人民幣兌瑞典克朗匯率

匯豐銀行屈宏斌:美元長期下跌缺少足夠理由支撐,上調A股盈利增速預測

來源:券商中國

作者:馬傳茂

自美聯儲宣布無限量供應美元之后,疊加全球疫情的影響,美元指數從3月份高位一路下滑,跌至93美元下方,近期還有加速勢頭。

針對美元走弱的持續性,以及對市場及策略的影響,券商中國記者專訪了匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌。

在他看來,年初以來美元指數的波動更多是逐險避險模式在發揮作用,美元長期下跌的觀點目前并沒有得到足夠令人信服的理由支撐。

券商中國記者:美元指數連跌四月背后的主導力量是什么?

屈宏斌:自年初到近期美元的變化,更多是逐險避險模式在發揮作用,而不是美元自身的牛市或熊市。

在疫情爆發的第一階段,即新冠疫情爆發和市場動蕩之際,作為全球風險偏好關鍵晴雨表的標普500指數從年初下跌約1000點至3月23日的年內低點。

隨后,主要經濟體G10的外匯表現符合傳統逐險-避險模式,其中逐險貨幣(如澳元,挪威克朗等)兌美元出現了顯著貶值,而避險貨幣如瑞士法郎、日元等則貶值幅度最小。

而進入第二階段,隨著標普500指數逐漸收復全部失地,G10國家外匯表現也完全符合逐險-避險模式:逐險貨幣對美元大幅上漲,而避險貨幣的出眾表現則消退。

換句話說,在標普500指數的漲跌背后,G10貨幣兌美元的增減幅度也幾乎完全對稱,幾乎全部回到了起點。

因此,從主要經濟體G10的匯率變化來看,與其歸因于美元的牛市或熊市,更多是逐險-避險規律在充分發揮作用。

券商中國記者:您如何看待在市場上越來越流行的“美元進入長期熊市”觀點?

屈宏斌:我們的觀點是,美元長期下跌的觀點并沒有得到足夠令人信服的理由支撐。

但需要明確指出的是,這并非預測美元會上漲?;谪斦臻g和可預見的未來,我們預計G10匯率將出現更大分化,而美元將保持堅挺,并沒有明確的趨勢方向。

匯豐外匯團隊在近期發布的報告中從三大方面分析了市場上認為美元進入熊市的依據:

其一,從周期性角度來看,市場上對美元看空的觀點認為,美元在G10主要貨幣中不再是高收益貨幣,美聯儲正在大幅增加美元流動性。由于美國經濟增長放緩,投資者將減持美元資產,調整資產配置結構。

然而我們認為,美元的收益率在G10中仍然處于中間水平,且美元也不會成為融資貨幣。其他央行擴張資產負債表的速度更甚于美聯儲,且G10的經濟增速亦沒有太大差距。

其二,從結構性角度看,針對市場認為美國的雙赤字正迅速擴大至有記錄以來最高水平。我們認為,雙赤字在美國并非首次,之前即使在此壓力下美元也出現過上漲。

假設美元的經濟增速沒有顯著落后,且美元沒有失去其全球儲備貨幣地位,投資者仍然愿意為赤字提供資金。

其三,從政治角度看,看空美元的觀點認為美元的儲備貨幣地位正在被削弱,而我們認為,盡管以美元持有的儲備比率有所下降,但美元仍然對全球金融體系至關重要,目前并沒有明確的替代貨幣。

隨著美國大選的臨近,市場難免會也將其作為未來幾個月推動匯率表現的主要因素。然而,仍然處于萌芽狀態的經濟復蘇未來如何演繹,或仍將是外匯前景的核心影響因素。

券商中國記者:與美元走弱相對應,您對人民幣匯率有何預判?

屈宏斌:只要中美第一階段協議仍然有效,美國不進一步加征關稅,美元兌人民幣應不會大幅偏離7.00的水平。

中國人民銀行副行長陳雨露日前也曾強調,美元對人民幣匯率將在合理區間內雙向流動,維持在7.00左右水平。

相比于1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機的期間和之后(分別為1997年底至2005年中、2008年中至2010年中),人民幣選擇盯住美元,人民幣名義有效匯率均上漲約20%,而此次,央行正在采取比過去更靈活、開明的“危機模式”外交政策,并沒有采取硬盯住美元的政策,而是選擇盡量不讓人民幣匯率指數被過度高估。

這意味著,政策制定者也在努力尋求在人民幣的穩定和靈活性之間取得平衡,其選擇關注7.00左右的水平是合理正確的選擇,這也是我們根據中美第一階段協議下美國關稅制度對美元兌人民幣匯率“公允值”水平的判斷。

券商中國記者:美元資產頹勢情況下,您對下一階段的資產配置有何建議?

屈宏斌:隨著各國政策變化的影響逐步顯現,各國政府的債務變化和資產負債表的擴張將對外匯市場產生影響。

財政空間相對更大,其經濟復蘇的速度可能快于債務負擔更重的國家和地區,其貨幣可能表現會更好,例如澳元、新西蘭元、挪威克朗和瑞典克朗。與此同時,考慮到債務占GDP比重較高,歐元、英鎊和加元等或將面臨下行風險。

此外,從資產配置角度來看,對新興市場硬通貨債券,以及投資級別或高收益債券可考慮增持;在全球實際收益率仍將持續為負值的情況下,可繼續考慮增持黃金;對全球股票資產維持中性,其中仍然相對看好美國的股票資產。

這一判斷背后考慮因素有三:

一方面,全球的經濟基本面仍然存在一定風險,新冠疫情仍可能反復,多項高頻經濟指標顯示經濟復蘇仍然緩慢,而美國大選也可能對市場情緒造成一定影響。這些基本面的風險因素,在一定程度仍然支撐現金為王的觀點。

而另一方面,各國政府采取的刺激政策和寬松的流動性則對除了現金之外的其他各類資產也形成了一定支撐。

此外,考慮到基本面的風險和經濟復蘇仍然緩慢,投資者整體持倉狀況仍偏防御型,這或意味著風險資產集中拋售的可能性較低,也降低了其價格急劇下跌的風險。

券商中國記者:如何看待弱勢美元對A股市場的影響?對下半年市場作何判斷?

屈宏斌:我們的股票策略團隊近期上調了今年A股盈利增速預測及年底指數目標點位。

展望下半年,寬松流動性以及經濟和企業盈利復蘇預期將對A股市場形成一定支撐。但目前的估值水平已經高于疫情之前,以及過去5年的均值水平,這或將成為限制A股上行空間的重要因素。

我們判斷,未來將有兩大因素對A股的表現形成持續影響:

第一大因素來自中美經貿談判第一階段協議的執行情況和美國大選等政治因素的演變。

目前為止,疫情爆發對于中國從美國進口的需求產生了一定負面影響,而第一階段協議的執行情況不僅關系到第二階段談判能否繼續進行,也關系到第一階段談判的成果能否繼續保留,中美關系出現任何緊張態勢都可能對A股投資者的情緒帶來影響。

第二大因素源自疫情帶來的長期影響及可能的二次爆發風險。

為控制疫情所采取的隔離措施已經帶來了工作和消費習慣的一些變化,而政府也采取了相應的刺激政策,并加大醫療衛生系統的投入,這些改變對投資者有重要的參考意義。

與此同時,疫情的發生暴露了全球范圍內產業鏈分工的脆弱性,也使得主要經濟體考慮促進戰略性和關乎國家安全的產業回流,或將在長期對全球產業鏈的演變產生深遠的影響。

從這個角度看,信息技術和高端制造業,以及金融、醫療健康和消費行業等或將收益。

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人民幣兌美元中間價報6.9429元 上調168個基點

來源:金融界網站

金融界網站8月13日訊 今日人民幣兌美元中間價報6.9429元,較上一交易日(8月12日)的6.9597元上調168個基點。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2020年8月13日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:

1美元對人民幣6.9429元,1歐元對人民幣8.1889元,100日元對人民幣6.4968元,

1港元對人民幣0.89573元,1英鎊對人民幣9.0555元,1澳大利亞元對人民幣4.9744元,

1新西蘭元對人民幣4.5656元,1新加坡元對人民幣5.0611元,1瑞士法郎對人民幣7.6135元,

1加拿大元對人民幣5.2421元,人民幣1元對0.60366馬來西亞林吉特,人民幣1元對10.6200俄羅斯盧布,

人民幣1元對2.5149南非蘭特,人民幣1元對170.54韓元,人民幣1元對0.52913阿聯酋迪拉姆,

人民幣1元對0.54023沙特里亞爾,人民幣1元對42.1589匈牙利福林,人民幣1元對0.53740波蘭茲羅提,

人民幣1元對0.9095丹麥克朗,人民幣1元對1.2508瑞典克朗,人民幣1元對1.2870挪威克朗,

人民幣1元對1.05562土耳其里拉,人民幣1元對3.2190墨西哥比索,人民幣1元對4.4755泰銖。

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有大事發生?人民幣突然跳漲300點 外資再次大舉加倉中國資產

來源:券商中國

【今日直播】牛市還在嗎?|牟一凌:周期回歸,把握輪動圓信永豐基金李明陽:如何精選長期優質價值股?牛市還在嗎?|胡國鵬談下半年策略:御風而行富國基金許炎:高估值的科技股還是成長主賽道嗎?博時基金趙云陽:金價創歷史新高,如何上車?太平洋證券|倪爽:影院復工分析與投資機會廣發證券郭磊、長信基金楊帆:震蕩行情下大類資產如何配置?慧悅財經對話正誼資產:赴港上市成熱潮,如何抓住新股投資機遇?對話廣發基金傅友興——洞見價值投資的藝術與哲學中金公司李求索:熱議科創板在資本市場中的跌宕起伏天風證券宏觀首席宋雪濤:下半年宏觀經濟場景和投資展望市場情緒修復以后,需要牢記什么原則?中線投資者近期可以關注哪些板塊?具體內容請聽《交易日財經早報》本日解讀!

8月5日,人民幣離岸和在岸匯率升值300多個基點,突破6.94,創下3月以來新高。

放在全球背景下來看,人民幣升值也是非美貨幣反彈的一部分,過去一段時間內,非美貨幣都在不同程度反彈,包括了日元、加元、澳元等一系列非美貨幣都在反彈。而美元指數則出現持續下調,美元指數已經跌到93。

統計顯示,7月當月,美元指數貶值4%,人民幣兌美元升值1.4%,而且7月我國利率債收益率持續上行態勢,中國美國10年期國債利差月均為233基點,較6月大幅拓寬24基點,人民幣匯率上漲勢頭穩健。

反觀美元指數,自3月20日起跌至7月30日為止,已下挫將10%。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示,截至7月28日為止當周,美元的投機凈空單部位已高達242.7億美元,不但較前周的188.1億美元激增29%,還創下2011年8月以來新高紀錄。

在做空美元資金激增的背后,是投資者對美國三季度GDP增速將反彈的前景持懷疑態度,美國經濟復蘇前景黯淡,美債收益率多下行,5年期創歷史新低,10年期也逼近歷史紀錄低位。而當前3個月期美元Libor利率也跌至0.242%,創2014年12月以來新低。

在岸、離岸雙雙升破6.94人民幣持續升值

在美元指數持續下跌下,人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場雙雙創下3月以來新高,8月5日,人民幣匯率日內升值300多個基點。同期,中國外匯交易中心的數據顯示,8月5日,人民幣對美元中間價升值51個基點,報6.9752。

其中,人民幣對美元即期匯率在以6.9660開盤后走高,升破6.96、6.95和6.94多個關口,日內升值超過300個基點。20時35分,人民幣對美元即期匯率 收盤報6.940,較上一交易日上漲320點。

在離岸市場上,人民幣匯率也緊隨在岸市場升破6.94關口。更多反映國際投資者預期的離岸人民幣匯率8月5日在以6.9746開盤后,接連升破6.97、6.96、6.95和6.94多個關口,一度升值至6.9388。

做空美元頭寸創下9年新高,美元指數暴跌10%

值得注意的是,過去一段時間內,非美貨幣都在不同程度反彈,不僅僅是人民幣,還包括了加元、澳元等一系列非美貨幣都在反彈。而美元指數則出現持續下調,目前美元指數已經跌到93。

統計顯示,追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index,簡稱DXY),自3月20日起跌至7月30日為止,已下挫將10%。而3個月期美元Libor利率也跌至0.242%,創2014年12月以來新低。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示,截至7月28日為止當周,美元的投機凈空單部位已高達242.7億美元,不但較前周的188.1億美元激增29%,還創下2011年8月以來新高紀錄。

目前,衡量美元指數投資人信心狀況的“市場晴雨表”指標已跌破25,顯示市場極度悲觀。而黃金的“市場晴雨表”卻升破25,代表人們極度樂觀。

值得注意的是,美元指數持續下跌的背后是,美國新一輪疫情救助措施分歧明顯,而且美債收益率逼近歷史新低。美國民主黨國會議員和白宮近日就新一輪疫情救助方案進行磋商,雙方分歧較大。特朗普表示,若無法很快達成協議,將可能單方面采取行政命令方式實施救濟措施,包括暫停薪酬稅、延長暫停驅逐房客令等。投資者對美國三季度GDP增速將反彈的前景持懷疑態度,美國經濟復蘇前景黯淡,美債收益率多下行,5年期創歷史新低,10年期也逼近歷史紀錄低位。

對于美元前景,高盛策略分析報告認為,仍然看空美元兌主要G10貨幣,首當其沖的是歐元及包括瑞典克朗和挪威克朗在內的歐洲貨幣,其次是周期傾向的貨幣,如澳元、加元及紐元。高盛策略師認為,雖然遭遇大規模拋售,但是從大多數指標來看,美元仍被高估,基本面也不佳。未來一年里,貿易加權美元的貶值幅度將達到5.3%。

摩根士丹利財富管理首席投資官麗莎·沙萊特(LisaShalett)指出,“隨著造成美元供應不足的因素,相對增長和收益率優于美元、經常賬戶赤字不斷收窄以及危機后更加有效的政策舉措‘消退’,我們最終看到了美元牛市正在走向死亡?!?/p>

國內實質利率走高,外資二次大舉加倉中國債券

相對于美國國債收益率持續走低,創下歷史新低,中國國內國債收益率反而在持續走強。

7月我國利率債收益率持續上行態勢,中國美國10年期國債利差月均為233基點,較6月大幅拓寬24基點,加之美元指數貶值4%,人民幣兌美元升值1.4%,人民幣匯率上漲勢頭穩健。

與此同時,在市場資金端口高度關注的銀行同業存單發行利率方面,也在持續走高。統計顯示,自6月起至今各期限存單發行利率穩步上行,國有行股份行、城農商行同業存單發行加權平均利率分別上行了約117基點、55基點。

在這種背景下,外資機構在7月份二次大舉加倉中國債券市場。根據中央國債登記結算有限責任公司8月4日公布數據顯示,截至今年7月末,該機構為境外機構托管債券余額達2.34萬億元,環比增1481億元,是年內外資第二次大舉加倉,創下2017年9月以來外資加倉中國債券的單月最高紀錄。

自2018年12月以來,境外機構投資者已連續20個月增持中國債券。債券通有限公司近日披露數據顯示,7月交投活躍,債券通總成交4469億元,凈買入755億元,創下單月歷史新高,較上月大增83.7%;7月有超過70家客戶完成入市以來首筆債券通交易。

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人民幣兌美元中間價報6.9079元 上調104個基點

來源:金融界網站

金融界網站8月26日訊 今日人民幣兌美元中間價報6.9079元,較上一交易日(8月25日)的6.9183元上調104個基點。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2020年8月26日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:

1美元對人民幣6.9079元,1歐元對人民幣8.1753元,100日元對人民幣6.4952元,

1港元對人民幣0.89130元,1英鎊對人民幣9.0828元,1澳大利亞元對人民幣4.9723元,

1新西蘭元對人民幣4.5242元,1新加坡元對人民幣5.0503元,1瑞士法郎對人民幣7.6088元,

1加拿大元對人民幣5.2460元,人民幣1元對0.60339馬來西亞林吉特,人民幣1元對10.8991俄羅斯盧布,

人民幣1元對2.4363南非蘭特,人民幣1元對171.80韓元,人民幣1元對0.53168阿聯酋迪拉姆,

人民幣1元對0.54289沙特里亞爾,人民幣1元對43.1312匈牙利福林,人民幣1元對0.53791波蘭茲羅提,

人民幣1元對0.9105丹麥克朗,人民幣1元對1.2673瑞典克朗,人民幣1元對1.2961挪威克朗,

人民幣1元對1.07073土耳其里拉,人民幣1元對3.1714墨西哥比索,人民幣1元對4.5522泰銖。

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人民幣兌美元中間價報6.9752元 上調51個基點

來源:金融界網站

金融界網站8月4日訊 今日人民幣兌美元中間價報6.9752元,較上一交易日(8月4日)的6.9803元上調51個基點。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2020年8月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:

1美元對人民幣6.9752元,1歐元對人民幣8.2321元,100日元對人民幣6.5963元,

1港元對人民幣0.90001元,1英鎊對人民幣9.1174元,1澳大利亞元對人民幣4.9962元,

1新西蘭元對人民幣4.6273元,1新加坡元對人民幣5.0793元,1瑞士法郎對人民幣7.6345元,

1加拿大元對人民幣5.2396元,人民幣1元對0.60476馬來西亞林吉特,人民幣1元對10.5296俄羅斯盧布,

人民幣1元對2.4908南非蘭特,人民幣1元對171.02韓元,人民幣1元對0.52669阿聯酋迪拉姆,

人民幣1元對0.53781沙特里亞爾,人民幣1元對42.0756匈牙利福林,人民幣1元對0.53409波蘭茲羅提,

人民幣1元對0.9050丹麥克朗,人民幣1元對1.2505瑞典克朗,人民幣1元對1.3040挪威克朗,

人民幣1元對0.99377土耳其里拉,人民幣1元對3.2481墨西哥比索,人民幣1元對4.4524泰銖。

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美元兌瑞典克朗匯率進入下行周期

情對金融市場產生嚴重沖擊,多個跡象表明,美元已觸頂,將迎來較長時間的貶值。

據瑞典《今日工業報》7月20日報道,當日美元對克朗匯率跌至8.997,系2019年1月以來首次跌破9。分析師預計,由于疫情對金融市場產生嚴重沖擊,多個跡象表明,美元已觸頂,將迎來較長時間的貶值。在疫情爆發初期,出于避險的需要,美元走出了一波上漲行情,但在此之后開始下跌。有理由相信,美元當前的低迷可能是一個新的下行周期的開始。

美聯儲曾在2017年和2018年多次加息,但在2019年利率調整后,以及新冠病毒爆發導致美聯儲將利率降至零以來,利率差異已經不復存在,利差的縮小大大降低了投資者持有美元的吸引力,因為“套利”的收益已不復存在。

美聯儲在3月份與世界各國央行簽署的貨幣互換協議導致了美元供應的增加,這反過來加劇了美元的低迷。即使在疫情之后,全球經濟迎來強勁復蘇,美元也不具備走強的條件。此外,國際政治格局發生變化,美元作為國際首要儲備貨幣的功能也被減弱。

來源:駐瑞典王國大使館經濟商務處

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美元長期熊市缺乏依據 A股投資者要做好防御

來源:證券時報

作者:馬傳茂

自美聯儲宣布無限量供應美元之后,疊加全球疫情的影響,美元指數從3月份高位一路下滑,跌至93點位下方,近期還有加速向下的勢頭。

針對美元走弱的持續性,以及對市場和策略的影響,證券時報記者專訪了匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌。

在他看來,年初以來美元指數的波動更多是逐險避險模式在發揮作用,美元長期下跌的觀點目前并沒有得到足夠令人信服的理由支撐。

美元長期下跌之說

沒有足夠理由支撐

證券時報記者:美元指數連跌4個月背后的主導力量是什么?

屈宏斌:自年初到近期美元的變化,更多是逐險避險模式在發揮作用,而不是美元自身的牛市或熊市。

在疫情暴發的第一階段,即新冠疫情暴發和市場動蕩之際,作為全球風險偏好關鍵晴雨表的標普500指數從年初下跌約1000點至3月23日的年內低點。隨后,主要經濟體G10的外匯表現符合傳統逐險避險模式,其中逐險貨幣(如澳元、挪威克朗等)兌美元出現了顯著貶值,而避險貨幣如瑞士法郎、日元等則貶值幅度最小。

而進入第二階段,隨著標普500指數逐漸收復全部失地,G10國家外匯表現也完全符合逐險避險模式——逐險貨幣對美元大幅上漲,而避險貨幣的出眾表現則消退。

換句話說,在標普500指數的漲跌背后,G10貨幣兌美元的增減幅度也幾乎完全對稱,幾乎全部回到了起點。

因此,從主要經濟體G10的匯率變化來看,與其歸因于美元的牛市或熊市,不如說是逐險避險規律在充分發揮作用。

證券時報記者:您如何看待在市場上越來越流行的“美元進入長期熊市”觀點?

屈宏斌:我們的觀點是,美元長期下跌的觀點并沒有得到足夠令人信服的理由支撐。

但需要明確指出的是,這并非預測美元會上漲?;谪斦臻g和可預見的未來,我們預計G10匯率將出現更大分化,而美元將保持堅挺,并沒有明確的趨勢方向。

匯豐外匯團隊在近期發布的報告中,從三大方面分析了市場上認為美元進入熊市的依據:

首先,從周期性角度來看,市場上對美元看空的觀點認為,美元在G10主要貨幣中不再是高收益貨幣,美聯儲正在大幅增加美元流動性。由于美國經濟增長放緩,投資者將減持美元資產,調整資產配置結構。

然而我們認為,美元的收益率在G10中仍然處于中間水平,且美元也不會成為融資貨幣。其他央行擴張資產負債表的速度更甚于美聯儲,且G10的經濟增速亦沒有太大差距。

其次,從結構性角度看,針對市場認為的美國雙赤字正迅速擴大至有記錄以來的最高水平,我們認為,雙赤字在美國并非首次,之前即使在此壓力下美元也出現過上漲。假設美元的經濟增速沒有顯著落后,且美元沒有失去其全球儲備貨幣地位,投資者仍然愿意為赤字提供資金。

最后,從政治角度看,看空美元的觀點認為美元的儲備貨幣地位正在被削弱,而我們認為,盡管以美元持有的儲備比率有所下降,但美元仍然對全球金融體系至關重要,目前并沒有明確的替代貨幣。

隨著美國大選的臨近,市場難免會將其作為未來幾個月推動匯率表現的主要因素。然而,仍然處于萌芽狀態的經濟復蘇未來如何演繹,或仍將是外匯前景的核心影響因素。

證券時報記者:與美元走弱相對應,您對人民幣匯率有何預判?

屈宏斌:只要中美第一階段協議仍然有效,美國不進一步加征關稅,美元兌人民幣應不會大幅偏離7.00的水平。

中國人民銀行副行長陳雨露日前也曾強調,美元對人民幣匯率將在合理區間內雙向流動,維持在7.00左右水平。

1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機的期間和期后(分別為1997年底至2005年中、2008年中至2010年中),人民幣選擇盯住美元,人民幣名義有效匯率均上漲約20%,而此次,央行正在采取比過去更靈活、開明的“危機模式”外交政策,并沒有采取硬盯住美元的政策,而是選擇盡量不讓人民幣匯率指數被過度高估。

這意味著,政策制定者也在努力尋求于人民幣的穩定和靈活性之間取得平衡,選擇關注7.00左右的水平是合理正確的選擇,這也是我們根據中美第一階段協議下美國關稅制度對美元兌人民幣匯率“公允值”水平的判斷。

未來將有兩大因素

持續影響A股表現

證券時報記者:美元資產頹勢情況下,您對下一階段的資產配置有何建議?

屈宏斌:隨著各國政策變化的影響逐步顯現,各國政府的債務變化和資產負債表的擴張將對外匯市場產生影響。

財政空間相對更大,其經濟復蘇的速度可能快于債務負擔更重的國家和地區,貨幣可能表現也會更好,例如澳元、新西蘭元、挪威克朗和瑞典克朗。與此同時,考慮到債務占GDP比重較高,歐元、英鎊和加元等或將面臨下行風險。

此外,從資產配置角度來看,對新興市場硬通貨債券,以及投資級別或高收益債券可考慮增持;在全球實際收益率仍將持續為負值的情況下,可繼續考慮增持黃金;對全球股票資產維持中性,其中仍然相對看好美國的股票資產。

這一判斷背后考慮因素有三:一方面,全球的經濟基本面仍然存在一定風險,新冠疫情仍可能反復,多項高頻經濟指標顯示經濟復蘇仍然緩慢,而美國大選也可能對市場情緒造成一定影響。這些基本面的風險因素,在一定程度仍然支撐現金為王的觀點。

而另一方面,各國政府采取的刺激政策和寬松的流動性則對除了現金之外的其他各類資產也形成了一定支撐。

此外,考慮到基本面的風險和經濟復蘇仍然緩慢,投資者整體持倉狀況仍偏防御型,這或意味著風險資產集中拋售的可能性較低,也降低了其價格急劇下跌的風險。

證券時報記者:如何看待弱勢美元對A股市場的影響?對下半年市場作何判斷?

屈宏斌:我們的股票策略團隊近期上調了今年A股盈利增速預測及年底指數目標點位。

展望下半年,寬松流動性以及經濟和企業盈利復蘇預期將對A股市場形成一定支撐。但目前的估值水平已經高于疫情之前,以及過去5年的均值水平,這或將成為限制A股上行空間的重要因素。

我們判斷,未來將有兩大因素對A股的表現形成持續影響:

第一大因素來自中美經貿談判第一階段協議的執行情況和美國大選等政治因素的演變。

目前為止,疫情的暴發對中國從美國進口的需求產生了一定負面影響,而第一階段協議的執行情況不僅關系到第二階段談判能否繼續進行,也關系到第一階段談判的成果能否繼續保留,中美關系出現任何緊張態勢都可能對A股投資者的情緒帶來影響。

第二大因素源自疫情帶來的長期影響及可能的二次暴發風險。

為控制疫情所采取的隔離措施已經帶來了工作和消費習慣的一些變化,而政府也采取了相應的刺激政策,并加大醫療衛生系統的投入,這些改變對投資者有重要的參考意義。

與此同時,疫情的發生暴露了全球范圍內產業鏈分工的脆弱性,也使得主要經濟體考慮促進戰略性和關乎國家安全的產業回流,或將在長期對全球產業鏈的演變產生深遠的影響。從這個角度看,信息技術和高端制造業,以及金融、醫療健康和消費行業等將受益。

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人民幣兌美元中間價報6.9194元 下調87個基點

來源:金融界網站

金融界網站8月24日訊 今日人民幣兌美元中間價報6.9194元,較上一交易日(8月21日)的6.9107元下調87個基點。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2020年8月24日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:

1美元對人民幣6.9194元,1歐元對人民幣8.1668元,100日元對人民幣6.5381元,

1港元對人民幣0.89279元,1英鎊對人民幣9.0639元,1澳大利亞元對人民幣4.9584元,

1新西蘭元對人民幣4.5261元,1新加坡元對人民幣5.0449元,1瑞士法郎對人民幣7.5901元,

1加拿大元對人民幣5.2523元,人民幣1元對0.60371馬來西亞林吉特,人民幣1元對10.8011俄羅斯盧布,

人民幣1元對2.4763南非蘭特,人民幣1元對171.95韓元,人民幣1元對0.53081阿聯酋迪拉姆,

人民幣1元對0.54204沙特里亞爾,人民幣1元對42.9223匈牙利福林,人民幣1元對0.54005波蘭茲羅提,

人民幣1元對0.9117丹麥克朗,人民幣1元對1.2693瑞典克朗,人民幣1元對1.3020挪威克朗,

人民幣1元對1.05826土耳其里拉,人民幣1元對3.1731墨西哥比索,人民幣1元對4.5595泰銖。

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人民幣兌美元中間價報6.8891元 上調12個基點

來源:金融界網站

金融界網站8月28日訊 今日人民幣兌美元中間價報6.8891元,較上一交易日(8月27日)的6.8903元上調12個基點。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2020年8月28日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:

1美元對人民幣6.8891元,1歐元對人民幣8.1391元,100日元對人民幣6.4581元,

1港元對人民幣0.88891元,1英鎊對人民幣9.0888元,1澳大利亞元對人民幣4.9999元,

1新西蘭元對人民幣4.5735元,1新加坡元對人民幣5.0411元,1瑞士法郎對人民幣7.5739元,

1加拿大元對人民幣5.2470元,人民幣1元對0.60577馬來西亞林吉特,人民幣1元對10.8808俄羅斯盧布,

人民幣1元對2.4760南非蘭特,人民幣1元對172.19韓元,人民幣1元對0.53332阿聯酋迪拉姆,

人民幣1元對0.54457沙特里亞爾,人民幣1元對43.7426匈牙利福林,人民幣1元對0.54184波蘭茲羅提,

人民幣1元對0.9145丹麥克朗,人民幣1元對1.2669瑞典克朗,人民幣1元對1.2938挪威克朗,

人民幣1元對1.06846土耳其里拉,人民幣1元對3.2149墨西哥比索,人民幣1元對4.5393泰銖。

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人民幣兌美元中間價報6.9803元 上調177個基點

來源:金融界網站

金融界網站8月4日訊 今日人民幣兌美元中間價報6.9803元,較上一交易日(8月3日)的6.9980元上調177個基點。

中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2020年8月4日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為:

1美元對人民幣6.9803元,1歐元對人民幣8.2050元,100日元對人民幣6.5809元,

1港元對人民幣0.90065元,1英鎊對人民幣9.1246元,1澳大利亞元對人民幣4.9653元,

1新西蘭元對人民幣4.6141元,1新加坡元對人民幣5.0699元,1瑞士法郎對人民幣7.6037元,

1加拿大元對人民幣5.2101元,人民幣1元對0.60521馬來西亞林吉特,人民幣1元對10.4670俄羅斯盧布,

人民幣1元對2.4639南非蘭特,人民幣1元對170.92韓元,人民幣1元對0.52628阿聯酋迪拉姆,

人民幣1元對0.53743沙特里亞爾,人民幣1元對41.9737匈牙利福林,人民幣1元對0.53767波蘭茲羅提,

人民幣1元對0.9076丹麥克朗,人民幣1元對1.2539瑞典克朗,人民幣1元對1.3087挪威克朗,

人民幣1元對0.99800土耳其里拉,人民幣1元對3.2448墨西哥比索,人民幣1元對4.4703泰銖。

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