人民幣換成港幣

人民幣港幣走強 外資“聰明錢”悄然發力

來源:東方財富網

繼離岸、在岸人民幣對美元匯率收復7元關口之后,12月16日人民幣對美元中間價也重返“6時代”。同時,港幣對美元匯率盤中升破7.8這一關鍵水平。

分析人士指出,當前外部形勢緩和、國內經濟企穩信號增多,且中外利差仍處于高位,這些因素支持人民幣匯率走強。港幣升值則刻畫出外資“聰明錢”悄然發力,人民幣資產吸引力繼續提升。

中間價升破7

12月16日,人民幣對美元中間價報6.9915元,較前值調升241基點,連續第5個交易日升值,并創下逾4個月新高。

此前人民幣對美元市場匯率已率先升破7.12月12日,在外部利好消息刺激下,離岸人民幣應聲上漲超1000基點,最高漲至6.9277元。12月13日,在岸人民幣也一舉升破7元。

這已是第四季度以來,人民幣對美元匯率第二次升破這一重要心理關口,進一步證明前期人民幣匯率貶值與基本面存在偏離,隨著市場悲觀預期消退,人民幣匯率有望重返其合理價位。

同時,穩定匯率預期的信號繼續釋放。央行16日宣布,12月20日將在香港招標發行100億元6個月期的央行票據。自2018年11月以來,央行在香港離岸市場已滾動發行了13期,共計1600億元人民幣央行票據,建立了在香港發行央行票據的常態機制。在外部沖擊不確定性加大、影響長期化的關鍵時期,今年央行票據被激活,對于推動人民幣國際化、穩定匯率預期等逐漸發揮積極作用。

匯率預期改善

分析人士表示,無論是之前“破7”,還是最近“返6”,都是正常的波動,是人民幣匯率彈性增強的結果?!捌?”之后沒有繼續大幅貶值,“返6”之后也沒有繼續大幅升值,說明當前人民幣匯率水平是比較合理的。當前外部環境出現轉機,同時國內經濟企穩信號增多,內外因素都對人民幣匯率走勢形成提振,年內人民幣匯率不大可能再出現大幅貶值。

部分機構預計,未來一段時間人民幣對美元匯率可能在6.9元至7元之間保持波動,有望在目前價格上略微升值。平安證券陳驍團隊認為,貿易環境開始朝著向好的方向發展,有望降低全球經濟增長的風險,美元指數受美國經濟溫和回落及避險需求走弱將有所下行,人民幣、日元、歐元等貨幣有望反彈。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為,中央經濟工作會議召開之后,各方對2020年中國經濟更有信心,預計金融市場開放力度會進一步加大,當前中美利差處于高位,人民幣資產有望吸引更多境外投資者投資?;谏鲜雠袛?,預計人民幣對美元匯率將保持小幅升值走勢。

人民幣資產吸引力增強

最近港幣對美元也出現一波較明顯升值。16日港幣開盤升破7.8這一關鍵位置,逼近7月初高點。港幣本輪升值始于12月9日,從11日開始升值步伐加快,迄今已升值將近400基點。分析人士認為,近期港幣走強,除了年末資金需求上升這一原因外,也在一定程度上反映出外資投資中國資產力度加大。眾所周知,香港市場是外資投資中國資產的重要平臺,港幣對美元升值表明外資流入增多。

數據顯示,截至12月13日,今年以來滬深港通北向資金累計凈買入3198.06億元人民幣。根據中債登數據,截至11月末,中債登為境外機構托管債券面額達1.87萬億元,自2018年12月以來,已連續12個月增長。

當前人民幣資產估值總體較低,對外資具備吸引力,未來境外投資者投資規模仍有增長空間。以債券資產為例,今年以來,全球負利率債券陣營不斷擴容,海外債市收益率創出歷史新低。中國債市收益率相比去年末則基本沒有下降。數據顯示,截至12月13日,中美10年期國債利差達136基點,仍處于歷史高位。

人民幣匯率恢復平穩運行,有望進一步打消外資顧慮,鞏固人民幣資產的優勢。之前人民幣匯率大幅波動時,外資曾出現過降低投資中國債券的力度,甚至有實施減持的情況出現。隨著人民幣匯率貶值風險下降,外資加大對人民幣資產投資力度可以預期。

事實上,今年9月人民幣對美元升值0.1%,擺脫了8月大幅貶值的格局,當月外資隨即加大對中國債券投資力度,凈買入額重回千億元水平。

股票市場方面,國金證券策略團隊認為,近期諸多風險事件逐一落地,且后續極大可能往好的方向發展。預計年底之前,A股較大概率將由權重股帶動,上證綜指有望成功突破3000點關口。16日,上證綜指升至2984.39點,12月以來累計上漲了將近4%。

中金公司策略團隊表示,對未來3-6個月A股和港股持更積極看法,在全球股權風險偏好可能提升的背景下,2020年北向資金凈流入規模有可能超過2000億元人民幣。

(責任編輯:DF520)

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同是錢,為何人民幣上用“圓”,港幣卻是用“元”?看完漲知識

大家都知道每個國家都擁有著自己的一套體系,例如語言體系,文化體系以及貨幣體系等等,而對于我們中國來說,中國的貨幣體系就是人民幣了,我國不久前其實就發行了一套新的人民幣,嶄新的人民幣,從外表看起來就能夠看出這一套人民幣的外表精細了很多,材質摸上去也更加豐富了,雖然對于普通人來說,這些人民幣只不過是我們日常生活當中的一種資金資本罷了,但是對于一些收藏愛好者們來說,人民幣的每一次改版每一次小小的改動,對于他們都極為的重要,不過不知道各位小伙伴們對于人民幣的觀察夠不夠細致,大家有沒有發現我們的人民幣當中所使用的是圓,而港幣上用的卻是元這個字?

其實圓這個字在古代的時候就有著自己的寓意,在古代時期圓代表著一種非常流暢的弧度弧圓,而元則是初始開始的意思,如果你經??匆恍┕糯娨晞〉脑?,就會發現,在這些電視劇當中,古代人民所使用的貨幣都是用金屬制成的圓片,我國古代時期第一次使用“元”這個字詞是在元朝的時候,那時候的貨幣我們也十分的熟悉,就是元寶了,不過在這之后隨著時代的發展,由于“圓”和“元”兩個字的讀音十分的相近,因此兩個字就成為了通假字,后來由于元的筆畫更加的精簡,因此漸漸的元也就逐漸的取代了圓這個字。

如果對于貨幣有研究的小伙伴們或許也會發現,在我國的歷史之上,發行的5套人民幣當中,上面的圓字也是非常不一樣的,有些圓使用的是簡體字,有些圓使用的是繁體字,其實這些圓不同的原因也格外的簡單,只不過是由于我們漢字逐漸的發展,或者是漢字簡化的過程當中所造成的而已,在前三套人民幣發行的時候,我國還沒有推廣簡體字,因此那時候的人民幣上印出來的就是繁體字的圓了,在那之后我國人民幣就開始使用簡體字的圓了。

而港幣之上的元也十分容易理解,港幣之上其實既有圓這個字也有元這個字,在港幣的語言體系當中,這兩個字是混用的,不知道各位小伙伴們明白了嗎?

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人民幣港幣聯袂走強 外資持續加碼人民幣資產

來源:中證網

原標題:人民幣港幣聯袂走強 外資持續加碼人民幣資產 來源:中國證券報·中證網

13日盤中,在岸、離岸人民幣兌美元匯率雙雙升破6.90元,近期港元兌美元匯率也一度逼近7.76,處于近三年以來高位,顯示外資正在積極布局人民幣資產。

人民幣升破6.9

Wind數據顯示,在岸人民幣13日收盤價報6.8942元,創2019年8月1日以來新高。截至13日20時,離岸人民幣報6.8922元,盤中最高漲至6.8872元。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為,從短期看,人民幣升值主要受基本面和消息面因素影響。從基本面因素來看,我國2019年全年經濟和金融數據將于近日公布,預計GDP增長6.1%,宏觀經濟繼續保持平穩增長。特別是自去年下半年開始,逆周期調控力度加大,PMI指數已連續兩個月為50.2,站在經濟榮枯線之上,顯示逆周期調控效果顯現,宏觀經濟運行出現企穩回升的態勢,支撐人民幣升值。從消息面來看,地緣局勢出現緩解,避險情緒回落,市場對人民幣匯率下階段走勢預期樂觀。

近期市場風險偏好明顯抬升。除了人民幣,林吉特、泰銖、印尼盾、印度盧比等新興市場貨幣兌美元匯率也在上漲。此外,1月份屬于結匯高峰期,結匯大幅增加也促使人民幣匯率持續走高。

人民幣資產吸引力增強

值得注意的是,先于人民幣一步,港元兌美元匯率于2019年12月11日開始大幅升值,截至1月13日20時15分,報7.7747,處于近三年以來高位。受此推動,近期香港恒生指數也持續上漲。13日恒指高開高走,收漲1.11%,逼近29000點,中資股領漲。

香港市場是外資投資人民幣資產的橋頭堡。Wind數據顯示,截至2019年底,香港中資股(含H股和紅籌股)市值合計為11.87萬億港元,約占香港股票市場總市值的三成。分析人士指出,目前中外利差仍在高位,人民幣權益資產被低估。貿易形勢轉暖后,外部風險緩釋,人民幣資產的吸引力凸顯,外資追逐人民幣資產的同時,客觀上助推了港元匯率上行。

數據顯示,外資正不斷加碼人民幣資產。從債券市場來看,中國外匯交易中心公布數據顯示,2019年境外機構投資者凈買入中國債券1.1萬億元,首次突破萬億元大關。而中央結算公司最新披露的托管數據顯示,截至2019年12月末,該機構為境外機構投資者托管的人民幣債券面額達1.88萬億元,自2018年12月以來連增13個月,并不斷刷新歷史紀錄。權益市場上,Wind數據顯示,2019年,北向資金累計凈流入達3517億元,創下歷史新高。今年以來截至13日,北向資金持續凈流入,累計凈買入420億元。

溫彬認為,從中長期看,在中國金融市場持續擴大對外開放的背景下,國際投資者繼續看好中國的資本市場,而且從全球范圍看,中國股市估值水平較低、債券收益率相對較高,國際機構投資者對中國的債券和股票的配置熱情比較高,資本項目流入有助于國際收支保持平衡,推動人民幣升值。

“目前,人民幣兌美元升值的趨勢沒有發生改變。隨著人民幣匯率形成機制進一步完善,人民幣匯率可以更好地反映市場供求關系,彈性也會明顯增強,人民幣兌美元匯率不會是單邊的走勢,而是在合理均衡水平上保持雙向波動?!睖乇蛑赋?。

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美元荒暫告段落!人民幣反彈 港元逼近強方兌換保證

來源:環球外匯網

原標題:美元荒暫告段落!人民幣穩步反彈 港元逼近強方兌換保證

隨著美聯儲出手緩解美元流動性危機,強勢美元也開始顯露筑頂之勢,亞太主要貨幣本周持續反彈。人民幣兌美元中間價周三大幅調升257個基點,為連續第三個交易日上調。與此同時,港元日內則逼近了強方兌換保證!

☆美元荒緩解 為人民幣多頭提供建倉理由

中國外匯交易中心數據顯示,25日,人民幣兌美元中間價調升257個基點,報7.0742。前一交易日人民幣兌美元中間價報7.0999。

本周一,美聯儲祭出史無前例的無上限量化寬松,同時宣布一系列救市舉措,加之美國總統特朗普連發四推督促國會批準刺激措施等多項利好因素,共同推動美元指數下行,美元荒出現緩解。分析人士指出,人民幣多頭陣營目前正在試探解除危機模式,建議重建人民幣多頭倉位。

“方向很明確,就是美元指數回落、人民幣回升,”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒說,“美元指數飆升到103是較為極端的情形,遠遠脫離美國經濟的基本面,聯儲的措施越得力、越有效,流動性緩解得越充分,那美元也就會回落得更充分?!?/p>

豐業銀行策略師高奇則表示,在美聯儲采取快速動作緩解美元荒之后,從疫情防控形勢和美元流動性趨寬松出發,目前已經可以開始建倉做多人民幣,當然人民幣會漲但不會大漲,可能漲到6.90左右。

相對于其他亞洲貨幣,人民幣此前在貶值路上體現出的穩定姿態,也同樣可能在升值路上有所體現。從周二以來人民幣的表現來看,反彈幅度已經不及韓元等前期跌幅更升的亞幣,導致彭博模擬的CFETS指數出現沖高回落。

“人民幣前一階段跟隨美元走得比較強、對其他貨幣漲得比較多,從這個角度來說,人民幣對美元可能回升不了很多,”謝亞軒說,一兩周之內人民幣可能不太容易回到7以下水平。

中原證券研報則指出,隨著人民幣兌美元匯率的持續反彈,提振A股核心資產整體上揚,進一步穩固了投資者參與反彈的信心。如果外盤能夠有效止跌企穩反彈,對于A股市場持續反彈的提振作用非常顯著。

☆港美利差拉大 港元逼近強方兌換保證

相比于人民幣,港元近幾日的上漲或許更為受到亞太交易員的矚目!美聯儲將利率降至零的決定在香港產生了意想不到的后果,港元已接近所允許的最強水平。

港元周三一度升至1美元兌7.7524港元,再有25點,就會自2016年來首次突破兌美元交易區間的強方兌換保證區間,進而可能引起香港金管局出手干預。香港銀行間同業拆借資金池過去兩年已縮水70%,金管局若出手操作將有助于補充這一資金池。

香港金管局上周決定將基本利率降低64個基點至0.86%,遠小于美聯儲100個基點的降息力度。港元1個月期銀行間拆借成本與1個月期美元Libor的利差隨之拉大,接近1999年以來的最闊水平。

借入美元買入港元,在過去一個月中是亞洲最賺錢的套息交易,二者利差的擴大,使得高收益港元資產更具吸引力。此外為應對季末監管檢查銀行也在囤積現金,造成流動性緊張的同時也推高了香港利率。內地資金連續二十多天通過港股通流入香港股市,也加大對港元的需求。

“總體預期是,中國香港的利率短期內不會趕上美國的利率,”東方匯理銀行駐香港的新興市場策略師Eddie Cheung說?!耙虼?,差距仍然很大,有利于港元堅挺?!彼f,港元可能在第二季度觸及強方。

周二一個月港元Hibor上升3個基點至1.87643%,對美元Libor的溢價擴大至90個基點左右。夏普比率表明,過去一個月港元兌美元一直是亞太地區首選的套息交易。

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為何港幣上,印有中國銀行四字?為什么人民幣上錯別字一直不改?

文:阿慧

以前我們出門的時候,身上必不可少要帶些現金,但是,自從互聯網時代發展以來,我們支付的方式漸漸從線下轉到了線上。自從支付寶和微信支付誕生以后,我們的支付行為就逐漸變成了移動支付,走到哪里都只需要帶一部手機,只要刷一刷二維碼,就可以完成支付,再也不用拿著現金,等待對方找零了。

而且,現在的支付手段越來越發達,甚至不用刷二維碼,只需要刷臉就能完成支付,真正的進入了一個"無現金"的時代。

既然手機支付這么方便,那么自然很多人出門都不再使用現金。時間長了,我們都快忘記現金長什么樣子了。去年,我國發行了第五套人民幣,但是由于人們長時間不用現金,所以第五套人民幣也鬧出了不少的"笑話"。有的人沒見過新版人民幣,就以為是假的,然后自然就拒收了,而且新版人民幣的顏色也進行了一些改變,比之前的人民幣更加亮眼、"炫酷",這也導致很多人不敢收。

小編前幾天就親身體驗了一番,在用現金付款以后,商家找給我一張新版的十塊人民幣,但是小編從來沒見過新版人民幣的模樣,就一直懷疑是真是假,最后還是上網找到新版人民幣圖片才知道,原來這十塊錢是真的。

雖說現在我們使用人民幣的機會越來越少,但是它的地位還是不可取代的,即使我們現在不帶現金出門,但是人民幣依然在我們心中有著神圣的地位。關于人民幣的話題也是經??梢?,之前有人提出疑問,為什么港幣上也有中國銀行的字樣呢?港幣不應該是香港的銀行發行嗎?

其實,在香港回歸以前,港幣確實是由香港的銀行發行的,當時只有渣打銀行和香港上海匯豐銀行兩家銀行印鈔。但是自從香港回歸以后,香港政府就增加了一個發鈔銀行,就是中國銀行。一直以來,香港都是將發行紙幣的工作委托給幾家銀行,現在的就是渣打銀行、匯豐銀行和中國銀行這三家。

而香港政府方面,他們只發行硬幣和十元的塑膠幣,并且對于鈔票的文字方面,三家銀行也都可以各自印上自家銀行的標志。這樣一來就出現了港幣上印有中國銀行字樣的現象,這也表示這張港幣是由中國銀行印制的。而其他兩家銀行所印制的港幣上也自然會有他們銀行的專屬標簽。

這時候又有人問了,為什么是中國銀行而不是中國人民銀行呢?中國人民銀行簡稱央行,央行負責內地的印鈔工作,但是在香港沒有分行,所以印制港幣的工作自然不會落到央行頭上。那么如果想要選擇一個合適的代表,那么就非中國銀行莫屬了。中國銀行既有發鈔經驗,也有足夠的外匯儲備。

由于港幣的發行量要和外匯存儲量聯動,而港幣和美元掛鉤,所以發行港幣需要大量的美元,而中國銀行的外匯儲備剛好滿足需求。此外,中國銀行也可以彰顯我們國家的權威,所以,綜合來看,由中國銀行印制港幣是最好的選擇。

另外還有一個問題,不知道你有沒有注意過,那就是我們的人民幣上面寫的金額都是以"圓"為單位的,但是我們說的錢幣單位不是"元"嗎?這是不是錯別字呢?如果是錯別字,為什么一直不改呢?這可是非常嚴重的錯誤啊,其實,這并不是錯別字。

這個問題要追溯到清朝時期,當時,政府對于錢幣的進制有著十分嚴格的規定,社會上使用的錢幣進制都是圓、角、分、厘,而這種進制也一直沿用至今。其他幾個字都沒有發生變化,只有"圓"和我們通俗講的"元"發生了改變,所以,這并不是錯誤,而是習慣罷了。但是,作為嚴肅的人民幣來說,還是使用了以前的"圓"。

所以說,人民幣并沒有印錯字,畢竟是國家印發的東西,怎么可能會犯一些低級錯誤呢。而且其實無論是哪個字,只要不影響使用就可以,都不影響我們對人民幣的熱愛,對此你怎么看?

本文由企業先鋒原創出品,未經許可,任何渠道、平臺請勿轉載。違者必究。

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剛剛!人民幣重回“6時代”,股匯雙牛在繼續,港元亦強勢大漲……誰在增持中國資產?

A股和H股近日的持續上漲,不斷吸引外資流入投資,帶動人民幣和港元匯率走強,這一趨勢短期內預計還將維持一段時間。

7月9日,在岸和離岸人民幣兌美元匯率均升破7關口,重回“6時代”。截至16:30,在岸人民幣兌美元收盤報6.9862,較上一交易日上漲314點;離岸人民幣兌美元匯率同樣大漲超100點達到6.986附近。

這是自今年3月中旬以來,在岸人民幣兌美元匯率首次收復7關口。走強的不僅是人民幣,港元兌美元近期同樣走強,頻頻觸及7.75強方兌換保證,本周香港金管局已五次出手入市承接美元,賣出港元,累計向銀行體系注資超310億港元。

人民幣和港元近期的走強均有一個共同原因——A股和H股持續上漲吸引外資不斷流入,結匯需求的增加推動匯率走強。不少分析指出,隨著中國疫情防控形勢持續好轉,經濟率先復蘇,人民幣資產成為全球金融資產“避風港”的特征愈發顯著,短期內人民幣和港元匯率均有望保持堅挺;不過,下半年受外圍環境不確定性較大影響,人民幣兌美元匯率整體有望保持7附近寬幅波動。

外資布局中國股市帶動匯率走強

人民幣匯率自上周以來的持續走強,與A股的不斷上漲幾乎保持同頻步調。7月1日以來,僅7個交易日人民幣兌美元匯率累計升幅已超1%,7月9日更是升破7關口,為3月中旬以來的首次。

分析普遍認為,觸發本輪人民幣匯率重回強勢升值通道的主要原因,就是A股近來的持續上漲吸引外資不斷買入,結匯需求的增加帶動匯率走強。

Wind數據顯示,7月9日,北上資金全天凈買入79.51億元,為連續6日凈買入。7月以來,北上資金已凈買入超600億元人民幣。

香港一外匯交易員近日對證券時報記者表示,近幾日人民幣匯率的持續走高,主要受外資加大力度配置A股影響。外資通過滬港通、深港通北上渠道進入A股前,會先在離岸市場進行人民幣匯兌,離岸人民幣需求的增加帶動離岸人民幣兌美元匯率走高,進而帶動在岸人民幣兌美元匯率走高。

因股市帶動走強的不僅有人民幣匯率,港元兌美元匯率同樣如此。港元匯率強勢,再次觸發7.75港元強方兌換保證,美股收盤后,7月9日早間,香港金管局入市承接美元沽盤,向銀行體系注資42.94億港元,為本周以來第五次,加上昨日港股收盤后承接的14.8億美元沽盤,全日共注資157.64億港元。

分析普遍認為,港元匯率強勢的背后是近期港股上漲以及IPO市場火爆,吸引大量資金流入香港。7月以來,恒生指數飆升近千點,漲幅近4%。

人民幣匯率下一站:美聯儲寬松溢出效應將持續

跨境資金流動形勢的好轉,不僅帶動匯率的走強,也帶來官方外匯儲備的持續回升。根據國家外匯局近日公布的數據顯示,截至6月末,我國外匯儲備規模為31123億美元,較5月末上升106億美元,升幅0.3%,這是繼3月外儲降至階段低點之后,實現連續三個月上升,規模已經超過去年年末水平。

近期受股市持續上漲影響,人民幣匯率的階段性走強,反過來也有助于強化國際收支和外儲的穩定。浙商證券首席經濟學家李超預計,我國國際收支可維持基本平衡。一方面,我國資本市場對海外資本吸引力加強,以及金融對外開放進一步擴大,有助于吸引資本流入;另一方面,下半年貿易項目大概率維持順差,經常項目將對國際收支構成較強支撐;此外,監管機構加強資本流動管理,防范跨境資本流動風險,即使國際經貿摩擦升溫使得短期人民幣匯率貶值壓力加大,但由于市場對匯率寬幅震蕩已充分接受,實體經濟難以形成一致性和持續的貶值預期,不會對國際收支構成過大的沖擊,人民幣兌美元匯率則將大概率維持寬幅震蕩,震蕩區間在6.85-7.2。

對于下一步人民幣匯率的走勢,市場的預期較為一致,普遍認為當前人民幣兌美元匯率處于短期不斷升值的通道。興業研究的研報稱,股匯聯動現象背后是外資“追漲殺跌”特征,以及入場資金結匯對人民幣匯率形成支撐。此外,第二季度施壓人民幣匯率的中美摩擦、美元債發行萎縮、年中分紅購匯等壓力減輕。待人民幣匯率突破7關口后將打開進一步升值空間。

值得注意的是,人民幣資產成為全球金融資產“避風港”的特征愈發顯著,不僅與中國抗疫成果顯著,經濟率先復蘇有關,或許也跟美聯儲量化寬松政策帶來的資金溢出效應有關。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒近日指出,包括中國在內的新興經濟體都將迎來一個國際資本流入時期,例如,港元走強只是美聯儲寬松貨幣政策和全球流動性修復的表現之一。這個時期在美聯儲收緊貨幣政策的時候才會中止,因而具備持續性,其他條件不變,國際資本持續流入對人民幣匯率,外資追捧的A股相關板塊和中國國債均有正向的推動作用。

謝亞軒預計,美聯儲寬松貨幣政策溢出效應將帶來的6個推論:

一是新興經濟的國際資本流入將是中期趨勢。

二是美元指數未來會轉弱。

三是新興經濟體和商品貨幣匯率將升值。

四是新興經濟體爆發金融危機的系統性風險會下降。

五是人民幣匯率會升破7.0。

六是是國際資本流入中國股票和債券市場,增加持有中國資產的趨勢將持續。

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李超:為什么港幣升值而人民幣匯率未升值?

來源:金融界網站

作者:李超

文 |浙商證券首席經濟學家 李超 執業證書編號:S1230520030002

浙商宏觀天天播報09:36來自金融界

全文約1400字,閱讀需要4分鐘左右

內容摘要

>> 報告導讀

近期港幣兌美元匯率觸及聯系匯率制度7.75的強方兌換保證,而人民幣匯率仍在7附近高位徘徊,并未出現明顯升值及升值預期。港幣與人民幣走勢均受我國經濟基本面影響,為何會出現如此分歧,港幣走強的原因是什么,人民幣后續走勢如何,本篇報告主要探討以下幾個問題:

1、近期港幣升值的核心原因是什么?

主因利差擴大,套息活動升溫。

2、為什么港幣升值,人民幣不升值?

資本管制差異,匯率反應不同。

3、企業或個人留存美元、減少結匯壓制人民幣匯率升值?

目前尚不明顯,主因資本流出。

4、未來人民幣匯率怎么看?

維持區間震蕩,短期仍受壓制。

5、港幣升值壓力下,港股是否將受利好?

僅有間接利好,長期不可持續。

風險提示

海外疫情形勢拐點未至,繼續拖累我國外需,貿易逆差大幅擴大使國際收支失衡。

正 文

近期港幣升值的核心原因是什么?

近期港幣兌美元走強,4月21日觸發聯系匯率機制下7.75港元兌1美元的強方兌換保證,這是2015年10月后,強方兌換保證首次被觸發。當日香港金管局從市場買入美元、沽出總值15.5億的港元維穩匯率。我們認為港幣走強主要原因是市場套息活動及股票投資相關的港元需求均有所增加,除此之外,財政開支增加亦會令港元需求上升。其中最為核心的是香港與美國市場利率利差擴大使得套息活動升溫。3月15日聯儲大幅降息100BP將聯邦基金利率目標區間降至0-0.25%,同時推出包括7000億美元QE、降低貼現窗口利率等多項貨幣政策工具,3月23日進一步宣布無限量寬松措施。香港于3月16日跟隨美聯儲下調基本利率至0.86%,該利率尚未觸及零下限,且美聯儲后續寬松節奏香港并未全部跟進,這使得兩個經濟體市場利率利差擴大,自3月15日美聯儲降息,3個月期Hibor與Libor利差已經由+43BP升至+90BP,套利空間加大,使得港幣自3月底出現升值壓力。近期港幣走勢與2018年港幣貶值觸及弱方保證線的情況是相互映射,核心原因都是利差帶來的套利行為。

為什么港幣升值,人民幣不升值?

香港市場走勢受大陸經濟基本面影響越來越大,港幣和人民幣匯率均一定程度上盯住美元,但近期港幣升值而人民幣未升值的原因在于,兩者匯率形成機制存在顯著差異。香港沒有資本管制,資本的自由流動使得聯系匯率制度存在必然性,這保證了香港資本市場的穩定性,也使得香港與美國利差與匯率之間的相關性更強。而大陸尚未實現資本的完全開放,利率平價效率大打折扣,中美利差對匯率的影響并非核心因素,人民幣兌美元匯率更多的是看雙邊經濟基本面及其預期,這其中,人民幣盯住美元,美元主要取決于美國經濟基本面、貨幣政策與美元指數的成分貨幣經濟體之間的相對表現,因此人民幣匯率走勢往往相對被動。我們觀測的EPFR數據庫資金流向數據顯示,3月美元流動性危機期間,資金大幅流出香港及大陸股、債市場,但4月狀況均有邊際改善,尤其是大陸股債市場的資金動向,在3月底-4月初就有了較大改觀,改善情況好于香港市場,但近期疫情形勢尚不明朗、海外經濟數據仍未見全貌,全球避險情緒使美元位于高位,壓制了人民幣匯率。

企業或個人留存美元、減少結匯壓制匯率升值?

是否是企業或個人留存美元、減少結匯壓制匯率升值?我們觀察到,實體經濟主體留存美元的現象尚不明顯。我們核心觀測結匯率指標,該指標是指客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比,用于衡量結匯意愿。外管局數據顯示,一季度,我國結匯率為66%,同比上升5個百分點,不僅如此,今年的數值也較2016、2017、2018年同期分別高出7、4和4個百分點,這說明企業和個人并未出現留存外匯減少結匯的情況,實際上,目前市場并未形成美元持續升值的一致性預期。3月我國外儲在正估值因素的情況下出現回落的原因主要是國際主要股票指數大幅下跌,外部流動性趨緊,3月份銀行代客涉外收付款呈現逆差,主要是證券投資項下跨境人民幣凈流出增多,數據顯示,3月銀行代客涉外收付款逆差達到了3346億元人民幣。

未來人民幣匯率怎么看?

人民幣兌美元匯率主要影響因素是兩國經濟基本面之差、貨幣政策之差及國際收支?;久嬷詈拓泿耪卟钅壳耙呀浕敬_認,有助于人民幣升值,我們認為后續資本流出壓力大概率也將有所緩解,但二季度貿易逆差可能繼續擴大,或成為我國國際收支平衡最大擾動因素,預計二季度國際收支可能得到央行貨幣政策更大的關注。但綜合考慮當前形勢,目前穩增長和保就業仍將是貨幣政策首要目標,國際收支平衡問題仍需繼續觀察。目前繼續維持年內匯率走勢大概率在6.85-7.2區間震蕩的判斷,宣布第三輪2000億清單加征10%關稅時人民幣匯率貶值起點為6.85,宣布第四輪3000億清單加征10%關稅時人民幣貶值預期下限為7.2。短期內,海外疫情及其對經濟的沖擊仍未確定之前,市場避險情緒將使美元指數維持高位,壓制人民幣匯率,且匯率一定幅度的貶值也有助于緩解一定的出口壓力。但我們也需注意到,人民幣匯率指數并未大幅貶值,截至4月24日,CFETS人民幣匯率指數94.4,相比3月6日本輪人民幣兌美元貶值初始位置升了1.34%,更是在3月20日美元流動性危機期間達到95.73的階段性高位。

港幣升值壓力下,港股是否將受利好?

港股市場表現與港幣匯率并沒有直接顯著的因果關系,兩者有共同的影響因素如經濟基本面及資本流動,但由于市場普遍對港幣維持在強、弱保證區間范圍內有較強信心,因此港幣匯率對其股市的影響并不持續。但近期匯率升值壓力下,可能對港股帶來間接利好,港幣升至強方保證使得香港金管局近期出手投放港幣維穩匯率。截至4月24日,香港銀行同業市場流動資金收市總結余已經升至667.95億港幣,相比4月22日增加了77億港幣,Hibor走勢與銀行體系結余直接相關,近期出現進一步回落,流動性充裕及利率下行對股市構成利好。我們認為,目前全球風險資產走勢仍在等待發達經濟體疫情演進及核心經濟數據,當前風險情緒仍不穩定,港股短期受匯率及流動性的正面影響或不大,但其基本面主要看大陸經濟修復情況,中國經濟更具韌性將逐漸形成預期,未來將出現部分資金提前布局港股的情況。雖然這項預期當前尚未形成主導力量,但一旦海外經濟數據悉數落地,預期逐漸強化,將使得港股率先反彈、彈性領先。

風險提示

海外疫情形勢拐點未至,繼續拖累我國外需,貿易逆差大幅擴大使國際收支失衡。

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長見識了!人民幣為何印的是圓?港幣為何還印著中國銀行?

自從馬云和馬化騰分別推出支付寶、微信之后,我們的日常生活似乎已經離不開移動支付。剛開始,大家對移動支付還很陌生的時候,很多人都不太感興趣,不過當越來越多的人開始感受到了移動支付的便捷之處、安全之處的時候,使用移動支付的人群規模逐漸擴大。時間久了大部分人都開始依賴線上支付,線上支付也逐漸成為了當今社會的主流支付方式。從過去傳統的支付方式,轉變成為現在的掃碼支付亦或是刷臉支付,我們已經正式進入了"無現金"時代。

自從移動支付開始流行之后,相信大部分人發現自己已經有很長一段時間沒有使用過紙幣了,甚至有很多人連2019年央行已經正式發布第五套人民幣的事情都不了解,同時新人民幣也鬧出過不少笑話,曾經一度被很多人誤認為是"假幣"。最主要的原因就是。大家真的很久沒用過紙幣了,再加上新人民幣確的顏色確實比較絢麗奪目,一眼看上去十分"炫酷",和以往的人民幣出入比較大,大家看錯也屬于正?,F象。即便在日常生活中我們幾乎用不到人民幣,但是人民幣對于中國人來說,有著神圣而不可侵的地位!大家對于人民幣的關注度還是很不低的,同時大家對于人民幣的討論話題也是屢見不鮮。這不之前就有人感到疑惑:為什么港幣也有中國銀行的字樣?

答案是這樣的,在香港回歸之前,只有上海匯豐銀行和渣打銀行這兩家銀行負責港幣的印鈔和發行。但是自從香港回歸中國之后,香港政府增加了港幣的發行銀行—中國銀行。香港一直以來都是在委托這幾家銀行發行港幣的,現在大家所見到的港幣都是由中國銀行、匯豐銀行、渣打銀行這三家銀行發行的。香港政府只負責發行硬幣和10元的塑膠幣,三家港幣發行銀行在港幣上都印有自家銀行的標志。所以才會出現印有不同銀行標志的港幣,而印有中國銀行字樣的港幣就是中國銀行負責發行的。

當然也有人會質疑,為什么選擇中國銀行而不是中國人民銀行呢?這是因為我們內地的中國人民銀行在香港并沒有開設分行,因此如果想要選擇一個合適的銀行代表內地擔任香港發鈔銀行的話,中國銀行就是最佳選擇。中國銀行既有豐富的發鈔經驗,也有充足的外匯儲備。值得一提的是,發行港幣大量的美元必不可少,這一點也只有中國銀行能夠做到,而且中國銀行這個名字也可以完全展現出我們國家的權威性!

也有人發現,人民幣上印刷的字樣是圓,我們日常生活中說的是元,難道說人民幣這么嚴肅的東西也會有錯別字。人們十分好奇,為什么人民幣出錯了還不改正呢?其實早在清朝時期,我國對錢幣的制度就有制定了非常嚴格的規定。在社會上使用的是圓、角、分、厘的進制單位,所以一直沿用到了今天?,F在仍然把"圓"當作人民幣計算單位,人民幣上印刷的是"圓",我們日常生活中使用的是"元",這兩個詞都沒有問題人民幣的生產以及設計原本就會經過嚴格的審核流程,因此人民幣是不會出現任何差錯的。其實無論是"元"亦或是"圓"字,都不重要,關鍵大家對人民幣依然有著濃厚的興趣,錢嘛,當然是多多益善啦!

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準備到澳門旅游,想問下澳門的主流貨幣是澳門幣、港幣還是人民幣

澳門自從1999年回歸之后,現在去澳門旅游的人也越來越多,雖然澳門已經回歸了,但由于實行的是一國兩制,所以澳門跟香港一樣都有自己的貨幣。香港有港幣,澳門也有澳門幣,也被稱作葡幣,澳門幣作為中國澳門的法定貨幣,已經有一個多世紀的歷史。早在1905年,澳門政府將發行澳門幣鈔票的專有權賦予大西洋銀行,1910年1月27日,首批澳門幣鈔票即告面世。1995年澳門政府又委任中國銀行澳門支行成為第二家發鈔行,自此之后,澳門的發鈔銀行由一家變成兩家,但發鈔權一直為政府所有。

目前澳門的主流和法定貨幣就是澳門幣,不過現實中在澳門使用港幣的人也很多,特別是在賭場和一些高檔商場,大額支付一般都使用港幣,而如今人民幣在澳門也是可以流通和使用的,所以現在澳門主要流通的貨幣有澳門幣、港幣和人民幣。

澳門幣使用范圍最廣的主要都是一些小額支付,比如街邊小店都是以澳門幣來標價的,但是在一些高檔商場和賭場使用港幣的人會更多,當然在澳門最受歡迎的還是使用人民幣,在很多地方都能看到有貼著歡迎使用人民幣支付的標志,那為什么在澳門大家都喜歡收人民幣呢?

澳門商家之所以喜歡收人民幣,主要是因為在澳門使用現金支付的話,不管你是使用澳門幣、港幣還是人民幣都是按照1:1支付的,而這三種貨幣又數人民幣最值錢,所以商家都喜歡使用人民幣支付。舉個簡單的例子,比如你到澳門的某餐館吃飯,消費70元人民幣,如果你拿100元人民幣給商家的話,那么商家可能會找你30澳門幣,而不是人民幣,因為這樣商家又能多賺一筆錢。

當前1人民幣=1.1421澳門元,1澳門元 ≈ 0.8756人民幣,如果說商家找給你30澳門幣,那么這30澳門幣還不到25人民幣,等于你就虧了5元左右的人民幣,所以如果去澳門旅游的話,使用人民幣支付是相當吃虧的,去之前最好把人民幣兌換成澳門幣。

當然現在去澳門也可以使用支付寶、微信或者銀聯卡支付,但是使用支付寶和微信支付的話,也會碰到一樣的情況,之前跟朋友去澳門旅游的時候就碰到這樣的情況,想買一瓶水,標價是5澳門幣,但如果使用支付寶和微信支付等于還是用人民幣支付,又白白要損失幾毛錢。使用銀聯卡支付的話,聽說是可以按照匯率進行結算,但由于在澳門沒有使用過銀聯卡支付,不知道具體什么情況,所以真正要去澳門旅游的話,最好還是在大陸把人民幣換成澳門幣,能省下不少錢。

綜上所述,去澳門旅游,不管是人民幣、港幣或者是澳門幣都可以使用,但如果使用人民幣支付的話,會比較吃虧,所以盡量換成澳門幣或者港幣在進行支付。

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人民幣中這個“錯別字”,小學生都一眼識破,72年未改,為啥?

隨著移動支付的普及,人們使用現金的情況越來越少?,F金使用次數雖然不斷減少,不過在市場的地位卻一直沒有改變過。群眾在一些特定條件下,還是不可避免會遇到使用現金的情況。自從1948年中國第一張人民幣出現以來,每天都有人頻繁在使用紙幣,直到今年已經有著72年了。不過人民幣上有個“錯別字”,連小學生都一眼識破,72年卻一直沒有更改,這是為什么呢?

這個字其實就是“元”和“圓”,如果從法律角度來看的話,元才是正確的。而港幣已經更改過來了,使用的是這個“元”。因為國家規定,人民幣的正確單位是元,早在1995年的時候就已經明確了。

但是從人民幣上的字樣來看,使用的還是這個“圓”。其實這兩個字并沒有誰錯誰對,港幣和人民幣都有和yuan有關的貨幣。從實用角度來看的話,元和圓都是正確的,至于“錯別字”的說法其實是誤會。

在1997年香港回歸中國之前,當地發鈔行只有渣打和匯豐這兩家。渣打銀行和匯豐銀行在市場都有著百年的經營歷史,在全球市場都是數一數二的金融巨頭。但是不管渣打還是匯豐都是外資銀行,在中國香港回歸之后,自然需要有一家國有銀行來參與發鈔。

這時候中國銀行自然成為了最佳選擇,之后中國銀行也就成為了繼渣打和匯豐之后,第3家港幣發鈔行。而港幣上也出現了兩個顯眼的字樣,也就是“中國”2字。至于元和圓的區別,其實“圓”主要起源于民國時代的銀圓,現在也被認為是人民幣中“元”字的大寫。

不過港幣在這個字上的寫法有些不同,中國銀行發行的港幣,上面會印有“圓”。而匯豐銀行發行的港幣,就會出現“元”這一字樣。也就是說兩者都是可以的,并不是像我們所想的那樣,人民幣上的“圓”是錯別字,如果去香港游玩發現紙幣上印的是“元”,也不要認為港幣上的字是錯的。

假如人民幣真的出現印錯的現象,本該是“圓”卻印成了“元”,那么這張鈔票的價值也是不菲的。這種幣被稱為“殘次幣”,一般來說價值在幾百到上萬元不等。

而且不僅是百元大鈔,就連人民幣的一元紙幣和硬幣的寫法都是不一樣的。一元紙幣用的是“圓”,而1元硬幣用的卻是“元”。這樣一來相信大家也就能夠理解,為什么連小學生都能看出來的“錯別字”,卻這么多年都沒有更改過了。這就像我們日常書寫人民幣的時候,用的都是元這個字,但是在印刷方面,一直都采用的“圓”這個字。

而群眾對于人民幣自然也有了一個更加深刻的認識,元和圓從本質上來看其實是一個意思。只不過隨著時代的進步發展,古代的銀圓變成了現代的人民幣。這就像以前大家一直都是用現金付款的,雖然走到哪都要帶一堆零錢,不過大家也習慣了這種付款方式。

隨著移動支付的出現,群眾逐漸拋棄了現金付款的方式,出門只需要帶上一部手機,就可以完成付款了。年輕一代使用現金付款的情況也很難看到了,不過對于老一輩來說,還是習慣于使用現金支付。想讓他們改變也是不太現實的,一方面是因為他們不會使用智能手機,另一方面他們對于移動支付也不放心。畢竟資金不拿在手里,很多老人會覺得不安全。

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