今天美元指數多少

今天油價調整!原油4個月新高,全國加油站最新92、95號汽油售價

今天油價調整信息:原油刷新4個月新高,今晚加油站柴油、汽油價格漲價嗎?

8月7日星期五,今天對于廣大車主朋友來說是一個重要的日子,發改委在今天晚上進行國內油價調整,在最近幾天國際原油價格持續大漲的情況下,加油站每升不足6元的92號汽油、0號柴油價格會跟隨國際油價上調嗎?#今日油價調整#

作者:財經有料哥,【有料財經】首發原創財經文章,歡迎大家點擊右上角關注。

最新國內成品油價格調整幅度為上漲25元/噸,今晚油價調整擱淺概率較大。

本周國際原油價格持續上漲,作為國內油價調整重要參考指標之一的布倫特原油期貨價格盤中漲至每桶46.23美元,刷新了最近4個月的國際油價新高。

財經有料哥和車主朋友們說一個好消息:根據《石油價格管理辦法》,發改委在決定國內油價調整幅度的時候,觀察的是最近10個工作日的國際市場原油平均價格,財經有料哥根據國際原油市場昨天收盤的最新油價測算,成品油價格調整幅度上漲25元/噸,距離50元/噸的“門檻”還有一段距離。

因此,雖然最近兩天國際原油市場行情大漲并且創出3月6日以來的油價新高,但是今天晚上發改委很可能不會上調國內加油站的汽油、柴油零售價格,預計本輪油價調整擱淺,廣大車主可以繼續享受目前每升92號汽油價格不足6元的“五元時代”了。

有料財經提醒車主:由于近期國際原油市場行情波動劇烈,具體的國內油價調整安排請以發改委在今天下午發布的正式通知為準。

最新國內油價調整時間安排明細,請車主收藏。

財經有料哥根據成品油價格形成機制的規定,整理出今年三季度國內油價調整時間表。

本輪油價調整窗口在今天8月7日晚上24時開啟,三季度還將會有3次成品油價格調整,具體時間分別是:8月21日24時、9月4日24時、9月18日24時。

無懼疫情沖擊影響,國際原油價格上漲創出近四個月新高!

根據美國全國廣播公司報道,在過去一周時間里平均每80秒就有1個美國人因為肺炎疫情死去。目前疫情最嚴重的加利福尼亞州、佛羅里達州、德克薩斯州的單日新增死亡病例均超200例。有料財經查閱了美國約翰斯·霍普金斯大學的最新統計數據,佛羅里達州成為全美國第二個累計確診人數超過50萬的州,僅次于排名第一的加州。

即便如此,在本周的前4個交易日里面國際原油市場行情漲勢如虹,在K線圖上已經出現了“4連陽”,布倫特原油價格本周累計漲幅接近5%,刷新了最近4個月油價新高。

最新國際油價信息。

北京時間今天零點30分,最新國內原油期貨價格283.7元/桶,漲幅0.18%;布倫特原油期貨價格45.58美元,漲幅0.91%;美國原油期貨價格42.38美元,漲幅0.45%。

推動近期國際油價上漲的直接動力:美元匯率下跌!

資深的投資機構分析師財經有料哥認為:近期美元匯率持續下跌推動了以美元計價的國際原油上漲,美元指數(UDI)在剛剛過去的7月份創出了最近10年最大的月度跌幅。不僅僅是國際油價上漲,以美元計價的美國股市、銅鋁鋅等等大宗商品以及黃金白銀價格也都出現了上漲。

華爾街投資機構的市場策略師Stephen Innes也在最新發布的研究報告當中表示:由于油價以美元計價,美元匯率下跌有利于國際油價上漲。分析師預計美元兌換一籃子貨幣的美元指數下跌行情有可能將會一直持續至明年。

全國31個省區市加油站今天最新油價信息。

在今天8月7日晚上,全國加油站就將進行新一輪油價調整,以下全國中國石化、中海油和中國石油加油站的最新油價信息僅供參考。

遼寧今日最新油價:沈陽國六0#柴油5805元/噸,5.20元/升;沈陽國六-35#柴油6676元/噸,5.99元/升;沈陽國六E92#汽油7144元/噸,5.65元/升;沈陽國六95#汽油6.03元/升。

四川成都國六89號汽油限價6.27元/升,成都92號汽油限價5.79元/升,成都95號汽油限價6.19元/升,成都98號汽油限價6.72元/升成都0號柴油限價5.36元/升。

浙江杭州:杭州國六0#柴油5860元/噸,5.27元/升;杭州國五92#汽油7221元/噸,5.66元/升;杭州國五95#汽油價格6.02元/升。歡迎車主在留言區一起分享交流,你最新一次到加油站加滿汽車油箱花了多少錢?

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突破2000美元!黃金迎來“黃金時代” 是誰推高了金價?

來源:21世紀經濟報道

當地時間5日,在前一個交易日突破每盎司2000美元關口后,紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價再創新高,比前一交易日上漲28.3美元,收于每盎司2049.3美元,漲幅為1.4%。

黃金,作為一種貴金屬,其相對穩定的稀缺屬性讓其具有高保值率的特性,并因此與白銀、鈀金等貴金屬成為大眾熟知的避險資產。通常來說,當黃金價格走高時,往往伴隨的是具有高回報率金融市場的萎靡甚至大幅下挫。

△黃金,是化學元素金(化學元素符號Au)的單質形式,化學性質穩定,自然界中常以單質存在。作為一種貴金屬,黃金質軟,色澤金黃,常被用作儲備和投資的特殊通貨,同時又是首飾業、電子業、現代通訊、航天航空業等部門的重要材料。

但是吊詭的是,在黃金價格穩步提升的同時,全球主要的股票市場也從3月的低谷反彈。市場與研究機構普遍認為,近期黃金價格的增長是多國央行面對疫情推出的財政與貨幣政策的特殊產物,金價增長已經超出了黃金作為一種避險工具的功能。有分析人士指出,黃金價格的快速提高主要受通脹預期走高、新冠疫情加劇全球經濟衰退風險以及地緣政治因素影響。

為應對疫情 大規模降息與發債

從黃金的避險功能出發,當前股市基本恢復的現狀與黃金的高價位理應是矛盾的。但是,黃金價格近期持續走高,正是由于受新冠疫情沖擊導致股市大規模下跌后,多國央行的財政與貨幣政策。正是多國央行的財政與貨幣政策促使大量貨幣流入市場,進而導致美元等主權貨幣貶值、國債利率降低以及通脹預期走高。

△國際貨幣基金組織發布的6月《全球金融穩定報告》中顯示,自3月18日美股在兩周內第四次熔斷后,美股迎來低點。但由于美聯儲在3月23日發布危機時期的信貸安排,以國家舉債形式收購股票和企業資產,以及無限量的量化寬松政策,美國股市應聲走高。

美元等主權貨幣貶值

為應對疫情帶來的經濟影響,部分國家央行采取前所未有的救市舉措,而這些措施的目的一方面在于救市,另一方面也在于提升流動性。(流動性是指經濟體系中貨幣投放量的多少。流動性過剩就是指有過多的貨幣投放量,這些多余的資金需要尋找投資出路,于是就有了投資/經濟過熱現象,以及通貨膨脹危險。反之則是流動性短缺,會導致通貨緊縮。)作為提升流動性的標志性舉措——降息與超發貨幣——成為多國央行普遍采取的思路,這也不可避免地導致部分國家貨幣指數下降。有報道稱,為應對疫情沖擊,全球共40多個國家和地區的央行先后降息近70次。

△3月20日至8月5日,美元指數變化折線圖(圖片來源:市場觀察)

根據“市場觀察”網站的統計數據,自3月20日至8月5日,美元指數從高點102.82下降至92.87,下降幅度高達9.7%。

此外,多國央行采取的以直接或間接的大規模國家舉債救市形式也造成了多國國債收益率降低。

國債利差持續降低

△2月9日至7月28日美聯儲資產負債曲線圖(圖片來源:美聯儲官網)

彭博社的統計數據顯示,近期全球負利率債券存量合計已逾10萬億美元。美聯儲的資產負債超7萬億美元,占美國GDP的30%以上,較此輪危機前擴張近3萬億美元,歐洲央行的資產負債正迅速接近其GDP的50%。

與此同時,美國10年期國債收益率從2018年的近3%跌至當前的0.6%,德國、法國10年期國債收益率皆為負,日本10年期國債收益率接近零,眾多發達國家國債收益率降至歷史最低水平。投資美債等國國債的利差愈來愈小,導致投資人轉向黃金。

△當地時間7月20日,美國大型資產管理機構景順發布了第8份年度報告——《全球主權資產管理研究》。(圖片來源:景順官網)

《全球主權資產管理研究》結果顯示,多國央行及為數不多但舉足輕重的主權基金都增持了黃金。報告分析稱,在不犧牲流動性和可兌現性的前提下,黃金是一個將外匯儲備從美元化變成多元化的便捷選擇。

通脹預期的走高

此外,據福布斯新聞網分析,美聯儲高達數萬億美元的量化寬松導致市場對通脹的預期持續走高。與此同時,持續的低利率財政政策進一步加劇了市場對通脹的預期,促使更多的投資者轉向投資黃金。

△美國2020年6月商品價格變化年化比例圖(圖片來源:美國勞工統計局)

2020年6月,美國除能源與食物整體商品價格增長了1.2個百分點,食物價格增長4.5個百分點。

與這次的黃金價格走高類似,在2008年金融危機之后,面對全球主權債務利率的大幅走低,以及多國的大規模經濟刺激政策,投資者普遍預期超級通脹近在眼前,炒高了黃金價格。在本輪上漲前,金價最高位出現在2011年9月6日,達到1923.70美元/盎司,但此后的通脹預期落空,金價開始下滑。從目前情況來看,新一輪通脹預期能否實現,仍然有待觀察。

新冠疫情提升全球經濟衰退風險

當地時間6月25日,國際貨幣基金組織(IMF)更新了世界經濟展望,相較于4月進一步大幅下調了對2020年的經濟展望。

IMF:自大蕭條以來全球最嚴重的經濟衰退

IMF將今年的全球經濟增長預期下調至-4.9%。這比三個月前下降了近兩個百分點,并預計以下國家將出現深度衰退——美國 (-8.0%)、日本(-5.8%)、英國(-10.2%)、德國(-7.8%)、法國(-12.5%)、意大利和西班牙(-12.8%)。

國際貨幣基金組織同時警告,這將是自大蕭條以來全球最嚴重的經濟衰退。由于經濟衰退的根本原因在于多國對疫情的控制,在當下還沒有研制出特效藥與疫苗的現狀前,未來全球的經濟形勢并不容樂觀。

悲觀的消費預期與膨脹的股票、債券市場

△自2020年1月至5月疫情期間,歐元區19國與美國消費者信心指數(CCI)相對低迷并持續下降,表現出該國和地區的消費者基于家庭的預期財務狀況、對總體經濟的看法、失業與儲蓄的未來發展呈現出愈加消極的態度。從5月開始,歐元區消費者信心指數開始回升,美國的消費者信心指數下降速度也相對減緩,但仍維持在相對較低的水平。(圖片來源:經濟合作與發展組織)

據國際貨幣基金組織預測,在新冠疫情產生轉機之前,如果多國央行停止支持提振市場情緒,當前的股市回升將無法延續。另一方面,正是由于央行持續提供的流動性支持,諸多股票公司與公司債券市場出現膨脹現象,進而可能導致風險資產重新定價,從而在經濟衰退的背景下增加金融壓力。

△2007年至2020年6月,美國股市與消費者信心變化圖 紅線對應右側標尺代表標普500指數 綠線對應左側標尺代表消費者信心指數(圖片來源:國際貨幣基金組織)

而由于疫情期間各國開始復蘇經濟,在由各國央行主導拉動股市、投資的增長的背景下,個人與企業投資風險較大,消費市場也處于低水平。個人投資者在國債利差持續降低以及股市、債券市場膨脹的環境下,得以選擇的低風險投資工具相對有限,進而拉動黃金價格持續走高。

社會內部因素與加劇的地緣政治沖突

此外,部分國家的社會內部矛盾與不斷加劇的地緣政治沖突也是促使投資者從高風險股市轉向黃金的誘因。

動蕩的美國社會

△當地時間5月25日,美國明尼阿波利斯市警方暴力執法導致非洲裔美國公民喬治·弗洛伊德身亡。隨后,美國各地爆發反對警察濫用暴力以及系統性種族歧視的抗議活動。

由于投資黃金本身屬于一種避險行為,在相對動蕩的市場環境下,黃金價格增長往往是普遍現象。據福布斯新聞網報道,新冠疫情、種族歧視引發的群眾抗議和社會動蕩引發投資者對投資股市的擔憂,這也令投資者的投資選擇更加保守。

地緣政治沖突

另一方面,福布斯新聞網在分析金價上升時認為,特朗普政府熱衷的貿易保護主義等經濟政策也令國際與美國國內投資者對包括股票在內的投資市場更加謹慎。

當地時間7月25日,福布斯新聞網發表《金價:五個大漲的原因》,文中以特朗普對歐洲增收貿易關稅為例,強調只有當投資者不認為美國會對全球經濟增長構成潛在威脅時,投資者才傾向于采取相對積極的投資策略,黃金價格才不會上漲。

投資機構景順的研究報告也指出,美國的大規模舉債和政策的不確定性令投資者采取更加多樣化的投資策略。而在新冠疫情影響下,投資者呈現出更加保守、謹慎的投資傾向。

截至美東時間8月6日上午8:04(北京時間6日20:04),美國紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價已升至每盎司2072.2美元。

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金店黃金價格今天多少一克(2020年7月17日)

周四(7月16日),現貨黃金價格出現顯著下滑,并跌破1800美元/盎司關口?,F貨黃金周四盤中最低下探1794.68美元/盎司,收于1796.76美元/盎司,下跌13.19美元或0.73%。

周五(7月17日)亞市早盤,現貨黃金溫和反彈。截止發稿,現貨黃金報1797.93美元/盎司,漲幅0.07%。

現貨黃金回調,是受到了美元走強的壓力。

FXTM市場分析師Han Tan表示,“美元指數收復96心理水準,令黃金暫時失去部分光澤,金價試圖守在1800美元心理水準之上?!彼f,總體而言,考慮到全球經濟能否度過這場大流行的擔憂揮之不去,目前的市場前景仍有利于黃金多頭。

那么國內黃金日內走勢又將如何?

以下是部分金店報價情況:

上方報價由各大金店官網查詢所得,因地域門店不同略有差異,請以各地當日實體金店報價為準,數據僅供參考~

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紐市盤前:英鎊回落120點,機構押注英銀本周續寬松;美油下跌2%,OPEC+執行力堪憂

周二(8月4日)歐洲時段,英鎊兌美元回落逾百點,美國銀行預計英國央行將于11月把利率下調至0%,英國央行將在11月增加1000億英鎊的資產購買。大華銀行分析師稱,英鎊兌美元短線進一步看空,支撐位在1.2970;因美元筑底行情仍在延續,近日美國疫情稍有緩和的消息阻息了美元指數繼續下行,也令英鎊兌美元出現短線頭部形態。在美國ADP就業數據于周三公布之前,預計美元的超跌反彈趨勢還會延續,并帶動非美貨幣走低。歐洲時段,美油下跌2%至40.2美元/桶,OPEC+補償性減產執行乏力,可能打擊供需平衡前景。全球多國疫情前景仍然充滿不確定性,但疫苗與新療法的相關進展消息又不斷予以投資者信心,同時,在OPEC+本月增產的同時,主要經濟體制造業活動的加速也預示著能源消費仍會同步增加,這令油價橫盤震蕩趨勢或仍延續上相當一段時間。市場的目光因此先行投向了美國庫存數據,由此透露出的供需平衡新格局,將在一定程度上指引行情的下一步走向。

★近期熱點提要★

1、【中美利差飆至歷史新高,全球大類資產配置思路漸明】8月4日,中美利差攀升至超240基點的歷史高位,美債實際收益率(扣除通脹)跌至-1.02%,再創歷史新低。同時,美元指數跌至93.4附近,創2年新低。多位國際機構人士表示,在此情形下,全球資金的主要配置思路漸明——國際機構逐步轉向新興市場尋求收益,對人民幣債券的增配幅度在全市場排名第一;今年收益稱冠全球的A股更吸引外資持續增配;黃金2018年11月以來大漲超50%,近期白銀開始追趕,這一趨勢仍在持續。(一財)2、【歐盟可能軟化對國家救助的要求,挽救英退談判】①消息人士透露,歐盟愿意做出讓步,軟化對英國在未來遵守歐盟有關國家援助規定的要求,以挽救陷入困境的脫歐談判。②他們表示,歐盟可能會尋求一種折衷方案,針對英國未來向其企業提供任何政府援助設立一種爭端解決機制,而不是迫使英國從一開始就遵循歐盟自己的規則。③在英國與歐盟就退歐后新貿易協議的談判中,確保公平競爭的條款構成了最大障礙。④歐盟27個成員國長期以來一直要求,如果英國在退歐過渡期結束后,想繼續在這個擁有4.5億人口、利潤豐厚的歐盟單一市場自由銷售商品,必須提供所謂的“公平競爭環境”保證。如果沒有協議,英國與歐盟之間的貿易和金融聯系將在一夜之間崩潰,可能會對市場、企業和普通人造成嚴重影響。⑤但英國首相約翰遜領導的政府拒絕受歐盟國家援助規則、環境標準或勞動法的約束,稱退歐的本質就是讓英國自行決定自己的法規。⑥熟悉退歐談判的歐盟外交人士稱,“妥協的空間在讓英國自己做決定的事項上,因為重新獲得主權是脫歐中非常重要的事情。將保留決定對英國企業進入單一市場的任何影響的權利?!雹吡硪晃煌饨幌⑷耸勘硎?,這樣的爭端解決機制可能有助于達成協議。 3、【歐洲央行首席經濟學家連恩:雖然經濟活動有所反彈,但經濟疲軟程度仍然非常高,前景也極不明朗】歐洲央行首席經濟學家連恩:歐洲央行致力于提供支持經濟復蘇所需的貨幣刺激措施,通脹前景在決定適當的貨幣政策立場方面起著核心作用,緊急抗疫購債計劃(PEPP)總體范圍是歐洲央行總體貨幣立場的核心決定因素,從第二季度GDP數據中得出經濟強有力反彈的結論是不明智的,疫情死灰復燃正在削弱開支和投資,完全恢復需要大量時間。4、【俄羅斯7月原油產量同比下降16%】① 盡管7月OPEC+產量增加97萬桶/日,且俄羅斯產量略有增加,但是總體而言該國在減產合規上仍表現良好;② 俄羅斯政府數據顯示,7月俄羅斯石油公司的抽油量比去年同期減少了16%;③ 根據每公噸石油7.33桶的轉換率,俄羅斯7月份的平均日產量為3963萬噸,等于935萬桶/日,略高于6月的平均水平932萬桶。俄羅斯石油部標表示,這一生產率符合俄羅斯對OPEC+減產協議的承諾。 5、【OPEC+補償性減產執行乏力,可能打擊供需平衡前景】① 盡管沙特和俄羅斯積極履行減產緩解了市場對供應過剩的憂慮,但是眼下市場關注的是伊拉克等未達標產油國的減產情況;② OPEC+文件顯示,8-9月OPEC將減產770萬桶/日,伊拉克及其他產油國補償性減產84.2萬桶/日。這將抵消OPEC+縮減減產規模的部分影響;③ 但是調查顯示,伊拉克和尼日利亞在合規方面近幾個月都很落后,在提高執行率也沒有取得多大進展。調查發現,伊拉克和尼日利亞在7月沒有進一步減產,而伊拉克則增加了出口;④ 同時OPEC放松減產的時機與世界許多地區重疫情二次蔓延相吻合,包括世界最大的石油消費國美國,這可能會阻礙石油需求的復蘇;⑤ 荷蘭國際集團(ING)策略師帕特森(Warren Patterson)和姚文宇(Wenyu Yao)表示,投機者似乎對需求復蘇越來越緊張,今年下半年需求復蘇的過程比市場預期的要緩慢得多。他們說,需求出現停滯之際,市場已經開始看到供應回升。 6、【歐元區6月PPI月率錄得0.7%,為2月以來首次出現正增長】周二公布的數據顯示,歐元區6月PPI月率略高于預期,并結束了2月疫情首次爆發以來的跌勢。數據主要是由3.1%的能源價格上漲驅動的,否則當月PPI數據將會與上月持平。 ★歐洲時段外匯行情回顧★

歐洲時段,美元指數探底回升至93.7附近,短期來看,一方面歐強美弱的格局將繼續推動美元被動貶值,另一方面大選前美國大選前的不確定性,泛政治化沖突、金融點式制裁、甚至局部軍事微摩擦,可能會激發市場的避險,抬升美元,歷史上大選年也存在美元走強的大選效應。歐洲時段,歐元兌美元沖高回落80余點至1.1720附近,美元回升,但三菱東京日聯銀行認為長期內歐元有上漲潛力,雖然7500億歐元復蘇基金的組成由最初的5000億歐元撥款調整為3900億歐元,但細節依然有利于未來前景,至關重要的是,這種積極的情緒也反映出歐洲對新冠病毒疫情進行了良好的管理,控制新冠病毒的蔓延對歐元繼續上漲非常重要,但也存在一些風險,特別是西班牙。從7月的走勢可以明顯看出,歐元的上行潛力增強,意味著短期內歐元可能出現一些調整,但歐元兌美元的長期趨勢為上漲。 歐洲時段,英鎊兌美元回落120點至1.2981,美國銀行預計英國央行將于11月把利率下調至0%,英國央行將在11月增加1000億英鎊的資產購買。大華銀行分析師稱,英鎊兌美元短線進一步看空,支撐位在1.2970;因美元筑底行情仍在延續,近日美國疫情稍有緩和的消息阻息了美元指數繼續下行,也令英鎊兌美元出現短線頭部形態。在美國ADP就業數據于周三公布之前,預計美元的超跌反彈趨勢還會延續,并帶動非美貨幣走低。歐洲時段,美元兌日元三連陽,持于106上方,三菱東京日聯銀行認為,長期美元兌日元將跌破100整數關口,匯價和股市的負相關性導致美元兌其他G10貨幣急劇貶值,而不是兌日元,但最終有可能出現追趕,意味著美元兌日元將繼續承受下行壓力,反映出更廣泛的情況;長期來看日元會逐步升值,對新冠病毒的積極的政策應對幫助抑制了日元的漲勢,但整體的全球背景與日元走強一致,未來美元兌日元可能最終會跌破100水平。 歐洲時段,美元兌加元走高至1.3415,油價低迷,同時美元有所反彈,三菱東京日聯銀行認為,未來幾個季度美元兌加元將走低,明年二季度將跌至1.3000,由于加拿大鄰近美國,美國宏觀背景將始終在加元表現中發揮作用,由于美國新冠疫情升級打壓美元,人們對美國經濟前景的擔憂升溫,而加拿大新冠疫情也開始惡化;與美聯儲資產負債表出現收縮不同,加拿大央行資產負債表自6月底的5280億加元擴大至5400億加元,預計加元表現仍將不佳。 歐洲時段,現貨黃金交投于1975美元/盎司附近,盤中最低至1967,美元指數探底回升,但整體依舊弱勢,瑞銀集團表示,由于預期美國實際利率將下跌,美元走軟以及股市持續波動,金價可能會從目前的創紀錄水平續漲?;厩榫呈?,2020年下半年約在2,000美元/盎司,但短期內價格可能會超漲,在風險狀況下可能升至2,300美元/盎司。歐洲時段,美油下跌2%至40.2美元/桶,OPEC+補償性減產執行乏力,可能打擊供需平衡前景。全球多國疫情前景仍然充滿不確定性,但疫苗與新療法的相關進展消息又不斷予以投資者信心,同時,在OPEC+本月增產的同時,主要經濟體制造業活動的加速也預示著能源消費仍會同步增加,這令油價橫盤震蕩趨勢或仍延續上相當一段時間。市場的目光因此先行投向了美國庫存數據,由此透露出的供需平衡新格局,將在一定程度上指引行情的下一步走向。 機構觀點

【本周將迎來美國7月非農數據,在經歷了此前5月和6月的大幅改善后,這一次或許并不會很好看】① 受到疫情影響,3月和4月美國非農數據都顯示就業大幅下降,但在5月和6月都意外逆勢回升。然而受到疫情反彈的影響,美國多地的復工遭到打擊,一些地區又一次封閉,因此本周的數據或許會非常糟糕;② 高盛(Goldman Sachs)經濟學家Ronnie Walker表示,從高頻數據來看,受到疫情影響,美國就業市場復蘇遇阻。美國那些疫情最嚴重的地區就業復蘇受到的打擊尤其大;③ 由于美國疫情的快速發展,經濟學家們更傾向于用那些更高頻的經濟數據來觀察,比如信用卡支出、交通流量、求職數據等。高盛指出,從這些數據來看,美國就業市場可能減少上百萬的崗位,失業率漲至11.5%;④ 另外,美國統計局的家庭脈搏調查(Household Pulse Survey)也變得越來越受歡迎。從該數據來看,美國7月就業市場比6月有大幅惡化;⑤ 德意志銀行(Deutsche Bank)經濟學家Brett Ryan也表示,從各項數據綜合來看,7月美國就業崗位可能減少40萬左右?!緦τ邳S金市場這次的漲勢何時結束,需要關注兩個信號:銀價和通脹】① Horizons ETF投資組合經理Nick Piquard表示,在黃金牛市即將結束的時候,銀價會創下新高。由于白銀在工業制造方面有大量需求,因此當銀價上漲的時候,往往表明了經濟向好。今年以來黃金市場率創新高,但白銀價格距離其歷史高位仍有差距;② 還有一個信號也能判斷黃金牛市是否接近結束,即美聯儲2%的通脹目標。美聯儲表示只有達到2%的通脹目標后才會加息,這需要一年甚至更長的時間;③ 此外,金價的大漲事實上就是美元儲備貨幣地位在下降的信號。金價的上漲告訴了人們,美元作為儲備貨幣的金融系統要出現變化了;④ 全球高企的債務水平以及大規模印鈔都影響了美元作為儲備貨幣的地位。美元系統一直持續到現在,但現在到了一個債務過多又有新危機的轉折點,人們會想要對美元作為儲備貨幣的系統做出改變。美國會印更多鈔來來應對危機,正是這推動了金價的上漲;⑤ 市場認為在美聯儲繼續寬松而美國政府為市場大規模注水的情況下,金價將不可避免地上漲。疫情是不會很快過去的,它維持時間越長,就會帶來越多債務。目前整個市場都在關注著美國議會下一輪失業救助最終會有多少 【投資者正在改變黃金的交易方式,黃金期貨凈多頭持倉和ETF持倉兩極分化】① 據德國商業銀行(Commerzbank)說,黃金市場的交易行為正在發生變化,投資者更喜歡實物而不是紙黃金,同時更多地投資于ETF,而不是期貨;② 德國商業銀行表示,交易模式的一個變化是,投資者對黃金ETF的偏好高于期貨合約。該投行分析師弗里奇表示:“投資者的偏好顯然已經發生了轉變:他們不再投資于期貨合約,而是選擇將資金投入黃金ETF?!雹?這位分析師援引數據稱,7月份黃金ETF的持倉量為155噸,是7月份全球黃金產量的一半。黃金ETF通常被視作是長期投資押注,而黃金期貨持倉則更多是短期押注;④ 最新報告顯示,和黃金ETF持倉形成鮮明對比的是,7月投機投資者持有的黃金凈多頭頭寸暴跌了16.5%,只有11.7萬份合約。換句話說,它們幾乎已經跌回了6月初的低點??紤]到黃金價格在報告周結束時已達到每盎司1980美元的歷史新高,這就更加引人注目了⑤ 分析人士認為,一旦市場對于黃金的投機興趣再度回升,黃金ETF和黃金期貨凈多倉同時增加,預計將推動黃金突破關鍵阻力位2000美元?!綜ontrarian Macro Advisors:美國正處于大蕭條之中,美股未來或下跌80%,黃金或上探2300】① Contrarian Macro Advisors的首席宏觀策略師David Hunter認為,美國經濟正處于一場由兩個階段組成的大規?!笆挆l”之中,目前美國經濟正處于由最初的熊市和短暫的復蘇組成的第一階段;② Hunter預計,泡沫破滅的第二階段將發生在2020年底或2021年初,衰退將比第一階段更為嚴重;③ 刺激措施未能支持許多需要幫助的經濟領域。Hunter預測,在第二階段會看到更多的破產;④ 他表示:“我們的債務超出了我們的能力范圍,這種杠桿會加劇當前所面臨的任何低迷的局面?!雹?Hunter預計股票市場將會有一次融漲,并在崩盤前創造新的記錄:“你將會看到標普500指數可能會在今年晚些時候甚至今年秋季就會到達4200點至4500點。但是融漲意味著該指數的走勢會變成拋物線,它將比3月份走出低谷時更加陡峭?!雹?Hunter還表示,當投資者的熱情最終消失時,將會看到股票市場損失高達80%的價值;⑦ Hunter對黃金的未來更為樂觀,他預計黃金價格今年將升至每盎司2300美元。同時預測由于前所未有的刺激措施和通脹壓力,黃金價格在未來10年將會到達10000美元甚至更高。 【三菱東京日聯銀行:三季度布油恐跌至36美元】三菱東京日聯銀行認為今年夏季油價風險偏下行,到第三季度末和第四季度,布倫特原油將分別觸及36美元/桶和46美元/桶;美國新冠病毒疫情反彈引發的宏觀脆弱性,全球噴氣燃料增長滯后,原油進口大國進口預期放緩,疫情依然受控的國家的正?;顒用媾R的阻力均壓制油價,預計三季度油價將陷入寬幅區間波動,風險偏下行,更溫和的需求增長和大量積壓庫存的清理,將導致2020年剩余時間油價上行受阻。

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外匯周評:美元連續第二周收陰,創一個月來最大周跌幅!多項風險事件左右匯市

來源:匯通網

匯通網訊——美元兌大多數G-10貨幣下跌,并連續第二周走低,本周下跌0.51%,創下一個月來最大的單周跌幅。在受到新冠疫情及封鎖措施的嚴峻沖擊之后,美國和歐元區的經濟正在復蘇,但是沒有人會認為經濟很快就會恢復正常。目前,第二波疫情、美國總統和國會選舉、英國退歐以及全球貿易復蘇等都存在太多不確定性。 美元兌大多數G-10貨幣下跌,并連續第二周走低,本周下跌0.51%,創下一個月來最大的單周跌幅。在新冠感染病例不斷攀升的背景下,有關一種病毒治療方法的報道提振了投資者的樂觀情緒。瑞典克朗兌美元表現最佳,日元升至兩周高位。

在受到新冠疫情及封鎖措施的嚴峻沖擊之后,美國和歐元區的經濟正在復蘇,但是沒有人會認為經濟很快就會恢復正常。全面復蘇意味著GDP將回到2019年四季度新冠疫情之前水平。勞動力市場的全面復蘇將需要更長的時間。只有研發出有效的疫苗并在世界范圍內推廣,生活才能恢復正常。

盡管歐洲目前似乎控制住了疫情,但美國疫情狀況的持續惡化正在拖累經濟。復蘇停滯了,人們在回避餐館和其他高風險業務。大多數企業在進行重大資本投資或重新開始招聘之前都在等待事態的明朗化。目前,第二波疫情、美國總統和國會選舉、英國退歐以及全球貿易復蘇等都存在太多不確定性。

疫情二次蔓延+薪資救助即將到期

美元指數周線收跌0.51%,報96.65,因疫情潛在治療藥物積極消息燃起的希望蓋過了人們對美國和全球感染人數激增的擔憂。隨著近期疫情二次蔓延風險回升,美國部分州重新進入封鎖,這可能導致失業人數再次增加。

(美元指數日線圖)

據美國約翰斯·霍普金斯大學的疫情統計數據顯示,7月10日全天,全球和美國新冠肺炎確診病例均創新高,全球新增新冠肺炎確診病例22.99萬例,美國新增新冠肺炎確診病例6.66萬例。

截至北京時間7月11日14:00,全球累計確診病例1249.87萬例,累計死亡人數56.02萬例。美國累計確診318.46萬例。最新數據顯示,美國最近七天平均日增比上一個七天平均值增長17.6%。

隨著美國疫情成加速蔓延的狀態,這可能會美國經濟下行的壓力。但目前市場更加擔心的一個問題是,隨著美國對于失業救助即將到期,這可能會導致更多的企業陷入停工甚至倒閉的狀態,這可能會加劇就業市場的壓力。

7月底,一些在疫情期間支持企業和家庭的政府計劃將到期,其中包括每周額外600美元的失業救濟金,這一計劃尤其提振了低收入家庭的支出。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示:“個人需要更多幫助,我認為州和地方政府也需要更多幫助?!彼€表示,她的“長復蘇期”的預估是假設國會將提供更多此類財政援助。

里士滿聯儲主席巴爾金此前也表示,如果這些支持措施不能延長,美國經濟將面臨“一些非?,F實的風險”,因為一些企業和家庭難以支付賬單和償還債務。

市場密切關注美國政府新一輪財政刺激計劃

市場目前密切關注美國政府財政刺激措施,而財政政策刺激基金流入黃金市場將會給金價帶來支撐,但目前有跡象顯示,美國政府的財政刺激措施可能會讓市場失望。

美國醞釀新一輪經濟救助計劃但失業救濟不會再那么大方。據報道,美國財政部部長史蒂文·姆努欽當地時間7月9日表示,特朗普政府正在與參議院就新一輪新冠肺炎經濟救助計劃進行商討。

報道稱,據姆努欽透露,新一輪經濟刺激計劃主要針對三個方面:一是向家庭派發新一輪現金支票,二是為失業工人延長額外失業救濟金領取時間,三是更有針對性地為小微企業減免貸款。

自新冠疫情暴發以來,美國國會先后通過了四輪經濟紓困計劃,內容包括發放失業救濟金、現金支票、小企業貸款、補助航空公司等等,總額近2.9萬億美元。其中,第三輪救援計劃金額高達2.2萬億美元,創美國歷史之最。

美聯儲或在更長時間內維持寬松

周三美聯儲官員對美國經濟復蘇的持久性提出了新的質疑,而新出爐的企業調查凸顯出疫情大流行肆虐帶來的風險。美國5月和6月就業、零售銷售和其他一些活動指標看似快速反彈的局面可能不會持續。

在財政刺激計劃即將到期之際,美國新增確診病例激增,威脅到消費者支出和就業增長,這令美聯儲決策者感到擔憂,至少有一位決策者承諾美聯儲將提供更多支持。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,隨著疫情加速傳播,美國經濟似乎正在走平,可能意味著需要央行或財政當局采取更多行動。

美聯儲副主席克拉里達周二曾表示:“我們已經提供了很大的政策寬松度,我們可以做得更多,我們將會采取進一步行動?!彼赋?,美聯儲可以購買債券的規?!皼]有限制”,并補充稱,美聯儲也可能透過前瞻性指引進一步放寬政策,還將維持其貸款支持,需要多久就持續多久。

克拉里達表示,盡管5月和6月經濟出現反彈的跡象“非常受歡迎”,但美聯儲正密切關注疫情的發展,因為它將決定經濟的走勢。

舊金山聯儲主席戴利此前也表示,在美國經濟大面積重新開放、數萬億美元的財政刺激計劃開始惠及失業和受重創的企業之后,美國經濟在5月和6月創造了750萬個就業崗位。

戴利說:“這些增長意味著勞動力市場“比我想象的要好,但離我們需要達到的水平還很遠?!闭當祿@示,美國企業目前的雇員人數較2月份減少了1470萬人,失業率為11.1%,高于大蕭條以來任何一次衰退時期的水平。

美聯儲公布的一項最新調查顯示,美國人認為抗擊疫情及其經濟影響的時間可能長于預期。這項對1869人進行的調查是在6月3日至12日進行的,調查顯示46%的受訪者認為情況需要一年多的時間才能恢復正常。這一比例高于4月份調查時的35%。

英國央行負利率預期升溫,分析認為加碼寬松可能是首選

有關英國央行將通過降息以避免經濟嚴重衰退的押注再度升溫。與三個月期英鎊Libor掛鉤的利率期貨首次升至100以上,暗示到2022年3月將出現負利率。截止本周收盤,英鎊兌美元報1.2621,周線收漲1.11%。

此前一天,該Libor下降至低于英國央行基準利率的水平,這一現象通常被認為是降息的前奏;與此同時,2年期和5年期政府債券收益率正在進一步滑入負值,兩者目前均處于歷史低點,貨幣市場投資者押注英國央行到2021年9月前將把利率降至零以下。

多倫多道明銀行資深歐洲利率策略師PoojaKumra認為,這次全球風險偏好的消退為這場辯論注入了新的活力,盡管政府本周宣布了300億英鎊的減稅和額外支出計劃以支持經濟,但第二波疫情到來可能會導致復蘇力度減弱。

市場再次猜測英國英國央行將需要采取行動,這次是通過降息,就像他們上次在量化寬松上那樣。我仍然認為加碼量化寬松可能是首選,因為它在錨定英國利率方面效果很好。

英財長宣布300億英鎊支出計劃

7月8日,英國財長蘇納克(RishiSunak)宣布了300億英鎊(合375億美元)的減稅和額外支出,以支持英國擺脫疫情的影響,一度提振英鎊上漲。蘇納克此舉是為了提振民眾信心,并保護英國的就業崗位。

蘇納克宣布為購房者和酒店業減稅,甚至在8月份為英國人提供代金券,以減少外出就餐的成本。他還宣布向雇主支付津貼,讓他們召回強制休假的員工,并給酒店業和購房者減稅,以防出現失業危機。

根據這個津貼計劃,在強制休假計劃于10月底到期后,雇主每召回一名員工,就可以得到1000英鎊(合1256美元)。蘇納克稱,由于該計劃目前覆蓋了逾900萬個工作崗位,津貼計劃的成本可能高達90億英鎊。為了幫助正在努力應對保持社交距離規則的英國酒店和旅游部門,將增值稅從20%削減至5%,為期六個月。

蘇納克的計劃包括設立一項20億英鎊的基金,為16-24歲的未就業年輕人創造六個月的實習工作機會,這是部分由政府資助的學徒制基金有史以來的最大增幅。這些措施旨在恢復英國消費者和相關行業的信心。7月4日,英國大部分地區重啟經濟,但酒店餐飲等行業卻仍受疫情封鎖措施的影響。

蘇納克的一攬子計劃能否成功,以及他擔任財長的雄心壯志能否實現,都取決于一個巨大的不確定性:約翰遜政府能否阻止疫情出現第二波爆發,從而引發第二波封鎖措施。如果疫情再次爆發,這對已經脆弱的英國經濟來說可能是毀滅性的打擊。在截至今年4月的兩個月里,英國經濟已經萎縮了25%。

荷蘭國際(ING)發達市場經濟學家史密斯(JamesSmith)表示:“無論多少財政支持都無法掩蓋這樣一個事實,即英國經濟復蘇幾乎完全取決于能否避免再次出現大規模重復封鎖?!?/p>

德國總理默克爾稱歐盟必須為無協議脫歐作準備

德國總理默克爾表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的無協議脫歐做好準備。英國于今年1月脫離歐盟,目前處于為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面新關系。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。

消息稱,歐盟正向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯系,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜只希望達成一個涵蓋范圍更窄的貿易協議。約翰遜是英國脫歐的主要倡導者。

約翰遜的發言人將英國首席談判代表弗羅斯特(DavidFrost)和歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(MichelBarnier)舉行的晚宴形容為“弗羅斯特和巴尼爾在今天就不同問題舉行專門會議之前舉行非正式會面的一個建設性機會”。

周三,巴尼爾重申,他的團隊在漁業和公平競爭環境方面努力工作,這是迄今為止談判中阻礙達成協議的兩個因素。此前,約翰遜在與默克爾的通話中表示,如果不能達成更好的協議,英國將“按照澳大利亞的模式”在年底結束過渡期。

歐盟表示英國的脫歐立場將給企業在疫情之外帶來更多傷害

歐盟表示,英國拒絕延長脫歐過渡期,將給備受病毒打擊的企業帶來更多障礙。歐盟委員會在周四的一份備忘錄中說,2021年1月1日將發生不可避免的混亂,讓飽受疫情沖擊的企業承受更大壓力。不可避免的是,過渡期結束之后英國將不再參與歐盟政策,將給商品和服務貿易設置障礙。

歐盟發布這份文件之際,其首席談判代表MichelBarnier與英國的DavidFrost進行了談判。Barnier在一條推特說,雙方之間仍然存在“重大分歧”。懸而未決的問題包括2021年開始歐盟在英國水域的捕撈權、未來關系以及英國在環境和勞工標準等領域是否必須遵循歐盟規則。

歐盟委員會稱,到目前為止,談判進展甚微,現在已經安排整個夏天密集談判。即使英國和歐盟達成取消關稅和配額的協議,從2021年開始也會出現新的商業壁壘;將需要進行更長的邊境檢查,從而在供應鏈中造成“行政負擔”和“更長的交貨時間”。

企業還必須證明其商品的英國原產地才能享受免關稅,這意味著需要額外的文書工作。歐盟委員會呼吁企業和公民立即行動做準備,不要低估物流方面的挑戰。

歐洲央行年底料會加大刺激力度,為弱不禁風的經濟復蘇提供支持

據經濟學家預測,盡管決策者近來在講話中表示經濟前景已略有好轉,但是歐洲央行加碼債券購買規模的腳步不會就此停止。截止本周收盤,歐元兌美元報1.1300,周線收漲0.46%。

在參與彭博調查的經濟學家中,半數以上的人認為歐洲央行1.35萬億歐元(1.5萬億美元)的抗疫購債計劃到12月會擴大規模,多數人預計屆時計劃會延期且規模會擴大5000億歐元。歐洲央行管理委員會據料在下周的會議上會決定維持現有政策不變。

歐洲央行需要加碼刺激力度的預期凸顯出了圍繞疫后經濟復蘇的極大不確定性。雖然官員們已表示最新數據兆示經濟將會出現相對較大幅度的反彈,但是他們同時也強調,歐元區經濟依然有可能出現有史以來最大幅度的萎縮(今年的萎縮幅度會達到將近9%),而且企業和就業市場所遭受到的損害程度至今依然難以判斷。

就在本周,歐盟委員會還發布了頗為悲觀的形勢評估結果,警言風險依然“高得非同尋常而且方向主要是下行?!蔽瘑T會同時表示,成員國之間貧富差距的不斷擴大是實施聯合財政支持計劃何以非常關鍵的一個“強有力闡釋”。

此外,瑞銀策略師ThomasFlury指出,對歐盟和歐元至關重要的是7月17/18日的峰會,主要討論歐盟復蘇基金。目前認為取得進展的可能性很大,這將提振歐元。

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午間直擊――美豆數據存壓力 美元對沖找股指

今天凌晨公布的最新一期的美豆生長周報數據,給期望美豆炒作天氣的宏觀對沖資金,澆了一些涼水。歐美股指昨晚的反彈再一次險中無恙,對應歐美PMI指數在大家對復蘇心態的搖擺中,環比繼續改善。目前從經濟數據差異比對和利差比對角度,歐美半斤八兩的狀態更加明顯,匯市存在的看跌美元預期,顯得繼續安然無恙。

今天我們著重關心的是一些數據比對上的交易心態調整。根據最新的美豆作物生長周報,美豆開花率較五年均值高3個百分點,結痂率較5年均值高出5個百分點,優良率繼續提升到73%,優良率也達到8年來同期最高值。這周末就是立秋了,北半球的作物收成預估進入大體要定局的時間窗。以目前的生長報告數據,今年美豆的單產上50基本無懸念了,有些樂觀的群友提出,今年的單產會不會上51,所以,接下來的下周8月月度供需數據給出的今年供應單產的前瞻指引,調高也是基本預期。

從時間節點上,美豆優良率還可能扯幺蛾子的最后關門時間窗,大致落在8月20號當周,這是近8年來的一個比對結果。9月初可能還有所謂炒霜凍的題材,但今年農歷閏四月的背景下,我們想起來老輩子的生活化俗語,“淋伏頭,曬伏腳”,如果我們以北半球兩個洋區天氣循環互為映射的角度來預估,那今年的三伏天和秋老虎恐怕還有得熬,因此對于關鍵時間窗即將關門的背景下,后續對于天氣題材仍不宜報多少期待。另外,優良率代表的身體素質給我們的數據提示是,在8月初對應生長優良率還能維持在73%的case下,今年的供應收成預估曲線,只可能是2018年和2014年這兩個大年的綜合體,不求再創紀錄好水平,保住14年的水平恐怕爭議不大。

這樣的背景下,老天爺對于中國需求又給與了照顧,大豆的進口合約可以安心履約,成本預期也相對理想。原油的橫盤持續已經較久,市場的驚弓心態都還沒有走出來,中國的原油需求也大體保證在近些年相對優惠有折扣的狀態。涉外輸入性通脹壓力不容易添亂,中國繼續祭起和平與發展的大旗也自然顯得心中有底。

近期圍繞美元中期走弱的討論越來越熱絡,共識正在逐步形成,國內股商聯動的資金,關注周期類的核心資產的機會,匯商聯動的資金,繼續盯著貴金屬為代表的貨幣對沖和體系重構組合保險品種。一個有趣的分析討論觀點也就此提出來,根據行業機構的研究數據對比,其實在美元指數中期走弱的背景下,除了所謂商品資源受益外,還有一個更主要的受益群體,非美股市中的經濟增長穩定的代表。根據機構的研究,發現以非美優質股市來對沖美元走弱,其風險收益特性比黃金還更好。

這樣的觀點也打開了另一個視角,在我們國內和東亞周邊相對抗疫復蘇兩手抓做得較好的非美股市,圍繞美元走弱的資金對沖流入,可能是比單純找貴金屬避險更為具有群眾基礎的旗號。非美股市如果本身又具備經濟增長相對平穩占優的條件,那么對應的股債雙流入,既不怕匯率反噬的風險,還可以獲取資金博取權益彈性的收成。這個觀點,從另一個側面,也給國內今年券商期待的各種牛,增加了股匯對沖牛的旗號,人氣的召喚配合各自政策的協調,今年國內股民可能更能以比15年更安心的心態,迎接股市的一個收成大年。

(倍特期貨魏宏杰)

來源: 倍特期貨

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美元漲到頭了!貶值才剛剛開始!

世界之大,無奇不有,人類主宰世界,金錢主宰人類。

在金錢的世界里,唯有紙幣非常直接地抵達人心深處,沒有什么能比聽見錢幣的聲音更讓人心動。

不過,這是很多年前的事情了,如今的世界,都是用紙造的貨幣,根本聽不到錢幣嘩啦啦的聲響,而是輕飄飄的感覺。

況且,世界紙幣品種非常多,每個國家都有掌控自家錢幣的面額,顏值、重量、含金量等,甚至發行數量,可以說,想印多少就印多少,恐怕是過去的人無法體驗到的,而這個現象唯一發生的國度,就是美國。

美國是當今世界印鈔最多的國家,沒有之一,當然,原因只有一個,它掌控了世界貨幣的話語權和定價權,這跟其在歷史上博弈成為世界第一大貨幣地位,有密切關系。了解歷史的人都知道,美國通過兩次世界大戰,搞了一個布雷頓森林體系,奠定了美元在世界貨幣的霸主地位。

盡管后來,這個布雷頓森林體系瓦解了,但是美元卻神奇地成為當今世界唯一值得信任的貨幣,到哪都能用,到哪都好使。

應該說,美元這么輝煌的歷史,是否會一直持續下去呢?

我們就可以從它的貶值和升值趨勢當中,來看它是否衰落,退出這個世界貨幣霸主的舞臺中央,來撐起它的雄心。

相信,很多人會有一種感覺,就是美元可能在2020年徹底走向衰落的元年,因為這一年,美元正在開啟貶值趨勢。

我們來看一下,美元今年的走勢,在3月份走到最高點102.99,隨后一直處于高位 盤整的態勢,只不過沒有怎么下跌,隨著時間推移,在接下來幾個月里,美元呈現的下跌趨勢,最近一個月正在加速貶值。

從美元指數的技術走勢來看,美元連續3個月的陰跌,轉成了加速下跌模式,7月竟然成為美元10年來最大單月跌幅。對目前的美元情境,全球投資者都比較擔心,也不是沒有道理的,畢竟美國已經成為全球被感染新冠病毒最多的國家,沒有看到任何好轉的跡象,每天以7萬新增病例累計上升。

新冠疫情對美國來說,就像一個導火索,不斷點燃新的問題。

一個問題,由于疫情持續蔓延,美國民眾不得不待在家里,等待疫情好轉,這將加速美國經濟的衰退;而另一個問題是,美國民眾不去上班,就只能領取政府救濟金,美國政府在沒有大量稅收來源的情況下,不得不再次開啟印鈔機,加速給民眾發錢。

美元之所以成為全球霸主貨幣,當然是歸功于美國祖輩們的努力,而現在的孫輩們,靠躺著享受這么好的福利,已經上癮了。美國政府不斷借錢,打白條越來越多,讓美元在經濟實力和收支狀況變得越來越失去平衡,從而使美元變成極為弱勢貨幣的可能。

為了應對疫情,到目前為止,美國的債務已經達到了26.5萬億美元,是GDP的130%。幾乎已經快達到不可持續的狀態,什么時候能還錢,恐怕不是美國民眾擔心的,他們更擔心的是眼下,什么時候能走出新冠疫情這個大問題。

問題是擺在眼前的另外一個問題,美國總統大選,讓美國壓力山大,特朗普覺得要推遲競選,為避免疫情擴大,爭取有利于自己的時機;而美國民主黨認為不要推遲,直接選就可以了。這些因素,又加劇了美元國內政局不穩定的風險,從而讓美元再度走軟。

對美元來說,不僅僅是經濟問題和政治問題,更為重要的是健康問題,帶來的一系列連鎖反應,持續的時間周期無法確定,根據世界衛生組織干事表示的那樣,新冠病毒帶來的影響可能持續數十年以上的時間。

也就是說,美元恐怕要失去這數十年的機會。

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「華創宏觀·張瑜團隊」貴金屬大漲創新高 美元指數下行跌破94——7月大類資產月報

來源:一瑜中的

具體內容詳見華創證券研究所8月2日發布的報告《【華創宏觀】貴金屬大漲創新高 美元指數下行跌破94——7月大類資產月報》。

華創宏觀重點報告合集

【擴內需系列】

新基建一本通:建什么?建多少?誰出錢?誰受益?——擴內需系列一

特殊戰疫時期,特別國債扛鼎?——擴內需系列二

擴內需系列三:基建投資的四個維度的跟蹤

擴內需系列四:夜空中哪些星最亮?——4月經濟數據點評

擴內需系列五:穩增長下,“舊改”的變與不變

擴內需系列六:今年的財政如何打算的

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金銀價格突破重要整數關口,持續飆漲背后還有多少上行空間?

財聯社8月2日訊,紐約商品交易所(COMEX)黃金主力合約本周五上漲1.38%,最高突破2000美元/盎司關口,7月累計漲幅達9.54%,錄得2012年以來最大單月漲幅;白銀主力合約2009上漲5.43%,7月累計上漲32%。

飆漲的貴金屬

黃金、白銀這類貴金屬品種,今年疫情后開啟狂飆模式,從3月初的低點算起,白銀價格已翻倍,而黃金價格漲幅已超30%。黃金、白銀飆漲的背后,與美聯儲的積極擴表及美元弱勢有很強的關系。

今年3月份,美聯儲兩次降息,將聯邦基準利率下調至接近零的水平,并推出無限制的量化寬松措施,美聯儲資產負債表上的債券和其他資產增至近7萬億美元,美聯儲截至6月底的總負債較3月大幅增長逾60%,與此同時美元指數也開始出現大幅下行,已從全球疫情發酵時的高點103走弱至目前的93.4水平。

除了以美聯儲為代表的全球央行“大放水”邏輯之外,經濟復蘇后的需求恢復及通脹邏輯也是黃金、白銀持續走高的原因。

美國財長努欽近期表示白宮和參議院共和黨已經達成了基本共識,救濟法案的規模將在1萬億美元左右,預計有望于8月初出臺。而7月21日歐盟峰會達成歐盟歷史上最大規模經濟刺激計劃,歐盟未來能夠使用的財政工具總規模高達1.82萬億歐元。

美國通脹指數國債(TIPS),4月下旬TIPS隱含的通脹預期不到1%,到7月下旬已上升到1.5%左右,通脹預期重來。

后期還有多少空間?

近期飆漲的貴金屬價格也受到了投資者的普遍關注,黃金價格已破2000美金/盎司,白銀突破了26美金重要關口,后續還有沒有能有多少空間?

東吳證券陳李認為,三季度黃金仍將保持上行趨勢,有以下幾點原因:

①三季度美聯儲資產負債表仍將回升;

本次美聯儲的擴表幅度和垃圾資產購買規模即使是2008年金融危機后也從未出現過,后期約1萬億美元的最新紓困計劃公布在即。

②債券吸引力下行,帶來黃金價格上行;

從長遠來看,貴金屬有望被視為比債券更好的對抗通脹的方式預計在未來2.5年內,美債收益率仍將處于歷史低位。

③疫情沖擊貴金屬供應。

新冠疫情已經導致全球各地的多個礦場被迫關閉。拉美地區受到的影響最大——秘魯、智利和墨西哥是全球礦業收入風險最高的三個國家,若全球更多礦場因疫情關閉,將使貴金屬供給明顯下滑。

而中金的觀點更是犀利,前的黃金牛市背后是全球貨幣體系的又一次變革,以美元單個貨幣為中心的貨幣體系或難以持續,從中長期看黃金仍有較大空間。

7月底高盛首席商品策略師JeffreyCurrie將未來12個月的黃金期貨目標價上調15%,從2000美元/盎司升至2300美元/盎司,將白銀的未來12個月目標價上調36%,從22美元/盎司升至30美元/盎司。

A股市場上,主營為貴金屬(黃金、白銀)的公司包括:

山東黃金:資源稟賦優異,產業配套齊全的國內黃金龍頭,2019年底公司合計控制礦產金資源量1101.7噸,儲量417.33噸;

赤峰黃金:聚焦黃金礦業采選,國內三大礦山均為高品位富礦床(平均品位為8.27克/噸),收購老撾Sepon銅金礦,金資源量39.6噸,平均品位3.6克/噸;

盛達資源:A股白銀龍頭,擁有白銀資源儲量近萬噸,2019年白銀產量214.6噸;

銀泰黃金:擁有白銀資源量7706.03噸,白銀產量191噸,玉龍礦業采礦系統升級改造完成;

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攻破94整數關口后 美元還有多少下跌空間?

7月25日,美元指數經過四個多月的持續下跌之后,終于跌破重要的整數關口94,收于93.600,美元還跌破了今年3月9日新冠疫情剛剛爆發時候形成的最低位94.632。

美元指數突破此次關口后,再看美元的走勢,那么下面的下跌空間就是空蕩蕩的。下一個較強的支撐位是2018年2月份創下的最低點88點,美元還會繼續大幅下跌嗎?看空的交易員越來越多。

而按某些研究機構的看法則是,美元未來可能下滑30%左右,達到70左右的水平。這個結論是從過去美元的幾輪下跌都在70左右的水平止跌從而得出的,當然這種思考方法相對比較靜態,邏輯上也不能自洽。

關鍵的問題是要找到美元此次大幅下滑的原因,首先美國大額財政赤字,以及美聯儲實施極度寬松貨幣政策,從而導致美元貶值的看法是不足為信的,因為美元指數是以其他非美貨幣的幣值做比較的,新冠肺炎席卷全球,主要發達國家都實施了大規模貨幣寬松和財政刺激措施,這方面對幾乎所有貨幣的影響都是一樣的,美元也不能因此而相對于其他貨幣貶值。

而導致美元貶值的更根本的邏輯還是非美貨幣幣值的上漲,其中最主要的是歐元、日元、英鎊、瑞士法郎等,尤其是歐元的走強,對于美元的走弱具有決定意義,因為歐元在美元指數中占據最大的比例。

歐元何以走強?主要歐洲的經濟基本面以及財政和貨幣管理政策出現了明顯的變化。數據顯示,新冠疫情得到控制之后,歐洲經濟的復蘇好于美國。

在美國,由于企業迎來一波新冠病毒病例,導致幾個州采取新的限制措施,服務業的產出連續第六個月下降。美國綜合采購經理指數(PMI)從6月的47.9升至50,這表明在經歷了5個月的收縮后,經濟活動已經進入平穩狀態。但是復蘇極其微弱。

而歐元區綜合PMI從6月的48.5飆升至54.8,表明在經過4個月的收縮后,經濟活動以兩年多來的最快速度增長。

歐美經濟表現的差別,最主要的是歐美之間對于防控疫情的效果有巨大差距。歐洲初期的疫情比較嚴重,但此后各國都實行了嚴厲的防控措施,導致疫情很快緩解。但是美國的疫情控制盡管前期也不錯,但是后期出現嚴重的二輪反彈,把經濟復蘇的萌芽扼殺在萌芽之中,美國的疫情出現反復可能與其前幾月出現的警民沖突有關。

歐洲經濟的反彈為今年后半年的剩余的復蘇奠定基礎,并且會推動全球經濟的擴張,歐洲第二波疫情目前還遠遠沒有美國那樣嚴重,未來的經濟復蘇完全看疫情防控。而美國疫情更加嚴重的二輪反彈,導致資金對于美國經濟未來的發展和美國社會公關管理信心出現削弱。

一般人把美元的強弱跟美國經濟的基本面掛鉤,基本面好美元就上漲,基本面弱美元就下跌,這種思維方式仍然是孤立的靜態的,而不是相對的。美元指數的強弱主要決定于其他貨幣的強弱,比如2008年金融危機是美國爆發的,幾乎所有分析師都認為美元肯定要大幅貶值,但當時美元指數從最低點2008年4月的72.1開始上攻,2016年12月美元指數達到102的高點。

為什么會出現這種狀況,主要是盡管美國出現了華爾街金融危機,但是真正金融風險最大的是歐洲,從英國北巖銀行破產到希臘、意大利和塞浦路斯等國的債務危機從而引發長達多年的歐洲債務危機,也暴露了歐元區財政貨幣政策的內在缺陷。

美元從2002年2月最高點119,筑成雙頂之后,美元指數出現趨勢性回落,該輪美元指數回落的最低點為2008年4月的72.1,較最高點下跌了39%。而這一段時間正是美國經濟由于互聯網系新技術革命帶來的騰飛階段,美國經濟基本面相當好,但是美元卻是下跌。

此輪全球經濟的大趨勢是,新冠疫情逐漸得到控制,尤其是歐日韓中幾個主要經濟體新冠疫情控制良好,好于美國,這導致人們對美國社會公共管理能力的信心發生動搖,特朗普此前瘋瘋癲癲的言行跟此次疫情控制形成了印證,更加弱化了人們對美元資產的信任。

另外,歐盟各國領導人就總額高達7500億歐元的“復蘇基金”達成協議,這意味歐盟將開始執行歷史上最大規模的經濟救助計劃,其中的5000億歐元作為以直接撥款形式發放給經濟遭受重創的成員國,受援國無需償還,剩余2500億歐元作為貸款予以發放。

復蘇基金的達成表明了歐洲領導人對于歐元的缺陷已經有了充分認識,并找到了相當有效的補救措施,就是從貨幣的統一走向了財政的逐步統一。

從歐洲債務危機,歐盟達成歐盟復蘇基金意味著歐洲向財政一體化上做出了重要突破,意味著更為團結的歐盟,也意味著歐洲更加樂觀的經濟前景,這將對歐元構成支撐,并推動美元走弱。

這種情況還會繼續,所以美元的下跌可能不會在短期內結束。

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