什么是股票和債券

股票-債券應用原則有哪些什么是債券應用原則

債券是一種金融契約,是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時,向投資者發行,同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。那債券應用原則有哪些呢?關于債券應用原則有哪些,下面說一下常見的債券應用原則。

債券應用原則

債券的本質是債的證明書,具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(債券購買者)即債權人,接下來說一下債券應用原則有哪些。

債券應用原則有哪些?

1、收益性原則。不同種類的債券收益大小不同,投資者應根據自己的實際情況選擇,例如國家(包括地方政府)發行的債券,一般認為是沒有風險的投資;而企業債券則存在著能否按時償付本息的風險,作為對這種風險的報酬,企業債券的收益性必然要比政府債券高。

2、安全性原則。投資債券相對與其它投資工具要安全得多,但這僅僅是相對的,其安全性問題依然存在,因為經濟環境有變、經營狀況有變、債券發行人的資信等級也不是一成不變。因此,投資債券還應考慮不同債券投資的安全性。例如,就政府債券和企業債券而言,企業債券的安全性不如政府債券,這是必須要了解的債券應用原則。

3、流動性原則。債券的流動性強意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣,同時以貨幣計算的價值不受損失,反之則表明債券的流動性差。影響債券流動性的主要因素是債券的期限,期限越長,流動性越弱,期限越短,流動性越強,另外,不同類型債券的流動性也不同。

如政府債券,在發行后就可以上市轉讓,故流動性強;企業債券的流動性往往就有很大差別,對于那些資信卓著的大公司或規模小但經營良好的公司,他們發行的債券其流動性是很強的,反之,那些規模小、經營差的公司發行的債券,流動性要差得多,是必不可少的債券應用原則。

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債券與其他投資方式的聯系與區別

來源:小贊學債

隨著經濟的發展,人們投資的渠道越來越多。在眾多的投資方式中,到底選擇哪一種最為有利?要正確進行決策,就必須像進入商場購物一樣,"貨比三家",對各種投資方人追根究底,了解熟悉。如今,儲蓄、債券和股票已成"三足鼎立"之勢,無論在投資參與人數和投資規模上都有較大的差別。下面我們對這三種投資方式進行一番比較,使大家對它們之間的聯系和區別有個初步了解,同時也進一步加深對債券的認識。

債券和股票的區別

股票是股份公司發給投資者作為投資入股的所有權憑證,購買股票者就成為公司股東,股東憑此取得相應的權益,并承擔公司相應的責任與風險。由此可看出,債券與股票同為有價證券,是一種虛擬資本,是經濟運行中實際運用的真實資本的證書,都起到募集社會資金,將閑散資金轉化為生產和建設資金的作用。同時,股票和債券都可以在市場上流通,投資者通過投資股票和債券都可獲得相應的收益。不過,雖然同為有價證券,債券與股票的區別也是極為明顯的。主要體現在以下方面:

(一)籌資的性質不同

債券的發行主體可以是政府、金融機構或企業(公司);股票發行主體只能是股份有限公司。債券是一種債權債務關系證書,反映發行者與投資者之間的資金借貸關系,投資者是債權人,發行債券所籌集的資金列入發行者的負債;而股票是一種所有權證書,反映股票持有人與其所投資的企業之間所有權關系,投資者是公司的股東,發行股票所籌措的資金列入公司的資本(資產)。由于籌資性質不同,投資者享有的權利不同。債券投資者不能參與發行單位的經營管理活動,只能到期要求發行者還本付息;股票持有人作為公司的股東,有權參加股東大會,參與公司的經營管理活動和利潤分配,但不能從公司資本中收回本金,不能退股。

(二)存續時限不同

債券作為一種投資是有時間性的,從債券的要素看,它是事先確定期限的有價證券,到一定期限后就要償還。股票是沒有期限的有價證券,企業無需償還,投資者只能轉讓不能退股。企業惟一可能償還股票投資者本金的情況是,如果企業發生破產,并且債務已優先得到償還,根據資產清算的結果投資者可能得到一部分補償。相反的,只要發行股票的公司不破產清算,那么股票就永遠不會到期償還。

(三)收益來源不同

前面已經講過,債券投資者從發行者手中得到的收益是利息收入,債券利息固定,屬于公司的成本費用支出,計入公司運作中的財務成本。在進行債券買賣時,投資者還可能得到資本收益。對于大多數債券來說,由于在它們發行時就會定下在什么時間以多高的利率支付利息或者償還本金,所以投資者在買入這些債券的同時,往往就能夠準確地知道,如果自己持有債券到期的話,未來受到現金的時間和數量。相反,賣出這些債券的投資者也會清楚地了解,由于賣出債券而放棄的未來現金收入。由于這一原因,債券投資一直深受固定收入者的喜愛,如領退休金者、公務員等等股票投資者作為公司股東,有權參與公司利潤分配,得到股息、紅利,股息和紅利是公司利潤的一部分。在股票市場上買賣股票時,投資者還可能得到資本收益。事實上,股票投資者中很大一部分投資的目的并不是著眼于得到股息和紅利收入,而是為了得到買賣股票的價差收入,即資本收益而且,有過投資股票經歷的投資者大都會體會到股票投資的最大特點,就是其價格和股息的不確定性,這也是股票投資的魅力之一。由于股息取決于股份公司的獲利情況,這是投資者所無法控制的。而且就算公司獲得盈利,是否進行分配也需要召開股東大會來決定,未知因素很多,因此股票價格波動比較頻繁。

(四)價值的回歸性(recursⅳve)

債券投資的價值回歸性,是指債券在到期時,其價值往往是相對固定的,不會隨市場的變化而波動。例如,對于貼現債券來說,其到期價值必然等于債券面值;而到期次還本付息債券的到期價值,必然等于面值加上應收利息。但是股票的投資價值依賴于市場對相關股份公司前景的預期或判斷,其價格在很大程度上取決公司的成長性,而不是其股息分配情況。我們經??梢钥吹?,一個股息支付情況較好的公司,其市盈率也較低。而且從理論上講,一只股票的價格可以是0到正無窮大之間的任意值。股票投資的價格計算基于市盈率和該支股票的每股收益,而債券投資的價格計算則是基于該支債券的未來各期現金流以及相對應的貼現率。例:兩種投資方式的比較Peter把自己的閑余資金分別投資在股票和債券兩個市場,某一個星期一,他發現他持有的一只股票價格上漲到了16元,原因是該股票發行公司的年報顯示其每股收益達到了1.00元, Peter根據市場的平均20倍市盈率,判斷該股票的價值應該在20元左右,因此選擇了繼續買進。當天,一只剩余期限還有5年的固定利率債券的價格漲到了106元,Peter按照固定利率債券到期收益率的計算公式發現這只債券的到期收益率只有2.700%。Peter覺得已經漲到頂了,因此選擇了賣出所持有的這支債券。我們可以看到,股票和債券由于其本質上的區別,其投資策略決定是完全不同的兩個過程。

(五)風險性不同

無論是債券還是股票,都有一系列的風險控制措施,如發行時都要符合規定的條件,都要經過嚴格的審批,證券上市后要定期并及時發布有關公司經營和其他方面重大情況的信息,接受投資者監督。但是債券和股票作為兩種不同性質的有價證券,其投資風險差別是很明顯的。且不說國債和投資風險相當低的金融債券,即使是公司(企業)債券,其投資風險也要比股票投資風險小得多。主要原因有兩個:債券投資資金作為公司的債務,其本金和利息收入有保障。企業必須按照規定的條件和期限還本付息。債券利息作為企業的成本,其償付在股票的股息、紅利之前;利息數額事先已經確定,企業無權擅自變更。一般情況下,債券的還本付息不受企業經營狀況和盈利數額的影響,即使企業發生破產清算的情況,債務的清償也先于股票。股票投資者作為公司股東,其股息和紅利屬于公司的利潤。因此,股息與紅利的多少事先無法確定,其數額不僅直接取決于公司經營狀況和盈利情況,而且還取決于公司的分配政策。如果企業清算,股票持有人只有待債券持有人及其他債權人的債務充分清償后,才能就剩余資產進行分配,很難得到全部補償。

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投資者罕見的同時購買股票和債券 而這都是美聯儲推動

來源:金融界網站

金融界美股訊 據CNBC報道,債券市場即將出現衰退,而相反美股市場目前似乎值得樂觀對待。

但實際上,正是美聯儲推動投資者購買這兩個市場的證券,并將債券市場的波動性推至接近歷史低點的水平,而股市波動率指數VIX則跌至15%左右的低點。當地時間周三,美聯儲將公布1月30日當月的會議紀要。在政策聲明中,美聯儲改變了立場,表示可能推遲加息,并可能比預期更早停止資產負債表的擴張。

所謂的“鮑威爾轉移戰略”給市場帶來了相對平靜。在經歷2018年末的瘋狂之后,由于擔心經濟衰退和美聯儲加息次數過多,股市暴跌,債券收益率下降。美聯儲主席鮑威爾在會后的吹風會上強調,美聯儲將保持耐心和靈活性。

美銀美林短期利率策略主管馬克-卡巴納表示,“我們似乎又回到了量化寬松時期,標準普爾指數繼續上漲,利率持平。我認為這在很大程度上與美聯儲的利率指引有關?!绷炕瘜捤桑≦E)是金融危機時期美聯儲啟動的資產購買計劃,旨在增加市場流動性,幫助經濟發展。它現在正處于收縮資產負債表的過程中,即在證券到期時減少證券的置換。

卡巴納稱,“如果觀察1月30日聯邦公開市場委員會1月份會議公布的數據,會發現自那時起利率已經下降了大約10個基點,股市上漲了5%?!庇捎谶@對市場產生了深遠的影響,市場專業人士現在正密切關注美聯儲是否會在其資產負債表上提供更多細節,或解釋美聯儲為何突然轉向暫時不加息的政策。

卡巴納稱,“他們必須回答的大問題是,他們希望在這個體系中擁有的最低儲備金數量是多少?他們對縮表有什么想法?以及縮表是有用的嗎?他們理想中的美聯儲資產負債表資產的長期構成是什么?”

10年期國債收益率周二下跌,低至2.63%。

NatWest Markets策略主管約翰-布里格斯表示,“我認為這是市場持續擔心經濟前景和潛在衰退的結果。我們正走向收益率區間的低端。自美聯儲改變論調以來,市場一直處于‘逢低買進’模式。部分原因是歐洲國債收益率持續走低,經濟方面的消息仍不樂觀,部分原因是對美聯儲會議紀要的期待?!?/p>

美國國債收益率通常跟隨德國國債收益率走低,因歐洲經濟數據疲弱,且歐洲政局不穩。

德國10年期國債收益率周二為0.10%,而美國10年期國債收益率最近一直在2.60%至2.80%之間波動。

布里格斯表示,“現在美聯儲已經從一個行動中的美聯儲變成了一個等待中的美聯儲。全球增長前景變得更糟,全球央行變得更加溫和。風向正朝著那個方向而不是相反的方向轉變。沒有人會像六到八個月前那樣改變?!?/p>

股票和債券價格都在上漲,這不是通常會出現的情況。雖然這種情況可能發生,但交易員認為這意味著市場正在出錯。例如,事實可能證明,債券市場對未來可能出現衰退的預期過于悲觀,或者,當股市走高時,沒有考慮到全球經濟放緩或企業盈利走弱,結果可能會變得過于繁榮。債券收益率與價格走勢相反,因此股市上漲,收益率(或利率)一直在下降。

蒙特利爾銀行高級利率策略師約翰-希爾稱,“解讀這些舉措的一種方式是,極端溫和的美聯儲將保持低利率,并讓風險上升。美聯儲目前的目標是擴大經濟擴張。如果他們能夠做到這一點,那就意味著低利率、高價股票。如果他們做不到這一點,就會看到周期結束,然后會開始考慮零利率。美聯儲將開始降息,可能會回到零的水平?!?/p>

希爾稱,美元的神秘之處在于,它為什么會隨著收益率下滑而持續走高。一種解釋是,由于美國經濟與世界其他地區相比仍然相對強勁,美元匯率走高。

從基于美國國債期權的美林移動指數可以明顯看出,債券市場的波動性已大大降低。已經回到了接近歷史水平的2017年和2018年,但也是在金融危機期間。

美銀美林短期利率策略主管卡巴納表示,股價波動性,就隱含波動率而言是相當低的。我們認為這與較高的不確定性和美聯儲的安撫政策有關。美聯儲的安撫消除了他們隨時可能采取行動的風險。這降低了波動性。市場也對英國退歐和美國、歐洲的政治不滿等等保持警惕。

卡巴納表示,“它降低了市場參與者持有堅定宏觀觀點的意愿,這種不確定性正在給市場參與者和企業帶來壓力。當你擔心供應鏈的一個關鍵部分可能會增加25%的成本時,你將如何決定進行大規模的研發并限制成本支出呢?這種不確定性加上溫和的美聯儲政策,導致市場波動性較低?!?/p>

策略師們表示,如果貿易狀況改善,經濟數據好轉,美聯儲可能再次加息。

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股票與債券表現到底是反向還是同向的關系?

來源:金融界債券

自2016年10月以來,投資者首次同時在美國股票和債券市場上遭遇了長達3個月的負回報率(不到0.5個百分點)。*盡管各種類型的資產同時出現虧損并非史無前例,但投資者可能會有疑問:在極端波動時期,股票和債券還會朝相反的方向發展嗎?

股票市場表現vs.債券市場表現

Vanguard集團所觀察的363個月(即過去30年及2018年第一季度)中,美國股票市場在給定月份遭遇損失126次,而美國債券市場則遭遇損失112次。**盡管各月投資者遭遇債券價值與股票價值下跌的幾率相同,但下跌幅度卻大不相同:股票市場的平均跌幅為3.34%,而債券市場的平均跌幅僅為0.70%。

事實上,股票和債券市場同時下跌的頻率比想像還要頻繁——過去30年間,美國股票和債券指數有48次在同一個月內同時遭遇損失,甚至有25次連續3個月出現同時下跌。

單一經濟事件并不是引發股票和債券價值同時下跌的原因。從歷史來看,股票和債券價值同時下跌曾出現在各種不同的經濟環境中,例如:

利率上升期(1994年及2004至2006年)和利率下降期(1989至1992年);

穩健的市場回報期(20世紀90年代末“科技繁榮期”時曾出現6次)及經濟災難時期(2008年“全球金融危機”期間曾出現6次)

美國經濟成為恐慌焦點時(2000年“互聯網泡沫”期間曾出現3次),及非美國市場成為經濟恐慌的中心(2015年市場擔憂中國可能發生經濟“硬著陸”時曾出現3次)。

雖然同步價值下跌可能隨時發生,但令人欣慰的是,股票和債券價值恢復后都會出現高于平均水平的回報。Vanguard集團所觀察的363個月中,經歷同步下跌后12個月內的股票中位數回報率為12.17%,債券中位數回報率則為8.18%。

展望未來

利用Vanguard資本市場模型(VCMM),Vanguard集團對各類經濟指標進行分析,從而預測投資者的未來結果將會有何異同。Vanguard集團對未來10年(2018年至2027年)各種類型資產的表現進行了10000種場景模擬,然后基于每種模擬情況、重點關注全球股權資產類型最低業績季度中墊底的10%的情形。下圖反映了股票業績不佳時部分受歡迎的對沖策略的表現?! ?

全球股權資產類型業績不佳時受歡迎的對沖策略的表現

根據這一前瞻預測法,Vanguard集團發現,大宗商品和不動產投資信托基金(REITs)等通脹對沖工具未能緩解全球股票市場的波動,且仍易遭受程度較輕的損失。而現金和短期債券等利率型對沖工具僅能產生最小的正收益。

涉足美國及美國以外廣泛而優質的固定收益產品為獲取正回報提供了最大可能性、并相應降低全球股票損失。

股票與債券的關系:錯綜復雜

目前,尚不可預測何種模擬結果將會變成現實。雖然股票與債券之間傳統意義上的反向關系看似適用于大多數模擬場景,但仍然可能存在這一關系并不成立的短暫時期。然而,這些不合常規的例外情況不應使得投資者摒棄長期投資的策略。

無論股票與債券市場同步下跌只是暫時現象,抑或是未來市場走向的預兆,Vanguard集團建議投資者堅守符合自己目標和風險承受能力的資產配置。但倘若投資組合與目標資產配置偏離超過5個百分點,則應重新調整投資組合。 (作者:Vanguard集團中國區總裁、先鋒領航投資管理(上海)有限公司董事長 林曉東)

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債券還是股票?彼得·林奇這樣看

債券還是股票?聽彼得·林奇娓娓道來。選對方法,投資也可以很簡單。

投資致富刻不容緩

彼得·林奇開篇就說,許多人直到他們三十幾歲、四十幾歲甚至五十幾歲時才開始攢錢投資,這是非常令人遺憾的。等到人們意識到他們應該投資的時候,他們已經錯失了數以年計的投資股市的寶貴時機,他們的財富本可以更快地保值增值。

被愛因斯坦稱為世界第八大奇跡的復利,主要就是三個指標,初始投入資金M0,投資收益率α,投資年限n,這里面我們最好控制的就是投資年限了。況且我們越早進入股市,我們初始資金越少,按照比例交的學費也就越少。

M = M0* (1+α)n

為了讓大家更加直觀的看懂復利的威力,我們看下下圖中股神巴菲特的投資傳奇。從1957年算起,巴菲特以十幾萬美元起家,歷時51年,20%的年化收益率,2008年以620億美元的身價登頂世界首富。我們從圖中那道神奇的紅色曲線看到,股神絕大部分錢都是他60歲之后賺到的,這就是復利的威力,越到后面越厲害。

相比債券,股票投資更勝一籌

儲蓄和投資的首要目標就是要抵御通貨膨脹,你的錢就猶如逆水行舟,不進則退。在3%左右的通貨膨脹率情況下,投資回報率只有超過3%才算保本。我們對比下國家統計局公布的CPI數據,再看下余額寶的近期收益率,顯然現在只投資余額寶的話就會被通脹慢慢吃掉你的購買力。

作者說債券其實就是一張借條,上面顯示了借款的金額和還款日期,還標明了借款人為借該款項所需支付的利息。當你購買債券的時候,發行人向你借了錢,你卻沒有買到任何東西,債券本身就是這個交易的一個記錄。美國是世界上最大的債券發行人。當美國政府需要額外資金的時候,它就會印上一大批債券。它的債權人包括國內外的機構和民眾,甚至是外國政府。它們借錢給美國,憑證就是那些鎖在保險柜中的“借條”。

除了美國聯邦政府外,地方政府也會發行債券集資,此外公司也會發行自己的債券。債券的持有期通常比較長,一般為5年,10年甚至30年。而持有時間越長,通貨膨脹的風險就越大。這也是長期債券的票息率往往比短期債券的票息率高的原因,因為投資者會承受更高的風險而索求更高的回報。

相比買入一家公司的債券,作者更看好買入一家公司的股票。這主要是因為如果公司運營良好,賺了很多錢,他們很可能給股票的持有者也就是股東增加分紅,而絕不會為債券的持有者多付票息,因為票息是固定好了的。

如果你在到期日之前賣出債券,持有債券也有波動的風險,你未必能全額收回本金。如果債券發行人遇到兌付危機,不能如期償還利息和本金,這種情況就叫做“違約”。為了避免違約,投資者需要在購買前了解發行人的財務狀況,市場上也有評級機構對債券作出評級,一般評級越高,違約的風險越低,當然也不是絕對的,也有爆雷的時候。通常按照風險等級劃分,國債<國開債<地方債<大企業債<中小企業債。

現在我們可以通過債券基金來投資債券,通過分散化和基金公司的風控,債券投資的風險可以得到有效地降低?,F在是降息的周期,因此是債券的牛市,長債的表現又優于短債。我們看很多純債基金近一年都取得了8-10%的收益率。但是也要留意,現在很可能已經是債券牛市的尾聲了,要防止十年期國債票息收益率降無可降后的反抽。因為分母的不同,票息率從5%降到4%是降低了20%,而從2%升到3%可是升高了50%。當然債券和股票不同,波動沒有股市那么劇烈,還有票息的對沖,因此,我們只需要系好安全帶,留意10年期國債票息收益率的變化,等到利率開始升高了再跑也不會太遲。

同樣,是資本將這些圖紙上的發明,轉變成為現實的產品。部分資金是來自銀行的信貸,但更多的是股權融資。海外投資者通過新興市場投資,將資金注入美國的產業,150年后,美國又將大量的資金投向新興的亞洲、非洲、拉丁美洲市場。

持有債券最大的風險還是通貨膨脹,因為當通脹來臨時,公司還可以提高產品售價,而債券的票息是固定好的。另外通脹來臨,央行通常會加息來控制通脹,而加息周期債券的表現通常不會好。因此債券可以中短期持有,而不可以長期持有。當利息持續走高時,我們最好還是拋掉債券轉投貨幣基金或者短債基金。這里說明下,短債因為幾乎從來不虧損,通常被當作類貨幣基金的現金管理工具而不是債券。

作者統計了1945-1994間各種投資品的年度回報率,可能在市場調整的年份或者單純的一年里難分伯仲,但是長期來看,股票投資更勝一籌是不爭的事實。西格爾教授在《股市長線法寶》那本書里有更詳盡的統計數據,我們后面也會找來給大家講到。

作者說當人們在股市中持續虧錢時,這并不是股票的錯。股票的價值總體來說是隨時間上升的。這里筆者解釋下,作者說的是指數,而不是所有的個股。99%的虧錢個案是由于投資者不會制訂投資計劃,他們在高價時買入,在股票調整的時候他們往往耐心不夠或是太過惶恐而匆匆地在低價賣出。他們的實質是“高買低賣”,你不應重蹈覆轍,你需要的是制訂自己的投資計劃。

成功投資很簡單

接下來,作者給大家打氣了。作者說,要成為一個成功的投資者,你不必是一個數學天才。你也不必是一個會計,雖然有時候掌握財務常識可能很有幫助。只要你可以做五年級的數學題,你就有了基本的技能。

我們都聽過一句老話,叫“時間就是金錢”,現在這句話應該被改成“時間創造金錢”。這是一個雙贏的結果。讓時間和金錢發揮雙重作用,投資回報自然不菲。

對于投資股票來說,可能需要堅持20年或20年以上。因為股票的調整需要足夠長的時間來恢復,投資的盈利需要日積月累。每年11%的回報是股市過去以來的記錄。盡管沒有人能夠準確地預知未來,但以過去的經驗來看,如果持有股票20年可以獲得年投資回報率11%的話,投資者10000美元的初始投資將變成80623美元。

要想得到每年11%的投資回報,你必須忠誠地對待你購買的股票,就像忠實于婚姻一樣,因為你已經建立了你的錢和你的投資之間的“婚姻”。有時候,決定投資者好壞高低的并不是投資智慧,而是投資的紀律性。

這里筆者多說一句,首先你得確保你買的是一支好公司的股票,才能談忠誠的問題。如果你說我不知道我買的是不是一支好公司,那就證明買個股超出你的能力圈了,不如退而求其次買指數。沒有任何人可以把握住超過他認知范圍的機會,也沒有任何人可以獲得超出他能力邊界的成功。

不要輕信那些讓你賣出股票的“建設性的提議”,做一個堅定的投資人,忠于你的股票。人們常在尋找各種戰勝華爾街的秘籍,其實一直以來最好的秘籍便是選擇一家盈利能力強的公司的股票長期持有,股價下跌并不是一個好的賣出理由。

自詡是一個長期投資者很容易,但當股市調整之日,真正的考驗才剛開始。沒有人可以準確地預期到熊市何時到來,但當它真的來臨時,90%的股票會集體下跌,這時投資者就慌了。他們從新聞電視里聽到“災難”來形容這樣的市場,他們開始擔心自己的投資會跌到零,因此匆忙離場,即使割肉也在所不惜。他們安慰自己說,拿回一些本金總比什么都沒有強。

就在這個時候,這些本來號稱是長期投資者的人,突然變成了短線投機者。他們讓感性占了上風,忘記了最初的想要分享好公司利潤成長的投資理念。他們因為股價下跌而惶恐,匆匆賣掉股票而不是耐心等待它反彈。沒有人強迫他們這樣做,是他們自愿的??伤麄冏约翰]有意識到這一點,而是陷入了一直嘗試去選時的漩渦。如果你說他們是選時者,他們肯定會否認。但是,根據市場波動來買賣股票的行為實質就是選時者。

選時者試圖預測短期市場波動和股價變動,并據此獲得盈利而退場。但是,沒有多少人可以用這種傻瓜都懂的方法真正賺到錢。如果真是這樣,那這個人早就成了億萬富翁,而不是比爾·蓋茨和沃倫·巴菲特了。你試圖選時,但結果往往是追漲殺跌。人們覺得自己運氣不夠好,但其實這是因為他們追求的是不現實的結果,沒有人可以長期戰勝市場。

人們還認為在市場調整的時候投資股票是非常危險的,但他們忘了,踏空同樣也是有風險的。關鍵的幾天往往可以成就或是摧毀你整個投資計劃。這里有一個很典型的實例:在20世紀80年代股市上漲的5年中,股價每年的漲幅大約為26.3%,堅持長期持有的投資者資產會翻番,但其實這5年的大部分利潤是在1276個交易日中的40個交易日賺取的,如果在那40個交易日中你選擇空倉的話,你的年均收益可能就會從26.3%降到4.3%。因此,如果想得到最多的投資回報,最好的方法就是買入并長期持有。你可能會經歷調整,但只要你不賣出的話,你不會有真正的虧損。相反,你能全面、完整地享受到股市的盛宴。

明天我們將帶來“基金還是個股?彼得·林奇這樣看”

鄭重聲明:本文所有的投資理財內容均為讀書筆記和心得,不構成實際的投資指導和建議。

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債券包括哪些基本要素 債券和股票有何不同?

雖然債券根據不同依據可以分為很多種類,但是都要包含一些基本要素。那么,債券包括哪些基本要素?這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容,這是明確債權人和債務人權利與義務的主要約定?,F在就去關注下債券包括哪些基本要素。

債券包括哪些基本要素

債券面值。債券面值是指債券的票面價值,是發行人對債券持有人在債券到期后應償還的本金數額,也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格并不一定是一致的,發行價格大于面值稱為溢價發行,小于面值稱為折價發行,等價發行稱為平價發行。

發行人名稱。發行人名稱指明債券的債務主體,為債權人到期追回本金和利息提供依據。所以說到債券包括哪些基本要素時,不得不說發行人名稱。

票面利率。債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率,是發行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標準。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。

償還期。債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限,即債券發行日至到期日之間的時間間隔。至于債券包括哪些基本要素,公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

付息期。債券的付息期是指企業發行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下,付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券,其利息通常是按單利計算的;而年內分期付息的債券,其利息是按復利計算的。

這就是債券包括哪些基本要素的介紹,需要注意的是,這些要素在發行時并不一定全部在票面印制出來。例如償還期、票面利率等,因為在很多情況下,債券發行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率的。

債券和股票有何不同?

經濟利益關系不同。債券所表示的只是對公司的一種債權;而股票所表示的則是對公司的所有權。權屬關系不同就決定了債券持有者無權過問公司的經營管理,而股票持有者,則有權直接或間接地參與公司的經營管理。

發行主體不同。雖然知道債券包括哪些基本要素,但是作為籌資手段,無論是國家、地方公共團體還是企業都可以發行債券;而股票則只能是股份制企業才可以發行。

風險性不同。債券只是一般的投資對象,其交易轉讓的周轉率比股票較低;股票不僅是投資對象,更是金融市場上的主要投資對象,其交易轉讓的周轉率高,市場價格變動幅度大,可以暴漲暴跌,安全性低,風險大,但卻又能獲得很高的預期收入,因而能夠吸引不少人投進股票交易中來。

收益穩定性不同。從收益方面看債券包括哪些基本要素,債券在購買之前已定利率,到期就可以獲得固定利息,而不管發行債券的公司經營獲利與否;股票一般在購買之前不定股息率,股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動,盈利多就多得,盈利少就少得,無盈利不得。

保本能力不同。從本金方面看,債券到期可回收本金,也就是說連本帶利都能得到,如同放債一樣;股票則無到期之說,股票本金一旦交給公司,就不能再收回,只要公司存在,就永遠歸公司支配。公司一旦破產,還要看公司剩余資產清盤狀況,那時甚至連本金都會虧完。

以上就是債券和股票的區別,股票和債券雖然都是有價證券,都可以作為籌資的手段和投資工具,但兩者卻有明顯的區別。對于了解債券,首先大家一定要知道債券包括哪些基本要素,因為這些基本要素是約定債權人和債務人的權利義務的,尤其重要。

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買股票、債券還是黃金?

細細數來,各大市場漲聲一片,走出了一波小牛行情!截至2月21日,上證綜指重返3000點,中證500、深證成指節后漲幅超7.5%,創業板指數更是一馬當先,沖到了3年來的高位。

再融資新規和央行“降息”等政策之下,市場走勢成功引爆投資熱情,上周滬深兩市成交額連續3日突破萬億元。

市場上,高呼牛市的聲音越來越大……

現在回過頭來看,小牛并沒說錯哦《市場跌了,又一次機會!》——2月3日讓人瑟瑟發抖的大跌,的確是絕佳的上車機會呢~

其實,給投資者賺錢的不止是股票,債券和黃金近來的漲勢也在不斷攀升。

數據顯示,截至2月21日,中證可轉換債券指數節后漲幅近8%。

而上周五(2月21日),COMEX黃金也實現“六連陽”,報1645.9美元/盎司,創下7年來新高,周漲幅達3.75%。

光大證券認為,國際市場的擔憂情緒導致美元黃金齊漲、利率油價下跌。

“疫情對非美國地區,尤其是亞太經濟體的影響可能大于美國,推升美元。這些國家央行或將增加貨幣寬松的力度,全球無風險利率下行,黃金走高。

從數據上看

股票漲!債券漲!黃金也在漲!

面對齊齊的上漲

買股票、債券還是黃金?

俗話說得好

小孩子才做選擇題

作為成年人

但是,具體怎么做呢?

股票、債券和黃金的準入條件各有不同,如果一一開戶工序繁瑣,而且部分市場還無法進入。

所以,最便捷的選擇是通過基金進行間接投資。

抓住“基”會巧上車

粗略估計,截至2月20日,春節以來A股投資者平均盈利1.97萬元。

那,咱們的基金盈利情況如何呢?

從春節以后和今年以來基金的收益來看,基金產品都取得了十分亮眼的回報。不過,節后至今的收益更為優秀!

數據顯示,截至2月21日,節后股票型基金、偏股型基金的平均收益分別為6.53%和8.24%,最高收益率分別達到了26.81%、22.51%。拉長時間來看,今年來賺得最多的基金已斬獲了58.96%。

黃金ETF節后至今和年初以來的平均收益率也分別達到6.23%和8.35%。

債券基金方面,雖然整體的收益不夠亮眼,但可轉債基金表現突出,節后至今凈值增長在10%以上的可轉債基金已有8只。其中,表現最亮眼的一只節后至今和年初以來已斬獲11.75%和16.07%的收益。

再來看看節后的賺錢概率,數據顯示,截至2月21日,股票型基金、偏股混合型基金的正回報率為94.42%和99.42%,債券型基金正回報率為98.48%,黃金ETF的正回報率更是達到了100%。

這意味了什么?!

如果節前你買入了基金(股票型、偏股混合型、債券型和黃金ETF)并持有到現在,那幾乎是穩賺不賠的。

由此可見,基金的賺錢效應可見非凡!

▽▽▽展望后市▽▽▽

A股市場,市場仍顯韌性十足,科技成長是當前階段主線,創業板強勢,做多氛圍積極,預計A股上行趨勢有望延續,優選科技主題基金中期持有,但需謹防持續走高后的調整壓力,風險偏好較高且擬持有期限較長的投資者可采取基金定投方式參與。

《科技類基金,賣飛了!》

債市方面,短期資金面和基本面支持債市繼續走強,建議投資者可增加配置,可通過持倉利率債的債券型基金參與。

黃金方面,近期市場對全球經濟疲軟的擔憂上升,黃金持續上漲。從資產配置角度,建議投資者在基金組合中配置部分黃金ETF。

博時首席宏觀策略分析師魏鳳春認為,未來戰略布局的邏輯要分清楚短期投機與長期投資的不同,要明確趨勢與節奏的決定因素是不一樣的。投資技術上,還是建議按照產業演化的邏輯來進行長期的布局,疫情不會改變中國的發展趨勢。

在基金的選擇過程中,符合主導產業趨勢的科技與成長風格在市場風格切換中回撤難以避免,這可能會使得投資者無法堅持既有的價值投資理念,這是要注意的。從資產的角度講,選擇FOF基金會很好地避免這種問題。

所以,具體的資產配置還需要考慮資金的使用周期、能承受風險和預期收益等。

如果3年以上不用的錢,又有較強的風險承受能力,可以進行長期的權益類投資,如大熱的科技主題基金。

但如果追求穩健投資,想要降低風險,可以考慮基金組合投資(如40%權益基金+50%債基+10%黃金基金),具體比例可以自定哦~

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股票和債券如何分類投資

格雷厄姆在《證券分析》中繼續對分類法的弊端進行闡述。一家一無資產,二無贏利能力的公司的債券和這家公司的股票毫無區別,都一分錢不值。在資本投入的風險性方面,債券與股票相比并不代表更高的安全性,甚至更不具有吸引力。因為債券持有人因為其固定要求權而從公司中獲得的收益不可能比它完全地、明確地擁有整個發行公司時所能得到的收益更大。這個簡單的道理是毋庸置疑的,但是受傳統的“債券即代表安全”的理論影響,仍然有許多人認為,僅通過限定自己可獲得的收入,就可以得到避免虧損的保證。

 名稱未能對證券加以準確描述——將證券基本上分為債券和股票兩類——或者債券、優先股和普通股三類——還有第三個弊端,即在許多情況下,頂著這些名稱的證券都是名不副實的。由于越來越多的證券以非標準的形式出現,帶著對三種標準形式修正或混合的特點,這種弊端也就越來越明顯。

       格雷厄姆在《證券分析》中如此說,簡單地說,標準形式所代表的權利和義務應如下所述:1、債券:a、擁有固定日期無條件收取固定利息的權利;b、擁有在固定日期無條件收回固定本金的權利;c、沒有對資產或利潤的進一步權利,并且在企業的管理方面沒有發言權。

        2、優先股:a、享有在普通股分紅以前按規定股息率分紅的權利(因此如果普通股能夠分紅,優先股就應該足額分紅,如果普通股不能分到股息,那么董事會就有權決定優先股的分紅方案);b、當企業解散時,享有在普通股獲得任何支付之前收回規定數額投資的優先權;c、在企業中沒有表決權。

      3、普通股:a、按比例享有企業超出債務和優先股之上的資產的所有權;b、按比例享有各項優先扣除之后的所有企業利潤;b、按比例享有選舉董事會成員或其他事項的表決權。

  格雷厄姆在《證券分析》中認為,符合上述權利與義務的債券或優先股有時候被稱為“普通債券”和“普通優先股”。

        標準形式的各種變體——在今日的證券市場中,不同于上述標準形式的例子俯拾即是。其中最常見的也是最重要的包括以下這些:收入債券、可轉換債券、可轉換優先股、附認股權證的債券或優先股、參與優先股、享有優先權的普通股、不帶表決權的普通股等等。目前出現的一種做法是由持有人決定是否以普通股取代現金作為債券利息或優先股股息。如今大多數債券都帶有可贖回的特征,這也可以算是本金到期日固定的標準條款的某種變異。

        至于那些不常見的,各具獨特性的變異是舉不勝舉了。

        當前的證券種類繁多,各具特色,越發顯得傳統的以證券的名稱進行分類的標準值得爭論。傳統方式雖然比較簡便易行,當然也有一定的有效性,但我們仍認為應該以一種新的,更靈活更準確的分類法取而代之。我們認為,對證券分析最有用的分類標準應該是證券被購買之后的一般表現——換句話說,就是購買者或持有人合理估計的證券的風險——利潤特征。

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債券和股票有什么區別|大多數人都不知道

今天跟大家分享的是債券跟股票的區別。

什么是債券

用通俗易懂的話來說,債券就是一張欠條。舉個例子國債就是國家向你借錢,然后給你打了一張欠條。欠條上標明本金,期限,息票率,這分別表示的欠了多少,什么時候還,每年給你多少補償。由于國家借錢的人太多,不能給每個人都打欠條,所以就發行債券的形式來借款,這樣還方便流通。

債券按照到期時間可以分為短期債券、中期債券、長期債券。按照發行方的不同分為政府債券和公司債券。政府債券又分為中期政府債券和短期政府債券。

什么是股票

我們所說的股票一般是指的是人民幣股票,也就是A股。它是由我國境內公司發行,給境內機構、組織或個人以人民幣認購和交易的普通股票。股票市場就是可以買賣股票的市場。

債券和股票的區別

1、發行方不同。債券可以由國家、機構和企業發行;股票只能上市公司發行。

2、持有期限不同。債券持有期限是固定的;股票是只要上市公司不破產就可以永久持有。

3、收益的計算方式不一樣。債券是息票穩定;股票是紅利可變。

4、風險不一樣。債券相對于股票來說風險較低,收益也相對于股票較少;股票屬于高風險,高收益的理財產品。

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股票和債券有什么關系?

答案:可以說有一些關系,但是關系可能也不大。原因:

第一,股票是股票,這個屬于權益類投資;一般來說風險可能相對會大一點,比如基金產品的話,就有純粹的股票型基金。

第二,債券是債券,債券的種類也有很多,相關的投資風險可能也不相同,債券有政府發行的政府債券,還有金融債券,企業債券,公司債券。市場上也有債券型基金。第三,投資有的債券可能也有一定的投資的風險。債券有抵押債券和信用債券之分,但是不一定有抵押的債券安全性就是最高的。信用債券里面,有的債券品種的安全性可能也很高。

第三,投資有的債券可能也有一定的投資的風險。債券有抵押債券和信用債券之分,但是不一定有抵押的債券安全性就是最高的。信用債券里面,有的債券品種的安全性可能也很高。

總之,股票是屬于權益類投資,相關的投資,收益和風險可能相對比較大。對投資債券來說,有的公司債券或許可以在股票市交易市場買到。不同債券的投資風險可能不太一樣,也要看是哪種類型的債券,甚至有的債券的投資風險可能也會很大。除非一些特定的債券,一般的債券的投資回報率可能是相對比較有限的。

對于這個問題大家可以留言和討論,我會盡量回復大家。

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