人民幣黃金與美元黃金價格

金價與人民幣出現同跌現象兩張圖表為您揭示它們之間的微妙關系

近期,金價和人民幣的走勢出現了神同步,有人猜測是中國正在讓人民幣盯住黃金,不過也有分析師否認這個觀點。下面這兩張圖表將為您揭示它們之間的微妙關系。。。。。。

近期,人民幣與黃金的相關性有所增強,由下圖可以看到,在人民幣下跌的同時黃金價格幾乎是同步下跌。于是,市場上便有人開始猜測,中國正在讓人民幣盯住黃金價格。

不過,分析師Kevin Muir認為,目前還沒有發現任何跡象說明中國正在想方設法讓人民幣盯住黃金價格。因為如果中國想讓人民幣盯住黃金價格,就必須進行買入和賣出的操作將價格維持在一個特定水平。但它認為中國現在沒有賣出黃金的打算,也不會耗費一丁點兒黃金儲備來將價格維持在特定水平。

另外,從另一張圖中也可以證實他的觀點。Muir重新創建了過去90天的價格波動性圖表,可以看到,過去兩年里,人民幣計價的黃金價格波動性已經降至了十年最低水平,基本沒有什么太大波動。這也意味著,人民幣計價的黃金價格非常穩定。

他還表示,他相信中國正在設法管控以人民幣計價的黃金價格。他認為中國已經設定了一個黃金價格水平作為臨界點,以保證黃金價格在這個臨界點上方。當黃金價格在這個水平上方時,他們不會選擇在這個時候拋售。但當金價跌破這個水平時至買入區間時,他們就會出手買入以推動金價回到臨界點水平。

以美元計價的黃金近幾個月的走勢與以人民幣計價的黃金出現較大偏差,以美元計價的黃金價格近幾個月一直在跌跌不休,而以人民幣計價的黃金價格同期卻保持相對穩定。原因在于以人民幣計價的黃金在中國央行的管理下表現相對穩定,當中國的人民幣貶值(美元升值)時,黃金持有者自然不會以人民幣賣出黃金,而會以美元賣出黃金,因而就造成了以美元計價的黃金價格下跌。

“人民幣-黃金”的概念誕生于2016年4月19日,上海黃金交易所發布的“上海金”是全球首個以人民幣計價的黃金基準價格,“人民幣-黃金”也被視為是對“美元-黃金”的挑戰。目前國際上黃金依然是以美元定價的,雖然“人民幣-黃金”還尚未得到國際認同,但是中國正在管理人民幣計價的黃金價格,保持其穩定,希望以“人民幣-黃金”掛鉤取代“美元-黃金”掛鉤。

(來源:金十數據)

展開
收起

美元回黃金偷笑 黃金價格晚間解析

今日晚間黃金面臨市場數據考驗,黃金價格晚間走勢如何?目前黃金價格站上1220美元/盎司一線,晚間金價走勢如何?

財經日歷資訊快遞貴金屬模擬交易貴金屬專家直播室金投網貴金屬行情軟件過去半個月以來一直保持同步下行趨勢的歐元與英鎊匯率走勢終于在周三發生了分化。許久沒有動靜的英國脫歐談判前景日內終于再度傳來佳音,英國脫歐事務大臣宣布全面脫歐協議有望在未來三周內達成,這重新提振了市場人氣,令英鎊匯率觸底反彈。然而,在歐洲市場一系列負面經濟數據和事件的打壓下,歐元匯率卻繼續承壓再創新低。

隔日黃金跌破1218美元/盎司及1215美元/盎司短線下方關鍵支撐后最低探底1212美元/盎司一線,不過隨著日內亞盤的連續反彈價格逐漸收復隔日全部跌勢,短線再度企穩1220美元/盎司上方,日線的回調走勢暫時得到緩解,而短期走勢上仍然偏向震蕩,這也是隔日文中強調中期維持看漲不看空的原因之一,因為當前走勢無論是日線還是周線支撐目前都有效防守,不構成反轉條件,日線雖然三連陰,但實際下跌只能以回調對待,周線1208位置才是短期走勢的多空分水嶺,1233美元/盎司則是多頭強弱分水嶺,兩者需注意區分。

美元隔日成功刷新新高至97.2后日內開始迎來短線回調,自十月中旬黃金探底94.8一線回升后美元展開了一段不錯的反彈走勢,上方有效突破企穩前期強阻96.1后順勢上漲,走勢上也擺脫了十月份的震蕩結構實現破位,并且走勢上延續性目前來看極強,所以即便日內美元下跌,其實在大趨勢上的上漲結構已經確立,短期而言美元多頭占據優勢;反觀黃金,在美元上漲刷新高的同時黃金短線受到承壓,但金價并未在美元的強勢反彈下直接性的走弱。

目前來看,黃金還是抗住了美元的打壓,相反美元一旦錄得回落金價則迅速反彈做出回應,但是美元大趨勢上的漲勢依然是黃金突破的重要壓制,如果在接下里的數據及消息面能夠利好黃金,多頭仍有重振旗鼓的機會。

技術面,黃金價格隔日收陰并刷新近一個月新低,日線也錄得三連陰,自上周五沖高1243美元/盎司承壓回落后黃金展開了一波30余美金的回調,但日內的連續性反彈價格順利收復隔日跌勢并短線站穩1220美元/盎司上方。

從走勢上看,日線的這波回調并不構成反轉條件,指標上黃金下方主要受短周期均線MA30支撐,同時周線MA10也同樣是多頭的關鍵防守位置,也就是說這輪下跌并未跌破下方關鍵支撐,所以這是我們就這輪下跌看做回調而不是下破的原因,日內的反彈也良好的證明了這一點;短線上,黃金的價格下方支撐雖起到有效作用,但是這幾天的連續下跌還是給了多頭不少壓力,今天金價短線上方壓力集中1225美元/盎司及1227美元/盎司,而上方最終破位依據仍參照日線MA120均線,日內操作上建議先以1225美元/盎司阻力短空,1220美元/盎司下方低多布局。

溫馨提示:具體操作請關注金投網APP,市場瞬息萬變,投資需謹慎,操作策略僅供參考。

展開
收起

1噸人民幣和1噸黃金,一個簡單的方法,教你迅速判斷出誰更值錢!

很多人都看過反腐劇《人民的名義》,劇情跌宕起伏,而故事的開篇的戲份并不多,講述了一個“小管巨貪”的故事,故事的主人翁叫做趙德漢,由老戲骨侯勇飾演,吃著炸醬面,每月給母親300元生活費,看著很簡樸,卻收了滿滿一屋子的錢,瞬間引爆熱點。

戲份雖然不多,但是,老戲骨的一舉一動,依然刻畫的淋漓盡致。除了演技,最令人嘆為觀止的是一屋子的百元大鈔,價值2.3億。為了清點數額,還燒壞了6臺點鈔機,實在令人大開眼界。對于富豪來說,一個億是小目標,而對于大多數人來說,一輩子也賺不到一個億。

雖然錢只是一張交換流通的紙張,用來物質交換,人們也常說金錢不是萬能的,但是,現實生活中,很多東西都是需要用金錢購買的。人們努力的工作,就是為了更好的生活。錢的確不是萬能的,有些東西不是用錢能夠購買到的。但是,擁有大量的金錢,也會自己的生活便會變得有無限種可能,有了可以選擇的余地。雖然說金錢買不來時間,但是可以解放自己的時間。

所以,有關錢的話題,也是層出不窮。甚至有人詢問1噸人民幣和1噸黃金,到底哪個價值更高?其實這個問題的答案,要么是黃金,要么是人民幣。由于每個人的思維方式不一樣,如果從直觀上看,可能有些朋友會覺得一噸人民幣的數額大。因為單張人民幣的質量很輕,張數肯定會很多,那么,事實真的如此嗎?

很多人看到噸這個單位,往往會覺得很難一下子判斷出是一噸人民幣的價值高,還是一噸黃金的價值更高。在這里,小編給大家分享一個簡單便捷的計算的方式,分分鐘判斷出到底價值的高低。

我們以嶄新的百元大鈔為例,重要是1.15克。這代表著一克百元人民幣的價值是86元左右。一克百元新鈔是多少錢,基本是固定的。而黃金的市場價,是不斷變動的,但是,每克黃金的價格卻并不低,基本在兩三百元左右。按照克的價值對比,一克人民幣價值只有黃金的三分之一左右。所以,將克這個單位放大100萬倍,變成噸之后,人民幣的價值,應該還是只有黃金的三分之一左右。

不信的話,可以自行換算一下,1克人民幣價值是85.96元,放大100萬倍就是噸,85.96元的100萬倍就達到了8596萬元。這代表著一噸新版百元大鈔的價值是8596萬元。而1克黃金的價格是274.83元,放大100萬倍之后,一噸黃金的市場價值就是2億7483萬元??梢钥闯?,同樣重量的情況下,黃金價值是人民幣的3.2倍左右。所以,用1噸人民幣的價值與1噸黃金的價值作對比,還是1噸黃金更值錢。

而且,在同等情況下,面值越小,越不值錢。硬幣的重量肯定是高于紙幣的重量,但是,硬幣面值最大的才1元,1噸的硬幣的價值,價值差不多在16萬左右,更不用提1角,1分的價值了。所以,單純的用數量多,代表價值多,還是不現實的。

再者,從古至今黃金的價值,都是人所共知的,雖然一直在不斷的波動,但始終是高價物品,是財富和尊貴的象征。日常生活中,人們購買黃金,往往是以“克”為單位出現。按照直觀的數字來看,1噸的黃金要比1噸人民幣的價值高。但是,黃金的價格是和美元掛鉤的,單位價值是“美元/盎司”,所以,價格也在不斷的變動。

但是,人民幣和美元的匯率也在變動中。2月21日,人民幣兌美元中間價調升338點,報6.7220,上一交易日中間價報6.7558。人民幣匯率上漲,這代表著人民幣進入升值周期。如果未來人民幣的價值,大幅度的提升的話,說不準1噸人民幣的價值,會超過1噸黃金的價值。當然,這只是一種假設情況。目前,依然是1噸的黃金價值更高一點。

其實,不管是擁有1噸人民幣,還是擁有1噸黃金,對于普通人來說,都挺遙不可及的。當個趣談就可以了,趙德漢的做法是不可取的,不然,就算睡在金錢鋪在的床上,也睡不安穩。生活始終是自己的,還是務實的賺取財富,就算賺不到一個億也沒關系。如果再有人拿1噸百元人民幣和1噸黃金讓你選擇,相信機智的你,肯定知道如何選了吧!

展開
收起

黃金價格持續下跌,人民幣對美元上漲,外媒:看好中國市場!

文/匯通網編輯:小馬哥

目前,投資者對國際經濟樂觀的預期全面升溫,全球債券收益率也繼續上漲,所以黃金再次重挫。黃金連續第四周下跌,是8月17日以來主力合約的最長連跌,因市場猜測美國和中國即將達成中美貿易協議,中國好于預期的經濟增長和工業生產數據,在本周早些時候打擊了黃金的避險需求,所以導致黃金的持續下跌。

根據4月17日的報道,在岸,離岸人民幣對美元漲幅擴大,創3月21日以來新高。這有一部分是來自中國經濟的發展,以及周三公布的中國第一季度GDP年率及一系列數據均好于或符合預期。具體數據顯示,中國3月份工業增加值同比增長8.5%,好于市場預期,且為2014年7月份以來最佳表現。國際投資人很看好中國經濟,也由于去美元化的形勢強烈,人民幣現在在國際上的認可度也越來越高了,在2018年年底的時候伊朗正式宣布用人民幣替代美元。

而根據中新社北京4月18日電 , 國際商業地產服務和投資公司世邦魏理仕(CBRE)18日發布《2019年中國投資者意向調查》顯示,今年,中國內地超越澳大利亞和日本,首次成為亞太區跨境地產投資的首選目的地,其中上海名列投資目標城市的榜首。

根據相關報道,巴菲特和他的老搭檔常理·芒格也分別在不同的場合稱贊中國市場和中國企業,并預計中國市場機會很多,潛力很大,國際上的投資者們應該做多中國市場。

展開
收起

國際黃金與國內黃金的區別有哪些?國內金價和國際金價的計算方式

來源:FX168

黃金投資也是一種較為熱門的投資方式,而黃金投資有分國內黃金和國際黃金,這兩者之間有什么區別嗎?國內金價和國際金價是一樣嗎?

國際黃金是什么意思

國際黃金(也叫現貨黃金和倫敦金)是既期交易,指在交易成交后當天交割或數天內交割。通常也稱現貨黃金是世界第一大股票。因為現貨黃金每天的交易量巨大,日交易量約為20萬億美元。因此沒有任何財團和機構能夠人為操控如此巨大的市場,完全靠市場自發調節?,F貨黃金市場沒有莊家,市場規范,自律性強,法規健全。

國際黃金與國內黃金的區別:

1、國內黃金投資市場目前存在管理瓶頸,就會影響國際黃金市場。

2、滯后的國內黃金流通體制阻礙了國際黃金市場向縱深發展。

3、國際黃金風險規避意識和能力比較弱,就會對國內黃金市場造成影響。相關閱讀:什么是黃金外匯

4、國內缺乏大量既懂國際市場經營又熟悉國內市場狀況的黃金投資人才,市場各方參與者也缺乏先進科學的投資理念和敏銳的投資意識。

國際黃金與國內黃金的優點:

黃金的價值是自身所固有的和內在的“全球硬通貨幣”,并且有千年不朽的穩定性,所以無論天災人禍,黃金的價值永恒。

黃金是與貨幣密切相關的金融資產,因此很容易變現。更由于黃金24小時的交易市場,因此隨時可以變鈔票。黃金具有世界價格,還可以根據兌換比價,兌換為其他國家貨幣。

國內金價和國際金價的計算方式

雖然國際金價和國內金價的計算方式不同,但是國際金價使用的純金價格和國內的99.99%價格應當相差不多。因為國內黃金供不應求,需要從國際市場進口,因此國內金價要加上進口的運費、手續費等。

一般來說,國內金價比國際金價略高是合理的。具體表現上,國內金價波動往往滯后,在國際金價較低時,國內金價往往要比國際金價高;而在國際金價較高時,國內金價往往比國際金價低。

投資者在黃金市場上交易,經常要在美元金價和人民幣金價之間進行換算,小編建議大家可通過以下公式換算:

人民幣金價=國際金價*美元對人民幣匯率/31.1035

展開
收起

如果在1980年用一萬元人民幣購買黃金,放到現在值多少錢?

1980年剛好是改革開放的第二年,在那時可以擁有1萬元存款的人可以說沒有多少個,大家普遍的工資收入都在二十元到50元之間,有1萬元存款可以被稱為是“萬元戶”,是有錢人的明顯標志。那假如當時用這1萬元購買黃金,放到現在能值多少錢呢?

1980年受國際形勢的影響,當年的黃金價格起伏比較大,從下圖我們可以看出,最高時達到了850美元/盎司,最低只有481.5美元/盎司,全年的平均價格在612美元/盎司。我們就以平均價格來計算,那么1克黃金差不多等于19.68美元,而當年人民幣兌換美元的匯率是1:1.49,那么1克黃金差不多等于29.32元人民幣,1萬元在當時可以購買341克黃金。

2019年受國際環境和美聯儲降息的影響,今年的黃金走勢水漲船高,目前的國際黃金價格突破到1500美元/盎司,年初至今累漲逾17%,要知道的是1500美元/盎司的價格上次出現是在2013年4月12日。按照1500美元/盎司計算,現在1克黃金差不多要48.23美元,以當前美元兌換人民幣匯率1:7計算,那么1克黃金差不多等于337.6元人民幣,我們手里的341克黃金差不多價值115125元。

也就是說從1980年我們用1萬元購買黃金放到現在價值也就只有11萬元左右,39年的時間漲了11倍,年化收益率差不多是6.47%,只能說不高也不低。如果當初把這1萬元存銀行呢?從下圖我們可以看出這39年的平均收益率來看和購買黃金差不多,都跑不贏通貨膨脹。

表面上來看,當初投資1萬元購買黃金,現在價值11萬元我們好像是賺了,但是要想一下1980年的1萬元和現在的1萬元購買力是天差地別,完全是不一樣的兩個概念。

講個故事可能大家都聽到過,一個人之前在北京有一套四合院,賣了幾萬元之后跑到國外工作,累死累活干了幾十年賺了幾百萬,想要回北京養老,但是當初的那套四合院價值已經過億。從這我們也可以看出購買黃金和把錢存銀行都不是最好的理財方式。

在1980年如果我們把這1萬元投資房產或者下海經商,以當時的創業環境來講,成功率是相當高的,個人資產到現在可能翻了幾百倍。當然了我們現在講什么都是馬后炮,因為我們是以現在的眼光去看過往的歷史,假如我們身處當時的環境,大部分人還是會選擇存銀行。就像幾十年后我們在來看現在的自己一樣,會罵自己怎么那么傻為什么當年不投資這個投資那個,所以個人的眼光和格局是相當重要的。

展開
收起

人民幣破“7”,換美元還是買黃金?

來源:ETF和LOF圈

作者: 圈小魯

今天A股大跌,并伴隨著人民幣兌美元匯率破“7”,兩者都是受中美毛衣摩擦反復的影響,前者影響市場情緒,后者影響進出口匯率,根據央行的解釋,是“受單邊主義和貿易保護主義措施及對中國加征關稅預期等影響,今日人民幣對美元匯率有所貶值,突破了7元”。

截屏來源:Wind

解讀央行的措辭,華泰固收團隊認為,本次“破7”并非是由于經濟基本面變化所致,更多的原因可能在于“特朗普上周宣布將在9月1日將剩下3000億美元中國商品加稅10%”,引發了市場情緒變化,加劇對經濟下行風險的擔憂所致。

縱觀過去幾輪談判,我們不難發現一規律,談和了則人民幣升,談崩了則人民幣貶。一定程度上的人民幣貶值,有利于對沖加征關稅對出口的影響,也有助于穩住內部經濟形勢,這貶值帶來的好處。

未來匯率怎么走?正如周小川行長和易綱行長曾經相繼表態“沒必要守7”,匯率整數位并不是貨幣政策的目標,但是“資本流動”方向是央行重要的考量因素。華泰固收團隊認為,雖然今日短時間內破七突然發生,但是后續人民幣“失控”貶值、“急速”貶值的可能性非常小,央行較大可能維護人民幣匯率在7附近有序下行和合理震蕩,表現出匯率有貶的趨勢,同時又有升的動力,這樣反而給內部貨幣政策創造了更大的空間。

話雖這么講,但還是有一些小伙伴擔心手中的人民幣貶值,紛紛想換成美元。這里我們想告訴大家,其實買黃金和換美元的效果幾乎是一樣的,國內的黃金基金ETF(518800)也有對沖人民幣貶值的功能。

大家想到黃金,首先想到的是抗通脹和避險,黃金和債券都被封為避險之王。

所謂的抗通脹,就是指美聯儲降息可能導致美元貶值,買黃金具有保值的功能。避險,顧名思義就是抗風險,特別是目前英國硬脫歐風險和美國貿易政策的不確定,使得全球經濟面臨威脅,再加上中東、南海、朝鮮半島等地方時不時搞點事情出來,都將催生市場的避險情緒,提振黃金價格。

圖表:黃金價格走勢&;國際重要事件

數據來源:Wind,時間起始:2007/1/1-2019/7/22

當然除了抗通脹和避險以外,黃金還有另一大重要技能就是對沖人民幣貶值。

我們來看個例子。

數據來源:Wind,時間起始:2019/1/2-2019/5/24

大家都知道今年四五月份,人民幣貶了蠻多,差不多有3個點,這在期間,倫敦金跌0.24%,國內以人民幣計價的黃金AU9999上漲2.52%,跑贏倫敦金2.76%,差不多就是人民幣貶值的幅度。

再比如今天美國的COMEX黃金漲0.99%,而國內AU9999大漲3.08%,跑贏COMEX黃金2.09%,比今天人民幣貶值的幅度還要來的大。

截屏來源:Wind,時間截至:2019/8/5

為什么國內的黃金有如此神奇的功能?主要是因為目前國際上黃金基本上都是按美元定價,假如1克黃金是45美元,假設1個月前美元兌人民幣是1:6,按人民幣計算的金價是270元?,F在美元兌人民幣變成了1:7,如果金價還是45美元1克,那么按人民幣計算的金價就成了315元。

簡單來說,就是以人民幣計價的黃金會把匯率變動因素考慮進去,黃金基金ETF(518800)又是緊密跟蹤AU9999的走勢,因此買黃金基金一定程度還能起到對沖人民幣貶值的作用,大家再也不用偷偷摸摸擠破頭去換美元了,而且對沖人民幣貶值的同時,還能大概率享受到避險和抗通脹帶來的價格上漲。

今天就這樣,白了個白~

風險提示:投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級/商品基金,都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種,其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板股票,會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,提請投資者注意。

以上觀點僅供參考,不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?;鹩酗L險,投資需謹慎。

展開
收起

注意!黃金已五天與美元同漲同跌請及時轉變思路

周二(10月15日)亞市盤中,現貨黃金價格窄幅整理,最新交投于1494美元/盎司附近。此前隔夜金價上漲,因市場避險情緒再度升溫,特朗普周一宣布對土耳其實施制裁,市場還觀望英國與歐盟即將舉行的談判,此次談判將決定英國退歐的進程順利與否。

值得一提的是,投資者如果對近期貴金屬和外匯市場的走勢進行復盤不難發現,從上周二開始,黃金價格已連續五個交易日與美元同漲同跌,這一幕對于以美元計價的黃金資產而言可謂極為罕見。

對此,有業內人士認為,隨著近來市場諸多地緣不確定性加劇,無論是外匯還是貴金屬市場,如今都更多地為市場情緒所左右。貴金屬投資者當前在交易時,或許有必要扭轉此前與美元走勢反向的操盤思路。事實上,過去一周當避險情緒升溫時,黃金與美元幾乎同步走高,而避險情緒降溫時,則同步下跌!

據美國《赫芬頓郵報》消息,當地時間14日下午,美國總統特朗普簽署行政命令,對土耳其政府的部分官員實施制裁和簽證禁令。

美國白宮此前發布官方聲明表示,總統特朗普表示將會很快簽署行政令,對現任及前任土耳其政府官員和其他涉及土耳其在敘利亞東北部軍事行動的人實施制裁。

特朗普也在聲明中表示,美國及其合作伙伴已經“從極端組織手中奪回了百分之百的土地?!彼硎敬饲扒宄叵蛲炼淇偨y埃爾多安表示,土耳其的行動正引發一場人道危機,可能滿足了戰爭罪的條件。不幸的是,土耳其看起來沒有在侵略中降低人道危機。

隔夜除了美土局勢風云突變外,市場對貿易協議的樂觀情緒在經歷周末的發酵后也有所消退,且投資者對英國脫歐談判迂回曲折的進展感到不安,市場避險情緒重燃。

FXTM首席市場策略師Hussein Sayed表示,“我們不應該對目前發生的事情過于興奮,尤其是在貿易糾紛方面,因一切都沒有發生顯著變化?!?/p>

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示,“(黃金的)整體看漲趨勢未變。有很多的理由引發來自世界各地(對黃金)的需求?!?/p>

從技術面看,盡管近期金價走勢頗為反復,但整體大趨勢依然向好。短線的回調整理雖仍有下測前期壓力位支撐的可能,但只要能守穩,后市的大漲依然可期。

U.S。 Global Investors首席執行官Frank Holmes指出,許多基本面因素將推動金價走高,特別是在貨幣政策方面,貨幣政策正在“摧毀”世界各地的法定貨幣?!笆袌龅膲南S金來說是好消息。你可以看看,債券市場對負面PMI數據的反應有多快?!盚olmes表示,未來全球股市的任何波動都將取決于貿易糾紛的結果。

Phillip Futures分析師Benjamin Lu表示,對黃金仍然看多,在全球經濟有下行風險的情況下,各國央行將會繼續寬松政策,這對黃金利好。

不過,Bubba Trading分析師Todd Horwitz對貴金屬看法相對悲觀。他表示,上周黃金和白銀都試圖測試阻力水平后失敗。周一黃金市場和白銀市場都有所上漲,但距離上周的高點仍有距離。Horwitz指出:“眼下貴金屬市場的逆轉不會很快到來,拋售可能還會繼續?!苯酉氯S金市場支撐看1440至1460美元/盎司區域,白銀則為17美元/盎司區域。

(文章來源:環球外匯網)

展開
收起

憑欄:人民幣、美元與黃金,趨勢推演

文:憑欄欲言

金價大跌!

昨日消息,中美貿易協議再傳進展。隨之,人民幣升值一度至6.94,創三個月新高。

美元指數創三周新高。

11月8日,倫敦金創三月新低。

在一個全球放水的時代,金價低迷格外讓人迷茫,黃金到底怎么了?

或許讀完本文,你會有所收獲。

01

外儲又漲了

上證,股市升的前提是匯率必須升,盤整都不行。以近期滬指和人民幣匯率走勢觀察,哪怕是滬指僅僅是維持在3000點附近震蕩,也需要人民幣匯率不停的升值(邏輯分析在上篇文章,有興趣的可以自己去翻)。

今日,人民幣匯率自高位6.94略有下挫,股市隨之高開低走。

連外儲數據相當不錯也沒能影響到股市表現。

11月7日,央行公布外匯儲備數據,中國外匯儲備規模為31052億美元,較9月末上升127億美元,升幅0.4%。

看起來數據相當不錯,但細究一下,美元指數10月下挫2.05%,將帶動外儲中逾四成的非美資產估值上升超0.8%,而實際外儲上升幅度僅一半。外儲數據變動粗略上可以看做由外儲資產估值變動和央行外匯占款變動(央行售匯導致)兩部分影響??深A期的是,央行或又出現凈售匯了,外匯占款或將15個月連降,施壓逆周期調節能力。

據財政部網站6日消息,巴黎時間11月5日,中華人民共和國財政部在法國巴黎成功簿記發行了40億歐元主權債券。

02

升值背后的數據

以熱錢流動三要素來看(息差、匯率預期和資本收益),中國的資本收益已經與匯率綁定,實際上是息差和匯率來平衡國際收支。

目前國內很多長期的、短期的問題都在寄望資本市場解決,這需要流動性支撐,這會導致中美息差縮小,而通過升值,可以壓減息差。

對比10月31日數據,彼時息差為153.8基點,目前(11月8日)中美十年國債收益率息差138.7基點,一周多壓縮15.1基點。

但貶值壓力縮小了嗎?這可以從息差補償看出跡象。

10月31日,人民幣對美元匯率7.03-7.04,息差補償測算為人民幣匯率區間每上升10000基點(匯率升值1),息差可以壓縮288基點(2.88%)。

以息差壓縮15.1基點計算,約需要人民幣升值524基點(0.0524)。

匯率區間按息差補償測算應處于6.97-6.98附近方可以維持跨境平衡,目前匯率恰好處于此區間,息差補償沒有縮小。

息差補償自8月份的匯率每波動1需要息差補償234基點擴展至目前的288基點,代表貶值壓力一直在擴大。

對價格預期影響最大的,正是價格變動本身,這正是匯率升值的原因——影響預期,但實際并沒有改變預期。

03

美元的問題

以熱錢流動三要素來看:

1) 匯率。近一年以來,美元指數自97微升至98。

2) 息差。近一年以來,十年美債收益率自3.2%下挫至1.9%。

3)資產價格。美元回流顯然仍主要基于美資產(股市)價格。本周美股再創歷史新高。

美股基本面是立足于全球經濟的,而全球經濟惡化有目共睹,否則也沒必要全球降息,但美股仍屢創新高。說明美股并非基本面驅動而源于美元流動性驅動。

在多次美股下挫行情中,都可見美聯儲有形之手干預的跡象。預期停止縮表、預期降息、實際降息、實際購債,手段迭出。自2008年美國次貸危機之后,美股在美聯儲大幅寬松驅動下,連續十余年大漲,對貨幣政策的依賴性越來越強,然而美聯儲貨幣政策空間卻已經極為狹窄。

美國通脹率1.7%,美聯儲基金利率(名義利率)1.5-1.75%,美國一年期國債收益率1.589%,實際利率面臨跨入負利率區間的問題。

一旦跨入負利率,黃金制約力量大增。

04

黃金的砸盤力量

世界經濟脫離金本位已經接近半個世紀,黃金的貨幣屬性在不同經濟周期或高或低,但從未完全脫離。至目前,黃金仍然是各國外匯儲備的構成。

價格決定供需,黃金供給相對穩定,而需求由三部分構成。

首飾需求、工業需求和貨幣屬性(或稱投機)需求。其中首飾需求約占黃金總量的10%,一直比較穩定,可以忽略。

在經濟繁榮期,黃金價格主導因素是工業需求,此時產品供給能力旺盛,通脹不高,各國法幣購買力穩定,黃金的貨幣屬性得不到彰顯,黃金的投機需求也處于低位。

但在經濟衰退期,尤其是滯漲期,則完全不同。此時的黃金工業需求將下降,黃金價格將由其貨幣屬性主導。

從貨幣屬性上看,黃金可以視作一種零利率,零資本收益,但價值非常穩定的貨幣。

在各國經濟滯漲時期,低利率與高通脹并行,各國法幣的實際利率(利率-CPI)為負,各國法幣實際負利率與黃金貨幣屬性的零利率形成息差倒掛。驅使黃金的貨幣屬性得以彰顯。

此時,熱錢流動三要素可以完美解釋黃金價格的運動。美元是國際黃金價格的通用定價單位,美元與黃金之間三要素的波動將影響到黃金價格表現。

1) 息差。一年期美國國債收益率1.589%,而美國CPI為1.7%,美元實際利率(利率-CPI)已經處于負利率邊緣,與黃金利率0基本持平。

2) 匯率預期。以實際各國法幣供應量(大印鈔)與黃金的供應量對比來看,黃金身上隱含的匯率預期更強。

3) 資本收益。黃金極少直接用于購買資產,可以視作零資本收益。而美股的資本收益無疑目前看來表現良好。

可以理解到,目前,主要是美股收益打壓了黃金價格。但美股的表現越來越強的依賴于美聯儲寬松,美聯儲進一步寬松將導致負利率加深,與黃金息差擴大,又反向抬升黃金價格。

上圖:2018年金價波動與美股、美債表現。打壓黃金的主要力量源自美股表現。

自動機來看,為了防止黃金對美元體系形成沖擊,美聯儲也有主動打壓黃金價格的動機。

歷史原因,有近60多個國家把7000噸黃金存在美國聯邦儲備銀行金庫中。從1950年至今,存放在美聯儲的黃金就一直沒有被實物審計過。這當然是美聯儲可以借用打壓黃金的力量,有很多理由相信,金庫黃金的一部分可能已經被挪用,可能會借勢利好對黃金砸盤,以防其對美元信用體系形成沖擊。

或基于以上懷疑,包括德國、俄羅斯、土耳其、荷蘭、比利時、瑞士、委內瑞拉、匈牙利、羅馬尼亞、奧地利、法國等國家要求運回存在美聯儲或英格蘭銀行的黃金。其中德國和俄羅斯要求最為強烈,德國在2017年從美國運回了743噸黃金,但仍有1236噸黃金存放在美國。德國央行計劃在2020年前將剩余的黃金全部運回國內,但美聯儲以“意圖不明”為由予以拒絕德國和俄羅斯的要求。

美聯儲的打壓動機可以影響短期黃金表現,但并不會影響到黃金長期表現,黃金價格的長期走勢仍決定于熱錢流動三要素,這又主要取決于美股表現。

目前美股上漲的主要驅動力是股票回購,而回購能力取決于美元流動性是否充沛。以美聯儲貨幣政策空間來看,美股上漲空間已經極其有限。

一個后美股時代大約很快到來。

04

后美股時代對美元、黃金和人民幣的影響

筆者構思,僅供參考。

1)2008年美國經濟發生問題,負利率尚不多見,尚有貨幣刺激空間,主要由中國加杠桿拉動世界經濟。如本輪美股再次發生危機,美聯儲貨幣政策空間極其狹窄。

2)股市風險極易傳導擴散,將導致全球資金避險,美股風險暴露或可能同時推高美元指數和黃金價格,但會打壓非金融中心國貨幣,包括人民幣。美股資金溢出但外流欲望下降,將驅動美通脹上行,迫使美元加息?;蛴袡C會驅動大宗牛市,加劇全球通脹(注:大宗的可能牛市并非由供需驅動而由投機驅動),這將與70年代各發達經濟體整體滯漲情況類似。

3)美元加息將加劇資本市場資金溢出,加速通脹上行,迫使繼續加息,重復循環,一般需幾年才可以將實際利率(利率-CPI)修復為正。

4)加息的預期或可能短時間影響黃金下行,隨后通脹攀升導致的實際負利率將驅動黃金繼續上行(注:多有讀者咨詢假使美聯儲加息黃金會如何表現,筆者認為加息將導致黃金先下后上)。

5)加息階段,美元指數或與黃金形成同漲勢頭,本階段資本收益不佳,熱錢三要素將主要決定于美元與黃金利差。而黃金利率為零,實際取決于美元名義利率是否超越美國CPI,超越后實際利率為正,黃金將下行。

6)此時黃金對美元的約束放松,美元會試圖貶值、降息,一輪新的周期。

7)以上構思立足于政治環境不發生太大的動蕩。

END

展開
收起

人民幣金和美元黃金 現“技術性”分歧

人民幣金和美元黃金間的“技術性分歧”越來越明顯。

盡管人民幣黃金是全球最大的實物黃金定價基準,但是在很大程度上,其走勢仍然受到美元黃金的影響,目前美元黃金仍然是整個全球黃金市場定價的基準。

但是呢,在最近一段時間,美元黃金和人民幣已經出現了“技術性”的分歧。這其中最重要的因素就是人民幣匯率。比方說,因為今天美國方面傳出了貿易方面和匯率方面的利好消息,致使人民幣對美元匯率大幅上漲。再疊加美元黃金的弱勢導致人民幣黃金的跌幅加大。

這主要是因為人民幣黃金的漲跌幅需要考慮兩個因素,一個因素是美元黃金的價格,另一個就是美元和人民幣之間的匯率。舉一個簡單的例子來說,今天人民幣兌美元匯率上漲0.5%,同時美元黃金下跌了1%,那從理論上來講,人民幣黃金的下跌幅度就會是1.5%。這里面疊加了美元黃金的下跌幅度和美元兌人民幣的下跌幅度。

換言之,從目前的貿易形勢來看,如果未來平穩推進,那人民幣匯率在未來數月甚至是數年都將出現升值趨勢。

人民幣升值趨勢下,在美元黃金漲的時漲的時候,會縮小人民幣黃金的漲幅;在美元黃金跌的時候會放大人民幣黃金的跌幅。

具體到操作層面:在人民幣升值的背景下,看漲黃金直接使用美元黃金更好;而看跌黃金時使用人民幣金做更佳。

展開
收起
欧美激欧美啪啪片SM,国产精品久久国产精品99,国产做国产爱免费视频,国内少妇偷人精品免费