什么叫非貨幣基金

什么是浮動凈值型貨幣基金

貨幣基金,作為一個風險小,收益穩健的投資標的,受到各類投資者青睞,比如各種寶寶類的理財產品,其本質上仍然是一種貨幣基金理財。貨幣基金具有風險小、高流動性、收益穩健,具有“準儲蓄”的特點。

貨幣基金投資短期貨幣市場的基金,即為貨幣基金,包括國債、各種商業票據、銀行定期存單、企業債券等短期有價證券等風險小的優質金融資產。

浮動凈值貨幣基金是相對固定凈值貨幣基金來說的,凈值以基金資產市值為基礎來計算。傳統的以攤余成本法保持1元面值穩定的貨幣基金,暗含了剛性兌付和類保本機制。從過去的經驗看,貨幣基金并沒有像銀行存款那樣設定準備金。一旦發生巨額贖回的極端情況時,貨幣基金也會面臨巨大的流動性風險。

那么浮動凈值型貨幣基金與傳統貨幣基金的區別有哪些呢?

區別一

最明顯的區別就在于名字必須是“浮動凈值型”等字樣

區別二

浮動凈值型貨幣基金的面值不用在固定為1塊錢,但是浮動凈值貨幣基金需要公告日的基金份額凈值和基金份額累計凈值。

浮動凈值型貨幣基金的本質區別就是會計核算方式不同,普通的貨幣基金都是采用固定凈值永遠1塊錢,是采用攤余成本法(和取整法)來保持面值穩定,所以貨幣基金并不會發生類似分級基金那樣的上折、下折來減少基金份額,投資標的也都是非常優質的資產。

買入貨幣基金,那么虧損的概率是非常小的,而浮動凈值型貨幣基金則不同,浮動凈值型貨幣基金不會保持1元的面值,而會根據基金的資產產生浮動,這也就是說浮動凈值型貨幣基金的面值可能在1元以下也可能在1元以下。所以這時候,是有虧損的可能發生的。

浮動凈值型貨幣基金的盈利,主要來自于買入賣出的凈值價格差價,和普通貨幣基金按照每份收益發放收益 是不一樣的。

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基金分為ABC三類,分別代表什么意思,哪一類適合普通投資者?

同一只基金的ABC類不同份額,有些甚至還有E類,F類,P類,W類等等。根據基金種類的不同,其代表的意義也各不相同!下面根據類別逐一講解:

貨幣型基金的A類B類區別:

1、分類標準:

貨幣基金A類B類的分類標準,主要是依據該類基金的投資門檻而定。

通常情況下,A類份額最低0.01元起便可申購,幾乎沒有什么投資門檻;而B類份額則需要至少200萬-500萬,少數100萬起也可!

簡單理解的話,A類相當于貨幣基金的零售版,而B類相當于貨幣基金的批發版!或者說A類為平民版,B類為土豪版也很形象。

至于其他什么R類,P類,則多是針對某一特定申購平臺而制定的,如僅限某某銀行,在某某機構申購,基本平時較少遇到。

2、費率及收益差異:

投資門檻的區別當然直接影響到基金的費率與收益。

費率差別:費率最大的差別則是在銷售服務費上,A類份額通常為0.25%/年,B類份額由于起售金額較高,因此銷售服務費較低,只有0.01%/年。如下圖:某只貨幣型基金A類份額與B類份額費率的比較;

收益差異:由于銷售服務費的計提不同,因此貨幣基金B類份額每年收益會比A類份額略高,通常會高出0.24%-0.25%左右,即銷售服務費的差額部分;如下圖:某貨幣基金A類份額與B類份額近一年收益,正好相差0.25%;

3、注意事項:

有些新基民可能在申購時,會看到B類份額收益較高,因此不論金額多少都選擇申購B類份額。但最終往往會收到提示告知由于起購金額不足,自動被劃分到A類;有些平臺則會提示起購金額不足無法申購,請申購A類等。

因此無需擔心申購錯,即占不到便宜,也吃不到虧!

債券類基金的A類及B類C類的區別:

債券類基金中有些是分為A類B類,有些是分為A類C類。主要分類標準是按照申購時是否收取申購費,以及是否計提銷售服務費來決定的。

通常情況A類指在申購時,收取申購費,但不在計提銷售服務費的類別;

而對應的B類或C類,則是指申購時不收取申購費,但后續需計提銷售服務費的類別;

如下圖,選取某只債券型基金的兩種類別做比較說明:

某債券基金的B類份額,不收取認購費及申購費,但計提銷售服務費:

注意事項:

1、如何選擇:一般觀點認為,通常短期投資可選免申購費類別,長期投資可選無銷售服務費的份額。但實際投資中,至少要持有2年或以上才能省去申購費的差異,因此一般情況下,可優選免申購費的份額;

2、注意區分份額:大部分債券基金,A類份額是收申購費的份額,B類或C類是免申購費的份額。但少數基金分類正好相反,申購時需要特別查選一下,避免選錯!

混合型,股票型,指數型基金,A類,B類,C類份額的區別:

這三類基金類別區分同樣是按照申購費的收費方式來區分:

A類:通常為前端收費,即申購時便需繳納申購費;

B類:通常為后端收費,即贖回時根據基金持有年限繳納申購費,通常持有時間越長,申購費越低;

C類:通常為免申購費份額,但需計提銷售服務費,與上面債券基金類似;

注意事項:

1、持有期限較短,通常低于1年時,選擇后端收費的費率會高于前端收費。如下圖:正常情況下股票型基金申購費率為1.5%(無折扣情況下),但選擇后端申購不滿一年則需要1.8%。因此持有時間較短選擇后端收費明顯會增加投資成本!

2、目前很多基金平臺申購費均是1折起,即股票型基金申購費也僅有0.15%。所以后端申購則顯得有些雞肋!

部分基金公司已經取消了后端收費的方式,因此實際上只有A類與C類的區別。如想選后端收費,申購前最好問下基金公司客服是否還有此方式,以及具體操作,避免選錯;

分級基金母基金,A類與B類份額區別:

分級基金A類B類相對更為復雜,且需要專業知識較多,風險更大,下面只是簡單介紹一下。

簡單理解,一份母基金由一份A類份額,與一份B類份額組成。相互之間可以進行拆分與合并,并有相關的套利模式。

A類可理解為債券類或固定收益類,不帶杠桿。而B類份額則是帶杠桿的類別。具體原理如下圖:

目前分級基金經歷了15年16年大跌后,品種及份額已經大幅縮減。目前還有交易價值的滿打滿算就3-5只,很多品種每日成交額甚至不足萬元!

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投資貨幣基金之前需要了解什么?

許多人投資貨幣基金,還是從余額寶開始的,它不僅提供了比銀行存款更高的利息,流動性也一點都不差,早年的余額寶的回報率是相當高的,受到了全民的追捧,不過近年來收益率卻下降了許多,你也許不知道,理論上貨基甚至存在虧損的可能,那么它到底是怎樣運作的,挑選貨基有哪些講究?

貨幣基金是什么,與銀行理財有什么不同

貨幣基金可以將社會老百姓們的閑錢聚合在一起,專門用于投資國債、票據、同業存款、回購協議等安全性得到保證、并且收益率比銀行存款更高的渠道,所以投資貨基通常是穩賺不賠的,但因為市場的波動收益率也會改變,也有極小的概率出現負收益的情況,有個別的貨幣基金在歷史上的某幾天出現過負的收益率。

所謂的銀行理財,就是將錢拿給銀行幫你運作,具體會如何操作這筆資金還取決于銀行與你之間的理財產品合同,你可能也會承擔一定的風險,而銀行存款就更能理解了,銀行保證你這筆錢的安全性并且提供極低的利息,銀行吸收儲戶們的資金后還能靠放貸的方式賺取一定的利息差。

七日年化收益率并非固定的年收益率

在投資一個貨基之前,相信每個人都看到過該基金的七日年化收益是多少多少,它的計算方法是:該貨基在前7個自然日中的平均收益率,乘以365天之后得到一個數字。

例如某個貨基過去7天的平均日收益率為0.01%,乘以365后,得出7日年化收益率為3.65%的結果,它是投資者們在選擇貨幣基金是一個參考指標,必須要注意的是,實際意義并不算大,它是處于波動之中的,你在買入該基金后,拿到的收益率肯能會比這個數值略高或略低。

挑選貨基有哪些講究

一般來說,資金總量越大的貨幣基金,他的收益率越高,也就是說資產規模超過百億的回報率會比資產規模五十億以下的貨基要高,之所以會這樣,因為貨幣的規模越大,他越有議價能力,可以取得較高的收益率,但需要注意的是,貨幣基金達到一定規模后,收益率不會繼續提高,甚至可能出現減少,大家若是余額寶的老用戶就能感受得到,這是邊際效用遞減的作用,但貨幣基金規模越小,他一定是很難提供穩定的高收益率的。

其實挑選貨基也有許多講究,還需要考慮到他的手續費、管理費等,費率自然是越低越有利,假如某只貨幣基金的歷史表現能夠長期好于其他同類產品,那么也說明它的管理者的能力更優秀。

早年余額寶規模小的時候是如何做到高收益率的

余額寶最早上線的時間是2013年,眾所周知當年市場上出現了錢荒的現象,所以銀行與銀行之間的隔夜拆借利率被拉得非常高,而投資于銀行間市場的余額寶也能借此機會取得極高的收益率,錢荒結束之后,并且隨著投資者數量的爆發式增長,余額寶的回報率也跟著降了下來。

為什么銀行愿意給貨幣基金那么高的利率呢,因為銀行從普通人這邊吸收存款,需要很大的成本,比如人力成本、管理成本、利息、網點的運轉費用、甚至找凈資產高的儲戶也需要很大的成本,但貨幣基金那邊有著巨額的資金,而且前面提到的那些成本也都能節約下來,高利率也就理所當然了。

理論上講國內的貨幣基金有負收益的可能,但這種概率極小,所以推薦大家將自己放在銀行賬戶中暫時用不到但又必須準備隨時應急的資金,存入貨幣基金這樣流通性好、安全性高并且收益率好于銀行的渠道,最后再提醒各位,市場上的貨基收益率一直都在波動,過去的收益率也無法保證未來的收益率,挑選時應該結合它的規模以及費率綜合考慮。

本文由陸超生財原創,歡迎關注,帶你一起漲知識!

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非貨幣基金規模連續5個月創出歷史新高

28日晚間,基金業協會發布了10月底公募基金市場數據,總規模增加到了13.9萬億元,逼近14萬億大關。非貨幣基金規模連續5個月創出歷史新高,逼近了6.8萬億大關。

來源: 央視網

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騰訊理財通非貨幣基金產品數量暴漲 目前已超200只

來源:中關村網

進入9月以來,大盤下跌趨勢沒有止步,滬指在9月10日上午跌破2700點,深指和創指也一路震蕩下跌。就市場情況來看,今年以來股市一直保持著下跌態勢。股市低迷不穩定,收益無法保證,在此前景不明的情況下,人們轉向互聯網理財,或是不錯的選擇。

為滿足人們旺盛的理財需求,給用戶更多的理財選擇,騰訊理財通近日陸續上線超過60只優質非貨幣基金。目前,騰訊理財通非貨幣基金產品已超過200只,已面向平臺所有用戶開放。

自騰訊理財通平臺誕生以來,平臺一直致力于為用戶帶來一站式、精品化、便捷的理財投資體驗,以“連接人與金融”為愿景。在深耕貨幣基金、持續進行用戶財商教育之際,騰訊理財通發現,一方面隨著我國互聯網理財市場發展漸趨成熟,低門檻互聯網理財亟待升級;另一方面股票市場低迷,越來越多用戶把目光轉向風險低、更安全、更專業的線上理財平臺,期待規避股市風險、獲得穩定收益。

長期以來,騰訊理財通嚴格執行多層篩選機制,保障用戶和平臺利益。為給平臺用戶提供更多優質理財選擇,騰訊理財通近期集中上線的60余只非貨幣基金,均嚴格按照騰訊理財通產品的篩選機制篩選。

騰訊金融科技智庫首席投資專家劉明軍表示,“騰訊理財通平臺上的理財產品均經過多層嚴格的篩選機制選出。不僅僅看產品的歷史業績,更注重通過科學的方法發掘業績背后的投資邏輯,做業績歸因研究,區分能力和運氣。我們對于業績的定義和評價有一些不同,會嚴格考察基金的比較基準,是否遵守基金契約,要科學細致的分類,要看長期業績。也會重點考察基金管理人的投資能力和風格以及風險控制能力,要進行定量和定性的研究,要做訪談,要做深度調研,甚至要去了解基金經理的性格和偏好?!?

作為騰訊唯一官方互聯網理財平臺,也作為行業優質互聯網理財平臺的代表,騰訊理財通始終致力于打造精品化互聯網理財平臺,持續發力用戶服務。自平臺上線以來,用戶數和資金保有量均穩步增長,截至目前,用戶數已突破1.5億,資金保有量突破4800億元。

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理財基金是什么?它與貨幣基金相比有哪些差異?

隨著大家財富意識的提高,將現有財富通過一些理財手段進行打理,以錢生錢的理念已經被很多人所接受。不過雖然大家對理財都很熟悉,但是知道理財基金的卻不多。今天咱們就來談談理財基金是什么,以及它能為我們的理財帶來什么實惠。

理財基金是一種投資工具。投資人將自己的資金注入銀行托管的基金賬戶,由基金管理人進行運作,通過投資股票和債券等有價證券以獲得收益。一般來說,理財基金和理財產品類似,都有一定的運作期,而且收益比較穩健,所以有理財基金這個叫法也因此而來。

當然,理財基金和我們常常進行日常理財的貨幣基金也存在區別。

1. 投資期限不同。理財型基金類似于理財產品,其運作期一般不長,從一周到三個月不等,而且在運作期內不能贖回。而貨幣基金大家都非常熟悉,沒有所謂的運作期,基本都能做到當日贖回當日到賬。從這點來看,理財基金的流動性不如貨幣基金。

2. 收益率不同。由于理財基金一般投資于股票和債券等有價證券,且由專業的基金經理進行管理,一般都可以保持不錯的收益率。而貨幣基金隨著國內貨幣政策的不斷寬松,收益率近兩年一直在下滑,目前收益率已經到了2.5%以下。另外,理財基金相對于貨幣基金還有一個優勢,就是理財基金在節假日仍然有收益,因此不存在資金在節假日站崗的問題。因此,從收益率來看,理財基金優勢更大。

3. 投資方向不同。理財基金以投資有價證券為主,比如股票、國債、銀行存款等;而貨幣基金主要投資貨幣市場工具,比如央行票據、銀行存款、大額存單等。眾所周知,央行票據和銀行存款屬于安全性最高的投資渠道,因此從安全性上來說貨幣基金較理財基金為優。

4. 投資門檻不同。理財基金雖然不像銀行理財產品那樣動輒五萬、十萬的起投金額,但是一般來說也要1000元起投。而貨幣基金幾乎不存在投資門檻,市面上眾多的貨幣基金基本都是1元起投。因此,從對小額投資者的吸引力上來說,貨幣基金更好。

5. 投資費用不同。理財基金在申購和贖回方面都是0費用,僅僅收取少量的管理費和服務費。貨幣基金無論申購、贖回,還是手續費、服務費方面均為0。在這點上來說,購買貨幣基金的成本更少。

以上就是理財基金與貨幣基金的主要不同。其實對于個人投資者來說,選擇理財方式除了要考慮收益率這個主要指標以外,安全性、流動性、持有成本等因素也不能忽視。只有結合自己的財政狀況,精打細算,才能找到最適合自己的理財方式。

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19家公司非貨幣基金月均規模超千億

來源:金融投資報

日前中國證券投資基金業協會公布了2019年全年12個月非貨幣理財公募基金(以下簡稱非貨幣基金)月均規模排在前20位的基金公司名單及相應規模。名單顯示,前20名中,共有19家公司管理的非貨幣基金月均規模超過千億,較2018年增加4家;其中8家公司管理的非貨幣基金規模超2000元,較2018年增加5家。排在前20位的公司合計管理規模3.53萬億元,較2018年的前20名增長28%。隨著今年以來股市震蕩走高,新基金爆款頻出,機構和基民紛紛跑步入場,基金公司非貨幣基金規?;驅⑦M一步增長,排名也或將有所變化。

■本報記者 劉慶華

前20家合計管理3.53萬億

根據協會的統計口徑,截止去年四季度末的非貨幣公募基金月均規模指該年度十二個月末非貨幣公募基金規模的算術平均。2019年非貨幣基金月均規模排名前20的基金公司合計管理的非貨幣基金規模為3.53萬億元,相較2018年末的前20名同比增長27.66%。

排名首位的是易方達基金,這也是易方達基金連續第二年在該指標上排名首位,其非貨幣公募基金月均規模達到3169億元,較2018年末增長了31.52%,高于前20家公司的平均增長水平。

博時和華夏排在第2和第3位,排名較2018年末沒有發生變化,規模分別為2829億元和2611億元。南方基金從2018年的第6名提長至第4名,規模為2392億元。

第5至第8名分別是匯添富、中銀、廣發、嘉實,4家公司規模差距不大,在2143億元至2189億元之間,輕微的波動都導致這幾家基金公司的排名生變。

招商和富國則排在第9和第10位。2017年在該指標上排名于首位的工銀瑞信在2018年、2019年分別排在第12和第11位,主要受債券基金規模減少影響。

兩家中型的銀行系基金現身前20排行榜。農銀匯理以1113億元的規模在第16位,這是繼2018年之后該公司再次榜上有名。平安基金則首次進入榜單,以1015億元的規模排在第18位。兩家公司均在債券基金管理規模上突出,據WIND數據,單以債券基金資產規模而言,截止2019年末兩家公司都排名行業前10。

整體來看,排名前20的公司中,有19家公司非貨幣管理規模在千億元以上,其中2000億元以上的8家,1家公司超過3000億。而在2018年末,千億以上的公司15家,2000千億元以上的只有3家。隨著行業非貨幣管理規模的增長,越來越多的公司邁進千億俱樂部。頭部公司的擴張明顯。此外,從非貨幣規模排名的變動中也可以看出基金公司的股票投資能力和債券投資能力高下。

新基發行推動規模增長

今年一季度以來,雖然疫情的發生一度打亂了市場的節奏,但近日市場迭創新高,公募基金發行火爆,二級市場上 ETF 吸金,料想一季度末上述排名或將發生新的變化。

就新發基金而言,據WIND數據,2020年以來截止2月21日,已經宣布成立的新基金合計募集資金2306億元。其中6家公司旗下新產品募集規模超過百億。

廣發基金募得218.05億元,暫居基金公司首位,其中由2019年冠軍基金經理劉格菘管理的廣發科技先鋒募得79億元。

華夏基金和博時基金排名第2、第3位,分別募得187.52億元和180.66億元。2月21日,華夏中證新能源汽車ETF宣布成立,該基金自2月3日開始募集,12天內募得107.63億元,該基金也成為今年以來發行規模最大的指數型基金,也側面顯示了今年以來新能源汽車行情的火爆程度。

富國、匯添富、民生加銀分別募得 151.56 億元、116.27 億元、107.82億元,其余公司發行規模均在 90 億元以下。其中,民生加銀旗下的民生加銀聚享39個月定開債募得78億元,為公司貢獻了較為靚麗的數據。匯添富旗下一只權益類基金匯添富大盤核心資產就貢獻了113億元規模。

此外,永贏基金憑借永贏科技驅動貢獻的規模合計募得88.14億元,上海東證資管在新基金發行上也收獲了87.98億元,加上已經結束發行并達成募集募標30億元,但尚未宣布成立東方紅匠心甄選,東證資管今年以來的發行規模也將超過100億元。

隨著市場持續反彈,資金跑步入場,權益類爆款基金頻現,A股對于投資者和資金的吸引力越發強烈。而截止2月21日,尚有60多只基金在發或已發布發行公告即將發售,各家基金公司也將繼續在發行市場上比拼吸金能力。

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余額寶是什么?貨幣基金又是什么?

余額寶是貨幣基金嗎,什么情況下買余額寶會虧損

現在很多支付寶用戶都會在余額寶中存放部分資金,這樣不僅方便消費還可以獲取一定的收益,使用余額寶的朋友雖然有很多,但還是有部分人并不清楚余額寶究竟是什么,余額寶是貨幣基金嗎?將錢存放在余額寶什么情況會發生虧損?

余額寶是支付寶為用戶提供的一種資金管理服務,余額寶的本質是屬于貨幣基金,支付寶用戶將銀行卡或支付寶余額中的錢存入到余額寶中,實際上就購買的貨幣基金的份額,以前余額寶對接的是天弘基金的天弘余額寶貨幣產品,在余額寶升級后,已接入多只貨幣基金,用戶在購買余額寶產品是可自由選擇貨幣基金產品。

貨幣基金屬于理財產品的一種類型,主要投資于銀行存款等貨幣市場,因此被稱為貨幣基金,貨幣基金是屬于一種風險較小的理財,從理論上來講,貨幣基金是存在虧損的可能性的,出現以下情況時,貨幣基金就可能發生虧損:

1、銀行破產倒閉:如果貨幣基金是投資于某銀行,投資的這家銀行不幸倒閉了,那么投資的大部分貨幣基金可能拿不回來,從而發生虧損;

2、投資的債券發生違約。貨幣基金也會投資于債券,投資的債券類型包括國債、企業債、金融債等,這類債券都是安全級別比較高的債券,但是如果投資的債券發生違約事件,或者因某些原因導致債券價格大跌,那么貨幣基金就可能發生虧損;

3、集中贖回貨幣基金。如果投資者突然見集中贖回貨幣基金,那么就意味著需要大量的現金兌付,可能會出現高買低賣的情況,發生虧損。

總的來說,貨幣基金雖然從理論上來講,有發生虧損的可能,但是這種可能性是比較小的。

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基金公司為什么發力貨幣基金?

  今年以來行情不是很穩,公募基金也在經歷非常艱難的時期,從新基金募集情況看,年內平均募集規模創下2002年以來的低點,其中今年5月份58只新基金募資總額僅230億份,環比下降近三成;從基金募集期看,年內近百只基金延長募集期,其中部分基金多次發布延長募集期公告;從基金清盤情況看,由于規??s水嚴重,不少“迷你”基金選擇清盤,年內清盤的基金已經多達9只,另有近200只基金規模接近或低于清盤線,隨時存在清盤可能性。

  基金公司有句俗話,“銷售最艱難的時候,唯有賣貨幣基金!”而且最近趕上金融去杠桿,央媽的利率曲線讓短期資金利率高企,也是最有利于新貨幣基金募集的時刻……而且最近貨幣基金的七日年化都基本4%起步,還有5,6%的也不少。3%的都不好意思說話。如果買貨幣基金就買收益高的,估計月底貨幣基金收益又是兩極分化了。之前基金公司都是跟大渠道合作,什么支付寶、理財通、四大行等等,現在貨幣基金已經都對接到城鄉行與中小券商了,在這方面易方達、鵬華基金都是廣撒網抓小魚、積少成多……

  最近影響最大的估計就是博時合惠基金打破余額寶獨家入住支付寶,這下博時合惠的業績估計會比某寶多0.29%。另外,大成基金還跟上海銀行合作“大成慧金寶”,“基金公司新一輪跑馬圈地,得貨幣基金者得天下”,根據協會數據4月分貨幣基金規模為40134.22億元。如果我們拿出2016年底基金規模排名,估計排名TOP10的基金公司,貨幣基金規模至少占比50%。小基金公司估計搞貨幣都很難高大了,關鍵是一沒流量,二沒錢買流量,三是沒有高凈值的投資者支持。什么是你的客戶,至少有錢在你這才是你真正的客戶,對吧?貨幣基金主要還是要看投資者人數,有了人頭就有流量與知名度了吧,有了流量與知名度來年才好賣非貨幣基金給客戶……熊市的過程漫漫,同也是基金公司厚積薄發,超越對手的好時機。

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你清醒一點:還原近三年公募行業非貨幣基金規模排名

每經記者 宋雙 每經編輯 肖鴻月

今年以來,對于貨幣基金的一系列監管政策,經過各類媒體文章發酵之后,不知道令多少投資者對這類產品產生了遲疑:畢竟不少人正是因為余額寶,才認識了公募基金這一已經快20年的大眾理財品種。

實際上管理層擔心的風險,不是別的,主要就是貨幣基金規模大起來之后的流動性風險,其中的不穩定因素主要來自于機構持有人。老話說得好,投資有風險,但對于風險我們應該做到理性認識,就不會盲信盲從。尤其是金融領域,風險只能是說有高有低,需要關注的是,如何預防風險、疏導風險,讓風險與收益盡可能平衡,而不要去幻想無風險的真空,這是不存在的。

如果嚴控流動性風險,合理地發展貨幣基金,貨幣基金仍然是優秀的現金管理工具,普通投資者可以放心。因此,現階段不論弱化貨幣基金宣傳,還是不再將貨幣基金納入基金總規模排名,實際上都是出于維護貨幣基金安全發展,屬于疏導風險的做法。而且風險管理并不只在貨幣基金,大家熟悉的銀行理財產品,未來在大資管背景之下也要打破剛兌了,這也是對于其規模過大、資金錯配的一種糾偏。

早在2015年底,中國證券投資基金業協會(以下簡稱協會)就已經公布基金管理公司非貨幣公募基金管理規模前20名,但是這份名單在當時的重視程度可能不如總排名?!睹咳战洕侣劇酚浾卟环羴砘仡櫼幌?,最近三年公募基金的非貨幣規模排名。

▲ 數據來源:中國證券投資基金業協會

可以看出,除開貨幣基金之后,前20名的基金公司最近三年變化并不大。三年以來一直都處在前20位的有17家,分別有博時、富國、工銀瑞信、廣發、國泰、華安、華夏、匯添富、嘉實、建信、南方、鵬華、易方達、銀華、招商、中歐、中銀。而三年來連續處于前十位的有7家,分別是工銀瑞信、華夏、匯添富、嘉實、南方、易方達、招商。

但從規模的絕對值來看,2015年~2017年第三季度,并非每家公司都是一路增長。2015年的大行情,使得多家基金公司權益類產品規模走高,而2016年的震蕩市又有所下降,2017年前三季度再次出現回升。2015年最高規模為2704億元,前20位平均規模為1259.46億元;2016年最高規模為2182.78億元,前20位平均規模分別1226.84億元;截至2017年第三季度,最高規模為2483.2億元,暫時低于2015年高點,但平均規模有所抬升,為1509.24億元。

從整體來看,非貨幣基金的規模增速遠不如貨幣基金,且前20位位置較為穩定,也從側面反映了后來者要是想從權益類產品實現規模的彎道超車難度較大。

不過在現階段盈利機制和考核模式下,規模對于基金公司的意義會大于投資者。而投資者確實需要更科學地評價體系作為投資參考,以及更專業地輿論環境獲取信息。

協會在本月8日召開的基金評價業務座談會上就提出了四點建議:一是基金管理人應不斷提升以主動投資管理能力為基礎的核心競爭力,根據自身風控能力合理發展貨幣市場基金,大力發展權益類基金,為廣大投資者創造長期良好的收益,為我國實體經濟的健康發展貢獻力量;同時不再通過各類渠道宣傳貨幣市場基金規模排名及收益率。二是基金管理公司股東應設計更為科學合理的績效考核體系,逐步弱化規模排名在考核體系中的作用。三是相關機構應客觀報道公募基金規模相關事宜,進行良性引導。四是不符合《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》規定的機構不得通過公開形式發布基金規模排名等基金評價結果,基金管理人、基金銷售機構及中國證監會指定信息披露媒體不得引用或發布上述機構提供的基金評價結果。

不難總結,不論基金還是銀行理財,未來資管行業的監管將越來越細致、越來越嚴格,但只要方向正確、制度合理,犧牲眼前利益換取長遠發展,那么不論對于行業還是持有人都不失為一件好事。

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