什么叫原油

“過山車”之后原油市場下一個“引爆點”是什么?

原油市場會在你無助的時候給你點燃希望之光,也會在你最為期盼的時候一盆水澆滅它。上周的原油市場就讓我們體會到了什么叫希望后的失望,原油價格上周二在美國疫苗研發成功以及歐洲復興基金的雙重刺激下直線拉升,成功突破振蕩平臺向上攀升。

好景不長,強勢格局并未延續多少時間,在情緒刺激之后市場又進入到波動率極低的振蕩行情之中,價格跟隨美股晃晃悠悠地再次進入到了之前的振蕩區間之內。截至上周五收盤,布倫特價格累計上漲0.74%;WTI價格價格累計上漲1.4%。

當前的原油市場中,能夠引發大波動大行情的強邏輯都已經反映在價格之中,包括OPEC+減產的利好、疫苗取得的重大進展,以及各國刺激經濟的大水漫灌政策。目前來看這些消息都難以推升油價進一步上行。其實原因也很簡單,疫情還是如此嚴重,經濟恢復還是沒有達到理想中的程度,就在這種情況下,美國依然在疫情源頭問題上“甩鍋”中國,通過打壓中國來達到爭取選民的目的,全然不顧美國國內疫情的大爆發。

在這種主邏輯缺失的情況下,原油已經開始跟隨美股的走向了,近期的漲跌基本與美股同步,也可以理解為單純做原油的產業或投機投資者已經部分離開了這個市場,當前市場中更多是宏觀資金在進行資產的配置,這樣也就導致了金融市場更多處在配置階段,而不是啟動行情的階段。

未來的市場變量目前來看依舊沒有較大的主線邏輯,在成交量和持倉量持續萎縮的情況下,資金很難找到全面參與的機會,因此短期而言,我們似乎還要繼續等待行情可能的引爆點出現,這個引爆點有可能是疫苗再次傳出巨大的利好消息,也有可能是中美之間的摩擦進一步升級,總之在行情沒有明朗之前,建議謹慎操作。

美國市場出現變量

上周公布的EIA數據中,出現了一個久違的變量,美國原油產量居然增加了10萬桶/天。如果按照成本的理論來進行測算,當前的價格位置剛好處于成本線附近的位置,頁巖油生廠商并不會有太大的利潤。最近我們也頻繁看到美國頁巖油上下游公司破產的消息,這就很能說明問題。

我們猜測,本期原油產量的增長,可能有兩個方面的因素:一是部分低成本的油田的投入使用,油價在當前的位置上已經能夠讓他們產生微薄的利潤;二是部分瀕臨破產的頁巖油企業面臨現金流壓力,不得不投入部分庫存井以維持現金流。如果是第一種情況,那么其實并不用太擔心,當前的油價之下,頁巖油并沒有足夠的動力去大幅增加產量,即便是增產,幅度也會相對有限;如果是第二種情況,則要觀察增產的持久性。

不管怎么說,當前美國原油從止跌到回升,都是一個明顯的變量,這個變量足以影響到全球的供給。在低油價時期,OPEC+減產效率較高,有一個重要的因素就是全球范圍內的囚徒困境問題并不存在,在OPEC+大幅減產的同時,不會擔心因某些國家增產而搶占市場。如果美國的產量繼續保持增產,將會激化囚徒困境,也不利于減產協議的良好執行。

此外,美國煉油輸入和開工率上漲出現了小幅下滑,美國原油庫存增加了接近500萬桶,汽油庫存下滑了180萬桶,精煉油庫存增加了100萬桶,這些跡象都在表明美國市場的需求其實并沒有想象中的那么好。再加上美國的疫情如此的嚴重,上周五當日新增確診已經達到了6.9萬人,累計確診突破410萬人,美國經濟全面恢復可以說遙遙無期,這種情況下的宏觀憂慮將會制約油價上行的步伐。

除了美國之外,巴西和印度疫情形勢也不容樂觀,這三個國家是全球僅有的累計確診病例在100萬人以上的國家,也是單日新增確診依舊維持在4.5萬以上的國家,巴西上周還摸到了6.2萬的新高,印度更是連創新高。

中國市場需求謹慎對待

目前來看,能夠擔當的起發動機功能的也只有中國市場了,二季度中國GDP增長3.2%,經濟增長開始由負轉正,相比而言其他國家依然處在負增長的泥潭中,因此原油需求端依然要緊盯中國。但是現在的問題是,在疫情如此嚴重的情況下,國際之間的貿易往來受到了嚴重的影響,即便中國一枝獨秀,也不可能全面拉動全球經濟的增長,而且在出口面臨萎縮的情況下,中國經濟勢必會受到比較大的影響,因此邏輯再次回到了全球疫情的控制問題上。

與此同時,國際環境對我們而言也并不是有利的一方,中美之間的博弈仍在進行,兩國之間的對抗沒有緩和的跡象。中國已經在開始準備啟動內循環進程,國際環境不容樂觀,國際經濟環境更是雪上加霜。

中國市場我們并非看空,只是在上半年超額的采購之后,未來還有多少采購空間值得商榷。從中國原油的進口量上來看,五六月份中國進口量全面爆發,對應的時期剛好是價格暴跌之后,中國利用低油價的優勢采購了大量了低價貨,這也是五六月份進口突然大爆發的原因。但其實我們心里清楚,五六月份的大爆發,是提前消耗了未來的市場需求。

2020年第三批原油非國營貿易進口允許量下發,共計2684萬噸,較2019年第三批上漲108%。本次第三批下發是對前兩批的補充,累加本次的額度后,2020年原油非國營貿易進口配額共計18455萬噸,較2019年總配額上漲11.17%。

除了低油價的囤油,中國原油需求確實在突飛猛進地增長,不管是獨立煉廠還是主營煉廠都在開足馬力加工,煉廠開工率都達到了近幾年的新高位置。開工率如此之高,與中國經濟恢復有很大關系,同時也與前段時間煉油利潤高有關。但最近我們看到,由于南方暴雨連連,柴油的煉油利潤已經降至了近三年以來的新低,汽油利潤從低點開始反彈,季節性回升比價明顯。

根據我們了解,目前獨立煉廠上半年原油進口配額大多都已經使用完畢,盡管三季度新增了2684噸,但相較于上半年的采購規模來說也遠遠不夠,因此未來配額將會成為制約地煉采購的一大因素。除此之外,煉油利潤的走低也會制約煉廠的開工積極性,因此可以預見,下半年中國原油加工量以及采購量將會有降速的風險。

從基本面的角度而言,目前是原油多頭發力的有利時期,越往后拖,基本面對于多頭越是不利,在疫情沒有得到控制的情況下,我們并不期待需求的恢復有多么迅速,相反,我們開始擔心起全球的原油需求了。在中國原油現貨超買之后,未來一段時間或許將會進入到需求降速期,同時美國、印度、巴西等國的疫情仍在發展,這種情況下即便是大幅釋放流動性,市場也沒有那么強的承接能力,這導致金融資產空轉,并未全面流向實體企業。

目前原油價格仍然處于振蕩行情之中,市場并不存在較為明顯的多空邏輯,資金的相對謹慎使得油價的波動率下滑。我們現在唯一能做的似乎就是等待,等待市場出現明顯的多空邏輯或者出現明顯的突破之后再入場做多。(作者單位:海通期貨)

(文章來源:期貨日報)

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與國際原油價差擴大!上海原油“一枝獨秀”的邏輯是什么?

8月7日周二,上海原油期貨高開高走,午盤主力SC1809合約漲停直至收盤,收盤報537.2元/桶,較前一交易日漲3.6%,創上市以來新高。這也是INE原油期貨上市以來出現的首個漲停。

雖然同時段國際油價也在上行,但日內布倫特和WTI合約價格仍然持平,并未出現暴漲態勢,漲幅均僅為0.7%上下。

事實上,自8月6日夜盤開始,INE原油期貨就出現大幅拉漲行情,跳空高開后一路走高,SC1809合約沖擊漲停,出現上市以來首次和外盤不一致的獨立行情。

也就是說,原油期貨內外盤走勢已現罕見背離,代表中國供需結構變化的上海SC價格已經超過布倫特和WTI,內盤漲幅遠超外盤,走出了相對獨立的走勢。

隨后7日晚上,上期能源發布了《關于做好市場風險控制工作的通知》,稱國內外經濟和金融形勢復雜多變,影響市場運行的不確定性因素較多,且原油期貨SC1809合約臨近交割,請各有關單位做好風險防范工作,理性投資,維護市場平穩運行。

是什么推動了上海原油大幅上漲?

2018年以來國際油價震蕩上行,上海原油期貨自3月26日上市以來,與國際油價一直保持著大方向同步的關系。從國際基本面的情況來看,近日國際油價上行趨勢的延續是上海原油價格上漲的重要支撐。

具體來說,美國正式開始制裁伊朗,部分限令已經實施,加上沙特有意控制原油產量不要太快增加,都是原油價格的利好。

方正中期期貨研究院院長王駿表示,內外盤油價總體大幅上漲,主要是受供給問題影響:一方面源于美國對伊朗金融、礦產、汽車等非能源領域制裁的生效,同時11月初將對伊朗石油產業采取進一步的制裁措施;另一方面源于沙特大幅度增產預期并未兌現,令市場對于供給短缺憂慮增加。

美東時間8月7日周二凌晨00:01,美國對伊朗重啟的第一批制裁生效,措施涉及伊朗黃金和其他貴金屬、石墨、鋁、鋼鐵的交易以及飛機零部件的進口貿易。

美國總統特朗普稱,將于11月5日恢復制裁伊朗的能源和石油;而伊朗方面則絲毫不示弱,威脅封鎖霍爾木茲海峽之后,又派遣超過100艘軍艦準備軍演。

制裁正式到來前,消息人士稱全球最大的石油出口國沙特原油產量在7月意外下降,僅為1029萬通/日,較6月下降約20萬桶/日,刺激油價上漲。能源咨詢公司Ritterbusch & Associates表示,沙特正在控制產量增幅,試圖將布油控制在70-75美元/桶附近。

為什么內盤漲幅遠超外盤?

在保持大方向與國際油價同步的情況下,上海原油與布倫特原油的價差近期也出現了走擴,內盤漲幅遠超外盤,走出了自己相對獨立更加強勢的走勢。

首先,近期人民幣匯率持續下行,是內盤油價顯著強于外盤的原因之一。興業期貨賈舒暢提到,由于人民幣低位運行或持續,美元預計仍將偏強運行,這是使得以人民幣計價的原油價格也出現了抬升,總體強于以美元計算的美布兩油的關鍵原因。

除了人民幣的持續貶值令內盤油價得到提振之外,內盤漲幅遠超外盤也是受到國內化工品種連續推漲的氣氛烘托。國泰君安期貨原油研究總監王笑表示,近期國內貨幣、信用政策發生邊際調整,帶動化工品種表現強勢,內盤原油價格起到了更加積極的提振作用。

7月31日政治局會議定調下半年經濟金融政策,確認實施積極的財政政策,穩健貨幣政策要保持流動性合理充裕,在政策托底扶持下,預計下半年經濟仍能保持相對穩定態勢,有利于原油及其他大宗商品需求維持較好狀態,國內商品迎來普漲行情。

花旗近日報告還指出了另外一個原因,就是內盤市場供應緊張。報告稱,上海原油期貨大漲,與全球市場背離,這是由于上海國際能源中心實物原油市場供應緊張,交易所倉庫內本已處于低位的原油庫存正在進一步減少。

此外,花旗也在報告中提到,在岸人民幣貶值、以人民幣計價的大宗商品名義價格上漲也是影響因素。

還有一個原因是,近月持倉存在多逼空的情況。從盤面來看,近月合約漲幅明顯大于遠月漲幅,遠月合約不但沒有出現漲停,并且與近月相比全天處于弱勢。這種臨近交割月份的期貨品種持倉量居高不下、成交活躍,漲跌幅巨大的現象屬于逼倉行為,使多頭或者空頭因交割量巨大而無法兌付現貨出現違約。

沖和投資董事、宏觀策略總監,《付鵬說》主講人付鵬表示,由于上海國際能源交易所原油期貨合約交割環節流程全新的合約以及跟境外交割制度的差異,市場在尋求實物交割機會方面還是顯得比較陌生和困惑,近月持倉有存在多逼空的情況。

多上海原油空布倫特原油的交易策略

在國際和國內的雙重宏觀背景下,多位分析師表示短期原油市場將維持內強外弱的格局。

興業期貨賈舒暢認為,人民幣的貶值壓力難言完全釋放,低位運行或持續;英鎊的下行壓力間接支撐美元,且在美聯儲下半年再度加息兩次的預期支撐下,美元預計仍將偏強運行;再加上輕質油與中質油之間基本面的差異,多SC(上海原油期貨)-空WTI策略在后市料依舊可行。

一德期貨產業投研部陳通也表示,從需求面看,開工同比較大的亞洲地區煉廠利潤已經大幅下挫,下一步的傳導可能是先到歐洲再到美國,從而影響到原油的需求;從基本面看,煉廠檢修、庫存拐點來臨之時油價面臨較大回調壓力,布油市場已經處于弱勢,美油在后期繼續下跌可能性也較大。

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國際原油暴跌,美國股市狂瀉2000點!原油與股市究竟是什么關系?

今年,蔡先生是第一次購買股票。但就第一次購買股票,就碰到了“千載難逢”的股災。不僅中國A股一天會有3000多只股票跌停,一直處于10年牛市的美國股市也會一夜狂瀉2000點。這讓剛入股市的蔡先生不能理解這其中的緣由。

道瓊斯走勢圖

都說此次美國股市的瘋狂下跌,主要受兩個因素的疊加影響,一是新冠病毒肺炎疫情在全球蔓延;二是國際原油價格大幅下跌。

新冠病毒肺炎疫情全球蔓延對股市的影響,蔡先生可以理解。但國際原油價格大幅下跌,怎么會導致美國股市狂瀉幾千點呢?這一點讓蔡先生百思不得其解。

原油行情走勢圖

01原油與股市的正常關系

按經濟學的邏輯來分析,原油與股市呈正相關。

股市是經濟的晴雨表。一般來說,股市下跌,就說明經濟在走下坡路。經濟蕭條到一定程度,達到形勢惡化的地步,原油的需求量就會大幅減少。此時,原油供大于求,受供求關系影響,油價就會走低。情況嚴重時,油價就是創下歷史新低。

相反的,如果股市上漲,表明經濟預期向好(股市的反應先于經濟),原油需求量就會逐漸增加,需求量增加,就會刺激油價上漲。當經濟形勢好時,市場旺盛,油價就是走會持續上行至高點。

為什么將原油與股市連接在一起分析,而不將其他商品與股市連接在一起分析呢?

這是因為原油作為大宗商品的代表,反映了大宗商品的走勢,原油價格的走強與走弱,其背后反映的是全球經濟走勢與狀況。

上述的邏輯關系,是基于股市與經濟周期之間的特殊關系。當然,在現實中,資本市場的表現,經常會違反常理。也就是說,原油價格走勢在某個階段可能出現與股市走勢相背離的情況。

02原油與股市的異常表現

2020年3月份,國際原油大幅下跌與美國股市的狂瀉,似乎就不符合原油與股市之間的常理關系。美國股市原本還在十年牛市的高點,還是全球股市的榜樣。如果剔除“新冠病毒肺炎疫情在全球蔓延”的影響因素,原本一路高歌的美國股市反映不出經濟的不好,美股的表現不至于會導致原油價格的大幅下跌。

而原油價格的大幅下跌,主要的導火線就是“OPEC會議原油減產談判的失敗”。因此,此次油價價格大幅下跌對美國股市乃至全球股市的影響,更多的是“心理層面”的因素。

1.油價價格大幅下跌,導致全球風險偏好急速回落

股票是一種高風險的投資,當全球的風險偏愛大幅下降時,投資者對于股市自然是避而遠之。此時,沒有人購買股票,只會有更多人拋售股票。大量的股票被拋售,就引發了股市大跌。

2.油價暴跌,反映出經濟低迷

原油是經濟的“血液”。OPEC會議要商議原油減產的問題,就說明原油的需求已經大量萎縮。原油銷售不景氣,原油銷量下降,反映出經濟運行不好。而經濟運行不好,就會打壓投資者對股市向好的預期和信心。預期不足,信心缺乏,資本就會大量流出股市,從而造成股市下跌。

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N多好消息都抵不過一個大利空!原油多頭到底是在跟什么對抗?

在多空因素交織擠壓下,油價近期被困在了相對狹窄的波動范圍中。

油市一直不乏新聞,但近兩個月以來,WTI原油價格卻始終主要局限在50-60美元/桶區間波動,布倫特原油價格也被困在60-70美元/桶區間。

顯然,石油市場中沒有任何東西是靜止的,關于油價最確定的一個點也是波動性能夠而且將會回歸,問題在于什么時候。

就目前而言,油市多空博弈激烈,始終將油價牢牢限制在窄幅區間內波動。一方面油價受到供應中斷危機、歐佩克+減產和地緣政治動蕩的支撐,另一方面油價又受到需求疲軟的打擊。

首先我們看到利多因素。

霍爾木茲海峽沖突對原油供應造成威脅。到目前為止霍爾木茲海峽的動態其實已經不是什么“新”聞,市場也不算特別關注潛在的停運風險。不過,伊朗和英國之間的緊張局勢依然難解,美國和歐洲同時在波斯灣巡邏的行為可能會再度加劇緊張局勢,這種威脅將有助于支撐油價走高。

與此同時,伊朗的石油出口繼續下降。據路透社報道,伊朗7月份的出貨量可能已經下降至10萬桶/日,相較6月份的40萬桶/日,這又是一次大幅下降。雖然具體到底是不是10萬桶/日還有待討論,因為一些伊朗油輪可以關閉它們雷達以避免被發現。但可以肯定的是,伊朗出口確實在下滑。 SVB能源國際分析師Sara Vakhshouri指出:

“目前對準確出口數據的爭議主要在于我們無法確定所有這些出貨量都已經在7月份售出。此外,值得注意的是,一些運往中國的伊朗原油并非是基于新合約,而都是舊合約的交付?!?/p>

另外,美國原油產量近期的一些數據也都利好油價。最新EIA報告顯示,5月份美國石油產量略有下降,受海上產量下降78000桶/日的拖累,產量環比下降26000桶/日,雖然墨西哥灣的閑置產量將彌補降幅,但德克薩斯州僅16000桶/日的產量增長明顯小于過去兩年的月度增幅。

另一方面,雖然無法全面反映生產情況,但鉆井數量也確實在持續下降,這表明美國原油生產活動在減速。俄克拉荷馬州7月產量下降12000桶/日,鉆機數量持續下降。渣打銀行在一份報告中指出,資金仍在持續流出俄克拉荷馬州。美國頁巖油數據低于預期令人開始質疑此前那些“吹上天”的增長預測。

那么問題來了,既然利空那么多,油價為何就是漲不了多少呢?

法國巴黎銀行商品市場策略主管Harry Tchilinguirian指出,供應基本面確實仍然支持油價,而且由于美國制裁已經使伊朗的原油出口減少,供應正在收緊。但要看到油價走高,市場還需要積極的經濟“催化劑”。

這也揭示了,油價如今最大的利空便是——可能的需求疲軟。

包括國際能源署在內的一些分析師預測,2020年的供應過剩局面將迫使歐佩克繼續減產,否則油價將面臨暴跌。而如果發生經濟衰退,油價更是有可能崩潰。

簡而言之,油市多空因素激烈對抗,令油價維持區間波動。

關于原油后市,分析指出,局勢似乎正向多頭那邊偏。過去幾周里,市場對經濟衰退的擔憂其實在逐漸消退,尤其是包括美聯儲在內的全球主要央行都在調整貨幣政策以刺激經濟,這給多頭帶來了一點優勢。德國商業銀行周三在一份報告中稱,由于美國經濟數據好于預期以及美聯儲即將降息,市場對需求的擔憂或許能否稍微緩解,至少暫時能有所緩解。不過要油價突破現行的波動區間,油市還需要有更大變化。

(文章來源:金十數據)

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黃金和原油之爭,到底什么才是我們該做的行情?

本文來自交易者日記,作者:獵戶座,謝絕轉載

去年年底,黃金和原油都保持了同漲同跌的態勢,那時同時做這兩樣品種,脆爽的不要不要。為什么有此等事情發生,究其原因還是地緣因素。特別是今年一月初蘇萊馬尼事件更是導致了原油短暫沖高65美元上方和黃金時隔7年重返1600上方,當時無論媒體還是投資者都在掀起多頭盛宴的狂歡。

然而好景不再,同樣是今年一月之后,黃金和原油開啟了迥然不同的走勢,黃金在短暫回撤1500下方后,開始了新一輪的上漲,當下在1680上方越戰越勇,已經獲得了重新挑戰1700的動能。然而原油卻如同泄了氣的皮球,在跌破50美元這個重要的年度支撐后,拾級而下,40也扛不住了,30也沒有見底,最慘的時候到了20美元下方?,F在稍作反彈,在22-25美元做來回震蕩。從兩者走勢來看,黃金上漲似乎是毋庸置疑的大方向了,但原油自從下探20美元后,遲來的反彈也不見得有多強。下一階段,兩個品種呈現怎樣的走勢?

黃金

一、面對疫情,各個國家央行均采取了刺激政策,各種補貼,減稅,刺激消費,幾乎每天在電視和網站上都有報道,最近幾年的經濟狀況大家有目共睹,均呈現消費萎靡,債務增加的趨勢。疫病使得經濟雪上加霜,增發的錢從哪里來?沒有實體經濟增長做背書,此時的經濟刺激政策很大程度上是增發鈔票。

二、鈔票的增發,需要信用背書,而信用背書最佳選擇是黃金,增發的鈔票越多,需要的黃金越多。不然會引起貨幣貶值。各國央行在最近三年開始大量采購黃金,其中以印度和俄羅斯的動作最為頻繁。俄羅斯央行在2016年初開始分批次的買入黃金,大量成本在1100-1300美元之間。有國家央行做保障的大量買入支撐決定了黃金在年度大周期內是以逐步上漲為趨勢。

三、工業的發展,尤其是航空航天、電子產業都離不開黃金,加上占世界人口三分一強的中國和印度,民間自古就有每逢 傳統佳節買金的習慣,尤其有買漲不買跌的傳統,自從黃金站上1400以來,很多實物黃金被“大媽們”買爆,有現貨支撐黃金更加易漲難跌。

石油

一、自3月開始,為控制疫情,許多國家臨時關閉機場、港口,各國停產停工,大量航空公司因客流下降而削減航班甚至全部停飛,交通物流因機場和港口的臨時關閉而難以正常運轉,這些“用油大戶”行業遭到沉重打擊,進一步壓縮了本就疲弱的原油需求。比如,國際能源署稍早前表示,受新冠肺炎疫情影響,全球石油需求或將每天減少2000萬桶,降幅達20%;奧地利JBC能源咨詢公司近期發布報告指出,今年四五月份,全球原油需求很可能出現20%以上同比降幅。

二、上周末,歐佩克+各大產油國最終達成減產協議,首輪將削減原油產量970萬桶/日,約占全球供應量的10%左右,這是歐佩克+歷史上最大的一次減產。歐佩克+的聲明顯示,自今年5月1日起將減產970萬桶/日,為期2個月;7月1日到12月將減產770萬桶/日,2021年1月至4月將減產580萬桶/日。此次會議還獲得了一個額外成果——以美國為首的多個美洲國家也將加入減產行動中。據悉,美國、巴西和加拿大3國將共同減產370萬桶/日,另外美國還將為墨西哥減產25萬桶/日。

三、“歐佩克+”機制成立于2016年,由沙特主導的“歐佩克”和俄羅斯等非“歐佩克”產油國共23個國家組成,但世界第一產油大國——美國并未參加這一機制。雖然沙特、俄羅斯此次減產前并沒有私下協商,但雙方清楚各自的目的和對方的打算,因為兩國在經濟目的上是一致的,就是要使美國頁巖油置于不能再生產或者愿意聯合減產的這個計劃之中,因為僅靠歐佩克+成員國自身的減產是不能夠維持油價的。這就是此次沙特、俄羅斯之所以不惜“自傷”也要發起石油戰的原因。

綜上,從黃金和原油的基本面看,黃金持續上漲的動能是因為貨幣貶值和經濟刺激的影響,而原油下跌的原因綜合起來:一是疫情持續的影響導致以航空、汽車、輪運為主的交通工具的原油使用量下降的客觀影響;二是因為歐佩克+國家和美國之間的經濟利益和戰略考量導致的主動價格戰。在盤面上黃金如同意志堅定的少年,手執柴刀一路披荊斬棘,疾馳在上漲的道路上,前期高點1703隨時有突破的可能。而原油因為糅雜著地緣、國家利益、投行介入的因素,在初步見底后多空爭奪加劇,今天早晨開盤后10分鐘內從沖高到砸盤,波幅高達2.6美元,之后經歷了短暫收復失地再緩慢下跌的過程,夜間雖有反彈,但之后繼續向23美元靠攏。原油的日震蕩區間加大,操作難度加大,但原油一美元以上的短線空間放之四海而皆準,如同笑傲江湖里面的風清揚,短線行情唯快不破。

黃金與原油,一個是短期鮮有回調,一個方向走到底的黃金多頭行情,一個是殺聲震天,一天之內受到EIA,歐佩克聲明風吹草動,可以隨時翻多再翻空再翻多的原油極端短線行情,且在短期內沒有明確趨勢指引。喜歡趨勢行情的,此時會安心選擇黃金;習慣刀口舔血,多空雙殺的短線高手此時或許在原油市場大快朵頤。你的選擇呢?

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中國原油期貨有什么特點

“芳華筑夢十七載,原油期貨終綻放”,2018年3月26日注定將載入中國乃至世界期貨的發展史中——中國原油期貨在上海期貨交易所上海國際能源交易中心掛牌上市。原油期貨的特點是什么?17年來,經過中國期貨人的不懈努力,從提出上市方案到逐步完善方案,再到最后上市時刻,凝聚了中國期貨人的激情與心血。

中國原油期貨在上期所能源交易中心掛牌上市交易當天,現場來了很多資深的與期貨市場共度風雨的中國期貨人,他們滿懷激情等著倒計時,與現場的媒體記者一同見證這激動人心的時刻,這一天,是無數中國期貨人智慧與心血的結晶。中國原油期貨有什么特點?

原油期貨的特點:國際平臺

中國原油期貨以全球投資者為對象,促進原油期貨的便捷交易、結算、交割。全球投資者可以直接使用外幣(目前僅限美元)按照一定的匯率來作為保證金,投資者的盈利可以選擇使用人民幣或者外幣(目前僅限美元)來結算。全球投資者對于這種交易結算制度普遍表不滿意,同時,這也為中國其他期貨品種走向國際化提供了參考價值。

原油期貨的特點:凈價交易

凈價交易指計價的時候不包含關稅和增值稅,與目前我國國內期貨交易價格包含關稅和增值稅相比,凈價交易方式方便與國際市場上采用凈價交易方式的國家和地區形成對接,從而更好的促進了原油期貨的國際化歷程。

原油期貨的特點:保稅交割

保稅交割即依托保稅油庫實行實物交割,這種交割方式建立在貿易現貨的計價不包含相關稅的情況下,從而使得交割更為方便,保稅油庫可以作為我國與國外原油市場交易的中介,促進中國原油期貨的交易、交割、結算。

原油期貨的特點:人民幣計價

人民幣計價即交易雙方可以使用人民幣作為交易貨幣直接進行相關交易和結算,從而簡化了交易的流程提高了交易的效率,進而更好的促進了我國原油期貨的發展。

上述交易、結算、交割制度的實施,可以促進國內外企業簡化交易、結算、交割的流程,提高效率,降低交割成木。從國際原油貿易的角度來看待,實行保稅方式的市場將會更加具有吸引力,從而使得參與的主題更為豐富,進而有利于改善我國期貨投資主體的結構,同時,保稅交割方式所包含的實物不含關稅、增值稅等稅款,與國際原油貿易的慣例也相當一致。

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炒美原油期貨是什么意思?新手應該怎么炒美原油期貨?

期貨總是虧損原因在哪里投資盈利,比拼不是靠資金大小、技術高低、最重要是心態的沉穩?,F貨期貨總是虧損原因在哪里?

李老師總結以下投資中虧損原因有哪些,可以參照著參考。

投資最忌諱重倉操作,一旦操作失誤,帶來的損失是非常大,一般只用5%-10%的資金操作,最多不超過20%嚴格止損,控制好風險,小虧大賺,這樣才能立于不敗。

順勢做單:按照行情的大趨勢去做單,多單行情就以多為主,回調即做多,空頭行情就多以空為主,向上回調就做空。

按點位去做單:千萬不要看到行情就立即做單,一定要按照支撐位和阻力位來操作,這樣對于止損位和止贏位的設置非常有利,對風險和利潤的控制也很有效。

等機會,守利潤,不盲目做單,不沖動做單,有計劃的做單。

克服貪婪:在行情不確定時,賺了錢的**要保證利潤落袋,千萬不要因為貪婪由賺變虧。

克服恐懼:要時刻保持清醒冷靜的頭腦,千萬不要因為恐懼失去對**的把握。

平穩建倉,不貪多,不幻想。

溫馨提示:投資者需要認清一點,對于普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。

做期貨投資爆倉原因有哪些呢?

投資中最大的風險便是爆倉,在做期貨投資之前,投資者應該盡量養成良好的交易習慣,防止爆倉風險。古人常說“追根求源”那么一般期貨投資爆倉原因有哪些呢?

1、倉位太重:屬于過度交易的范疇。這是爆倉的主要原因,用大比例的杠桿重倉下手,抗風險能力很差。避免的方法:就是輕倉小量,細水常流。

2、不設止損:大家談論最多的就是止損了,可還是有很多人輸在了沒有止損而暴倉,究其原因,一是心理上的障礙,再就是技術上的因素。

3、逆市而為:加死碼:一味地死多或死空,不會靈活應變,順勢調整。而且越錯越加碼,加死碼,幻想有一天價格回頭,能夠反敗為勝。結果沒有等到反敗為勝那一天,“子彈”早早打光,死在半途當中。市場既沒有多頭,也沒有空頭,只有滑頭才能長久生存。

4、盲目跟單:沒有自己的主見而導致暴倉的比比有之。原因之一是對自己不自信,有聽消息的不良交易習慣,二是有盲目的大師崇拜思想。市場的不確定性,沒有任何人可以穩定**每個重要行情的轉折或市場的波動,大師們也不例外。盲目跟單者很容易導致暴倉。

5.頻繁進出:過度交易:有的人因為倉太重而暴倉,可有的人輕倉小量也暴倉。究起原因是急于翻本,下隨手單,下情緒單,最后搞的心態很壞,賠率很高,像鈍刀子割肉,一點一點地割沒了,暴倉了事。

寄語:

李成從業到今,熟悉金融業產業的可能性與收益監管。期望對于廣大投資人投資路有所幫助!無論你是做實倉,還是做模擬,新手入門或是老手,套單、虧了的、還是爆倉均請您調好心態,尊重市場,跟上我的理念,讓你于投資路上重拾自信,一展魅力。我們絕不求一天翻,倉、越來越絕不求一時的暴富,僅求穩定收益、落袋為安,穩定給單,誠信做事!

假如有套單鎖單的朋友,請立刻聯系李成,為你解單講解,一次合作,畢生的好友,相識便是緣,你的投資路上由我為你增光添彩!!

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原油寶是個什么鬼?

首先我們已經知道中國銀行有個叫原油寶的產品原地爆炸了,此爆炸不是真的boom!而是這個產品不僅沒讓你賺到錢,你還得倒給銀行錢。在投資市場,一般都是用虧得底褲都不剩來形容慘狀,這次算是讓世界見識到了什么叫底褲沒了還得倒賠給對方一條底褲……

這一切都要從2020年初的新冠疫情說起

2020年因為新冠疫情,導致全球人民居家隔離,馬路上沒有車子開,汽油需求減少了,而石油每個月還是生產那么多,那么按照供需情況,供應多而需求少,自然價格就會下跌。

所以沙特和俄羅斯談判準備減產石油,把價格頂住。結果談崩,俄羅斯不愿意減產。

沙特說,老毛子你等著,你這生產一桶油的成本30多美元,我這才20多美元??次也话涯愀膳肯?,兄弟們,抄家伙給我上,把家里產油的閥門都給開大咯,既然價格談不攏,我們就加大供應,薄利多銷嘛。

來來來,中國的大買家們快來買,耳邊仿佛想起:“溫州皮鞋廠倒閉了,老板帶著小姨子跑了……”然后我們就開了一百艘油輪去波斯灣開開心心的搶購,誰叫我們油輪多呢。

人家北極熊也不是吃素的,看這架勢,一點也不慫,對外表態:“我們還有大幾千億美元儲備,老子家里不僅有油礦還有金礦,不帶怕的,生死看淡,不服就干!”都不需要你開油輪過來,現成的輸油管直接送到你家儲油罐里去了。

老話說兩虎相爭相斗必有一傷,由說鷸蚌相爭漁翁得利,嗯,結果還沒看到誰傷,隔壁老三,被斗死在家了,隔壁老三就老美家被流彈濺射躺地上了。

因為技術進步,老美家以前沒法開發而儲備量巨大的頁巖油可以打出來了,但是成本要50美元,只要油價低于這個價,產的越多虧得越多,最后的結果也只有破產倒閉的分了。

老美這才反應過來,感情你們兩是框我呢,明面上兩個人你一拳我一拳的,結果這拳頭怎么就全落在旁邊看戲的吃瓜群眾頭上了……

然后這些美國原油企業就直接躺地上了,股價腰斬再腰斬,最大煉油廠都要申請破產,發行的債券直接成了垃圾債,隨時都有炸雷風險。

有人可能覺得,減產唄,閥門開小點,或者干脆關了等油價起來再生產嘛。人家沙特俄羅斯那油都是直接從地里噴出來,是可以這么干。頁巖油一旦達不到一定開采量,整個油井都要報廢掉的。

這下搞得美國政府騎虎難下,這救吧,這可是個無底洞,越生產越虧損。再說這么貴的油產出來沒人要??!再說儲油罐資源早晚要用完的。但這不救,人家分分鐘死給你看,到時候企業破產,員工失業,花了銀行這么多貸款開發的油井直接報廢,這損失就大了去了,搞不好又造個金融危機出來。

最后特朗普還是下了決心要去救,呼吸機用起來,能拖一會兒是一會兒,這邊宣布增加石油戰略儲備,另一邊就去勸沙特俄羅斯趕緊和好。但人家說:要減大家一起減啊,不能我這減了,你那還玩命的生產,老美你不厚道啊。不過最后還是礙于情面,畢竟大家以后還是要開門做生意的嘛,給了個面子,本來你要求2000萬桶每天,那就1000萬桶略表誠意下,畢竟把老美惹毛了,以后航母開到家門口,戰斧一頓伺候……

但市場不干了,減產2000萬桶還能把價格拖一拖,這1000萬桶搞個球啊,大家都用腳投票哈,價格繼續一路雪崩,從30繼續跌到20……

然后故事回到我們的主角,原油寶到底是個什么鬼?

原油寶是中國銀行的一個理財產品,方便投資者通過買賣國際原油期貨賺錢(虧錢)。這么高級玩意,照理來講,根本不適合普通人去搞。畢竟普通人對原油的概念還停留在加油站,期貨更是沒聽說過,更不要說做多做空,平倉交割展期移倉。說到這些一定是一臉懵逼。

問題就出在這,在中國你要進入期貨市場,是需要資質的。有了資質還不行,還必須培訓和考試,當初開通股指期貨市場的時候,你得去參加培訓,現場簽保證書,風險自擔,明白了沒有?你說明白了,咱們模擬考試考一遍,看看你到底真明白了沒有?

但是,這個產品,是被當作理財產品做的!幾十塊就能讓你去原油期貨市場展露頭角,簡單的連小白都能操作。油怎么可能比水便宜啊,傻瓜才做空,當然要做多嘛。過去中國大媽瘋狂做多紙黃金腳踢華爾街的歷史還歷歷在目,想不到現在就在紙原油繼續上演了,當然這個結果,只能用更加慘烈來形容了。

轉眼快到四月底了,期貨五月份的倉位需要進行交割或者換到六月的合約了。銀行發了風險提示,告訴投資者如果再不平倉,賣掉合約,可能存在巨大風險。一半投資者聽從了勸告,賣掉了,另外一半人,繼續捂著不動,可能是在按照大a股的理論做期貨呢。

芝加哥原油交易所那邊在四月初發現五月合約有大問題,海外資金的巨量多單還留在那呢。這就明擺著這不是美國那些煉油廠賬戶的,肯定是投機賬戶了。投機資金開了那么多多單,是不可能留著去交割的,因為你買一桶油20美元,但換成實物拉回去需要為倉儲支付幾倍的價格。所以最后一定是要平倉的,也就是找下家賣掉這些單子。而現在這環境,這些下家煉油廠自己資金周轉都有問題,而其它投機自己都在買一年后的遠期合約,因為大家都賭未來價格一定會上漲。這就意味著,這些多單最后會面臨被空方屠殺的局面。

于是整個環節最重要的一環來了,交易所出于某種目的,把報價規則調整到支持負價交易。就是你買一桶油,不僅不要錢,還要倒貼給你錢。這事已經完全出離了我們的認知,這就意味著,如果出現負價,你不僅本金賠光,而且為這筆交易還要欠下不少債務,真是賠了夫人又折兵啊。

結果海外資金多單不減,人家不怕!老子就是有錢任性,怎么找吧!這時候空頭們開始按耐不住內心的騷動,還等什么呢?人家等著咱打土豪分豬肉呢!交易所于是說:那好,要是20號土豪還不走,那就讓他面對疾風吧。

實際上大家心里這么想,但也只是想而已,做原油期貨的人都知道,最后20號交易日除了需要交割的貿易商和煉油廠,投機多單是賣不掉的。所以負價知識理論上會出現,現實中肯定不會出現,因為投機客肯定不會拿到最后一天。然而幾乎所有人都沒有料到,直到最后一天,神秘土豪還是沒有走。于是,交易所變成了大型屠宰市場。

交易所關閉熔斷機制,為最大限度地搶到好肉,去除制度上的最后限制。20號這天,市場上極少數的買家,開出了-37.63美元的價格,空方直接在這個價格買入大量合約進行平倉,財富大清洗完成。我合理懷疑當時的買家絕對是空頭假扮的。

其實當時中行原油寶在收到警示的時候是完全有機會逃命的,但我猜當時那時候的情況就和大a股那些漲停票天天發警示公告一樣,直接無視。要么就是完全就把原油寶當貨幣理財工具了……人吶,永遠賺不到認知之外的錢,這次不僅沒賺到,把老本搭進去還倒欠一屁股債。

中行也是悲劇,心里那個苦,不是早就提示你們風險了嘛,我一個中間商,難不成還得代你們操作賬戶不成。不過中行有兩個責任逃不開的。第一,投資門檻太低,導致混入了大量無知的投資者。第二,其實有些投資者4.20那天晚上十點發現市場不對之后想平倉或者做空對沖下風險系統已經不受理了,因為中行原油寶的操盤人員竟然已經下班了……試問對于期貨這種24小時交易的品種,你卻連個夜班都不安排,你是不是和投資者一樣無知?

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《期貨基礎知識》什么是原油期貨?

原油即石油,也稱黑色金子,是一種粘稠的、深褐色(有時有點綠色的)液體。是石油剛開采出來未經提煉或加工的物質。地殼上層部分地區有石油儲存。按組成分類:石蠟基原油、環烷基原油和中間基原油三類;按硫含量分類:超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四類;按比重分類:輕質原油、中質原油、重質原油以三類。石油最常用的衡量單位“桶”為一個容量單位,即42加侖。因為各地出產的石油的密度不盡相同,所以一桶石油的重量也不盡相同。一般地,一噸石油大約有8桶。具體換算關系參照下表:

原油價格目前主要有三個交易所:(1)紐約期交所,其原油期貨價格就是以美國西得克薩斯出產的“中間基原油(WTI)”為基準油。(2)倫敦國際石油交易所(IPE)推出布倫特原油期貨合約,世界原油三分之二以上的交易量,卻不是以WTI、而是以同樣輕質低硫的北海布倫特(Brent)原油為基準油作價。是原油價格的主要定價中心(3)新加坡期貨交易所上市的原油期貨。

原油期貨是最重要的石油期貨品種,目前世界上重要的原油期貨合約有4個:紐約商業交易所(NYMEX)的輕質低硫原油即“西德克薩斯中質油”期貨合約、高硫原油期貨合約,倫敦國際石油交易所(IPE)的布倫特原油期貨合約,新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期貨合約。

20世紀70年代初發生的石油危機,給世界石油市場帶來巨大沖擊,石油價格劇烈波動,直接導致了石油期貨的產生。石油期貨誕生以后,其交易量一直呈現快速增長之勢,目前已經超過金屬期貨,是國際期貨市場的重要組成部分。 在石油期貨合約之中,原油期貨是交易量最大的品種。目前世界上交易量最大,影響最廣泛的原油期貨合約共有3種:紐約商業商品交易所(COMEX)的輕質低硫原油即WTI(西德克薩斯中質原油)期貨合約,倫敦國際石油交易所(ICE)的BRENT(北海布倫特原油)期貨合約,以及新加坡國際金融交易所(SIMEX)的DUBAI(迪拜原油)期貨合約。 其他成品油期貨品種還有餾分油、無鉛汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、輕柴油等。

國際原油實貨交易主要采取基準價+/-貼水的計價方式,WTI、BRENT、DUBAI等期貨交易價格經常被用作基準價。舉CME的WTI期貨合約為例,其規格為每手1000桶,報價單位為美元/桶,價格波動最小單位為1美分。目前西半球出產的原油主要掛靠WTI計價,包括美國的ANS(阿拉斯加北坡原油)、墨西哥的MAYA(瑪雅原油)、厄瓜多爾的ORIENTE(奧瑞特原油)、委內瑞拉的SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的ESCALANTE(埃斯克蘭特原油)。掛靠BRENT的主要是西歐、地中海和西非地區出產的原油,比如俄羅斯的URALS(烏拉爾原油)、利比亞的SARIR(薩里爾原油)和尼日利亞的BONNY LT(博尼輕質原油)。掛靠DUBAI的主要是中東地區出產的原油。而遠東地區出產的原油交易主要掛靠MINAS、CINTA、DURI等地區性的基準油種。 根據美國《油氣雜志》的數據,截至2007年年底,全球石油探明剩余可采儲量為1824.24億噸,同比增長1.1%,儲采比為50.4年。沙特阿拉伯擁有的探明可采儲量雄踞全球之首,達到365.41億噸,約占全球的20%,儲采比為84年。2007全球原油產量為36.18億噸,前5位的產油大國依次為俄羅斯、沙特阿拉伯、美國、伊朗和中國。

截至2002年1月1日,全球石油估算探明儲量為1413.09億噸,沙特阿拉伯為世界石油儲量之首。2001全球原油產量為31.8億噸,排名前5位的國家依次為俄羅斯、沙特阿拉伯、 美國、中國和挪威。其中俄羅斯和中國產量分別增長了9%和1.8%,俄羅斯從去年的第二位,取代沙特阿拉伯成為世界第一產油大國,而中國也從上年的第五位升至第四位。石油是“工業生產的血液”,是重要的戰略物資,世界產油國為了維護自身利益,于1960年9月成立石油輸出國組織,簡稱歐佩克(OPEC),現有13個成員國:伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委內瑞拉、阿爾及利亞、厄瓜多爾、加逢、印度尼西亞、利比亞、尼日利亞、卡塔爾及阿拉伯聯合酋長國??偛吭O在奧地利首都維也納。歐佩克石油蘊藏量最新達到1,133億噸,占世界總儲量近80%。

中國石油需求量增長迅速,自1993年開始,成為石油凈進口國,目前年進口原油7000多萬噸,花費近200億美元,前年由于國際油價上漲多支付了數十億美元。目前我國石油供求和價格對國外資源的依賴程度越來越高,承受的風險越來越大,國內企業對恢復石油期貨交易的呼聲很高。其實我國在石油期貨領域已經有過成功的探索。1993年初,原上海石油交易所成功推出了石油期貨交易。后來,原華南商品期貨交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相繼推出石油期貨合約。其中原上海石油交易所交易量最大,運作相對規范,占全國石油期貨市場份額的70%左右。其推出的標準期貨合約主要有大慶原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油等四種,到1994年初,原上海石油交易所的日平均交易量已超過世界第三大能源期貨市場———新加坡國際金融交易所(SIMEX),在國內外產生了重大的影響。我國過去在石油期貨領域的成功實踐,為今后開展石油期貨交易提供了寶貴經驗。

除了原油期貨,其他石油期貨品種還有取暖油、燃料油、汽油、輕柴油等。NYMEX的西德克薩斯中質原油期貨合約規格為每手1000桶,報價單位為美元/桶,該合約推出后交易活躍,為有史以來最成功的商品期貨合約,它的成交價格成為國際石油市場關注的焦點。

下面是世界主要石油交易所交易品種: 紐約商品交易所: 輕油,天然氣,無鉛汽油,熱油,布蘭特原油 新加坡交易所: 中東原油 東京工業品交易所: 汽油,煤油,柴油,原油。

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深夜原油突然暴挫 背后是什么作祟

昨日國際油價日間走勢平穩,幾無波動,但在初請數據公布后節節下挫。

昨夜22:15,WTI原油下破40美元/桶,日跌幅超2%。布倫特原油跌幅也迅速擴大至2%,報42.34美元/桶。

截圖來源:金投網

截圖來源:金投網

隨后兩油跌幅繼續擴大,在22:40,WTI原油跌幅擴大至3%,暫報39.64美元/桶,布倫特原油跌幅2.3%。

兩油深夜突然暴挫,背后是什么作祟?

主流分析顯示,昨晚原油的下跌主要是受市場情緒的影響。因美國數州冠狀病毒病例激增,第二波疫情持續惡化以及重新封鎖的可能性增加,市場對原油需求復蘇中斷的擔憂加劇,不少分析師預期未來幾日的油價恐繼續受到打壓。也有交易員稱,是美股暴跌又進一步助長了油市的拋售。

其實這兩日需求端的利空消息也著實不少。

EIA庫存數據的激增

周三公布的EIA原油庫存增加超乎預期,環比增逾1000萬桶。由于產量并沒有太大變化,不少分析指出,庫存的增加或更多是因為需求的萎靡。汽油和精煉油的庫存數據的高企似乎正好證明了這點。

瑞穗證券期貨部主管鮑勃亞格(Bob Yawger)也表示,夏季(尤其是在7月4日左右)是美國的駕駛季節,汽油儲存量照理說來不該有所增加。如今的庫存數據讓我們不得不高度關注油市的需求問題。

此外,富國銀行和Walgreen Boots Alliance等公司的裁員報告削弱了今年晚些時候需求復蘇的潛力。

煉油廠重啟,石油供應增多

最新消息顯示,利比亞東部的Messla油田和Sarir煉油廠在停產后成功恢復了生產。對此,紐約對沖基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff表示,全球市場將難以消化利比亞新增的石油供應。

此外,還有消息顯示,由于大流行導致需求下降,已經儲存了世界上大部分石油的油輪正開始卸貨。根據分析公司Vortexa Ltd.的數據,自5月份達到頂峰以來,在亞洲以外的主要地區,浮動庫存減少了約3500萬桶。

分析表示,由于目前這批庫存是否已經有買家暫不而知,這又給未來的油價預期增加了更多的不確定性。

對于未來的原油走勢,Oanda高級市場分析師Edward Moya認為,現在油價似乎已經到了回調的時候,如果需求前景顯示出進一步的動搖跡象,WTI價格可能回落至30美元左右。

還有市場分析指出,WTI原油跌破40美元/桶這一多頭希望成為地板價的水平,預計在7月15日OPEC+市場監督小組會議前,油價將維持區間震蕩。

關于OPEC+減產這一市場利好,其將于7月15日舉行會議,屆時將提供更多細節,或為油市提供短期方向。

日內關注IEA月度原油報告

今日值得重點關注的是16:00公布的IEA月度原油市場報告。

周三EIA在短期能源展望報告中,上調了對2020年的油價預期,也上調了對2020年全球原油需求增速的預期,顯示出其認為油市有所改善,原油投資者需密切關注今日IEA報告是否會傳遞同樣的信息。

分析認為,IEA月報料上調原油產量預期,同時上調原油需求預期??偟膩碚f,這份報告的基調可能趨于樂觀,對油價可能有一定的支撐。

來源: 金投網

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