人民幣跌破

人民幣跌破7.18?人民幣貶值的同時還縮水了?100萬就要少4萬

對于近期的美元匯率大漲大家都知道,人民幣匯率先是跌破了7元,后來就是跌破7.18.如今的全球已經進入了美元荒的時代。對于這次突如其來的匯率變化不少國家都被打的措手不及,但是也有很多外匯國家已經提前做好了準備,此次的經濟影響并沒有太大的波動。但是對于人民幣來說,貶值的比例已經比7月份的時候增加了不少。

就在8月26日的時候,人民幣在岸、離岸匯率雙雙下跌。尤其是離岸的匯率一度跌破了7.18元關口,這就不是剛剛破7時候的影響了,這已經是跌破7.18元了!在岸匯率同時跌破了7.16元,這個數據已經是打破了人民幣11年來的最低記錄。對于人民幣的匯率一跌再跌,同時最受影響的就是我們手里的錢,100萬的錢就在這幾天里面就蒸發了4萬。

對于人民幣貶值來說最直接的影響體現就是我國的進出口業務,人民幣貶值就對出口業務利好,但同時對于進口業務也是非常不利的,這會導致我們投入更加多的成本,對于不少企業來說可能是致命的打擊,畢竟成本控制是每個企業都必須完成的挑戰。對于這次的人民幣貶值來說,當然也不全是不好的消息,對于大家都在關注的樓市來說不就是一個最好的消息嗎?

為什么說人民幣貶值房地產行業最先受到沖擊呢?作為人民幣資產最重要的代表之一,房地產市場可以說是頂著天一般的壓力。本來國家開始加強樓市的調控已經是巨大的壓力了,正好又趕上了人民幣貶值的消息,眾所周知人民幣升值會對樓市產生增值,每個人手中的房地產資產都會升值。相反,人民幣貶值,房地產行業的資金流動本來就少,現如今會變得更加苦難。樓市“貶值”只是早晚的事情。

就拿人民幣的購買力來說,就在短短的十幾天里,美元兌換人民幣就增加了4%,也就是說我們手里的錢無端的就蒸發了4%。100萬資產的人瞬間就沒了4萬塊錢,別說那些資產上千億的富豪們了,真的是哭都沒處哭。對于美國來說,現在就是全球的資產家全部涌入美國購買避險產品,這也是目前美國股市出現大牛市的原因。

短期看來可能是美國占了便宜,但是長期以往的話,美國的債務是承受不了這么高額的,同時美國的新興資本市場風險也在增高。畢竟金額越高風險越大,現在的美國就是在這樣的情況中“掙扎”,但是市場的發展也不是他們能夠控制的。小編還是要提醒大家一句,歷年以來,美元大漲之時就是市場動蕩之時,有投資的朋友們還是要小心為上!

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離岸、在岸人民幣雙雙跌破“7”關口 人民幣貶值意味著什么?

周一(8月5日)亞市早盤,離岸、在岸人民幣兌美元雙雙跌破7關口。今日人民幣兌美元中間價下調超過200點。

北京時間周一上午9:16分左右,離岸人民幣兌美元匯率跌破7關口。隨后進一步擴大跌幅,日內跌幅一度超過1000點。

美元兌離岸人民幣盤中最高觸及7.1105,刷新2010年以來最高。

隨后,在岸人民幣兌美元也跌破7元,最低報7.0246。在岸人民幣兌美元現報7.0225。

“靈魂拷問”:為何很多人害怕美元兌人民幣匯率破7?

人民幣匯率7這個關口,檢驗的是市場的信心:低于7,說明人民幣匯率總體處于可控穩定范圍;超過7的話,說明跨境資金流動、進口以及外儲都會有不同程度的動蕩。

其實7和6.9或者7.1,從匯率上看,沒多大差別,他們之間的差別,最重要的是一個心理價位和市場行為。

人民幣匯率其實也遵循這樣一個心理邏輯,只要匯率控制在7以內,市場對人民幣貶值的預期都不會太大,而一旦突破7這個心理關口,那市場就會認為人民幣在未來將會有很大的貶值余地,而市場也向來都是追漲殺跌的,一旦人民幣突破7這關口,就會有很多資金對于人民幣進行做空,到時我國的匯率管制甚至有可能會失靈,一旦外匯管制失效,那人民幣貶值的壓力就會大幅上升。

2017年5月26日,央行首次啟動中間價逆周期因子,人民幣兌美元中間價持續趨勢走強,人民幣籃子匯率也隨即觸底并強勢反彈;至2018年1月,人民幣兌美元匯率由2017年5月的6.88升值至6.44后,央行宣布暫停逆周期因子;之后數月內,人民幣兌美元匯率一度升至6.2-6.3之間。

2005年7月,我國開始實行浮動匯率制度,自此拉開了人民幣匯率形成機制改革的序幕。而浮動匯率一出,使得中國幾十年來的增長紅利得到釋放,人民幣一路升值。到2008年8月,人民幣對美元匯率已從8:1升值6.8:1附近,升值幅度高達15%,在7關口附近徘徊。

人民幣“破7”是好事or壞事?

1)譚雅玲:人民幣“破7”是好事還是壞事必須論證清楚

對于人民幣未來的走勢,中國外匯投資研究院首席經濟學家譚雅玲7月中旬指出,要從市場的角度去評估匯率,這樣企業的準備性會相對充分一些。同時對人民幣“破7”是好事還是壞事必須論證清楚,如果過去太敏感,應該淡化其敏感度。

譚雅玲指出,人民幣波動的區間跨度會越來越大,對企業的考驗也越來越大,要從市場的角度去評估匯率,這樣企業準備性會相對充分一些。

2)盛松成:目前人民幣匯率破“7”弊大于利

原中國人民銀行調查統計司原司長盛松成5月份發文則認為目前人民幣匯率破“7”弊大于利,匯率如跌破關鍵點位,可能對市場信心帶來較大沖擊,加大資本外流壓力,甚至有可能在未來中美經貿談判中“授人以柄”,使問題更復雜,導致貿易摩擦升級。

目前,美國并未將中國列為匯率操縱國。事實上,人民幣大幅貶值也是美方所不希望的。更何況,我們無法持續地依靠低廉的價格獲取競爭優勢。放任人民幣貶值,難以激勵企業提高產品質量、提升核心競爭力。當然,也不應該放任匯率大幅升值,也應避免在升值方向上人民幣匯率的超調。

當前,我國央行堅持穩健的貨幣政策要松緊適度,把好貨幣供給總閘門,不搞“大水漫灌”,同時保持流動性合理充裕,廣義貨幣M2和社會融資規模增速要與國內生產總值名義增速相匹配。穩健的貨幣政策與積極的財政政策相配合,促進了我國內需增長,本身利好貿易伙伴國的出口及GDP增長,同時有利于國內防風險、促改革、穩增長,也有利于避免催生資產價格泡沫,導致負面外溢效應。

人民幣貶值如何影響你的錢袋子?

人民幣貶值,一般包括主動貶值和被動貶值。人民幣主動貶值一般是國家根據現行宏觀經濟情況,由中國中央銀行主動調整人民幣兌美元匯率中間價(調升)來反映貶值情況,主動貶值是國家宏觀經濟手段,在大局上,對我們多數人來說有益無害。人民幣被動貶值,一般是指他國貨幣(一般指美元)大幅度升值后,從而導致人民幣兌美元的中間價自動調升(被動調升),以至于人民幣的購買力變弱而貶值。下面從我們老百姓(個人或者相對于集體的個體)的角度分析下人民幣貶值會給日常生活帶來哪些影響(受損或受益)。人民幣貶值,有如下幾類人(行業)的利益將受損:

(1)、股市的股民。其實,人民幣與A股的走勢多數高度相關。如果人民幣貶值,很多人都會考慮把錢換成美元,這樣可能導致A股快速下跌。這是由于,人民幣貶值會引發本幣資產估值下降,導致金融業(含房地產)的相關板塊走弱,以至拖累整體大盤面下跌,股民受損。在另一方面,人民幣貶值預期一旦形成,就會將導致熱錢流出,A股所處的資本市場迅速趨緊,導致股民受損。再次,如果人民幣大幅貶值,可能會使境外融資企業因負擔較重的財務負擔,從而使相關股票估值下降從而“割肉”銷售。

(2)、出境一族(出國旅游或者留學生)。對于出國游玩或者留學美國的學子而言,就意味著同樣的人民幣,所換取的美元比以前少了很多,將造成出國一族的資金緊張。對于這部分人,可采取先購匯,即考慮在出國前就兌換好全部需要的現金(美元)。也可帶上幾張信用卡(銀聯、VISA及MasterCard三張)以便使用,因不少人出國旅游喜歡刷信用卡購物,如果人民幣在貶值,使用以美元結算的信用卡相對劃算,延期還款反而還能夠少還點錢。使用以人民幣結算的信用卡,如果人民幣繼續貶值,將會還更多的利息。

(3)、中國海淘族。近年來,海外代購市場異?;馃?,從境外海淘的商品價格一般會比在國內專柜購買的便宜1/3左右,有的甚至能便宜一半,這也是不少海淘族舍近求遠的原因。不過,若人民幣貶值,很多海淘族會“虧了”,比如,從海外購一原來價值100美元(折合人民幣約680.18元)的商品,若人民幣貶值50%(夸張說法,便于理解)后,則需要付1360.36元人民幣才能買到。這就像原來3元一斤的白菜,人民幣貶值后要付6元才能買到,明顯是不利的。當然,這時對于老外來說,淘中國產品將是有益的。

來源: 亞匯網

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人民幣匯率難以跌破7.14!為何?美元指數下跌預期是最大“障礙”?

9月9日,據行情走勢圖顯示,今日,離岸人民幣開盤以后,并沒有延續上周的“升勢”,而是小幅“下跌”。那么,離岸人民幣下跌是否會跌破7.14?

對于這個問題,小編覺得人民幣匯率“再次”跌破7.14的概率很小。從上周離岸人民幣的走勢來看,僅5天,離岸人民幣就有4天是“升值”的。

據行情走勢圖顯示,從9月3日—9月6日,4天的時間,離岸人民幣漲了851個基點,升值1.2%。

上周,離岸人民幣“升值”,除了美元指數下跌以外,還有一個重要的原因就是美聯儲“降息”的市場預期依然在不斷的“升溫”。

雖然在上周五(9月6),美國8月的非農就業人數變動不及市場預期,少了3萬人,但是數據公布以后,美元指數并沒有大幅下跌。

美元指數沒有下跌是有原因的,因為除了美國8月非農就業人數變動“差勁”以外,其他的數據還是比較好的。

數據顯示,美國8月平均每個小時工資月率比預期值多了0.1個百分點。同時,美國8月失業率與上月“持平”,這些數據都表明美國的經濟不是“衰退”的太嚴重,反而支撐了美元指數“橫盤整理”。

盡管美元指數在數據公布以后沒有“下跌”,但并不代表美元指數就能持續上漲,或者是繼續橫盤整理。

在美國非農數據公布以后,緊接著,美聯儲主席鮑威爾發表了他的貨幣政策言論。鮑威爾表示,美聯儲今年轉向降息的政策有助于維持美國經濟增長,美聯儲將繼續采用政策工具支持經濟。

從鮑威爾的態度中,我們不難發現,美聯儲在9月份降息的“概率”很大。假如美聯儲在9月份“降息”,那么,美元指數就難以上漲。

當美元指數下跌,離岸人民幣的匯率必然要“上漲”,即人民幣要“升值”。如果人民幣升值,離岸人民幣匯率就會“偏離”7.14,。因此,人民幣匯率跌破7.14,還是比較困難的。

來源: 第一黃金網

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離岸人民幣兌美元跌破7關口 日內跌超200點

來源:金融界網站

金融界網站2月7日訊 離岸人民幣兌美元跌破7關口,日內跌超200點。

工銀國際首席經濟學家程實認為,在抗擊疫情處于關鍵時期的背景下,邊際寬松的貨幣政策一方面提供充裕流動性,穩定市場信心,另一方面推動利率下行,匯率存在階段性壓力。

交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀認為,疫情的不確定性在一定程度上已反映在人民幣匯率走勢中,匯率破“7”后的幾個交易日,人民幣貶值幅度降低。市場預期疫情不久就將出現拐點。

從近日匯率走勢來看,非理性市場情緒已得到一定程度地修復。瑞銀財富管理投資總監辦公室發表最新報告表示,預期人民幣匯率短期內仍承壓,但如果疫情在本季度受控,下半年人民幣匯率或反彈至6.7至6.8。在未來數周,瑞銀密切關注人民幣中間價的調整方向及幅度。

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在岸、離岸人民幣匯率雙雙跌破“7”

來源:新京報網

原標題:在岸、離岸人民幣匯率雙雙跌破“7”

新京報訊(記者 顧志娟)2月18日,在岸、離岸人民幣兌美元相繼失守7關口。截至15:30發稿,在岸人民幣兌美元報7.0022,跌超200個基點;離岸人民幣報7.0049,跌幅也近200個基點。

昨日人民幣兌美元中間價報6.9795,16:30收盤價報6.9807,23:30夜盤收報6.9813。今日人民幣兌美元中間價調貶31個基點,報6.9826。

今日開盤后在岸、離岸人民幣一路下跌,上午,離岸人民幣兌美元跌破7關口,在岸人民幣失守6.99關口;午后繼續下跌,在岸人民幣跌破7關口。

從美元指數來看,上周美元指數出現較為明顯上漲,升至近4個月高點99.16點,逼近100關口。目前美元指數仍保持在99上方,截至發稿報99.17左右。

新京報記者 顧志娟

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離岸人民幣跌破7元

來源:中國證券報·中證網

中證網訊(記者 羅晗)Wind數據顯示,12日下午盤中,離岸人民幣對美元匯率短線跳水,跌破7元關口。截至17:13,離岸人民幣報7.0031元,日內跌超300點。

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人民幣跌破7.1!央媽放大招,貨幣戰爭要來了?

當央媽不再萬能,金融市場即將迎來一場史上最大膽的貨幣政策實驗。

降息落空

03月20日上午,央行公布3月LPR利率,1年期、5年期 LPR利率保持不變。一年期4.05%,預期4%。五年期4.75%,-預期4.7%。

也就是說,市場預期的全球降息,央行會跟的降息預期落空了!

一,可能是因銀行不想下調,下調會嚴重損失他們的利益,蛋糕就這么多。

二,經濟環境不同、發展階段不同、物價匯率形勢不同。國內形勢不允許。

不管是銀行不想,還是央行不允許,或者是中央不同意。降息落空,大家最關心的還是會不會影響金融市場,落空對金融市場有何影響?

在降息落空消息后,股市并沒有受到明顯異常影響,短暫下調后迅速反彈??梢?,降息與否并不是金融市場漲跌的主要因素。

對于A股,漲跌影響有兩個。一是政策面,二是資金面。在降息落空又沒有什么突發新政的背景下,取決A股漲跌的就是錢,資金量。

資金量兩個方面,其一中國股民和機構的錢,其二北向資金的錢。

國內的資金相當多一部分近期一直在抄底,反而是國外資金加速流出。

說到這里,就不得不提今天,國內金融市場上演的央媽維穩操作。

人民幣跌破7.1,央行穩軍心

受制于全球金融市場動蕩,造成全球美元流動性稀缺,導致全球美元回流。

A股最近一直跟跌不跟漲,跌跌不休。外匯市場最近也格外承壓。今日早間,美元人民幣中間價跌破7.1,離岸人民幣匯率一度跌破7.15.

而人民幣匯率下滑并不是單個現象,昨晚至今全球多國對美元貨幣貶值。多國紛紛出臺一系列穩外匯政策,一切皆因美元指數破天際。

美元指數達到103

說到這里,許多朋友會疑惑,利率不是是貨幣的價格嗎?美聯儲兩次降息,基本實現了零利率,美元應該貶值才對,為什么美元升值了?

原因在于:金融危時,會產生通縮效應。大家都不由自主會收緊腰包,有錢也不輕易花。美元是最大硬通貨,所以會稀缺、會升值。

美股暴跌、大宗商品暴跌,資金回流,是因為國外市場投資者或機構普遍加杠桿,一旦大漲大跌就需要追加保證金,不管多頭空頭。

全球都在降息,美國降息幅度就會被其他國家降息對“美元走軟”部分抵消。

所以,美元在金融危機、降息前期往往會出現升級,流動性異常緊縮假象。

造成的結果,包括英鎊、日元、歐元在內的全球主要國家貨幣均對美貶值。當然,也包括人民幣,下面是美元兌人民幣離岸匯率。

所以,美元指數大漲,帶來兩個影響。其一,全球市場貨幣兌美元大跌;其二,國內市場外向資金隨美元指數持續流出,A股走弱。

央媽祭大招

股市其實只是順帶,央媽祭出大招的主要原因還是為了穩定匯率。

鑒于此,央媽緊急出手,在公布LPR利率不變的同一時間,祭出央票。

央票,是一國中央銀行調節市場貨幣流動性工具。發行央票是回收流動性,央票到期則注入流動性,央票一般期限較短,滾動發行,央行到香港去發行,可認為是央行直接調節香港離岸人民幣市場流動性。

央行發行離岸央票的消息發布后,更反映國際投資者預期的離岸市場匯率短線拉升超100基點,迅速收復7.12關口,隨后收回7.1關口。

隨后美元指數回落,北向資金流出放緩,再加上國內情緒刺激,A股收漲。

央媽祭出大招后離岸人民幣匯率

不管我們愿不愿意,不管我們想不想,隨著美國大放水,全球貨幣戰真的要來了。

貨幣戰爭,沒人能獨善其身

全球化的時代,沒有誰能“獨善其身”,中國央行將如何應對?中國央行是否會跟隨美國步伐降息?今天央媽告訴我們,我們要獨立自主。

在多次公開對外的發言中,央行均表示:我國現在的利率水平較為合適,我國市場利率從去年已開始下降,預計未來我國市場利率將基本穩定或穩中有降。

這意味著什么?

意味著我們可能會慎重降息,更多的選擇“市場利率降低”這一方式。貨幣繼續保持穩定,資產價格來回波動,這在房地產、股市上已表現非常明確。

其實就是通過市場利率的調節到市場了,也就是我們常說的MLF、PSL等工具。換句話說,就是不會粗暴降低準備金率而降息。

個人認為,我國央行還是會以穩健為主,不大可能太過于激進,市場利率依舊是主導手段。依據是,最新權威會議對貨幣政策定位。

中國現在不降息,不意味著以后不降,最快可能4月份降息,利率下滑是大趨勢。

一是MLF利率下調,讓貸款利率降低

二是存款基準利率可能下調,降低銀行資金成本,才能讓他們有動力降低貸款利率。

但以后不太可能再有直接的降息操作了,更多是LPR調整以及降低市場利率操作為主。

因為我們發現,長久以來,全球經濟對央行依賴就像咖啡因一樣,只要來了就肯定有刺激,屢試不爽?,F在情況有變!

當負利率從異端成為主流?當央行不再萬能會如何呢?

總之,這一次貨幣戰爭,將會是史上最大膽的貨幣政策實驗即--當央媽不再萬能,各國何去何從?我們拭目以待!

P2P大結局倒計時!12個省一刀切全面取締P2P!

土地再出新政,這一次影響深遠,樓市、農民有巨變!

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離岸人民幣匯率跌破7.13,日內下跌超500個基點

來源:澎湃新聞

原標題:離岸人民幣匯率跌破7.13,日內下跌超500個基點

五一假期首日,未停歇的離岸人民幣對美元匯率起波瀾。

5月1日,更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率以7.0817開盤,日內接連跌破7.09、7.10、7.11、7.12和7.13關口,最低貶值至7.1350,較前一交易日7.0813的收盤價貶值超過500個基點。

今年以來,離岸人民幣對美元匯率貶值2.4%。

美元指數5月1日沖高后回落,目前報99一線。

人民幣對美元即期匯率在五一假期前的最后一個交易日官方收盤報7.0519,較上一交易日漲229個基點,單周累計上漲310個基點,夜盤收報7.0629元,較上一交易日夜盤收盤漲126個基點。

興業研究在最新研報中認為,4月市場風險偏好如期回升,美元流動性緊張的局面也邊際好轉,但由于美國經濟數據邊際好轉,而歐元區經濟數據惡化更為顯著,美元指數在短暫走弱后重返100關口反復拉鋸。展望5月,美元指數將延續較強勢的表現。

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直跳300點!人民幣匯率跌破7點大關,一則消息引發畫風突轉,這些關鍵因素將加大匯率波動

人民幣兌美元匯率今日經歷了一場跌宕起伏!

7月22日,在岸人民幣兌美元上午盤中漲超300個基點,升破6.97關口,最高升至6.9650,為三個月來首次。離岸人民幣也漲近100個基點,最高升至6.9649。然而,下午受美方要求中方關閉休斯頓總領館的突發消息影響,兩地人民幣匯率快速走低,離岸人民幣兌美元直線跳水300個基點,跌破7關口;在岸人民幣兌美元跳水近250個基點,亦失守7關口。

雖然臨近收盤受突發消息影響,金融市場“畫風”急轉,港股跳水、人民幣匯率迅速走弱,美元指數走強,但縱觀近幾日外匯市場的總體表現,美元指數下行趨多,主要非美貨幣處于升值通道,人民幣,澳元、紐元、歐元、英鎊兌美元均出現不同程度的上漲。不少分析指出,歐盟各國就7500億歐元的復蘇基金達成協議,提振了市場對于歐元區經濟復蘇的信心,推動歐元兌美元升至2019年1月以來最高水平,也使得美元指數連跌三日創四個月多來新低,多個非美貨幣相應走強。

盡管今日臨近收盤人民幣匯率急跌,但多位分析人士指出,在美元面臨多重下行壓力的同時,大量海外資金流入我國資本市場導致近期人民幣外匯市場購買需求旺盛,直接帶來人民幣的穩步升值,短期內人民幣匯率有望保持強勢;不過,下半年隨著美國大選臨近,中美關系的變化會加大人民幣匯率的波動性。

突發消息攪動金融市場

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人民幣匯率“破7”后勢如破竹,連續四個交易日持續上漲。7月22日上午盤中一度最高升至6.9650附近,刷新3月中旬以來新高。當天人民幣中間價亦大幅上調144個基點。

受歐盟達成7500億歐元復蘇基金的利好消息提振,歐元、英鎊近日大漲,帶動美元指數走弱,人民幣、澳元、紐元均出現不同程度的升值。

然而,下午臨近收盤,受美方要求中方關閉休斯頓總領館的突發消息影響,美元指數上演“V型”大反彈,兩地人民幣匯率快速走低。截至16:30收盤,在岸人民幣兌美元匯率收報7.0059,較上一交易日下跌123點。

不過,7月以來美元指數總體延續下行趨勢,至今跌幅已近2%。不少分析認為,全球經濟活動重啟避險情緒消退、美國本土疫情加重以及歐元走強等三方面因素,是美元指數近期持續走弱的主要原因。

“受美國疫情反復、經濟重啟暫緩、經濟復蘇緩慢、貨幣政策極度寬松等因素影響,美元指數不斷波動下行,目前在95左右,對人民幣匯率的外部制約減弱?!敝袊y行研究院研究員王有鑫對證券時報記者表示。

美國大選對匯率波動的影響加深

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美元指數的走勢,關系著很多非美貨幣匯率的變動。展望后續美元指數的走勢,有分析認為,下半年美元指數重回上行趨勢的動力不足,美國大選臨近亦會增加美元指數的波動性。

東方金誠研究發展部技術總監曹源源表示,短期來看,美聯儲引入收益率曲線控制政策的可能性將對美債收益率形成一定下行牽引,美國經濟反彈或將呈現弱于預期的走勢。這些因素將在一定程度降低美債等美元資產的吸引力。隨著買需減弱,美元轉向上行動力不足。

中信證券研究所副所長明明提醒,隨著時間進入下半年,美國大選走勢對于美元指數影響的重要性正在逐漸上升。無論誰最終當選,都不會允許美國基本面和資本市場出現大幅波動,因此美元和美股的下行壓力或較為有限。

不過,從中長期看,認為美元指數進入趨勢性下行通道的觀點不在少數。浙商證券首席經濟學家李超近期表示,目前我國持有的黃金儲備處于歷史高位,但仍低于美國、德國、法國、意大利等經濟體,未來或仍有增持空間。下半年黃金處于長周期上漲中的消化期,階段性的不確定性會推升金價,維持對黃金中長期看多的判斷,未來7-10年美元大概率進入下行通道,堅定看好黃金長期投資價值。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒也認為,一些促使美元指數走弱的因素正處于醞釀之中。新冠疫情發酵以來,美聯儲通過降息、QE、非常規政策工具等采取了非常寬松的貨幣政策;近期新冠疫情在美國的二次發酵延長了美國經濟受到疫情因素影響的時長,宏觀杠桿率上升顯著,短期沖擊向中期延續的概率在上升,美國的供應能力可能相對下降,包括中國在內的部分經濟體相對美國而言可能具備更為樂觀的經濟基本面前景。7月21日,歐盟達成復蘇基金協議,可能成為美元走弱的一個重要推手。

這些因素推動下半年人民幣匯率波動回升

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在美元面臨多重下行壓力的同時,大量海外資金流入我國資本市場導致近期人民幣外匯市場購買需求旺盛,直接帶來人民幣的穩步升值。分析普遍認為,短期內,人民幣匯率有望保持繼續升值趨勢。

曹源源表示,近期經濟數據顯示,中國6月份進出口增長好于市場預期,PMI數據顯示制造業擴張加快,二季度GDP實際同比恢復增長至3.2%。這表明隨著國內疫情進入穩定控制階段,國內經濟復蘇態勢良好,主要指標恢復性增長,從而構成人民幣持穩回升的主要理由。隨著美元避險需求下降,中國宏觀經濟態勢良好及中美利差保持高位,跨境資金有望總體保持凈流入狀態,從而對人民幣匯價進一步上行提供支撐。

王有鑫也認為,一方面,中國經濟穩定復蘇提振了市場信心。在疫情有效防控背景下,二季度中國經濟增速達到3.2%,在全球主要經濟體中率先恢復正增長,彰顯了經濟內在韌性。出口貿易和貿易順差逐漸改善,企業結匯率不斷提升,外匯供求形勢好轉。另一方面,股匯聯動效應進一步提升。受中國經濟利好影響,人民幣資產避險屬性進一步凸顯,跨境資本特別是股市中的北向資金流入明顯增加,提振了人民幣匯率。

不過,盡管短期內人民幣匯率仍有望保持強勢,但下半年其波動性也在加大?!皩τ谌嗣駧艆R率走勢而言,隨著大選時點的逐漸臨近,大選給美元指數帶來的壓力或將導致人民幣匯率有所加強。但從中美關系的角度來看,近期兩黨對華表態均偏強勢,中美關系的不確定性或使得人民幣匯率走勢面臨一定的波動性?!泵髅鞣Q。

“展望下半年,預計人民幣匯率將繼續波動回升。不過,考慮到目前國際局勢復雜多變,在金融市場波動的特殊時點,人民幣匯率可能也將存在階段性調整壓力,對此應保持警惕?!蓖跤婿畏Q,中國經濟復蘇動力不斷增強,下半年經濟增速有望回升至6%的常態化水平,中國出口貿易也在逐漸恢復,貿易順差和外匯收入將持續反彈,而受國外疫情、經濟低迷和投資審查趨嚴等因素影響,外匯需求減弱,外匯市場供求形勢將進一步改善。相比海外負利率零利率的投資環境,人民幣資產的吸引力將顯著提升,跨境資本流入將增加,來自經濟基本面和跨境資本流動的支撐力度將增強。而美國經濟深陷衰退、疫情和種族矛盾打擊之中,失業攀升,貨幣政策將長期保持低位,美元指數將繼續波動回調,對人民幣匯率的影響將減弱。

李超預計,下半年中美關系的不確定性仍是主導匯率走勢的核心,人民幣匯率大概率維持寬幅震蕩。近期美國疫情有所反復,特朗普支持率走跌,隨著美國大選臨近,特朗普存在將內部矛盾對外轉移的可能性,進而擾動人民幣匯率,預計年內人民幣匯率將在6.85-7.2區間震蕩。

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離岸人民幣兌美元跌破7.19關口

來源:東方財富網

離岸人民幣兌美元跌幅擴大至逾400個基點,跌破7.19關口,續創2019年9月以來新低;在岸人民幣兌美元跌逾300個基點,逼近7.17關口。

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人民幣一度跌超300點 創9個月新低!什么信號?央行下一次降準降息在何時?

人民幣匯率近幾日持續下跌,對短期內貨幣政策進一步放松形成一定制約。

不論是在岸還是離岸,當前的人民幣匯率創近9個月來的低點。與此同時,在經歷了26日的人民幣中間價創2008年2月28日以來最低后,得益于美元指數的短暫走弱,27日中間價回調201點至7.1293。

不少分析指出,近日人民幣匯率持續走貶的主要原因是避險情緒下美元指數維持高位震蕩。同時,匯率的走貶也會對短期貨幣政策的進一步放松形成一定約束,例如,近兩天央行重啟逆回購,規模不及市場預期且逆回購利率維持不變。不過,考慮到政府工作報告已經明確要降準降息,并推動利率持續下行,中長期看貨幣政策不改寬松基調,今年后續還會有降準降息空間。

五日內人民幣匯率貶值超0.9%

人民幣匯率的貶值已持續數日。離岸方面,5月21日-5月27日的五個交易日內,離岸人民幣兌美元匯率跌幅已達0.94%。

5月27日,在岸人民幣兌美元16:30收盤報7.1547,創近9個月收盤新低,較近五個交易日內高點下跌近600點。

人民幣近日走貶的直接原因仍在于全球避險情緒濃厚下美元指數保持高位震蕩,盡管疫情蔓延以來,美聯儲重新釋放天量流動性并將利率降至零,但美元指數并未因“大水漫灌”而走低,而是依舊保持在100左右的高位運行。

中信證券研究所副所長明明對券商中國記者表示,當前市場當中的避險情緒仍舊是帶來人民幣匯率貶值壓力的重要來源,在風險規避的作用下,人民幣匯率維持高位。市場避險情緒還反映在美元指數的走勢上,在全球經濟不確定性和政治風險疊加的作用下,美元指數在經歷了全球“美元荒”之后仍舊維持高位水平,美元的強勢表現使得人民幣匯率繼續承壓。

另據環球銀行金融電信協會(SWIFT)最新統計數據顯示,2020年4月,在基于金額統計的全球支付貨幣排名中,人民幣下降至全球第六大最活躍貨幣,占比1.66%。與2020年3月相比,人民幣支付金額總體減少了25.09%,同時所有貨幣支付金額總體減少16.56%。

月末資金需求加大央行重啟逆回購

近期的匯率壓力也對短期內貨幣政策的進一步放松形成一定制約。明明表示,在月初的債市調整當中,被大家忽視的匯率因素可能是制約貨幣政策繼續寬松的核心因素,即匯率約束導致貨幣政策進入靜默期、短端利率回升,匯率問題影響到了國內貨幣政策的節奏。從近期逆回購操作情況也能夠反映出當前央行對于短期操作的謹慎態度。

值得注意的是,在停擺了近連續37個交易日后,央行終于在5月26日重啟逆回購操作,創2016年每日有操作窗口以來的最長空窗紀錄。相較于26日央行只是象征性地投放100億流動性宣告重啟逆回購操作后,27日逆回購規模明顯放量。

5月27日,央行發布公告稱,為對沖政府債券發行等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,當天開展7天期逆回購規模1200億元,中標利率維持2.2%不變。

央行選擇此時重啟逆回購有著多方面的因素,明明對記者表示,5月國債和地方債發行供應量加大,加之臨近月末且進入繳稅集中期,市場流動性需求增大,央行此時放大逆回購投放規模,旨在為市場提供充足的流動性,保持流動性的合理充裕。

近期市場資金短期利率逐漸上行,作為銀行間市場的短期代表性資金利率,DR001和DR007加權平均利率當前均上升到2%以上,與7天期逆回購利率之間的利差明顯縮小,表明市場資金需求缺口加大。因此,央行選擇此時重啟逆回購。

光大證券首席固定收益分析師張旭表示,近期,資金市場出現了一些波動,引發波動的主要是以下兩點短期因素:

一是政府債券的發行繳款較為密集,凍結了一些流動性。例如,5月25日和26日的繳款規模分別為1212億元和1887億元。

二是受到月末效應的影響,銀行間市場資金供需關系出現了一些變化,這是各月基本都會出現的季節性現象。例如,今年2月、3月、4月末的DR007利率都出現了季節性上行。

“5月27日央行再度進行了逆回購操作,且操作量大幅提高至1200億元,表達了善意的態度?!睆埿穹Q,逆回購操作的意義為:一、熨平銀行體系流動性的短期波動;二、在有突發事件時,進行逆回購操作并降低中標利率,形成利率引導的效果。當前并無足以促使逆回購降息的突發事件,顯然這兩日的逆回購是為了熨平銀行體系流動性的短期波動。

匯率制約短期貨幣政策進一步放松

今年的政府工作報告再次強調,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。維持匯率的基本穩定,對于當前穩外貿,以及金融市場的穩定都有重要意義。

明明表示,一方面,從穩住外貿外資基本盤的發展目標來說,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定至關重要。另一方面,上證綜指與人民幣匯率之間的關系來看,人民幣匯率貶值時股票市場走勢往往表現不佳,因此從股票市場的角度考慮,人民幣匯率水平的相對穩定具有重要意義。從10年期國債收益率與人民幣匯率的聯動效應來看,人民幣匯率與國債收益率呈現較為明顯的負相關性,但當人民幣匯率出現明顯的大幅貶值時,匯率問題或成為貨幣政策面臨的一項重要約束。因此在當前背景下,穩匯率的重要性顯著提升。

“當前人民幣在貶至7.1后,中國央行貨幣政策保持謹慎的態度,雖然大的寬松方向不變,但短期內的操作可能都會比較保守?!泵髅鞣Q。

對于下一輪降準降息的時間窗口是何時,明明預計,降準降息不會同步進行,相比于降息,下一輪降準會先行落地??紤]到6月末時值半年末時點,市場資金需求通常較大,下個月降準的概率較大。降息則預計在三季度落地,在此之前,央行會繼續通過改革的辦法推動實體經濟融資降成本。

瑞銀亞洲經濟研究主管、首席中國經濟學家汪濤預計,央行年內會額外降準50個基點、下調MLF利率20個基點,同時下調存款基準利率25個基點。鑒于政府要求進一步放松貨幣和信貸政策,預計央行會通過上述方式和運用其他多種流動性管理工具來推動整體信貸增速反彈、降低企業的融資成本。(來源:券商中國)

(文章來源:第一財經)

(責任編輯:DF075)

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