什么是人民幣空頭

首破6.97!央行喊話人民幣空頭,還記得幾年前的交手嗎?

近期全球金融市場動蕩不斷,美股出現的連續調整,引發了全球市場的避險情緒。美元指數出現了連續上漲,直逼全年高點。與此對應的是,離岸人民幣近期受美元走強的影響,繼續小幅走弱,在本周四跌破了今年的低點6.958,并在周五創出了6.977的年內新低。就在人民幣保7的關鍵時刻,央行對于做空勢力進行了公開喊話。

央行喊話人民幣空頭

10月26日,央行副行長對于人民幣最近的走勢作出了官方的回應。對此,他表示:

此外,潘功勝還對于做空人民幣的空頭表示:幾年前我們都交過手,相互非常的熟悉,應該都不會忘記那時候的交手。豬豬記得:那是2015年到2016年,當時美元還處于100元上方,做空勢力利用美元加息預期和中國證券市場的波動,大肆做空人民幣,下注會破7,但是進入2016年后,央行開始多方出臺穩定人民幣匯率的舉措,包括了出臺離岸人民幣準備金的政策,最終在2016年底,人民幣在6.98穩住,之后一路升值到了2017年底的6.23。這讓人民幣空頭最終鎩羽而歸。

人民幣?!?”的聲音再起

這次人民幣在周四跌破6.96的時候,人民幣?!?”的之聲再次響徹市場。果不其然,在周五央行就在跌破6.97后的關鍵時期,舉行了新聞發布會,這讓周五晚間的離岸人民幣自6.966最高上漲到了6.94。暫時保住了7美元大關。根據目前的情況,豬豬認為人民幣的保7勢在必行,美元下半年的升值空間有限,目前距離12月的加息還有2個月,美元想再次回到100美元難度很大,人民幣可能在6.95附近震蕩。

此外,豬豬認為央行還有很多的儲備政策:未來人民幣加息、拋售美元都是其可選項,人民幣的向下空間已經不大,各位老鐵不用過于擔心,說不定今年人民幣的低點,很可能未來幾年內的最低點恁!

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央行喊話人民幣空頭:幾年前交過手,應該都記憶猶新

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝今日表示,對于那些試圖做空人民幣的勢力,幾年之前我們都交過手,彼此也非常熟悉,我想我們應該都記憶猶新。我們有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

第一,近期的人民幣匯率變化主要是對市場供求和國際匯市波動的一個反映,大家知道,今年以來美聯儲連續加息,美元走強,新興經濟體出現金融動蕩,加上貿易摩擦對市場情緒造成了一定的擾動,所以在市場力量的推動下,人民幣匯率有所貶值。美聯儲今年已經連續加息了三次,美元指數今年以來差不多上漲了5%,新興市場的貨幣指數下降了11%,人民幣有所貶值主要是國際金融市場美元加息、美元指數增強、國際金融市場擾動以及貿易摩擦等形成這樣一個共同作用的結果。

第二,人民幣在新興市場貨幣中表現還是總體穩健的,我們可以做一些比較。今年以來受外部國際金融市場變化的影響,很多新興經濟體貨幣是大幅貶值的。我剛才報告的美元指數升了5%,新興經濟體貨幣指數下降了11%,歐元下降了4.9%,英鎊下降了4.6%,還有很多新興經濟體貨幣貶的很厲害,新興經濟體平均的貨幣指數都下降了11%。人民幣從年初到現在下降了5.9%,這樣橫向比較一下,人民幣無論是和新興經濟體貨幣進行比較,還是和其他發達經濟體貨幣進行比較,應該說它有貶值,但還是比較穩定的貨幣。從10月份來看,美元指數10月份以來到昨天上升了1.6%,歐元跌了1.7%,英鎊跌了1%,人民幣中間價到昨天是跌了1%。大家可以橫向比,無論和發達經濟體貨幣比較,還是和主要新興經濟體國家貨幣進行比較,人民幣有所貶值,但仍然是一個比較穩定的貨幣。

第三點我想說的是,人民銀行也積極采取了一些措施來穩定預期,比如說我們在不斷地完善人民幣匯率市場化的機制,保持匯率的彈性;同時我們也針對外匯市場順周期的行為,已經并將繼續積極采取宏觀審慎政策等措施來穩定外匯市場預期。

第四,中國作為負責任的大國,我們不會搞競爭性貶值,不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易爭端等外部的擾動,這個觀點人民銀行已經重申了很多次了,我今天在這兒再重申一次。

第五個觀點,中國經濟的基本面穩健,宏觀杠桿率基本穩定,財政金融風險總體可控,今年國際收支也是大體平衡,昨天外匯局已經發布了相應的數據,外匯儲備充足。這些因素為人民幣匯率保持基本穩定提供一個基本面的支撐。

同時,近些年來,在應對匯率和外匯市場波動的過程中,人民銀行、外匯局也積累了豐富的經驗和政策工具,根據形勢的變化采取必要的、有針對性的措施,對于那些試圖做空人民幣的勢力,幾年之前我們都交過手,彼此也非常熟悉,我想我們應該都記憶猶新。

我剛才講了五個方面的觀點,總結一下,我們有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

持續更新中……

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離岸人民幣空頭三次被“吊打”做空人民幣注定失敗

來源:中國證券報

5月初以來,受市場消息面影響,離岸市場人民幣兌美元匯率交易價(CNH)快速走低,帶動在岸市場人民幣匯率收盤價(CNY)走弱,且CNH持續較當日CNY偏貶值方向。CNH與CNY先后于5月13日和17日跌破6.90,人民幣匯率第三次瀕臨重要心理關口。但迄今為止,境內外人民幣匯率交易價都沒有破“7”。境內對人民幣匯率實行有管理浮動,CNY沒有破“7”情有可原。離岸人民幣匯率自由浮動,CNH卻沒有破“7”又是為什么?真如市場傳聞,是境外人民幣空頭被“吊打”的結果嗎?

境外做空勢力的慘痛經歷

2015年“8·11”匯改以來,每當境外人民幣匯率面臨較大下行壓力時,通常的做法是:收緊境外人民幣流動性,推高境外人民幣利率,增加境外做空人民幣成本,進而引起CNH回落(即升值),帶動CNY企穩。境外做空勢力由此被“吊打”、“拉爆”的慘痛經歷有三次:

第一次是2016年1月11日至12日(當時境內發生了第二次“股匯雙殺”),香港隔夜人民幣同業拆借利率(HIBOR)分別高達13.4%和66.2%,推動CNH短短兩個交易日升值了近2%。

第二次是2016年12月30日至2017年1月9日(當時匯率離破“7”、儲備距破3萬億均僅一步之遙,境內激辯保匯率還是保儲備),HIBOR被持續維持在12.8%-61.3%的高水平,CNH大幅反彈,最多時反彈了近3%。

第三次是2017年5月31日至6月1日(當時境內在人民幣匯率中間價報價機制中引入逆周期因子,以對沖外匯市場順周期行為和更好反映國內經濟基本面變化),HIBOR分別被推高至21.1%和42.8%,CNH反彈了1%左右。

去年底,當人民幣匯率再次瀕臨心理關口時,監管當局向人民幣空頭喊話:“幾年之前都交過手,應該都記憶猶新”。結果,HIBOR并未出現異動,甚至隨著市場消息面的積極變化,跌至2%以下。境外空頭不戰而退,人民幣匯率再次成功守“7”。

本輪CNH連連跌破6.80和6.90整數關口,短短一個月時間就跌了2.8%,一舉抹去了前4個月的升幅,成為將人民幣匯率第三次引向守“7”還是破“7”之爭的重要推手。但在這波下跌過程中,香港市場的隔夜HIBOR并未飆升,5月15日發行央行票據當日,HIBOR較上日還回落了27個基點,16日起更是持續低于4月底的水平,月末收在2.10%,較上月末跌了41個基點,6月6日進一步降至1.52%;自5月20日起,HIBOR基本都低于隔夜上海銀行間同業拆借利率(SHIBOR)的水平,5月末二者相差-10個基點,遠低于上月末相差+42個基點的水平,6月6日二者差距進一步升至-79個基點。這表明監管當局并未采用通過推高HIBOR的方法來影響CNH走勢,或者說迄今為止監管當局并沒有為穩匯率盡出底牌。

預案比預測重要

CNH破6.90以后之所以沒有接著破“7”,一方面是因為本輪CNH借消息面的變化快速下跌,有可能及時釋放了貶值壓力,避免了貶值預期的積累。截至6月6日,香港市場上,無論是無本金交割(NDF)還是可交割(DF)的1年期遠期人民幣匯率均未破“7”。5月份,NDF和DF的跌幅分別為2.7%和3.1%,與CNH的同期跌幅大體相當。目前,1年期NDF隱含的貶值預期也僅有1%左右。匯率跌得快并不意味著貶值壓力或者預期必然大,這就是匯率“穩定器”作用的神奇之處。如去年盡管匯率又到了重要心理關口,但境內銀行即遠期結售匯(含期權)全年逆差合計僅119億美元,其中6-12月份逆差合計也不過574億美元,遠低于2015年和2016年時單月就成百上千億美元的規模。

另一方面,是因為有了前三次人民幣空頭被強力“拉爆”的教訓,這次再跌至心理關口,境外不敢輕舉妄動,看空不做空,市場買壓并非很重。特別是在心理關口前,境內人民幣匯率中間價堅守在6.90之下,甚至5月21日至23日間,在境外美元指數圍繞98一線高位盤整的情況下,境內人民幣匯率中間價連續三個交易日每天只跌兩個基點,這被市場理解為監管當局在釋放強力維穩的信號。

同時,自5月19日以來,四位央行領導頻頻向市場喊話,強調中國有基礎、有信心、有能力保持人民幣匯率在均衡合理水平上的基本穩定,監管當局在應對匯率波動中積累了豐富經驗,政策工具儲備充足,外匯市場不會“出事”也不允許“出事”,投機做空人民幣必然遭受巨大損失。這既起到了安撫市場情緒的作用,也達到了震懾市場空頭的效果。

展望未來境外人民幣匯率走勢,筆者認為,一是取決于境內經濟金融數據(包括外匯收支數據),市場將會由此來判斷監管當局匯率維穩的成本,進而判斷當局維穩的意愿及能力;二是取決于人民幣匯率中間價走勢,由于逆周期因子的引入,中間價已經成為市場解讀匯率政策信號的窗口,而非單純的市場變量;三是外部不確定因素及關于匯率整數關口的輿論導向,對市場預期也會產生重大影響。

在整數關口前,市場對匯率政策有諸多猜測,對于政策透明度的需求也空前高漲。中國人民銀行原行長周小川日前在接受媒體采訪時,曾經提及央行與市場溝通的策略:“對一般大眾,重在知識和體制框架的溝通;對進出口商等使用外匯的機構,引導并穩定預期很重要;對于投機者,則是博弈對手的關系,央行怎么可能把操作性策略都告訴他們?這就像是下棋,你不可能把準備的招數向對手和盤托出?!北O管當局下一步守還是不守整數關口?是用老工具還是用新手段來實現匯率政策目標?大家拭目以待。當今世界,不確定性就是最大的確定性。預案比預測重要,這不僅適用于政策也適用于市場。

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1000點大逆轉!人民幣空頭"爆倉",換10萬美元當天"虧"1部iPhoneX

昨晚人民幣匯率上演了千點大逆轉!

晚間中國外匯交易中心發布公告稱人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”。隨后人民幣急速飆升,一度大漲千點,收復6.80關口。

人民幣的急速飆升,不僅大空頭容易爆倉,假如有居民看空人民幣,昨日早盤換匯10萬美元,需要68.94萬,到了盤中最低只要67.99萬,按收盤需要68.05萬,相差9000元。相當于虧了一部iPhone X!

人民幣重啟“逆周期因子”

據中國外匯交易中心公告,人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”。公告寫到:

公告顯示,2017年5月,為了適度對沖市場情緒的順周期波動,外匯市場自律機制核心成員基于市場化原則將人民幣對美元匯率中間價報價模型由原來的“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”調整為“收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。引入“逆周期因子”有效緩解了市場的順周期行為,穩定了市場預期。

2018年1月,隨著我國跨境資本流動和外匯供求趨于平衡,人民幣對美元匯率中間價報價行基于自身對經濟基本面和市場情況的判斷,陸續將“逆周期因子”調整至中性。

當前,我國經濟穩中向好,經濟結構調整取得積極進展,增長動力加快轉換,增長韌性較強,人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩定。近期受美元指數走強和貿易摩擦等因素影響,外匯市場出現了一些順周期行為。

人民幣匯率千點大逆轉

消息發布后,人民幣晚間強勢快速走高,離岸人民幣兌美元較日內低位一度大漲千點,收復6.80關口。

截至周五收盤,離岸人民幣兌美元漲幅為1.28%,報6.8055。

在岸人民幣兌美元則收報6.8190,較上一交易日夜盤漲500個基點;

與此同時,8月24日早間公布的數據顯示,人民幣兌美元中間價報6.8710,較上一交易日中間價6.8367大幅下調343點,降幅創8月3日來最大。

大空頭“爆倉”

換匯10萬美元,就"虧"1部iphone X

人民幣昨晚的一千點大逆轉無疑會讓大空頭手足無措。不過據交易員和第一財經記者表示,目前沒人有膽量大倉做空人民幣?!捌鋵嵔衲旮緵]有所謂的‘離岸大空頭’,2015、2016年‘大空頭’要比現在多得多,至少有4到5倍。但當年那些做空人民幣的對沖基金也被打爆了,因此今年的倉位很輕?!倍辔唤灰讍T對第一財經記者表示,對于交易員而言,不論長期看中國經濟基本面是好是壞,當前必然是順勢做多。

不僅大空頭容易爆倉,假如有居民看空人民幣,昨日早盤換匯10萬美元,需要68.94萬,到了盤中最低只要67.99萬,按收盤需要68.05萬,相差9000元。

而256G的蘋果X,目前京東銷售的原廠延保版9799元,而普通版本只要8299元,也就是說昨日早盤換匯10萬美元,當天就沒了1部高配版蘋果X手機!

什么是逆周期調節因子?

2015年5月,交易商協會宣布將在中間價公式中加入逆周期因子,這背后主要體現央行的逆周期調節意愿,央行將公式給到報價行。

舊中間價公式:中間價變動=收盤變動貢獻+外盤變動貢獻新中間價公式:中間價變動=收盤變動貢獻+外盤變動貢獻+逆周期因子(逆周期因子公式未知,不能直接計算)

逆周期因子本身是一個公式,包含一些因子,但是因子具體指哪些指標并沒有向市場明確,只有報價行知道。因此逆周期因子是無法直接計算的。

根據央行此前說明,報價行“在計算逆周期因子時,可先從上一日收盤價較中間價的波幅中剔除籃子貨幣變動的影響,由此得到主要反映市場供求的匯率變化,再通過逆周期系數調整得到‘逆周期因子’”,“逆周期系數由各報價行根據經濟基本面變化、外匯市場順周期程度等自行設定”。

券商中國援引財新智庫首席經濟學家鐘正生表示,簡單來說,逆周期因子就是先通過數學處理提取出前一日人民幣收盤匯率變動中的市場供求因素,然后對這一成分進行打折過濾。

對于逆周期因子的作用,按央行其此前所說,就是根據宏觀經濟等基本面變化動態調整,有利于引導市場在匯率形成中更多關注基本面,可以適度對沖市場情緒的順周期波動,緩解外匯市場可能存在的“羊群效應”。

實際上,央行引入逆周期因子,也是創造了一種干預外市場的新方式。鐘正生稱,隨著逆周期因子作用于中間價公式中的“市場供求因素”,央行干預外匯市場也進入了新階段。在逆周期因子引入之前,市場供求帶來的人民幣貶值力量無外乎有兩個出口:

一是,央行消耗外儲進行外匯干預,直接管理市場供求;二是,抵消掉人民幣對美元中間價公式中的保持對一籃子貨幣匯率穩定的力量,使得CFETS人民幣匯率指數呈現貶值。逆周期因子引入之后,央行又多了一種工具來管理市場供求帶來的人民幣貶值力量,即如前所述的通過逆周期系數對之進行打折過濾。

為什么現在重啟?

貶值壓力和政策空間

此前,中信證券的老師認為:

逆周期因子的引入是對人民幣中間價更為主動的調控方式。在人民幣經歷了長期的低位運行后,人民銀行在于2017年5月引入逆周期因子這一價格型調控方式,逆周期因子的形成機制并未公開,央行通過主動調節逆周期因子能實現直接干預人民幣兌美元中間價的形成??梢钥吹?,自引入逆周期因子后,人民幣兌美元開啟了長達半年的升值通道,其主動調控效果較為顯著。遠期售匯業務政策調整后人民幣匯率回漲不僅僅在于外匯風險準備金率的上調,更在于傳遞出穩定匯率的信號。

中信證券的老師認為:7是關鍵點位,“破7”可能引發心理價位變動后的持續貶值預期。

在中美貿易摩擦加劇、國內寬松貨幣政策環境、美聯儲持續的漸進式加息,以及中美經濟基本面差異的共同影響下,人民幣的適當貶值在市場的預期之中。但人民幣本輪貶值始于6.3,持續貶值過程中市場預期的關口被依次突破,且貶值速度不斷加快,預期在屢次形成與打破之后自然錨定到前期貶值低點——2017年初的6.9526,“7”這一心理價位底線成為本來貶值的最大阻力位。一旦完成“破7”,市場預期將無可適從,可能進一步形成企業和居民的恐慌性換匯,加速人民幣的進一步貶值。當下,管控和引導好市場預期十分關鍵,一旦預期失控,將大大擠壓央行的政策空間。

中美利差縮窄、1年期IRS倒掛,當前貶值壓力仍然較大?!捌?”的底線思維只是央行出手的必要條件,人民幣面臨的進一步貶值壓力直接促使了央行在離岸突破6.9后出手調節。從中美利差角度看,隨著中美貨幣政策和基本面的分歧與差異,中美10年國債利率已經下降至60bp左右,正好與2016年底、2017年初人民幣貶值到低點時中美10年利差水平;而由于國內流動性水平的充裕,我國1年期國債到期收益率大幅走低,美國1年期國債收益率受美聯儲加息影響大幅上行,中美1年利差已經下降到2008年后的最低點。從利率互換的角度看,我國1年期FR007IRS的收益率大幅走低,而美國1年期IRS利率保持平穩,7月底以來,我國1年期IRS與美國1年期IRS首次發生倒掛。中美利差的持續收窄和IRS的倒掛,資本外流壓力較大,人民幣仍然面臨較大的貶值壓力,這成為央行出手保匯率的充分條件。

若繼續容忍人民幣貶值,輸入型通脹影響增強將成為國內貨幣政策的牽制。人民幣貶值貶值意味著進口的外國商品價格上漲,將會推高普遍的物價水平;針對CPI而言,以進口為主的原油在人民幣貶值背景下價格上漲,將推升交通工具用燃料CPI,導致輸入型通脹。另一方面,我國采取的中美貿易摩擦反制措施之一時對原產于美國的高粱、大豆等農產品加征關稅,在一定程度上也將推高國內食品(包括食用油、豬肉等)價格水平。加之未來原油的供給受制于地緣政治影響,增產國潛在產能與意愿難以彌補缺口,油價還有相當的上行空間,輸入型通脹越來越難以忽視。如果繼續容忍人民幣持續貶值,通脹將成為我國貨幣政策保持當前寬松程度以穩增長、防風險的掣肘。

來源:中國基金報(

責任編輯:彭金美、劉麗麗

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央行霸氣喊話人民幣空頭!幾年前交過手,彼此都非常熟悉,將繼續采取措施穩定預期!你還有什么可擔心

對于那些試圖做空人民幣的勢力,幾年前中國都與其交過手,彼此也非常熟悉,甚至可以說是記憶猶新?!边@兩天,人民幣兌美元匯率跌得有些猛,央行副行長潘功勝今日的這一番隔空喊話,霸氣威嚴。

10月26日,人民幣兌美元中間價連續四日下調,當天調貶101個基點,報6.9510,創2017年1月4日以來新低。當天離岸人民幣兌美元一度跌破6.97關口,在岸也跌破6.95關口。

面對近幾日匯率的連續下挫,26日當天,央行副行長潘功勝也在國務院政策例行吹風會上表態,無論和發達經濟體貨幣比較,還是和主要新興經濟體國家貨幣進行比較,人民幣有所貶值,但仍然是一個比較穩定的貨幣。中國有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,將繼續積極采取宏觀審慎政策等措施來穩定外匯市場預期。

國際比較看,人民幣仍是穩定貨幣

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在當天的吹風會上,針對有媒體提問如何看待近期人民幣走勢,比如有一些市場人士覺得可能對美元7是一個關鍵點位的問題時,潘功勝談了以下五方面看法:

第一,近期的人民幣匯率變化主要是對市場供求和國際匯市波動的一個反映,今年以來美聯儲連續加息,美元走強,新興經濟體出現金融動蕩,加上貿易摩擦對市場情緒造成了一定的擾動,所以在市場力量的推動下,人民幣匯率有所貶值。

美聯儲今年已經連續加息了三次,美元指數今年以來差不多上漲了5%,新興市場的貨幣指數下降了11%,人民幣有所貶值主要是國際金融市場美元加息、美元指數增強、國際金融市場擾動以及貿易摩擦等形成這樣一個共同作用的結果。

第二,人民幣在新興市場貨幣中表現還是總體穩健的。今年以來受外部國際金融市場變化的影響,很多新興經濟體貨幣是大幅貶值的。美元指數升了5%,新興經濟體貨幣指數下降了11%,歐元下降了4.9%,英鎊下降了4.6%,還有很多新興經濟體貨幣貶的很厲害,新興經濟體平均的貨幣指數都下降了11%。人民幣從年初到現在下降了5.9%,這樣橫向比較一下,人民幣無論是和新興經濟體貨幣進行比較,還是和其他發達經濟體貨幣進行比較,應該說它有貶值,但還是比較穩定的貨幣。

第三,央行也積極采取了一些措施來穩定預期,比如說我們在不斷地完善人民幣匯率市場化的機制,保持匯率的彈性;同時我們也針對外匯市場順周期的行為,已經并將繼續積極采取宏觀審慎政策等措施來穩定外匯市場預期。

第四,中國作為負責任的大國,不會搞競爭性貶值,不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易爭端等外部的擾動?!斑@個觀點央行已經重申了很多次了,我今天在這兒再重申一次?!迸斯僬f。

第五,中國經濟的基本面穩健,宏觀杠桿率基本穩定,財政金融風險總體可控,今年國際收支也是大體平衡,昨天外匯局已經發布了相應的數據,外匯儲備充足。這些因素為人民幣匯率保持基本穩定提供一個基本面的支撐。

近兩天,由于人民幣兌美元的持續貶值,連續突破多個匯率點位,匯率問題再次引起市場關注。截至記者發稿前,離岸人民幣兌美元匯率圍繞6.97上下波動,在岸人民幣匯率也突破6.95關口。

不過,稍微拉長時間點看,10月以來,人民幣匯率的貶值幅度仍在可控范圍內。從10月份來看,美元指數10月份以來到25日上升了1.6%,歐元跌了1.7%,英鎊跌了1%,人民幣中間價到昨天是跌了1%。

“大家可以橫向比,無論和發達經濟體貨幣比較,還是和主要新興經濟體國家貨幣進行比較,人民幣有所貶值,但仍然是一個比較穩定的貨幣?!迸斯僬f。

“喊話”人民幣空頭,空頭真的敢冒險嗎?

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值得注意的是,潘功勝當天還“喊話”人民幣空頭勢力。他表示,近些年來,在應對匯率和外匯市場波動的過程中,央行、外匯局也積累了豐富的經驗和政策工具,根據形勢的變化采取必要的、有針對性的措施??偨Y一下,我們有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

“對于那些試圖做空人民幣的勢力,幾年之前我們都交過手,彼此也非常熟悉,我想我們應該都記憶猶新?!迸斯僬f。

資深外匯專家韓會師也表示,現實中大舉做空人民幣的難度很大。首先,匯率投機的成本與收益十分不匹配。我國實行的是結售匯“實需”管理,在境內市場進行匯率投機必然涉及到偽造交易背景,在銀行、海關、稅務等部門的聯合監管之下,小規模地虛構貿易或投資背景不是不可能,但一旦金額較大,就很容易與企業自身的生產經營規模和歷史交易數據出現較大背離,從而很容易被監管發現。而一旦被抓,面臨的將是重罰甚至是牢獄之災。因此,多數上規模的企業是不會輕易冒險的。

其次,國際投機資本做空人民幣的動力不足。由于1997年亞洲金融危機給人們留下了特別大的心理陰影,不少輿論擔憂國際投機資本是否會群起攻擊人民幣。其實這種可能性也十分小,國際投機資本一般是不會和外匯儲備實力雄厚的國家做正面對抗的。原因很簡單,投機資本的大多資金也是借來的,而且一般成本較高,如果在短時間內不能在對賭中取勝,就會進退兩難,這和高息借錢炒股票的道理是一樣的。此外,由于我國資本項目尚未完全開放,國際投機資本大規模、低成本籌集人民幣資金的難度很高,如果不能大規?;I資人民幣,就意味著基本不可能大規模做空人民幣。

除了空頭做空成本高外,我國目前國際收支依然保持平衡、外匯市場總體平穩,也是可以不用擔心做空人民幣的重要保障。

潘功勝說,對外匯市場來說,目前中美貿易摩擦對外匯市場和跨境資本流動的影響是總體可控的??梢杂谩傲鶄€穩定”來概括:

一是我國外貿增長依然穩定,海關已經發布了數據,前三季度按人民幣計價進出口總額同比增長9.9%。

二是利用外資依然穩定,聯合國貿發會議最近發了一份報告,2018年上半年全球外國直接投資總額同比下降41%,但我國吸引外資規模同比增長6%。

三是是企業跨境融資依然穩定,9月末的數據還沒有發布,6月末我國全口徑外債余額較3月末增長1.5%,而且,外債結構發生了一些變化,今年通過債券市場投資中國國債和高等級信用債的資金流入是非常多的。

四是企業對外投資依然穩定,我國企業對外直接投資保持了一個理性和有序的發展局面,今年前9個月,商務部公布的數據是同比增長5.1%。

五是是個人購匯依然穩定,今年前三季度我國居民個人購匯規模同比下降7%,與2015年、2016年相比改善明顯。

六是人民幣匯率在新興市場貨幣中的表現依然穩定。

不需要那么在意是否破7

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盡管央行副行長“喊話”穩定匯率預期,但隨著近期人民幣兌美元匯率連續突破重要關口,也有越來越多的聲音熱議是否會破7 。

北京一資深外匯分析人士對證券時報記者分析稱,央行不會糾結于匯率的某一固定點位,但可能會關注市場的情緒和預期。目前市場仍然存在人民幣貶值預期,如果結售匯逆差規模較小、市場情緒穩定,央行可能會順其自然,破7其實并無大礙;但如果市場情緒過于緊張,央行可能就會適當出手予以干預。

央行貨幣政策委員會委員劉世錦近日撰文指出,正視匯率均衡水平的動態調整,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。無論是“破7論”還是“保7論”,都忽略了均衡是動態的,這一點至關重要。人民幣的均衡水平并非一成不變,應該適應人民幣均衡水平的動態調整,增強匯率的靈活性,發揮市場自動均衡的基礎性作用,保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩定。

“針對社會上對人民幣貶值的擔憂和守住某個‘關口’的主張,我們認為,重要的不是具體‘點位’,關鍵是匯率機制要正確。只要機制正確,不怕‘點位’不回來?!眲⑹厘\說。

韓會師則預計,除非美元指數大幅度升值,在參考一籃子貨幣定價規則下,會帶動人民幣被動兌美元大幅貶值,否則年內人民幣可能仍將“穩”字當頭,對美元雙邊匯率維持在7.0下方震蕩,人民幣CFETS指數維持在92-93附近波動的概率較高。

“從9月以來的市場行情看,通過堅持結售匯’實需’管理原則,加強對跨境資金流動的審慎監管,穩定市場情緒,避免人民幣單邊貶值預期泛濫,可能是未來一段時間內的外匯市場調控的主基調?!表n會師說。

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人民幣快速上漲,油價急反攻,外媒:人民幣的空頭們或已開始認輸

本周五(1月4日),人民幣中間價報6.8586,上調45點,上一交易日中間價6.8631,受利好消息影響,在岸與離岸人民幣在開盤后快速走高。在岸人民幣兌美元收復6.87關口,離岸人民幣兌美元亦升至6.8710一線,在岸人民幣兌美元收盤報6.8645,較上一交易日上漲76點。

油價繼續急速反攻,1月5日,美國原油期貨收漲1.85%,報47.96美元/桶。布倫特3月原油期貨收漲1.98%,報57.06美元/桶。因有跡象顯示,沙特正在削減原油產量。

與此同時,美元指數隔夜則出現走弱,因最新公布的12月美國ISM制造業指數創逾十年最大降幅和兩年多新低(跌至兩年低點54.1),低于所有經濟學家預期,交易員表示,人民幣這兩天基本圍繞美指上下波動。

更多分析認為,2019年美元繼續上行動力有限,因預期美聯儲貨幣緊縮政策將出現調整及美國經濟增長放緩等影響,所以,人民幣匯率面臨的外部壓力將減輕。

同時,隨著中國經濟穩增長政策逐漸發力,經濟基本面改善可期,分析稱,在人民幣匯率國際化和市場化推進的過程中,人民幣匯率雙向波動彈性將進一步增強,預計人民幣2019年大幅升值和大幅貶值的概率均較低。

路透也在上周(12月26日)的“匯市簡訊”中指出,離岸人民幣兌美元的多頭開始顯現,因中國央行顧問稱關口7很重要。事實上,我們注意到,從2018年下半年起,外界對人民幣“破7”擔憂不斷,更是讓離岸人民幣空頭蠢蠢欲動,但隨著,央行不斷推出管理工具和提高做空成本,人民幣兌美元穩定在6.8水平,而在這個過程中,在一次次劇烈波動后痛苦斬倉的做空人民幣的空頭更是不在少數。

以上信號表明,現在是市場拐點出現的時刻。美國金融網站Zerohedge也在日前撰文指出,上周,兩年期美債收益率的閃崩,看起來更像是做空美元的空頭們開始回補,目前對兩年期美債的凈空頭頭寸接近歷史最高水平,長端美債被看空的水平更高,而被華爾街譽為“新債王”的雙線資本CEO Jeff Gundlach也表示,“人民幣的空頭何時投降只是個時間問題”。

數據來源Zerohegde

與此同時,目前,投機做空人民幣并不容易,正如本文開頭所說的那樣,中國經濟一系列穩增長舉措正逐步落地,這也有利于人民幣匯率持穩運行。

而近一個月以來,敏銳的國際資本機構更是提前布局,更是有上百億國際資金流入中國市場,這也強力的提振了海外投資機構做多人民幣的信心,而這種市場情緒的轉變無疑會讓一些做空人民幣的投機行為在當前的市場環境下開始潰散。

一家總部位于倫敦的資產管理公司Eurizon Slj Capital首席執行官Stephen Jen也表示有二個理由表明人民幣會開始上升,一是,中國的經常賬戶是“平衡的”;二是,人民幣對新興市場貨幣的影響很大。

我們也在多篇報道中強調,數據顯示,眼下,離岸空頭大幅做空的膽量都大不如前,據路透監測到的最新數據表明,目前,人民幣空頭的倉位和2015年和2016年的鼎盛時期相比都早已出現明顯下降,而歷史數據也表示,在過去30多年里,凡是看空或做空人民幣的投機客們最終都蒙受了較大損失。

比如,一位看空人民幣的Kynikos As著名大空頭查諾斯(Jim Chanos)在美國權威財經電視頻道CNBC上宣布,他不再做空人民幣,這絕對不是個案,例如有一家美國紐約著名對沖基金一直專注做空人民幣,主要交易人民幣看空期權,體量高達幾十億美元,但其在2016和2017年做空人民幣方面都栽了大跟頭,而現在到了6.9這個點位附近根本沒有大倉位繼續做空的膽量了。

不僅于此,據路透社稱,之前一直做空中國市場的機構香櫞(Citron Research)創始人Left現在也來了180度大轉彎,或完全認輸了,已經開始唱多中國市場,“中國市場存在價值,”Left數周前在紐約的路透2019年全球投資展望峰會上作出上述表示。(完)

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美聯儲加息前,央票“出?!?!人民幣大獲提振,中間價漲173點!

摘要:美聯儲加息前,央票“出?!?!人民幣大獲提振,中間價漲173點!

人民幣中間價錄得兩連漲!

【第一白銀網】訊:昨日,在中國官方放話稱絕不搞競爭性貨幣貶值來刺激出口后,市場信心獲得提振,人民幣便持續上漲。

繼官方之后,央行再放“大招”,打算先“保衛”離岸人民幣市場,在離岸市場發央票!消息一出,效果“立竿見影”,空頭被連續“痛擊”,人民幣中間價獲得兩連漲!

周五(9月21日),人民幣兌美元中間價報6.8357,上調173點,為9月7日以來最高。上一交易日中間價6.8530。上一交易日官方收盤價報6.8528。

即期匯率方面,離岸、在岸市場人民幣匯率企穩回升。截至發稿,美元兌在岸人民幣報價6.8452,下跌16個基點。美元兌離岸人民幣報價6.837,上漲15個基點。

值得注意的是,在幾乎已“板上釘釘”的美聯儲9月加息即將來臨之際,中國連續“出手”提振匯率,為的便是對沖由于美聯儲加息所帶來的人民幣貶值壓力。

央媽要在離岸市場發央票!

那么,央媽具體放的是什么“大招”呢?隔日晚間,央行發布了一則不足百字、看似不起眼的公告。公告顯示:

2018年9月20日,央行和香港特別行政區金融管理局簽署了《關于使用債務工具中央結算系統發行中國人民銀行票據的合作備忘錄》,旨在便利央行在香港發行中國人民銀行票據(以下簡稱“央票”)。下一步,雙方將繼續合作推進相關工作。

問題來了,什么是央票?所謂央票,是中央銀行調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具,目的是減少商業銀行可貸資金量。作為央行重要的流動性管理工具之一,央票過去曾被央行大規模使用,用以回籠市場流動性。

央行貨幣政策委 員會委員馬駿表示,此次考慮在香港發行央票,意味著今后人民銀行也可以通過發行央票來調節離岸人民幣流動性,穩定市場預期,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。這對人民幣匯率而言是一大利好。

在此時發央票意味著什么?

值得注意的是,在此之前,央行并無在離岸人民幣市場發行央票的先例。這不禁讓人感到疑惑:央行為何要在這個時點宣布此消息?在離岸市場發央票究竟意味著什么?

對此,德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩表示,在目前的時點,市場普遍預期美聯儲將在下周加息,這將造成人民幣與美元利差的自然收窄,對人民幣匯率造成壓力。

然而,下周末國內迎來“十一”假期,此期間內將無法通過人民幣中間價向市場傳達政策意圖,所以在這個時點上給市場發出一定的“加息”預期,其實也表明央行仍然希望保持匯率的穩定性。

短期來看,央票的發行會對離岸市場的流動性造成一定程度的緊縮效用,這在某種程度上對市場造成了“加息”效應。而從中長期來看,發行多期限央票對于建立離岸人民幣市場完整的利率曲線,將起到“基石”的作用。這也是人民幣國際化的重要基石之一。

總的來說,央行在香港離岸人民幣市場發行央票,體現出央行有意維護人民幣穩定的政策立場,在時點上也表明央行有意對沖美國加息和做空人民幣兩種力量可能帶來的匯率波動。

(版權說明:本文為第一白銀網原創編撰,轉載前請獲得授權,轉載后請注明出處)

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人民幣空頭又遭吊打!剛剛央行再放大招,一周內連續兩次,有何深意?

圖片來源:每經 劉國梅 攝

5月21日下午5點,央行官方微博再度宣布一重磅布局,“中國人民銀行將于近期再次在香港發行人民幣央行票據。 ”

受消息面刺激,人民幣兌美元隨即急漲,離岸、在岸人民幣兌美元短線走高約100個基點,分別報6.9379、6.9090。

值得注意的是,此前5月15日,央行發布消息稱,當天在香港成功發行兩期人民幣央行票據,其中3個月期和1年期央行票據各100億元,中標利率分別為3.00%和3.10%。此次發行全場投標總量超過1000億元。

短短不足一周時間內,央行連續兩次發布在香港發行人民幣央行票據的消息,背后隱藏政策意圖愈發明顯。

面對近期人民幣匯率波動,日前,央行副行長潘功勝發聲:“我們完全有基礎、有信心、有能力,保持中國外匯市場穩定運行,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定?!?/p>

人民幣又到關鍵關口,“破7”概率多大?

往前追溯,本輪人民幣對美元貶值始于4月下旬,事發突然且跌勢洶洶。市場力量主導了近期人民幣匯率調整。本輪人民幣貶值中,離岸人民幣一直走在“前面”,在岸人民幣市場匯率跟隨其后,最后才是中間價。據統計,4月18日至5月17日,離岸人民幣對美元即期匯率貶值2719點,幅度為4.07%;在岸人民幣美元即期匯率貶值2280點,幅度為3.41%;中間價則貶值1749點,幅度為2.61%。

自離岸人民幣對美元匯率上周跌破6.9關口后,市場上對人民幣匯率“破7”的憂慮再起。

根據此前媒體的報道,交通銀行首席經濟學家連平認為,對某一個數字的關口過于看重,是沒有必要的,因為人民幣匯率已經有了較大的彈性。匯率受經濟增長、國際收支、市場預期等多種因素影響上下浮動,在短期內的波動是正常的,關鍵在于匯率波動是否維持在合理區間。在中國經濟仍能保持6%以上的增長、國際收支保持基本平衡的情況下,人民幣匯率大概率在合理區間內保持基本穩定,不太可能出現大幅調整。

申萬宏源固收首席分析師孟祥娟認為,全球經濟降速周期二季度將持續,預計美元指數短期內持續震蕩,加之美國自身經濟壓力,全年美元指數預計將弱化。與此同時,2019年以來中美十年期國債利差持續修復,當前利差已顯著高于去年4-12月水平。因此,人民幣貶值壓力相對去年有所緩解。此外,從外匯儲備、銀行結售匯、外匯占款等數據來看,我國外債頭寸平穩提升,企業端熱錢流出亦有限,主要的資本外流渠道相對可控。綜上,盡管外部環境不確定性仍然較強,但人民幣不會趨勢性貶值。

平安證券首席經濟學家張明也指出,即使短期內人民幣對美元匯率會承壓,但2019年人民幣兌美元匯率破7的概率依然很低,預計人民幣對美元匯率可能呈現先小幅貶值后趨于穩定的局面,大致的波動范圍或在6.6-7.0左右。

央行“喊話”,釋放重磅信號

每當人民幣對美元匯率逼近7時,會否破7的問題就會引發市場熱議,這次也不例外。人民幣匯率是否必須堅守某一點位,這值得商榷。不少市場人士相信,7作為重要“心理關口”,短期若被突破,恐將進一步助長“羊群效應”,可能引發人民幣匯率超調,還可能加劇資本流動的波動。

近期人民幣匯率調整顯然并非有意引導。相反,匯率的短期較快波動已引起相關方面關注。央行近期發布的一季度貨幣政策報告指出,加強宏觀審慎管理,穩定市場預期,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

5月19日晚,央行副行長、國家外匯局局長潘功勝表示,完全有基礎、有信心、有能力保持外匯市場穩定運行,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

潘功勝稱,我國經濟金融的穩健運行,為外匯市場和人民幣匯率保持合理穩定提供了有力的基本面支撐。今年以來,我國外匯市場運行平穩,境外資本流入增多,外匯儲備穩中有升,外匯市場預期總體穩定。他還特別提到,“(央行)近年來在應對外匯市場波動方面,積累了豐富的經驗和充足的政策工具,根據形勢變化將采取必要的逆周期調節措施,加強宏觀審慎管理。打擊外匯市場的違法違規行為,維護外匯市場的良性秩序?!?/p>

交銀金融研究中心高級研究員認為,外部不確定性的負面情緒有所消化,多空雙方對未來匯率走勢預期分化,預計人民幣對美元匯率有望基本穩定。

近期美元無大幅上升動力,上周美元指數穩步攀升,并再度突破98關口,目前則穩于98。不過,“派息高峰”可能是人民幣面臨的壓力點。因為在境外上市的中國企業即將迎來派息高峰,可能提前賣出人民幣而買入外匯為此做準備。有媒體測算,在境外上市的中國企業6~8月期間需要為支付188億美元股息提供資金,派息高峰將在7月到來。

再提“央行票據”,人民幣空頭短線遭吊打

通常來說,央行可以動用外匯儲備 直接入市干預,比如在離岸市場賣出美元、買入人民幣,從改變供需關系來緩解本幣貶值壓力。而央行外匯占款環比連續4個月環比微降表明,央行可能并未直接入市干預外匯市場。

“央行基本上是在香港人民幣離岸市場調控匯率,”新時代證券首席經濟學家潘向東、分析師劉娟秀在潘功勝采訪稿刊發當日發研報,指出了央行近期穩定匯市的“秘密”。

根據他們的分析,央行在離岸匯價逼近7的次日在香港發央票 ,目的在于“穩定市場預期,支撐離岸人民幣匯率企穩回升”。

5月15日,央行在香港發行史上第三次央票,規模超過千億元。

央行可以通過在香港發行離岸央票,影響人民幣供給,從而收緊離岸人民幣的流動性,這能夠在一定程度上提升做空人民幣的成本,從而穩定離岸人民幣市場的匯率。

由于央票的期限相對靈活, 并且發行程序相對簡便,便于央行更加靈活的調控匯率。

此次央行選擇在人民幣兌美元匯率中間價連續下調之際,再度出手在港發行離岸央票,收緊離岸流動性,可以起到穩定市場預期的作用,從而支撐人民幣匯率回升。發行離岸央票拓寬了央行調控流動性的渠道,也有助于推進人民幣國際化進程。

由于香港的離岸人民幣存款和交易量都大于其他人民幣離岸市場,因此央行基本上是在香港人民幣離岸市場調控匯率。

離岸、在岸人民幣匯率具有較強的聯動效應,是央行通過離岸市場干預在岸匯率的基礎。

5月21日下午,央行宣布將于近期再次在香港發行人民幣央行票據。受此影響,離岸、在岸人民幣兌美元短線走高約100個基點,分別報6.9379、6.9090。

以上內容不構成投資建議。據此入市,風險自擔。投資有風險,入市需謹慎。

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央行打爆人民幣空頭 A股有救了!

這周股市終于反擊了,5個交易日漲了4天,滬指周漲2.27%,雖然不能叫喜大普奔,但韭菜們很滿足了,現在的市場,不虧錢就是最大利好!

不過,看看自己手里的票,才明白原來牛股是,看中沒買的票,買了賣掉的票,別人的股票...有點扎心了!

晚上監管層說保護,韭菜卻個個不淡定,一看到這種好事都害怕,簡直是天下奇觀??!你們這些股民,沒事緊張啥?

雖然A股有三大謊言:川普的嘴,村里的會,大霄的底部論!但這次是好消息,都第三次保護了,事不過三。

朋友說,最近準備響應國家號召生二孩,于是向兒子通氣:你怕不怕以后弟弟妹妹和爭家產?兒子一臉生無可戀地說:

爸爸,你天天炒股票,賠得一塌糊涂,你覺得我們家還有多少家產可以爭?我都不敢叫你爹了。

不過物極必反!經歷過這一輪大熊市洗禮的人,能活下來將成為人精,全世界還有比這個煉獄更磨煉人的意志嗎?“禍兮福之所倚,福兮禍之所伏...現在這幫韭菜,很可能是全世界最堅強的一支金融隊伍,假以時日,必將橫掃全球!

1、“逆周期因子”重啟!離岸人民幣暴漲近千點

中國外匯交易中心稱,8月以來人民幣對美元匯率中間價報價行陸續主動調整“逆周期系數”,以適度對沖貶值方向順周期情緒。受此影響,離岸人民幣兌美元收復6.8整數位心理關口,為7月31日以來盤中首次,當前漲幅1.37%。

愛股君點評:央媽出手了,逆周期因子重出江湖,人民幣空頭慘遭暴打。逆周期因子是什么鬼?我也不知道,但這個不重要,重要的是央媽可以牢牢控制匯率,或者叫操縱吧,就問空頭怕不怕?

簡單來說,逆周期因子可借勢拋外匯,制造匯率波動,導致急漲急跌,而不是趨勢貶值或升值,這對投機是重大打擊,很容易左右都打臉,最后直接爆掉。

這個大招的使用,意味央行實質性維穩,而且意昭告天下的方式,我就是空頭的對手盤;在中美談敏感時刻,突然傳出這事,耐人尋味!要知道川普一直想人民幣升值,現在“逆周期因子”重啟,難道它才是談判最大的功臣?

當然,任何政策都不可能一勞永逸;它也只能穩一時,如果不能扭轉趨勢,接下來就需要消耗外匯儲備了,這會比較糟糕。

但此刻,我們必須相信自己,那些賣掉人民幣,買入美元的土豪們,做空自己的國家,最終肯定會輸的。

2、重磅!證監會召開第三次投資者保護工作聯席會議

近日,證監會在深圳召開第三次投資者保護工作聯席會議,就如何發揮協同作用、推動落實投保重點工作進行了研究部署。副主席閻慶民強調,我國資本市場中小投資者眾多,投資者對美好生活需要在日益增長,對投資者合法權益保護工作也提出了更高要求,要矢志不渝、心無旁鶩,讓投資者得到更多的實惠。要從以下五個方面著力:第一,政治站位要高;第二,機制建設要有效,要打好“協作牌”,下好“聯動棋”;第三,基礎工作要穩;第四,開展工作要專;第五,工作作風要實。

愛股君點評:年內第三次投資者保護會議,閻副主席發話,要從5方面著力保護股民,非常細致入微,看來保護動真格了!但問題是,每次這種大會,都沒有韭菜參加的份,有點無語!

A股的尿性是,每次說保護,總要先交點學費,為什么會這樣?因為股民是弱者,但A股本質是“弱肉強食”!監管層每次對機機構或大資金亮劍,他們只能砸盤避險,然后各種票就閃崩,把小散套的更深。

等風頭一過,機構等大鱷又可以回來割韭菜,但股民的損失,卻只能自己買單。歸根到底,還是制度漏洞和不合理,無論是T+1、漲跌停板、特停...在羊群效應極強的A股,很容易成為大資金碾壓小散的工具。

村長也很難為難,韭菜1.4億,關系到4億人的幸福,如果這幫人常年不幸福,一次又一次收取智商稅,別說為國做貢獻,怕是2020年的脫貧,也要嚴重拖后腿了。

作為資本市場,最好的保護是讓韭菜賺錢,讓韭菜有安全感,其它都是耍流氓;今天監管層提出加快健全損害賠償救濟制度...終于跨出實質性的一步,等了很多年了。

當然,A股現在最大攻堅戰是“扶貧”,投資者對美好生活日益增長,但賬號卻不斷縮水,雖然股市有風險,但多數股民虧錢肯定是病態,需要下猛藥了。

3、證監會核發2家企業IPO批文 籌資總額不超40億

證監會晚間核發2家企業IPO批文,深交所中小板1家(鵬鼎控股),深交所創業板1家(金力永磁),兩家公司總籌資總額不超過40億元,是上周的400%。

愛股君點評:上周跌4%,2家10億,這周漲2%,2家40億,沒毛病啊,本周指數漲了,融資額度自然要大增;股民虧點錢算個毛,IPO融資才是真!暫停發新股,更只是一廂情愿。

事實上,發IPO也不是壞事,現在還能有滋有味圈錢,說明A股風險可控;要是IPO真不發,打新資金全跑了,大盤反而更受不了,況且,怎么解決持續縮量問題,多發IPO??!

理性來說,IPO對市場影響沒那么大,只是韭菜虧錢了,正好借機罵罵人,但現在發行制度必須盡快改革。

過去3年IPO大干快上,埋下了很多隱患:一是批量遭富豪,二是天量迎解禁,三是大量變臉垃圾股,當制度追不上靈魂,停一停才是最好出路。

4、幣圈的監管再次升級 多部委聯合采取清理整頓措施

針對幣圈監管再次升級,8月24日,銀保監會正式發布《關于防范以“虛擬幣”“區塊鏈”名義進行非法集資風險提示》。據接近國家互聯網金融風險專項整治小組辦公室人士表示,為鞏固專項整治工作成果,防范化解金融風險,下一步相關部門將進一步采取針對性清理整頓措施,維護金融秩序和社會穩定。

愛股君點評:幣圈最大危機來了,這次五部委聯合出動,尤其是公安部參與了進來;這意味著,下一步要直接抓人了,這跟2015年股災救市,如出一轍!

幣圈的亂象和暴富,不在其中根本無法想象,很多人在里面是暴賺幾億,幾十億,錢多到他們自己都會害怕,那怎么辦?必然是把錢都轉到國外,或者洗白掉,這對國家是重大損失,這幫人,早晚是要被收拾的。

況且,韭菜是國有資產,現在被割的差不多了,必須休養生息,如果誰還敢吃相難看,就別怪領導零容忍了!

只不過,幣圈的韭菜,也是很可憐的一群人,一個個被忽悠,爭先恐后入場,把自己辛苦積攢下來的血汗錢投進去,結果轉眼又成炮灰。

5、證監會:加快健全投資者損害賠償救濟制度

證監會主席助理黃煒在表示,加快健全完善證券投資者損害賠償救濟制度,重點圍繞三個方面來進行。:一是監管支持方面,包括支持訴訟制度、和解金賠償制度、先行賠付制度、責令回購制度、責令公開承諾強制履行制度等;二是司法救濟方面,包括示范訴訟制度、公益訴訟制度,責任配置環節的舉證責任制度、懲罰性賠償制度等;三是社會機制方面,包括專業仲裁制度、小額糾紛調解制度、訴調對接制度等。

愛股君點評:千呼萬喚始出來,保護投資者剛說完,就給賠償制度吹風,看來是有深意的;但救濟是啥意思呢,是不是常年虧損的股民,可以拿到救濟金?

依法治市,這次要用實際行動證明,長生生物的股民,應該可以拿到賠償了;畢竟多數是無辜的,很多人畢生的積蓄,一個多月的度日如年,終于可以釋然一下,看到希望了。

當然,必須盡快晚上訴訟制度,不然賠償就是無水之源了,大家知道,A股其實有個保護基金,但收了不少錢,好像從來都沒保護誰??;因此,韭菜要等到真正保護,還需漫長的過程。

領導也說了,這是中國特色的賠償救濟制度,會跟美股一樣嗎?不要這么快奢望了,比如你現在狂買樂視,豪賭他退市,讓你發一筆財,那是不可能的,搞不好啥都得不到,所以別犯傻了,垃圾股還是要遠離。

6、深交所:對買入“ST長生”和“樂視網(300104,股吧)”等進行風險提示

本周,深交所共對124起證券異常交易行為采取了自律監管措施,涉及盤中拉抬打壓、虛假申報、反向交易等異常交易情形。對本周買入高風險股票“ST長生”和“樂視網”金額較大的12個賬戶進行風險提示,對14起上市公司重大事項進行核查。

愛股君點評:把樂視網等同于ST長生,意思是退市已定嗎?當然,這周樂視有暴動跡象,收了兩個漲停,單周漲幅21%,堪稱大牛股,市值也重回到百億,如果要退市,這個價位還得打9折,難怪深交所這么緊張!

至于ST長生,每年還有幾十萬,上百萬元成交,雖然A股極度縮量,但交智商是的人,總是防不勝防;說真的,有這錢不如捐給慈善機構,還能保平安呢!

ST長生現在市值還有37億,作為一只99.9%退市的票,太貴太貴了。

其實有點想不通,為啥突然變ST了,現在每天就跌5%,雖然快30個跌停,但跌幅太慢了,總有韭菜會中槍;也許是在等案情的進展,還是趕緊退市吧!

7、證監會:滬深港通北向看穿機制9月17日正式實施

據上交所、深交所、中登公司和港交所提議,證監會經與香港證監會協商一致,北向看穿機制(投資者識別碼制度)將于2018年9月17日正式實施。北向看穿機制實施后,將有助于交易所一線監管和證監會監管執法,維護市場秩序。

愛股君點評:A股港股統一監管,以前借道互聯互通的很多假外資和神秘資金,可能會部分撤離白馬藍籌股,不然現形了,搞不好還是違法資金。

此外,對境外投資者也可以穿透式監管,現在咱們大力吸引外資,但都不知道外資來干嘛,很容易被人直接割了;

開賭場的,必然要看透賭徒的一舉一動,否則監管就形同虛設!

現在外資在A股份額增大,韭菜又盲目,喜歡崇洋媚外,每天一點資金進來,就高喊外資抄底,但尼瑪只是假外資,甚至是游資的套路,以后可以知己知彼,這種把戲就玩不轉了。

8、樂視網:下半年公司存在股票被暫停上市的風險

樂視網發布公告稱,目前公司董事會和管理層正在竭力解決公司的經營困難,但由于關聯方債務導致公司資金問題尚無法得到解決,下半年存在持續虧損可能性;如經審計后公司2018年全年凈資產為負,公司存在股票被暫停上市的風險。

愛股君點評:賈躍亭一句鬼話,樂視網這周2個板,但老賈的承諾有用嗎?遠水解不了近渴啊,樂視網現在已無資產可出售,如果孫宏斌不救駕,樂視下半年必然虧損告終,然后就暫停上市了!

雖然創業板沒ST,但暫停上市到退市,確實還有段路要走,沒有那么危險;倒是深交所,樂視網漲一下,最輕是被問詢,重則各種恐嚇,你要敢買樂視網,電話短信等緊隨其后;一個合法的上市公司,享受到這種待遇,也是世界罕見啊。

有人調侃說:管理層周五只做三件事:IPO,罰款,打壓樂視網!因此,樂視網如果翻身,或者直接退市了,最痛苦的就是深交所,估計有人要失業嘍。

9、昆侖萬維(300418,股吧):擬不超10億元回購股份

昆侖萬維晚間公告,鑒于近期股票市場出現較大波動,公司認為目前公司股價不能正確反映公司價值,擬使用自有資金回購股份,用于依法予以注銷并相應減少注冊資本或后期實施股權激勵計劃?;刭徺Y金總額不超過10億,回購價格不超過25元/股。

愛股君點評:凡是跌停發增持公告,買入不超過多少錢,股價不超過多少的...多數只是騙子,讓不明真相的股民來接盤,度過難關的!

當然,昆侖萬維本身還挺賺錢,他們創始人副業很多,回購資金沒啥壓力,但他們是否真的認為低估呢?就要打問號了,真低估自己就先回購,還要留給韭菜啊。

據悉,昆侖萬維涉嫌賭博游戲,這是國家大力打擊的,這類游戲公司還是要小心;現在很多公司還在玩套路,真以為韭菜是傻子啊,他們都被市場折磨成人精了!

10、定了!養老目標基金下周開始發行

據中證報,華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)將于8月28日(下周二)開始發行;此前8月6日,華夏、南方等14家基金公司先后傳出消息,其申報養老目標基金獲得證監會發行批文。

愛股君點評:這個基金很多人寄予厚望,原因是美股規模數萬億美元,如果A股也能復制,迎來萬億活水,那豈不是滋潤得滴出水來?只可惜,這只是機構和媒體畫的一個大餅。

養老目標基金,不是養老金,更不是救市資金,只是改頭換面的公募基金!說白了就是在年輕時購買基金,老了可以到期贖回,增加養老收入...目的是跑贏通脹。

但這個基金,是要到市場上募錢的,現在百姓哪還有錢?前段時間的獨角獸基金,使出老大的力氣,才募資剛剛千億,這些能搞來多少呢?無疑是個大大的疑問;沒有錢或者只有一丟點,對股市是白搭!

每日侃市:

每逢周五大事多,今晚最大的事,央媽狂暴空頭,離岸人民幣暴漲近千點,漲幅1.4%,這個在股市,應該相當于大盤漲停了!

人民幣聞風暴動,原因是“逆周期因子”重啟,這個是真正的大招;上次把它拿出來,人民幣升值了6.7%;這次如果還有這個奇效,今年貶值就幾乎全回來了!那些避險換美元,做空自己國家的人,開始要受到懲罰了。

晚間還有很多大事,但就不一一列舉了,好不容易到周末,春宵一刻值千金,大家還做點愛做的事,脫掉疲憊和虛偽,當個肆意的人吧。

愛股君今天剪了個頭,好好照了下鏡子,發現最近憔悴了不少!據說炒股的人,都老得快!

每天看完XX聯播,總感覺應該是超級大牛市,再刷刷微博朋友圈,感覺基本上又是熊市;面對這種每日的糾結、煎熬,能不老嗎?

今天有老鐵出了幅對聯:年年在救市,季季忙維穩,月月喊口號,周周發新股,日日創新低...他說是股市,悲不悲催?但還有比這更悲催的,時時要跳水,秒秒就跌停!

算了,最后還是說點正能量,今晚人民幣如此瘋狂,到底發生了什么?難道就是央媽大動作,感覺更像是中美之間有事,但肯定是好事;大家安心過周末,靜等大利好。

本文源自今日股市頭條

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警告人民幣空頭,央媽再出“新辦法”,人民幣空頭將被吊打

前不久,央行副行長、外匯局局長潘功勝警告人民幣空頭“對試圖做空人民幣的勢力我們都交過手”的這一席話還在耳邊回繞。

如今,警告余威尚未離去,央媽已經又出新招!

央行首次在離岸市場發行央票

10月31日,央行發布最新公告稱,將于11月7日,也就是下周三通過香港金融管理局債務工具中央結算系統(CMU)債券投標平臺,招標發行2018年第一期3個月期和第二期1年期中央銀行票據,發行量均為100億元人民幣。

這也是央行首次在離岸市場發行央票。這一行為在當前人民幣匯率無限逼近“7”的心里價位的關鍵時刻,釋放著強烈的穩定人民幣匯率、穩定市場外匯預期信號。

副行長潘功勝曾表示,我們“經驗充足”、“工具充足”、“外匯儲備充足”,我們有能力面對一切挑戰,穩定人民幣外匯市場穩定。

如今,又一項新工具出世。央媽已經開始發力人民幣空頭勢力,正式宣戰!

猶記得,上一次的《央行票據發行公告》,還是在5年前的2013年6月20日。時隔五年,央媽不動則已,一動便是大動作!

“人民幣央票在離岸市場系首次發布”,央行稱,此舉“將豐富香港高信用等級人民幣金融產品,完善香港人民幣收益率曲線”。

不僅僅是如此,央票是一種流動性管理工具,央媽在離岸市場發行央票,更是可以調節離岸人民幣流動性,穩定市場語氣,維護人民幣匯率穩定。

那央媽在香港發行央票,是怎樣維穩人民幣匯率的穩定性的呢?

邏輯關系是這樣的!

我們先來說說央票,其實并不神秘。

央票一般作為一國央行調節市場貨幣流動性的工具存在。在央票的具體操作中,發行央票目的是回收流動性;央票到期則是釋放流動性。(PS:央票的期限一般較短、滾動發行)

而此次在香港發布央票,實際上就是為離岸人民幣市場回收流動性,以便更好的控制、調節離岸人民幣匯率,從而保證在岸人民幣匯率的穩定。

央媽在香港發行央票無疑是穩定人民幣匯率非常明智的選擇。

為什么這樣說?

要知道利率和匯兌率是貨幣的兩面,按照經濟學“利率平價理論”的解釋來講,就是利率決定匯率變化。

或許這樣說我們會更容易理解:

假設A貨幣=美元,B貨幣=人民幣。

相對條件下,如果A貨幣的利率不變,B的貨幣利率上升,那么B貨幣就相對于A貨幣具有升值傾向。

央媽是怎樣提升離岸人民幣利率的呢?

很簡單,通過央票。央票本身便是流動性調節工具,離岸人民幣市場相對于在岸人民幣市場來講,要小得多。

央媽在離岸人民幣市場的主要聚集地香港發布央票,就相當于把離岸人民幣市場這個“水池”里本就不多的水,抽走了一部分,而池子里的水減少了,自然利率便會走高了。

當然,這樣雖然說得通,但是與在岸人民幣市場人民幣匯率的穩定性有什么關系?

其實,隨著內地資本不斷流入到離岸市場,大陸的在岸人民幣市場早已經與香港的離岸人民幣市場之間的關聯不斷增強,離岸人民幣匯率的變化對于在岸人民幣匯率的影響已經成為不可忽視的因素。

這也是觀察君說央行異常明智的原因!

在岸人民幣就相當于一個大池子,離岸人民幣就好比一個與大池子相連的小池子,離岸人民幣市場這個小池子里的水少了,大池子里的水自然就是流向小池子一部分(當然這個口子是可以堵住的)。

央媽這一新工具可謂是“一箭雙雕”。不僅僅間接回籠了流動性,提高了利率;還間接提高了做空人民幣的成本和人民幣的利差引力。

說到做空貨幣的成本,就不得不提到拆借利率。

什么是拆借利率?

拆借利率也可以稱為"拆借行市",指拆借市場上拆借利息對拆借本金的比率。一般采用市場自由利率,根據市場資金供求狀況自由浮動,需求增加則上浮,反之就下浮。簡單的說,就是增加外匯衍生交易合約的保證金。

央媽發行離岸市場央票,一舉兩得。不僅僅回收了流動性,還拉升了做空人民幣的成本、降低了做空勢力的套利動機。

也因此,央媽這樣的行為,被市場認為是釋放了強烈的穩定人民幣匯率的信號。

事實也證明了這樣的舉措是有效的!

今日央媽將發行離岸央票的消息一出,即將破7的離岸人民幣匯率立刻首付了6.97關口,雖然隨后又再一次失守了,但最終還是保住了“7”。

想想也是,畢竟我們國家的實力不是區區泰國政府可以比擬的,人民幣空頭想要做空人民幣?并不容易!

況且,央媽想要穩定人民幣匯率的工具遠遠不止這一種!

更多的工具還在路上!

在市場看來,這肯定不會是央媽“工具箱”里的最后一個工具。央媽的態度也很明確,如果想要試圖做空人民幣大肆套利,那就來吧,你等著接招吧!

既然央媽如此犀利,除了上述的控制離岸的拆借利率、提高外匯做空成本之外,央媽的“黑箱子”里還有哪些工具呢?

利用龐大的外匯儲備。

主動運用外匯儲備來投放美債。道理也很簡單,雖然拋棄美債并不能直接使美元貶值,但是央媽一旦下定決心大肆拋售美債,勢必導致市場上的美債數量劇增,美債價格下跌,從而影響到美元走勢。

遠期合約做空期點、開啟或關閉逆周期因子。通過遠期合約做空掉期點,管理匯率預期,并根據匯率波動合理展期;,加強對中間價報價的掌控力,有效管理匯率預期。6月以來,央行等部門先后通過“喊話”、上調遠期售匯業務的外匯風險準備金、暫停執行上海自貿區分賬核算單元(簡稱FTU)的三個凈流出公式、重啟逆周期因子等舉措,穩定外匯市場預期。

做空美元!

簡單的說,就是通過和商業銀行進行掉期交易,將美元釋放給商業銀行,后者在即期市場拋售。

觀察君發現,國內一些主要的國有銀行,在早期新建了一些美元空頭頭寸,但是不能確定這是來自于高層的受意,還是銀行個體行為。但是有一點可以確定,此舉對于為美元上行施壓、維穩人民幣匯率具有積極意義。

總的來講,后市人民幣匯率走勢雖然距離真正的有效企穩仍舊需要一個較長的時間。但是,如今央媽和高層維穩的政治需求是明確的,再加上央媽層出不窮的調節工具。

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