今年美元走勢

美元走勢沖高回落 今夜將迎關鍵數據

北京時間周五(5月31日)亞市早盤,美元指數位于98.15附近水平徘徊。周四(5月30日)美元走勢沖高回落,雖然數據顯示美國第一季國內生產總值(GDP)強勁增長,但美聯儲看重的通脹指標上季度增長弱于預期。數據顯示美國通脹壓力緩解,提振美聯儲將進一步降息的預期。

今夜市場將迎來關鍵的美國PCE數據,這是美聯儲最為青睞的通脹指標,此外,美聯儲“三把手”威廉姆斯也將發表講話,市場行情一觸即發。

投行觀點:

美元周四小幅升至一周高點,因市場緊張情緒導致投資者尋求避險。

美國貨幣市場預期,到2020年1月將有約兩次降息,且隔夜美國國債收益率曲線進一步反轉,顯示出全球最大經濟體的衰退風險上升。但對美元的需求絲毫沒有減弱的跡象。

自2018年底以來,市場對美國利率的預期出現了180度大轉彎。在緊張局勢沖擊全球市場之前,債券市場曾押注至少還有兩次加息。

德國商業銀行外匯策略師Ulrich Leuchtmann表示,“鑒于市場目前預期到2020年將有多次降息,美元走強令人意外?!?/p>

美元今日技術分析

從技術上來看,美元指數周四回調在98.05之上受到支持,上漲在98.30之下遇阻,收盤在98.14,意味著美元短線上漲后有可能保持回調的走勢。如果美指今天上漲在98.30之下遇阻,后市回調的目標將會指向98.05—97.95。今天美指短線阻力在98.25—98.30,短線重要阻力98.35—98.40;短線支持在98.05—98.10,短線重要支持在97.95—98.00。

美元今天短線以逢高做空為主,可以在98.25—97.95的區間的上限賣出,有效破位15個點止損,目標在區間的下限。

今日重點關注的財經數據與事件:

①14:00 英國5月Nationwide房價指數月率

② 14:30 瑞士4月實際零售銷售年率

③ 16:30 英國4月央行抵押貸款許可

④20:00 德國5月CPI月率初值

⑤20:30 加拿大3月GDP月率

⑥ 20:30 美國4月個人支出月率

⑦20:30 美國4月核心PCE物價指數月率及年率

⑧ 21:45 美國5月芝加哥PMI

⑨22:00 美國5月密歇根大學消費者信心指數終值

⑩ 24:00 紐約聯儲公布威廉姆斯的演講稿

次日01:00 美國至5月31日當周石油鉆井總數

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以史為鑒!美元走勢預測:下跌千點并不令人意外???

來源:FX168

FX168財經報社(香港)訊 周五(10月18日)歐市盤中,美元指數全面下跌,最低97.40,錄得逾兩個月以來的最低水平。近期以來,美國經濟數據惡化,再加上美聯儲進一步寬松的預期,使得美元持續遭遇打壓!

消息面來看通脹連續5月低于目標水平2%,加上零售銷售和薪資增長放緩,令美國的通脹前景愈發暗淡,迫使美聯儲不得得宣布更多寬松政策。當地時間7月31日及9月18日,美聯儲均降息25個基點,以應對未來的不確定性。不過,這似乎無法滿足市場對流動性的渴求。

現實的問題是,由于美國政府債務規模不斷飆升,美聯儲又不得不持續釋放巨大的流動性以支持經濟發展和穩定資產價格,但效果卻越來越弱。

如果繼續大量向市場注入流動性,將令美股市場面臨嚴峻的泡沫問題——過去10年余年美聯儲長期擴表,推動美股市場進入了超級牛市行情,恐怕已經泡沫化。

簡單而言,并非美聯儲不想通過大量的寬松政策以刺激經濟增長,而是這樣做效果不會太好且風險不小。因此,美聯儲已陷入兩難境地。

除此之外,從技術面來看,美元指數的月線圖表形態顯示,在超賣區出現頂背離,令行情面臨巨大的下跌風險。自2015年3月起,類似的信號出現過兩次,隨后行情大幅度反轉。最近這次則引發了過去一年多以來的牛市走勢。

一旦美元指數根據此背離形態進行修正,那么,結合過去兩次的經驗,下跌千點并不令人意外!

美元指數的周線圖表形態顯示,已跌至楔形下軌(即2018年2月以來上行趨勢線,當前切入位在97.50附近),同時KDJ指標也出現頂背離。若跌破此楔形下軌,則極大概率宣告中期見頂,并將進一步確認月線級別的空頭信號,從而引發大幅度的下挫行情!

可以毫不夸張地說,是否跌破97.50水平,將決定美元指數乃至整個匯市今年余下幾個月的走勢——跌破,則未來數月或跌至92.61甚至更低;守住,則繼續震蕩直到突破此楔形。

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本周這一事件將引爆美元一波漲勢?黃金、美元、英鎊、原油走勢預測

24K99(北美)訊 當地時間周三(12月18日)上午9時,眾議院開始就針對特朗普的兩項彈劾條款展開辯論。眾議院議長佩洛西稱,特朗普是“對我們的國家安全、選舉的公正性以及我們民主的基礎構成持續威脅”,她補充說:“當總統的不法行為被揭露后,他發起了一場前所未有的、不分青紅皂白的、明目張膽的反抗和阻撓運動?!?/p>

本次彈劾辯論是美國“歷史性的時刻”,共將持續6個小時。辯論過后,眾議院全體議員將對彈劾條款進行表決。如果彈劾條款被表決通過,將使特朗普成為美國歷史上第三位被彈劾的總統。之后,彈劾事宜將被移交至參議院。

美市盤中,美元指數延續漲勢,交投于97.40一線,日內稍早最高觸及97.48。

摩根大通策略師Paul Meggyesi表示,我們的基線情形是,2020年初美元會有一些廣泛但適度的下行,受全球部分回升影響,但這不會擴大到長期的美元熊市,因這需要決定性的V型經濟反彈。

富拓FXTM市場分析師Han Tan撰文就黃金、美元、英鎊、原油的走勢進行了分析預測,具體如下:

黃金:多頭需要強有力的理由突破1500美元

黃金價格盡管傾向于下跌,但仍繼續受到支撐,等待預期中的美中貿易協定的進一步細節。不過,金價的潛在漲幅似乎在1500美元水平受到限制,除非有跡象表明,全球經濟無法充分利用預計將在2020年下調的貿易關稅。

美元:將在2019年底強勢反彈

即將舉行的針對美國總統特朗普的彈劾投票,盡管可能引發條件反射,但預計不會對美元在新年的表現產生重大影響。

美元指數高于97這一心理水準,因美國經濟數據表現強勁,最新的制造業和房屋建筑數據就是明證。此外,英鎊走軟亦助其一臂之力。

美國即將公布的第三季國GDP數據也應將美指維持在97上方,前提是官方數據與市場預期一致,為2.1%;若GDP修正值好于預期,則可能令美元升至97.50水準。

英鎊:可能在2020年面臨更大的波動

盡管英鎊近期下跌,但鑒于英國大選風險已經過去,英鎊/美元的直接支撐水平已升至1.30。

不過,2020年對英鎊來說可能是另一個動蕩的年份,因為英國試圖在年底前塑造其與歐盟的未來關系,而硬退歐的風險顯然仍在考慮之中。

隨著時間的推移,如果硬退歐的可能性加大,那可能會促使英鎊/美元接近1.20區域下端。

原油:需求面樂觀情緒支撐油價

布倫特原油價格突破65美元心理價位,反映出市場的冒險情緒,在美中達成有限的貿易協議后,需求方面的不確定性有所下降。

展望未來,供應方面的風險仍可能拖累油價,OPEC+成員國的違約、美國庫存上升、頁巖油產量都是值得關注的關鍵因素,此外還需關注石油生產國的地緣政治緊張局勢引發的任何意外。

校對:LINDA

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放棄為時尚早!最精準外匯預測人士這樣看待2020年美元走勢

盡管當前普遍預期認為2020年美元兌大多數G10貨幣將走軟,但一些精準預測外匯市場的分析師并不這么看。

在荷蘭合作銀行的外匯策略主管Jane Foley看來,美元牛市可能尚未結束。她表示,2020年頭幾個月美元走勢可能會強于市場預期,然后走軟,但走軟的幅度不會像市場預期得那么大。

同樣在預測G10貨幣走勢方面表現不俗的西太平洋銀行也認為,明年伊始美元將保持強勢,然后下跌。巴克萊則預測美元兌歐元在2020年全年都將上漲。

美元正邁向2018年初以來表現最糟糕的一個季度。但高盛等一些分析師認為,如果其他經濟體繼續陷于困境,歐元等貨幣無法實現大幅上漲的話,美元可能走強。

Foley預測,到2020年中, 歐元兌美元將在1.08,較當前水平下跌約3%,且低于1.13的市場普遍預期。她預計美聯儲將在明年晚些時候放松政策,到2020年底歐元兌美元將攀升至1.13。不過美聯儲本身表示,其將在2020年全年按兵不動。

她還稱:“多年來影響美元走勢的一些結構性因素未被市場完全考慮在內。新興市場尤其是亞洲的成長,使美元有著以往所沒有的巨大需求?!?/p>

巴克萊策略師Nikolaos Sgouropoulos警告稱,如果投資者認為美元將繼續走弱,他們可能會面臨風險。

“我們愈發擔心市場可能將最近的美元走軟錯誤解讀為了新一年的趨勢,并可能因此承擔痛苦的軋空后果,”Sgouropoulos表示。

巴克萊預期,歐元兌美元到2020年底將跌至1.07,較當前水平低約4%。

(文章來源:黃金頭條)

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美元趨勢面臨反轉危險?

周五(12月27日)歐市盤中,歐元/美元持續拉升,最高1.1142;英鎊/美元大幅走高,最高觸及1.3075;美元/日元震蕩下跌,最低109.42,緣于美元指數今天加劇下挫,最低97.22。

美元指數:分析人士指出,日圖顯示,美元指數在200日均線97.70-97.80區域阻力的壓力下回落,日內跌破布林帶中軌97.50的支持打開進一步下行空間,往下或將指向2018年9月以來上漲趨勢線(97.20),美指將再次面臨趨勢反轉的危險。

不過,若短線反彈重回97.50上方,則可能進一步反彈,往上繼續關注97.70-97.80區域阻力。

歐元:技術面來看,歐元/美元現在上升到兩個重要的水平。一個是200日均線,第二個是前一波高點1.12心理關口。匯價已經連續第二天創下更高的低點,現在正尋求第三天刷新更高的高點。

英鎊:分析人士認為,自英國大選以來,英鎊/美元經歷了一段艱難時期,因為英國硬退歐被重新計入價格。

現在看來英鎊/美元已經在55日均線找到了支撐,并在趨勢線獲得了技術支持。對看漲英鎊的人來說,好消息是1.30心理關口再次被收復。

從上行方面來看,下一個阻力位可能是1.3340和大選后高點1.3515。

日元:在中美貿易樂觀情緒的推動下,美元/日元在風險環境改善的情況下,正努力延續109.50上方的溫和反彈。

然而,美元/日元的進一步反彈目前看來是困難的,因為日元仍然受到高于預期的日本CPI數據和日本央行(BOJ)周五早些時候發布的會議紀要的支撐。

“日本央行(BOJ) 12月會議的總結意見顯示,政策制定者們不贊成增加刺激和打算研究在保持目前的貨幣寬松政策的副作用——負率和QQE程序與收益率曲線控制,”FXStreet的分析師Omkar Godbole指出。

此外,在市場風險偏好和美國國債收益率下降的背景下,美元普遍走軟,繼續制約著經濟復蘇。美元未能從美國最新強勁的消費者支出數據和美國股市反彈中獲得任何鼓舞,因為美貿易樂觀情緒對美元的避險吸引力產生了負面影響。

展望未來,由于缺乏重要的美國宏觀經濟消息和因假期而減少的交易情況,美股將密切關注與貿易相關的動態和美元價格走勢。

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近期或已筑頂、數據恐難挽美元頹勢?走勢分析

周四(1月16日),美國公布的數據顯示,12月零售銷售月率符合預期錄得0.3%,而核心月率錄得0.7%,強于預期0.5%,零售數據的堅挺是美國經濟保持健康的重要標志。

上周初請失業金人數錄得20.4萬,好于預期的21.8萬,維持歷史低位附近的初請失業金認為反映勞動力市場的緊俏。

1月費城聯儲制造業指數錄得17,遠強于預期3.6%,這或是美國制造業改善的現行指標。

整體偏強的經濟數據公布后,美元指數自日內低點附近反彈,反彈起點恰逢關鍵支持97.10。盡管技術面美元前景偏向看跌,但是向好的經濟數據可能延后美元去年10月以來恢復跌勢。同時也應該謹記,經濟少量幾項數據難以形成持續影響,不排除市場消化完利好后美元恢復日內跌勢。

技術上,美元近期或已經筑頂,日內偏強美國數據暫時阻止下行但是難以扭轉看跌前景。

Dailyfx撰文指出,日圖顯示,美元指數連續受阻97.50一線阻力后于昨日下跌收一根明顯的陰線,進一步確認走勢在97.50一線筑頂的判斷。日內目前進一步跌破20日均線97.20的支持,并開始測試97.10一線支持,若有效跌破料將迎來更大下跌空間。

IG撰文針對歐元、英鎊、澳元的走勢進行了簡要分析,內容如下:

歐元/美元:繼續收復失地

歐元/美元自進入深度回調以來一直在上漲,這使我們距離關鍵的1.1067震蕩低點僅咫尺之遙。

如果跌破這一水平,就會使得前景看跌,這符合長期下行趨勢。不過,近幾個月來明顯的看漲趨勢目前仍未改變,該貨幣對似乎尊重這一趨勢。因此,除非跌破1.1104支撐位,否則匯價可能進一步上漲。

(歐元/美元4小時走勢圖,來源:IG)

英鎊/美元:從趨勢線支撐位回升

英鎊/美元在跌至趨勢線支撐位后正在上漲。昨日通脹率的下降,確實為市場提供了又一個理由,期待本月降息,但我們仍開始看到該貨幣對在過去兩天再度升值。

話雖如此,匯價仍需突破1.31水準,才能帶來更為樂觀的短期前景,屆時將瞄準趨勢線阻力位。下行方向,我們需要看到匯價跌破1.2904,以抵消過去三個月的整體上漲趨勢。

(英鎊/美元4小時走勢圖,來源:IG)

澳元/美元:在近期下跌后走高

澳元/美元也在大幅回撤后上揚,此前一度接近關鍵的0.6838震蕩低點。

一旦這一水平失守,情況會變得更加悲觀。然而,我們現在正在收復失地,最近主導本周的回調似乎已經結束。關注匯價能否突破0.692水平以確認這一看漲突破,但短期內確實有可能進一步上漲。

(澳元/美元4小時走勢圖,來源:IG)

(文章來源:24K99)

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2019年美元指數以持平收場 三重因素將繼續主導美元走勢

全球經濟與貿易增速下降,市場避險情緒不斷升溫,成為美元指數在2019年關鍵的上行推動力。不過,與此同時,美聯儲在2019年內連續降息三次,也令美元指數承受了不小的下行壓力。在多重因素的疊加作用下,美元指數在去年12月表現不佳,美元指數2019年全年僅上漲了約0.24%,整體波動幅度很小,基本以持平收場。

盡管在2020年首個交易日,美元指數有所反彈,但上行動力始終稍顯疲軟。截至1月4日當周,美元指數周跌0.12%,已經連續兩周下跌。截至1月6日收盤,美元指數繼續位于97關口下方。包括德意志銀行、高盛以及花旗銀行等多家機構均預計,美元很有可能將在2020年走低。從目前的情況看,風險事件、美國經濟狀況以及美聯儲的貨幣政策將繼續成為2020年影響美元走勢的三大關鍵因素。

第一,從風險事件的影響來看,2019年,尤其是2019年前三季度,貿易保護主義驟起,地緣政治風險事件頻發,全球經濟增速被顯著拖累,市場投資者擔憂情緒不斷升溫,避險需求的增強為美元上揚提供了支撐。不過,這也就意味著,一旦市場避險情緒出現降溫,美元或將承受下行壓力。

盡管美聯儲在2019年轉向了寬松的貨幣政策,實施了三次降息,但在當時中美貿易談判不確定性的影響下,美元指數在4月至5月和7月至8月出現了兩輪明顯的走強。工銀國際首席經濟學家程實曾表示,在全球危機回潮的新格局下,避險屬性對美元指數的影響顯著強于貨幣政策的影響。而在中美貿易談判出現緩和后,全球避險情緒開始出現降溫,避險情緒的改善開始成為美元指數的下行壓力。

若2020年全球貿易緊張局勢得到有效緩解,市場避險情緒有望進一步下降。在市場整體保持樂觀預期的情況下,投資者更加傾向于購買風險更高的新興市場資產,美元往往會出現下挫。此外,根據國際貨幣基金組織(IMF)在去年10月作出的預測,全球經濟增速將在今年回升至3.4%,對全球經濟增長放緩擔憂得到緩解,或將令美元承受下行壓力。

第二,美元指數在2019年的大部分時間內受益于表現相對強勁的美國經濟。然而,近期公布的關鍵經濟數據顯示,雖然美國當前的勞動力市場以及消費者支出仍具韌性,但在貿易保護主義以及貿易爭端的沖擊下,美國制造業已經顯露出下滑趨勢。美國供應管理協會(ISM)最新公布的數據顯示,美國制造業陷入10多年來最嚴重的衰退,12月美國ISM制造業指數從11月的48.1下降至47.2,創下自2009年6月以來的最低水平,打擊了市場對于美國制造業企穩的預期。

目前市場已經給美國能否在2020年保持相對強勁的經濟增速打上了問號。盡管在今年大選年,美國特朗普政府預計會出臺措施加強對美國經濟的支撐,但在財政政策受限、貨幣政策空間縮窄的情況下,經濟刺激政策的效果有待觀察。摩根大通資深分析師保羅·邁杰希表示,隨著美國經濟增長近乎停止,很難預測哪個國家將會取代美國,成為全球經濟增長的驅動力。因此,美國經濟若在今年走弱,可能將難以對美元指數形成支撐。

另外,當前中美貿易談判取得積極進展,這將在相當大程度上緩解市場的擔憂情緒,改善全球貿易環境。而德國、日本以及韓國等出口導向型經濟體的對外貿易大環境也將得到改善,有望為經濟增長提供動力。在此背景下,若以歐元區和英國為代表的其他經濟體經濟能在今年有所企穩,預計將有利于自身貨幣表現,從而將令美元失去相對優勢。

不過,從目前的情況看,歐元區經濟并未出現明顯好轉,歐元區制造業活動連續第11個月萎縮,12月Markit制造業采購經理人指數(PMI)終值為46.3,低于11月的46.9。而英國12月Markit制造業PMI從11月的48.9下降至47.5,已連續8個月低于50榮枯線。而英國、歐洲方面疲弱的數據有助于美元指數短期波動上揚。

第三,美聯儲寬松的貨幣政策并未在2019年對美元產生顯著打壓,但花旗集團經濟分析師認為,美聯儲維持現行利率不變,甚至有可能進一步下調利率的做法,將成為2020年美元走弱的催化劑。澳大利亞國民銀行駐悉尼高級外匯策略師羅德里戈·卡特里爾(Rodrigo Catril)表示,對美元而言,在低迷的交易環境中,走低是阻力最小的一條路。

從目前美聯儲的表態來看,利率至少會在“一段時間內”保持不變。美聯儲日前公布的2019年12月貨幣政策會議紀要顯示,在沒有重大變化的情況下,目前的利率在一段時間內可能是合適的,多數委員認為部分風險已經緩和,貿易局勢和無協議脫歐的風險都有所減少。與此同時,美聯儲官員密集的表態也支撐當前維持利率不變的觀點。達拉斯聯儲行長卡普蘭認為,美國2020年經濟將增長2%至2.25%,現在猜測下一次行動是加息還是降息為時過早;克利夫蘭聯儲行長梅斯特預計,美國今年GDP將增長2%,并且對當前的政策相當滿意;里奇蒙聯儲行長巴爾金表示,當前美國經濟依然健康,并且可能繼續增長,并且除非經濟前景發生重大變化,否則將不會支持調整利率。

鑒于目前美國通脹上行動力不強,始終無法達到目標水平,美聯儲在短期內加息的可能性不大。不過,由于歐洲央行以及日本央行實施負利率政策,美國的利率水平仍具有相對優勢,投資者仍然具備持有美元的動機,這在一定程度上可以成為美元的支撐力。

來源: 中國金融新聞網

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美元開年走勢強勁?空頭潑冷水:下跌或是遲早的事

來源:環球外匯網官網

美元在進入2020年以來無疑表現強勁,行情數據顯示,1月迄今美元兌所有G10貨幣均出現了上漲。

然而,即便如此,當前在外匯市場上,許多美元空頭卻依然并不愿意轉變觀點做多美元,在他們看來,美元下跌似乎依然是遲早的事。

持倉數據無疑可以佐證當前市場看待美元的態度!根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)衡量美元凈多倉的最新數據,期貨市場上美元目前多倉正處于逾一年半以來最低水平。

那么,美元空頭依舊唱空美元的理由都有些啥呢?

對此,美銀美林分析師表示,美元在2019年最后一天出現所謂的“死亡交叉”。這種空頭技術型態發生于50日移動均線與200日均線交叉后,來到200日均線下方,美銀美林在近期一份報告中表示,自1980年以來,技術面出現八次死亡交叉之后,美元有七次疲弱了一段時間。

而其他更多業內人士則從基本面入手,尋找做空美元的理由!

道明證券外匯交易策略全球主管Mark McCormick表示,對全球貿易與英國退歐擔憂的緩解,引發投資者冒險意愿,或將資金令從美元這類避險資產撤離?!叭蚪洕磥碚趶驮?,”他說道?!安淮_定性下滑可能會帶動投資人承擔以往不想要承擔的風險?!?/p>

洲際交易所(ICE)美元指數去年上漲0.2%,自2018年低點則是上漲約10%。

預估今年美元將下跌的機構包括瑞銀集團(UBS)、施羅德投資、以及法國興業等。知名債券基金經理人岡德拉克(Jeffrey Gundlach)也曾向投資人表示,他認為美元下一個重大走勢將會是下跌。

美元長期守在交易區間高端,對寶潔(P&G)及惠而浦(Whirlpool)等跨國企業的資產負債表造成壓力,因匯率不利于他們將海外獲利換成美元。特朗普多次對強勢美元表達不滿,一部份便是因為強勢美元會降低美國產品在海外的競爭力。一項反映美元相對美國主要貿易伙伴貨幣的美元指數目前接近紀錄高位。

法國巴黎銀行資產管理外匯部門負責人Momtchil Pojarliev認為,這個趨勢很快將反轉。他預測,隨著歐元區、日本及澳洲的經濟增長加速,且在美聯儲維持利率穩定之際,這些地區國家央行升息,美元兌歐元、日元及澳元將下跌。

一些央行似乎已經變得沒那么鴿派。新西蘭聯儲11月會議出乎外界意料維持利率不變,瑞典央行上個月將指標利率調升至0.0%,成為率先結束負利率的央行。歐洲央行(ECB)則暗示降息已暫告一段落。

倫敦Millennium Global Investments聯席首席投資官Richard Benson偏愛墨西哥比索和印度盧比等多種新興市場貨幣。他預期隨著全球經濟加快增長,這些發展中國家的貨幣兌美元將回升。

不過,對于美國和其他發達國家之間的利差是否會縮小到足以削弱美元吸引力,波士頓道富全球市場(State Street Global Markets)北美多重資產策略主管Lee Ferridge存疑。他稱,事實上,美國經濟增長大幅放緩將很可能會令緊張不安的投資者重新轉投美元。

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美元走勢還得看股市的“臉色”?“美元荒”或會再現

周一(4月13日)美市盤中,美元指數維持跌勢,日內最低觸及99.14,主要非美貨幣則漲跌不一。

Dailyfx撰文稱,美聯儲上周繼續加碼支持經濟的寬松措施,將給個人和企業直接貸款規模提高到至多2.3萬億美元。與此同時,最新數據顯示,美聯儲的資產負債表擴張至6萬美元以上,所以從供給方面來看美元流動性充足。而三個月美元Libor至4月9日降至了1.219%,表明對美元需求的緊迫性減弱。

美聯儲貨幣供應極度寬松,美元需求緊迫性下降,令美元暫停升值步伐,但是這都是建立在風險偏好復蘇市場波動性下降的基礎之上的,一旦未來這一前提出現變動(風險偏好下滑,美股及全球股市下挫),市場可能再現“美元慌”。日內美元沖低后反彈,可能正是由于看到了這種跡象,日內凡是開市交易的股市普遍走弱,日經指數下跌了2.33%,美股也走弱。展望后市,美元走勢或看股市“臉色”。

4小時圖顯示,美元指數在短期關鍵支持99.00上方附近企穩反彈,不過上方附近4月6開始的下行趨勢線以及99.80-100.00區域或限制反彈空間。所以暫時不能判斷近一周以來的回調已經結束,只有當美元指數重回100上方才能確認。短線若恢復下行,則繼續關注99.00一線支撐,有效跌破99.00可能迎來進一步下跌空間指向98.30以及98.00等水平。

FXDailyreport撰文就美元、歐元、英鎊、日元、澳元走勢進行了分析預測并給出了操作策略:

美元指數

美元指數上周回撤并測試了99.40,最終落在99.40-100.00區間內。該指數本周可能在區間內盤整,或繼續向SMA 200移動。另一方面,如果該指數攀升并收于100大關以上,則可能延續長期看漲趨勢。

歐元/美元

歐元/美元收在1.0900上方,本周將繼續向1.1000和SMA 200移動。我們將等待該貨幣對在阻力位附近的反應。當市場出現重大看跌反應時,交易員可能會進入空頭頭寸。

今天要關注的關鍵水平:

支撐:1.0900, 1.0650

阻力:1.1000, 1.1120

英鎊/美元

英鎊/美元的看漲勢頭仍在繼續,但在上周五的交易中,該貨幣對以下跌收盤。這不是一個主要的看跌反轉模式,本周該貨幣對可能會繼續其看漲走勢。上行方向,1.2625、SMA 200和1.2800是看漲目標。

今天要關注的關鍵水平:

支撐:1.2200, 1.2100, 1.2000

阻力:1.2500, 1.2625

美元/日元

美元/日元目前還沒有太大的波動,該貨幣對收于SMA 200附近。本周,該貨幣對可能繼續在均線附近盤整,直到形成動能。與此同時,交易員可以利用這一機會進入多頭倉位,止損設在108.00或106.70下方。

今天要關注的關鍵水平:

支撐:108.00, 106.70

阻力:109.00, 110.00, 111.00

澳元/美元

澳元/美元本周將繼續上漲,目標指向0.6500。分析還沒有改變,交易者會等到漲勢失去勢頭,在阻力位附近反轉。

今天要關注的關鍵水平:

支撐:0.6300, 0.6200, 0.6000

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(文章來源:FX168)

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沈建光:美元當前走弱趨勢是否會持續?

文 | 沈建光 季恒

美元歷史走勢有明顯的周期性,時間上看自17年初見頂后已在高位徘徊數年,未來可能進入下行階段?當前美元快速回落,一方面因為美國疫情高燒不退、赤字飆升、寬松政策持續下經濟恢復依舊疲軟,且國內政治愈發撕裂,而低位利率和高估值美股也使美元資產吸引力下降;另一方面則是由于歐亞地區復蘇好于預期,歐盟在財政協同上取得重要突破,美國為壓制中國不斷挑動雙邊緊張局勢。展望未來,美元回落的原因多數仍將延續。而當美元走弱時,往往利好黃金和大宗商品,并推高新興市場資產價格。

美元周期或進入下行階段

美元歷史走勢有明顯的周期性,時間上當前或進入下行階段。筆者在08年《警惕美元09年反轉》中做出判斷的一個原因,就是美元具有一定周期性。70年代浮動匯率施行以來,美元走勢主要經歷了三輪周期,每輪約長15年,且峰值和谷值逐步降低。最近的第三輪自08年見底并在低位震蕩至11年后,已延續了近10年的較為強勢的走勢,17年見頂后持續在高位徘徊,從時間和近期美元快速回落的情況來看,美元或已進入新一輪周期的下行階段。

避險式上漲后,往往伴隨快速回落。80年代拉美債務危機、90年代亞洲金融危機、甚至包括08年9月美元流動性危機,都出現了美元避險式上漲,并伴隨一輪明顯下行。今年3月因疫情導致各資產暴跌,引發短期美元流動性危機,美元指數最高升至103,隨后自5月25日隨著美國弗洛伊德事件、疫情二度爆發、以及歐盟達成復蘇基金等,美元連續快速回落,截至7月31日最低觸及92.54,這與此前也較為相似。

當前美元的走弱,主要是因為在政治穩定、經濟增長、貨幣政策、美元資產、國際環境上均出現了不利變化。在美國國內,疫情高燒不退、寬松政策持續下經濟恢復依舊疲軟,赤字飆升對寬松貨幣更加依賴,“弗洛伊德事件”加劇種族對立和政治撕裂,且壓在低位的利率和估值吹起的美股也使美元資產吸引力下降;在國際,歐亞多數地區復蘇好于預期,歐盟在財政協同上取得重要突破,美國為壓制中國則不斷挑動雙邊緊張局勢。此消彼長之下,美元持續走弱。

美國國內方面:

疫情控制不利,經濟恢復疲軟。6月開始美國新增感染病例快速上升,日新增逼近8萬,與3月高點相比翻倍。美國疫情形勢近乎失控,與歐亞大部分地區快速回落的曲線相去甚遠。疫情影響下多州暫停經濟重啟,市場預期美國經濟復蘇將受到打擊, 美初請失業金人數自4月快速回落后6月中下旬開始持平在130萬左右,而7月中下旬該數字超預期回升至140萬上方。與此同時,美股漲勢暫停,美元開始回落。當前世界經濟的恢復主要取決于疫情的控制,疫情控制不利、美國經濟恢復也必然疲軟,美國2季度GDP環比下降32.9%,7月MSCI自78.1回落至73.2,IMF將美國2021年增長預期由4.7%下調至4.5%。

赤字飆升,對寬松貨幣更加依賴。美國財政赤字不斷上升,需要維持低利率和美聯儲的國債購買支撐。疫前美國聯邦政府赤字水平已經快速增長,而為了應對疫情,更多援助計劃促使聯邦赤字加速飆升,5月赤字4240億美元,6月更是達到8640億美元,而6月收入僅為2420億美元,過去12個月聯邦赤字水平已經十分接近其收入,即“掙一份花兩份”。為彌補財政開支、并支持企業流動性,美聯儲不斷買入美債等資產,其資產負債表在3個月內從3.8萬億飆升至7.1萬億;此外美聯儲還對美債利率進行預期指導、認為當前低利率將至少持續至2022年。

雖然美聯儲近期暫緩擴表,但也只是暫時現象。由于流動性問題已去,大量6月到期的央行互換和回購并未續作,使聯儲短暫縮表;但新一輪超萬億救濟計劃已即將推出;且年低前,以短期國庫券為主每月都有近千億美債到期,伴隨著大量政府融資,美聯儲將不得不繼續擴表買入,以避免流動性收緊的沖擊。

“弗洛伊德事件”加劇種族對立和政治撕裂。從時間來看,弗洛伊德事件是點燃近期美元下挫行情的導火索,其撥開了美國社會深埋的“種族主義”傷疤,激發少數族裔和白人中下層的對抗情緒,在大選年催化下進一步分化民主共和兩黨的中間層,使美國政治撕裂進一步擴大,對社會造成直接影響并埋下未來不穩定的種子。此外,事件造成的人群聚集還間接促成了美國疫情的再次爆發蔓延。

低位利率和高估值美股,使美元資產吸引力下降。在疫情、逆全球化、民主黨上調企業所得稅預期的影響下,美企業盈利能力正面臨挑戰,加上美聯儲預期指引,即使近期通脹預期快速回升,美債利率也一直爬在低位。與之相對,歐洲復蘇的跡象更為明顯,美德利差、美日利差都在持續回落。股票方面,與歐洲股指明顯低于疫前不同,依托放水的標普500等主要股指強勢反彈,估值觸歷史高位,高處之寒勝于其他各國。美元資產吸引力下滑,影響市場對美元的偏好。

國際方面:

歐亞多數地區復蘇超出預期。歐亞多數地區在疫情控制上都表現不錯,經濟恢復得以支撐。從OECD綜合領先指數來看,歐元區恢復速度較快,日本受到的影響較小,中國已快速恢復至疫前水平,均明顯強于美國。歐盟7月制造業PMI51.1,服務業PMI55.1,連續第三個月快速回升,景氣度繼續恢復。

歐盟財政協同出現突破,復蘇基金被給予厚望。上周歐盟就7500億復蘇基金達成一致后,歐盟解體風險顯著下降,歐盟 “財政聯盟”出現曙光,加之復蘇基金本身對經濟的帶動意義,推動歐元兌美元快速上漲。歐盟建立之初并未建立“財政聯盟”,貨幣財政無法協同一直制約歐盟發展、并潛藏解體風險,例如2010年歐債危機和2016年英國脫歐。歐盟復蘇基金是歐盟共同債務,其中3900億以援助形式發放,這意味著歐洲向財政一體化上做出了重要突破,歐盟更加團結、經濟前景也更為樂觀,這對歐元構成支撐,并使美元走弱。

美國為壓制中國不斷挑動緊張局勢。美國對中國壓制戰略意圖已十分明顯,加之來自拜登的競選壓力越來越大,特朗普迫切轉移焦點、提升自己強硬形象,其政府近期不斷升級對中國的打壓。美中緊張關系升級使兩國資產不確定性上升,但這種地緣風險在地理上并不對稱,歐洲等國影響較小,使投資者重新審視風險,降低美元配置。

展望未來,下行原因多數延續。

此前美元下行的原因多數仍將延續。美國疫情雖然邊際有所改善,但回落緩慢,疫情仍十分嚴重。第二輪救助計劃基本已定,新一輪寬松正在路上。美債低利率和美股高估值短期內難有變化。特別的,因為應對疫情失敗,特朗普的競選支持率明顯落后,未來特朗普政府很可能會采取包括升級對中國壓制等加劇波動的措施來爭取選民,使美國國內和國際政治不確定性上升,市場一直押注VIX在9到10月大幅上升也隱含了對此的擔憂。

市場交投偏空,尚未出現見底信號。ICE美元指數非商持倉較美元指數略有領先,而當前該持倉回落負區間后、尚未出現拐頭的見底信號。

市場交投偏空,尚未出現見底信號。ICE 美元指數非商持倉較美元指數略有領先, 而當前該持倉回落負區間后、尚未出現拐頭的見底信號。

必須注意的是,美歐疫情表現、經濟恢復和貨幣政策等方面均存在不確定性。美國疫情未來會否加速改善,新一輪救助計劃將對美國經濟帶來何種影響,其復蘇程度會否超越歐洲,這些尚難估計。而在歐洲,近期新增病例也有所回升,且為配合復蘇計歐央行近期快速擴表,兩大經濟體寬松的相對速度也有待觀察。

美元走弱利好黃金和大宗商品,并推高新興市場資產價格

美元走弱利好黃金。美元是黃金的主要計價貨幣,且美元走弱的深層因素也多是激發黃金大漲的主要因素,美元走弱往往伴隨金銀價格的抬升。

美元走弱利好大宗商品。美元貶值也是導致大宗商品價格飆升的重要因素。除了供給緊張、需求恢復的基本因素外,弱美元導致大量資金流入以美元計價的大宗商品市場,推高大宗商品價格。目前油價已回升至約每桶40美元,銅價快速反彈至6500美元的今年新高,其它大宗商品價格也在開始回升。

美元流入新興市場,推高其資產價格。美元匯率變化是國際資本流動的重要風向標,當美元出現貶值時,通常會有更多資金流向新興市場,在拉動投資促進企業盈利的同時,也會抬高當地資產價格,后期甚至可能使其經濟過熱并形成資產價格泡沫。

(作者沈建光為京東集團副總裁,京東數科首席經濟學家、研究院院長;季恒為京東數科研究院高級研究員)

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