人民幣跌好還是漲好

緊張艱難的2020,人民幣升值還是貶值?

2020伊始,世界不太平。

軍事高官被美國炸死,伊朗暴怒退出核協議,雙方劍拔弩張,大戰在即的味道!

人民幣,同樣充滿挑戰。

對很多人來說,人民幣匯率至關重要。

對老百姓:影響著出國旅行,留學、購物。

對投資者:影響跨境貿易和海外投資的時機和決策。

2018年春天以來,人民幣兌美元已經貶值約13%。

2019年,8月離岸在岸人民幣雙破七,創下10年來匯率最低!

但在2019年末,人民幣開始升值。

今天我來說下,2020年,面對緊張局勢下的人民幣,會怎么走?

(注:本文較隱晦,推薦讀完,或拉到最后)

1

人民幣和什么有關

人民幣匯率,主要受中國經濟,中美談判,美國政策,外資流入和國際局勢5大點影響。

1

中國經濟

經濟面,是人民幣升值貶值的核心之一。

國內經濟面臨著下行壓力,是不爭的事實。

2019年年底,國家出臺一些列逆周期調節政策措施,很明顯地詮釋了這一點。

2020年,會是一個去庫存之年,在經濟和匯率政策上,都要保持內部和外部的平衡。

中國經濟,從出口導向向消費驅動轉移,一些龐大的經常項目盈余,在不斷縮小。

人民幣匯率,和出口息息相關。

從中國凈出口和GDP比值可以看出,中國慢慢減弱出口效應,凈出口對GDP的推動力在下降。

說明匯率在2020年,大概率會減弱戰略性的升值或者貶值。

債務方面,中國的外債余額一直在上升。

2018年,外債余額為19260.5億美元,債務率為74.1%,為1994年以來的新高。

美債占到很大比重。

如果貶值,會加大中國的支付美債利息的成本。

所以綜上所述,戰略性升值或者貶值,大概率會逐漸減弱。

2

中美談判

過去18個月人民幣匯率,和中美談判息息相關。

2018年年初,人民幣匯率為6.7左右。

5月6日,美國突然宣布加征關稅,人民幣匯率下跌。

8月1日,特朗普再次宣布加征關稅,人民幣十年來首次雙破七。

12月13日,中美雙方就第一階段經貿協議文本達成一致,當天人民幣大漲。

2020年,大概率能達成部分協議,對人民幣會是一個利好。

但繼續大漲的概率不大,因為中美分歧依然存在,會不斷的談判妥協再談判。

目的,就是一個平衡。

而且,人民幣過強,會影響出口。

3

外來投資

中國經濟雖然面對下行壓力,但是,2020年GDP增速依然可以在6%左右。

2019年,全球負收益債券規模超過17萬億美元,創歷史新高。

在全球低利率甚至負利率資產的大環境下,中國經濟依然屬于高增速。

中國經濟從出口導向轉向消費驅動,龐大的經常項目盈余不斷縮小,中國逐步放開金融,渴望繼續吸引外國金融投資。

債券,是中國金融開放的主戰場。

2019年全年,中美10年期國債利差都位于歷史高位,人民幣相對美元資產的收益率增加,這對全球資本,構成了吸引力。

2019年4月,彭博宣布,人民幣計價的356只中國國債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數。

2019年9月,摩根大通宣布,以人民幣計價的中國債券,將從2020年2月28日納入摩根大通旗艦全球新興市場政府債券指數。

2019年12月,中央結算公司為境外機構投資者托管的人民幣債券面額達18769.73億元,再創歷史新高;

自2018年12月以來,該數據已連續13個月上升。

中國外匯儲備也在慢慢回升。

沒有大變動的話,2020年中國資本市場,資本項目有望繼續維持順差,并對人民幣匯率起到支撐作用。

人民幣的需求變多,供給平穩的情況下,外匯價格也會受到支撐。

4

美國

人民幣匯率走向,和美國金融政策也聯系緊密。

中美摩擦,其實,也影響了美國經濟,比如美國制造業活動放緩、企業投資降溫、成本升高等等。

所以,2019年,美國為了拉升經濟,已累計降息三次,美元指數走低。

大概率,美聯儲政策仍大體維持寬松,將在2020年上半年降息25個基點;

美債收益率會下降, 美聯儲擴表,這些都會對美元造成壓力。

另外歐洲經濟回暖在即,這對美元也同樣會造成壓力。

特朗普一直以來,都給美聯儲巨大壓力,為了防止其他國家貨幣貶值占美國便宜,多次催促降息,打壓美元。

當前美國股市在最高點,美元也是相對高點,美國2020年相對其他國家,依然會保持一個相對強勢的狀態。

未來的美元,大規?;芈淇赡苄院苄?,會小幅波動為主。

2

中東局勢

最近中東局勢突變,牽動全球投資者的心,大大提高了市場避險情緒。

中國是伊朗石油最大的進口國,數月前伊朗央行已經正式宣布將人民幣列為主要換匯貨幣,并替代了原來美元的位置。

這大大威脅到了美國利益。

伊朗將軍剛被暗殺,國際局勢緊張,美元開始小幅回升,人民幣結束3連漲開始一周以來最大跌幅。

隨著伊朗領導人態度的緩和, 1月9日,在岸人民幣開盤后大漲,

除了黃金,外資開始涌入中國, 香港的北向資金5天累計凈流入268.74億元,創去年8月以來新高。

同時美元指數開始下跌。

3

2020年人民幣

那,2020年,人民幣會怎么走?

1月底,春節前,中國出口商和其他企業會拋售囤積的外匯,在組團結匯的帶動下,人民幣匯率可能會在1月出現升值,會達到6.9左右。

有對外投資,對外購物,出國旅游、購物的朋友們,請抓住這個窗口期。

2020年第一季度,中美第一階段貿易協議有望正式簽署,氣氛相對會比較緩和。

2020年全年,人民幣兌美元預測區間為6.85--7.21。

預計到2020年末,人民幣匯率中樞或將小幅抬升至6.7--6.9之間。

但是!

想法總是好的,黑天鵝一直在蠢蠢欲動!

短期內人民幣以穩為主。但由于外部環境仍有變數, 美伊沖突在未來,美國在實力上具有絕對優勢,大概率開始會小范圍沖突。

但是,如果伊朗被逼到山窮水盡,不排除破釜沉舟同歸于盡。

伊朗經濟受重創是大概率事件,在此背景下,人民幣與伊朗的局勢呈現正相關性,人民幣受到影響!

伊朗事件不確定性加大。

如果不打仗,一股指跌、油價漲、貨幣跌、金價漲。

但如果開戰,那么金價、油價、股指都會下跌,只有美元漲,這會對人民幣造成影響。

未來,美聯儲處于降息通道,近期再次啟動國債購買計劃,貨幣再次寬松。

中美協商將分為幾個階段,如果談判達成,人民幣會升值。

但是,談判不會一次達成,會反復的膠著。

黑天鵝下,沒有什么事情,是絕對肯定的。

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如果房價下跌,人民幣貶值還是升值

在樓市處于敏感期,各種觀點、說法、言論都會很多,各種假設也是層出不窮。眼下,就有人在假設,如果房價下跌一半,人民幣會貶值還是升值呢?

對這個話題,聽起來確實有點說不出來的味道,但是,卻又是比較現實的問題。因為,在很多人看來,房價與人民幣匯率也是密切相關的。如果房價下跌一半,會不會對人民幣匯率產生影響呢?我的觀點是,如果房價突然下跌一半,可以說,對人民幣匯率影響不是很大。因為,那一刻,外資不可能很快進入。原因就在于,外資也擔心市場、擔心風險、擔心發生意外。沒有外資進入,特別是熱錢不感興趣,就不可能對人民幣匯率帶來影響。同時,熱錢也不會大幅流出。要知道,外資是很難等到房價大幅下跌才撤離的,是會早就有準備的。一定程度上,房價大幅下跌,可能就與外資撤離有密切關系。這方面,前些年曾有過體現。如2017年到2018年,就曾出現協短暫的房價大幅下跌現象,深圳等地還出現了斷供??蓮娜嗣駧艆R率來看,一點也沒有發生變化。

但是,房價急速下跌不會對人民幣匯率產生影響,不代表房價有規律地持續下跌,并下跌到一半以上也不會對人民幣匯率產生影響。要知道,如果房價持續地、有秩序地下跌,就有可能出現外資、特別是熱錢進入中國市場炒底的現象。因為,這種有規律的運行,是外資比較看重的,也是愿意投資的。切不要以為外資不會來炒底,也不要以為外資只會面對房價上漲時才會來炒底。房價下跌時,只要外資認為有利可圖,就有可能來炒底。

如果房價跌到一定水平,外資也進入到中國樓市來炒底,那么,外資就會對房價的運行產生重要影響,使房價再度回到上漲通道。同時,對人民幣匯率也帶來積極作用,使人民幣匯率上漲。

也許有人會說,人民幣匯率主要與人民幣發行規模有關,而與房價變動沒有多大關系。問題就出在這里,從2008年到現在,人民幣發行規模是非常大的,100多萬億的貨幣,按理,應當對匯率產生很大影響。但是,實際結果并沒有想象的那么嚴重??v然匯率曾一度逼近7,但終究沒有破7。而按照實際發行的人民幣,7是很難頂住的。為什么沒有呢?原因就在于,房地產投資吸收了相當一部分新增貨幣,使新增貨幣對匯率的影響大幅減弱。自然,房價的變動、尤其是持續穩定的變動,還是會對人民幣匯率產生一定影響的。

反過來,如果匯率變動幅度加大了,對房價的影響,則會更大。原因是,匯率向下,亦即人民幣貶值,就意味著資產的價值量在縮水,當然會影響房價的變化了。所以,保持人民幣匯率穩定,也是維護房價穩定的重要因素之一。從總體上講,匯率與房價是有關系的,匯率對房價的影響更大,房價的變動則對匯率會有影響,但影響相對較小。


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人民幣近一個月一直在跌,你還有信心嗎?

來源:時代周報

作者:盤和林

近期人民幣匯率波動引發市場關注。5月27日晚,離岸人民幣匯率下跌約500個基點創下去年9月以來最低值7.196。進入5月份,人民幣匯率走勢就以貶值為主。以離岸為例,人民幣對美元匯率已經從5月3日的7.087貶值至27日最高的7.176,貶值幅度為1.34%。而在岸人民幣從4月30日開盤價的7.065至今,貶值了1.2%。

幣值是投資者信心的一個標志,受到疫情影響,國際資本對于我國的經濟增長信心有所挫傷,出于避險的考慮,轉換投資標的也是正常的現象。同時,從國內來看,為了刺激和提振經濟,政府債務增加和央行的寬松在一段時間內是可以預期到的,再加上一系列的降準降息,匯率下行也是必然的。另外,國際形勢起伏不定也加大了我國出口的不確定性,這也是造成匯率下降的原因之一。

數據顯示,1-3月我國貿易順差僅為129億元,而去年同期,這個數字超過了700億美元。即便4月份我們的貿易順差數據有所回升,但這還是停留復工復產之后對于存量訂單的消化,出口的需求依然疲弱。

通過這些現狀的分析,人民幣匯率下降是有跡可循的,而匯率的下降對于我們經濟社會還是會造成一定的影響,我們可以從以下幾個方面來分析。

從進出口方面來說,本幣貶值,會一定程度上降低我們出口品的價格,因而是有利于我們的外貿恢復,但是也會提高我們的進口成本,這會促使我們的外貿企業將原材料、中間產品的進口更多地國內化,以便規避幣值下降對進口的沖擊。

不過,筆者認為,人民幣匯率波動只是短期的趨勢,在一定時間的下行之后,長期來看,它依然還會回歸穩定和堅挺。

首先,雖然貨幣貶值有助于出口貿易,但是細觀我們的外貿發展歷史,我們從未通過貨幣貶值的方式來促進出口,這是因為我們并不需要。在國際生產中,我們依然是具備成本優勢的。當疫情過去,國際貿易逐步好轉,我們的外貿創匯能力將會快速復蘇,幣值上揚水到渠成。

其次,看一個國家貨幣的長期形勢必然要關聯這個國家的經濟基本面。如今,國際疫情蔓延,許多國家社會生產停滯,而我們已經基本實現了復工復產,再加上政府的一系列提振經濟措施,中國經濟持續向好的基本面并沒有發生改變。當疫情逐步過去,投資者信心恢復,中國依然將是海外資本青睞的重要投資綠地。

與一般的本幣貶值情況相比較,我國的形勢不盡相同,試觀目前的國際經濟狀況,在幾個主要的經濟大國里,恐怕只有中國的疫情控制和復工復產情況是最為樂觀,因而對于國際資本來說,在短期恐慌之后,還是中國“風景這邊獨好”。所以,我們也并不會陷入貨幣貶值—資本外逃—再貨幣貶值的惡性循環里。

綜上所述,從短期的情況來看,人民幣匯率會進入一個向下波動狀態,但是綜合分析長期因素,人民幣幣值長期穩定與堅挺依然可期。

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人民幣兌美元下跌了,一場大危機要襲來?你該怎么辦?

最近很多人的情緒,又被一樣東西給帶動起來了,那就是:人民幣對美元匯率。

昨天,美國財政部公布數據顯示,今年3月中國所持美國國債規模環比增加110億美元,總規模增至1.19萬億美元,再創5個月新高。

很多朋友在貓哥的知識星球咨詢:人民幣兌美元這波下跌會持續多久???未來人民幣匯率會咋樣?要不要配置點外幣或資產???

01 人民幣跌了?

據中國外匯交易中心公布最新數據顯示,16日人民幣對美元匯率中間價較前一個交易日下調259點,報6.3745元。這已經是連續好幾個交易日人民幣對美元匯率下跌了。

相對于4月大部分時候在6.3以下,很多人覺得是不是人民幣兌美元又要進入一波跌勢了呢?

讓我們看看另一個指數,那么就是美元指數。Wind數據顯示,截至5月17日,美元指數自4月17日以來已經累計上漲接近4.3%,暫報93.3左右。

美元指數,是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標,用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。這一攬子貨幣里有歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎。

是的,沒有人民幣。

那美元指數走強跟人民幣又有什么關系?

美國人的貨幣籃子里沒有我們,可我們的貨幣對應的籃子里他們啊。人民幣匯率里的一攬子貨幣包括美元、歐元、日元、韓元、泰銖和俄羅斯盧布。

所以,當美元對其他國家貨幣升值時,它相對于人民幣也就同步升值了。

02 那么,美元指數為什么上漲了呢?

▌首先,是美國強勁的經濟基本面。

根據美國聯邦經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)的數據,去年美國除堪薩斯和路易斯安那等州的經濟略微萎縮,其他州的GDP增長都不錯,內華達州增長3.5%、華盛頓州增長4.4%、亞利桑那州增長3.2%,經濟總量最大的加利福尼亞州GDP增速也達到了3%。

根據美國商務部的數據,美國第一季度實際GDP年化季率初值錄得2.3%,好于預期的2%。歷來美國第一季度GDP增速都一般,今年第一季度GDP增速已經是2015年以來同期最佳。

但一季度畢竟是美國經濟增長較慢的時候,這就體現在美元指數上,從上圖可以看出,一季度的美元指數長期在90以下波動。

而二季度,根據美國圣路易斯聯儲GDP Nowcast模型,初步預計美國第二季度GDP將增長3.86%。對于美國這一世界第一經濟體來說,這個增速可謂相當高的了。

到根據美聯儲公布的4月份工業生產和產能利用率數據,工業生產好于預期的0.6%增幅,達到了0.7%。公共事業部門(水電煤)產出激增1.9%。制造業工作小時數增加0.5%,工業生產制造業預計也將增加。

在就業方面,有好有壞,美國勞工部公布的數據顯示,美國4月新增非農就業人口16.4萬,大幅不及市場預期,預期為增加19.2萬。工薪數據也不及預期,美國4月平均每小時工資同比增長2.6%,預期為增長2.7%。

但是,美國4月失業率降至3.9%,刷新2000年年底以來新低。

▌其次是金融方面。

美聯儲現在已經步入加息和縮表周期,最近,舊金山聯儲主席John Williams表示,他對美國和海外的經濟前景“非常樂觀”,重申他認為今年適當增加三到四次加息。

美聯儲加息是一個重要信號,全世界的資金都可能涌向美國,今年1月,美國國際資本有1226億美元的凈流入,2月是475億美元,3月的凈流入為385億美元。

資金涌向美國不僅是去賺點利差,而是其中有很多投資機會,比如美國國債,近期一個重要指標是10年期美債收益率上升,創7年來新高。

我們知道,如果經濟繼續好轉,通脹上升,美聯儲加息導致利率上升,債券的價格就會下跌,收益率就會上升,現在很多資本玩家是在押注10年期國債是繼續往上走,還是向下。美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett表示,做空美國國債的交易已經變得更加熱烈。隨著美國國債收益率突破3%,投資者可能加大做空力度,而不是減少空頭。

目前,做空美國國債,已經成為第二大流行的交易。根據CFTC持倉報告,美國整條利率曲線上聚集的投機性空倉規模達到了前所未有的水平,空倉規模高達約1170億美元。

目前有兩種看法:

特朗普總統的經濟政策是需要低利率的環境,所以未來10年期國債收益率水平會被壓低;

10年期美國國債收益率可以達到3.5%,甚至有可能上漲至4%。

這都不重要,重要的是,美債收益率的上漲跟美元指數又有什么關系呢?

一般說來,美元指數與國債收益率是負相關的,但從歷史上來看,如果是美聯儲加息周期里,美元指數和美國債收益率大多呈同向變化。

因為在加息周期里,起決定性因素的是美國的經濟走勢和貨幣政策,而不是為了避險需求。貨幣政策收緊,全世界的資金跑來套利和做交易,推動了美元指數和美債利率同向變化。

所以,總之,美元指數上漲了。

03 那么,美元指數會不會繼續上漲去,而人民幣兌美元繼續下跌呢?

貓哥覺得吧,如果你不是做外匯交易或者做外貿生意的,只要還沒出國玩,匯率的短期漲跌都跟你沒太大關系。

因為我國會希望人民幣匯率處于穩定,不會單邊上漲,也不會一直單邊下跌,會盡力穩住匯率。目前央行有逆周期因子和資本管制的兩個工具,可以極大防范人民幣匯率大幅貶值的風險。目前,由于美聯儲加息,我國面臨著不小的資本外流壓力,這時候就更需要保持人民幣匯率相對穩定,才能減輕資本外流的壓力。

從國家層面來看,人民幣兌美元匯率很難再出現新一輪單邊下跌。

匯率的短期走勢,還與國際政治等等因素有關??蓢H政治太復雜了,那是平頭老百姓能搞明白的呢?

美元指數從特朗普上臺以后,出現過一次大行情,隨后逐步走低,到現在,反彈力度有多大,取決的因素態度。

所以,對于絕大多數普通投資者來說,對賭人民幣兌某一個貨幣的升值或者貶值是一件風險不小的投資。目前,銀行有一些結構性存款就是掛鉤匯率的,你要是想賭一把,還是可以做這類型產品的。

國內理財市場整體收益在4%以上,如果你沒有配置美國投資品的計劃只是簡單的兌換成美元,那么,人民幣兌美元匯率并沒有出現超過4%的貶值,持有美元實際上還不如持有一些好的人民幣理財產品。

如果你要投資美國的投資品,那么就需要更專業的規劃,怎么投才好。

當然,也有一些土豪,要做的是全球配置資產,做到防范風險,又享受人生,除了持有美元,還持有日元、英鎊、黃金等等等等,總之,不差錢,到了美國一看,花園大別墅才不到100萬美元,趕緊買買買。

這樣的土豪,已經自由了,沒什么可建議的。

對于,還沒達到自由程度的朋友,貓哥給的建議是:先把人民幣賺到再說吧。

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人民幣匯率下跌還會繼續嗎?

上個星期人民幣匯率下跌速度是前所未有,人民幣對美元的匯率,離岸人民幣和在岸人民幣分別跌破6.65和6.64,創7個半月新低。在岸人民幣6月累計大幅貶值3.38%,創匯率并軌以來(1994年)最大單月跌幅。今年初以來,人民幣一度升值到了6.24,一季度升值達3.8%,但2季度貶值達5.3%,上半年累計貶值達1.7%。

現在的問題是,上一個月人民幣匯率這種快速貶值是否會繼續?如果會繼續,人民幣匯率會貶值到多少?中國政府有基本的底線嗎?不少人認為,這次人民幣匯率貶值主要是市場使然,它反映了人民幣匯率的均衡水平。也有人認為,人民幣匯率是由國內的基本面決定的。當前的人民幣匯率供求關系決定人民幣匯率的均衡水平。

其實,這些言論把人民幣匯率的變化看得太簡單了,也沒有看當前國際市場一國貨幣對另一國貨幣運行的內在機理。因為,就當前國內經濟形勢來看,盡管美元出現強勢,盡管國家統計局公布的5月份的數據經濟增長是有所放緩,但是這些因素都不足推動人民幣快速貶值,特別是在短期內快速貶值。6月份人民幣匯率突然快速貶值與政府的意愿基本上是吻合的。

更何況,在以信用貨幣美元為主導的國際貨幣體系下,各國貨幣之間的匯率或定價早就不是金本位時代以黃金為錨,各國貨幣之間的匯率早由不同國家貨幣之間的信用關系起決定作用,很大程度上取決于市場的預期。在這種情況下,各國經濟的基本面對匯率所起到作用不是太大(目前國際市場外匯交易95%以上與實質性貿易沒有關系),所以一國貨幣與另一國貨幣的匯率關系很大程度上取決于本國政府的意志,取決于國家與國家之間的利益博弈。如果從這樣一個角度來看上個月人民幣的快速貶值,就容易知曉問題的一二了。比如,從中國央行召開的第二季度貨幣政策委員會例會紀要來看,這次沒有提及“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”,反映中國貨幣當局允許人民幣順勢適當貶值,對當前人民幣貶值并不感覺到多少緊張??梢?,最近人民幣的快速貶值與政府的意志是分不開的。

現在的問題是上個月人民幣快速貶值會持續下去嗎?如果人民幣貶值會持續下去,那么人民幣對美元的匯率會在哪里?它對中國市場又會造成什么的影響與沖擊?

就6月份人民幣匯率快速貶值的情況來看,表面上看是順美元之強勢,人民幣會隨之貶值,但實際上,中國政府在借當前的美元強勢在試探市場對人民幣貶值可以承接的底線。因為,2017年美元匯率指數基本上處于上下波動態勢下,人民幣對美元匯率并沒有隨著美元匯率指數波動,而是人民幣對美元的匯率基本上處于升值態勢下。上個月情況則有了變化,中國政府要重新確定人民幣對美元匯率水平,以此找到對中國最有利的均衡點。

2016年底,人民幣對美元的匯率最低跌到6.96,然后在此水平花了15個月左右時間升值到6.24,升值幅度達到11%?,F在人民幣對美元匯率已經跌到6.64,與6.96僅相差4.8%幅度。也就是說,如果按照第2季度人民幣對美元匯率的貶值速度,在2個月后,人民幣對美元匯率就會跌到2015年811匯率后最低水平。所以,無論是香港還是海外的媒體及金融機構,不少人都分析,人民幣對美元的匯率很快就會跌到7的水平。但是,在這個水平上,中國資金出現大量的外逃,外匯儲備就減少了一萬多億美元,如果不是中國央行及時出臺各種政策制止,出現的情況可能比這還要慘重。所以,這次人民幣對美元的匯率不太可能跌到7的水平?;蛑荒芙缬?.64到7之間。就目前的形勢來說,人民幣對美元匯率下跌的彈性空間會非常小,否則人民幣貶值預期一旦形成,要讓這種人民幣貶值預期逆轉所花的代價會非常高。

因為,就目前的情況來看,國內外市場普遍認為,這次人民幣對美元匯率快速下跌主要是中國政府有意為之,其目的是應對中美貿易摩擦。比如最近中國政府把亞洲一些國家進口大豆的關稅從3%降至零,這可直接打擊美國大豆對中國的進口。同時,最近政府允許人民幣隨著美元強勢加快貶值,同樣是應對特朗普開打貿易戰最直接的做法。以此來增加中國出口商品的競爭力,及對沖特朗普的關稅政策。但實際上這可能是一著險招。這一招可能還沒有殺敵,先讓自己身受重傷。因為,這一招看上去是可以保住出口,但卻會傷害中國金融業、航空業、房地產市場等,可謂是得不償失。

從這兩個星期的情況來看,隨著人民幣的快速貶值,市場對人民幣資產吸引力全面下降,股市、匯市、樓市及債券市場都出現資金出逃的跡象。比如國內的股市,隨著中美貿易戰打響,再加上人民幣快速下跌,自6月以來,上海綜合指數已經下跌接近一成,上個星期五更曾跌穿2800點,正向著2015年股災低位2600點的水平進發。對此,中國政府應該是看得很清楚。

所以,經過過去兩個星期的教訓,中國央行會重新檢討這些政策,改變這種策略,重新讓人民幣匯率穩定,人民幣對美元匯率持續下跌的趨勢可能會改變。否則,市場一旦形成強烈的人民幣貶值預期,其情況可能一發不可收拾。

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人民幣突然暴跌!這幾類人要注意了……

一直勢如破竹的人民幣,今天走勢突然逆轉,一瀉千里...

人民幣還會繼續貶值嗎?你的錢袋子該怎么辦?

01

急促的人民幣升值結束了...

從去年開始,人民幣就一直漲勢如虹,進入2018年后更是狂飆,今天風云突變,在岸暴跌752點,創人民幣創811匯改以來最大日間跌幅!

在岸人民幣兌美元今開6.2648,日內最低貶值至6.3400,最大跌幅1.2%。

為啥人民幣突然暴跌了?

一、人民幣再繼續往上漲, 中國出口就會遭到重創,不能再為川普做嫁衣了...

二、火箭妞此前提過,人民幣之所以大漲,不是因為人民幣太強,而是美元主動示弱,川普掩護資金回流美國。

而市場上的人民幣多頭實在太多了,世上沒有只漲不跌的東西,美元加息預期信號越來越強,中美利差不斷收窄,人民幣多頭自然會動搖。

三、和股市大跌有關。上證50實際上是境外資本的菜,趁著人民幣和股市高位,套現離場。

而一旦股市快速下跌,會動搖外資包括全球的交易者對人民幣的信心,那么很可能會從多頭轉為空頭。

02

繼續冰凍池子里的水...

火箭妞在《暴漲1200點!中美博弈升級,你怎么上車?》里就提過,不久前央媽暫停逆周期調節因子(能讓人民幣升值的因素)讓人民幣降溫,人民幣升值的空間已經不大了。

世界上沒有價格永遠上漲的資產,人民幣也一樣,況且之前人民幣一路升值的背后,實際蘊藏了大大的危機...

昨天,銀行股、房地產股大跌,其重要原因就是監管當局確定了2018年的重點任務:居民去杠桿!這意味著什么?

在過去低利率橫行的年代,銀行為了獲得利差,通過各種銀行理財幫居民加杠桿,炒房客大行其道,這樣蘊含很大的風險。

因為非標資產(房子、銀行理財)遇到流動性緊張的就難以變現,資金鏈容易斷。

如果房價跳水,ZF財政收入縮水,會產生更嚴重的銀行壞賬...從而會引發系統性金融危機。

居民降杠桿,也就是說今年會繼續嚴控信托和信托資金違規進入樓市,毫無疑問將會控制房貸,比如提高首付,限制房地產按揭貸款,限制居民房地產抵押貸款等。

因為房地產按揭貸款和房地產抵押貸款是中國居民加杠桿的主要途徑,一旦居民降杠桿,房地產的泡沫也就控制住了。

而現在人民幣已經開始貶值了,資金會面臨嚴峻的出逃風險,這時候樓市怎么辦?樓市又是銀行在托著。

所以可以預見的是,未來幾年內,樓市調控不會放松,加上各種限制增加你出逃的成本,外匯管制會越來越緊。

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人民幣貶值,這幾類人要注意了

今年以來人民幣過度升值,妞認為未來人民幣可能下跌的空間要遠大于繼續上漲的空間,如果你屬于下面幾類人,那你可就要注意了。

一、準備投資三、四線房產的人。

過去幾年里,房價之所以大漲,和人民幣一路升值脫不了關系,現在人民幣貶值,資本外流趨勢增強,垃圾資產面臨釜底抽薪,因去庫存而短暫炒高的三四線房產很大概率最終會爛在手里,請謹慎投資。

二、有換匯需求的人。

外匯資金用量較大的人,比如留學,可以觀察幾天匯率波動,找相對低位入手,分批分段來分攤風險。

外匯資金用量較小的人,比如出境游,基于人民幣繼續貶值的預期,最好考慮在出國前就兌換好全部現金。

三、想要沖進港股、美股市場的人。

美股、港股沒有漲跌幅限制,比A股復雜多了,而且參與者大都是機構投資人,高手太多,建議普通人還是不要亂入。

在人民幣暴漲了1200點的時候,火箭妞就建議過大伙購買QDII基金。這種專門把錢投資到海外的基金,一般投向股市,安全系數要高多了。

基于人民幣繼續貶值的預期,火箭妞認為這類基金還可以進行配置。

你可以選擇投資美股的QDII基金或估值相對較低的港股QDII基金。港幣匯率掛鉤美元,美元升值,港幣升值也是跑不掉的。

而且這類基金不限制投資額度,可以完全不用擔心受到一年換5萬美元的限制喲。

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人民幣出現貶值,房價會上漲還是下跌?

本文內容根據“財經宋建文”編輯整理。

今天來和大家說一說人民幣貶值,房價會上漲還是下跌?近期人民幣匯率有所走低,從6.83到了7.17左右,人民幣出現階段性的貶值,這也成為很多人關注的一個焦點。

大家都知道美聯儲在3月份啟動了量化寬松,不斷的印鈔,那么美聯儲加速印鈔,美元應該要明顯的出現貶值才對,為什么人民幣出現了階段性的貶值?原因在哪里?而人民幣的貶值對國內的房價會有什么影響?會因為人民幣貶值帶來資本外流,從而導致房價下跌,還是會因為貨幣貶值帶來通脹,推動房價上漲。

先說人民幣出現階段性的貶值,這主要有三方面的原因。第一,美元需求較大,因疫情引發各種危機,作為全球通用貨幣,美元的需求大增,即便是美國加印鈔票,美元需求也很大,美元整體其實也是貶值的,只是有貶值外溢效應,人民幣貶值的幅度更大一些,使得美元出現相對升值。

第二,全球疫情嚴重,特別是在我國疫情得到控制后,歐美國家的疫情依然很嚴重,我國的出口受限,出口企業壓力很大,人民幣適當貶值是有利于出口的,如果人民幣在此時出現大幅升值,那才是致命的打擊。因此人民幣貶值并非就一定是壞事,我們更需要的是人民幣保持穩定,而不是簡單的升值和貶值。雖然最近人民幣出現階段性貶值,但依然在去年9月份以來的區間運行,匯率相對保持穩定。

第三,受到疫情影響,國內貨幣供應也有所增加,這是特殊時期之舉。逆周期調節的力度加大,貨幣供應加大,造成了人民幣的短期貶值。直觀上來說,貨幣寬松意味著資產升值,股市和樓市首當其沖,寬松的貨幣政策對房價確實有正面的推動,但我并不認為這會全面推升國內的房價,房價是由供求關系來決定,受疫情影響,很多人失業了,連吃飯都成問題,地攤經濟都已經全面開放,說明形勢較為嚴峻。在這樣的情況下,有多少人能買得起房子,沒有足夠的購買力支撐,光有貨幣流入樓市也難有表現。

再者今年的寬松政策主要是為了應對疫情,解決就業,而不是通過拉動房地產來保GDP,資金會流向更有需要的地方。包括今年財政部將發行1萬億的特別國債,都是為了抗議幫助實體經濟,并不會出現貨幣大舉流向房地產,房價也并不會因為貨幣的寬松而出現大漲。

從過去的周期來看,房價上漲周期確實與人民幣存在同步,在人民幣貶值周期房價普遍走弱,這與宏觀經濟有一定的關系。因此雖然當前貨幣政策寬松,但在調控的預期沒有發生改變,以及供求關系未出現緊張的邏輯之下,樓市會整體保持穩中有降的趨勢。

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沖破低迷,人民幣匯率連續上漲,未來走勢會如何?

貨幣作為一般等價物,成為人們常用的流通工具,人們對于它的關注,一點也不亞于樓市。截止1月8日,我國的人民幣兌換美元的匯率,對比上一個交易點,上調了115點,達到了6.8402。關注匯率的朋友肯定知道,這代表連續兩天上漲。

美元的日子顯然并不好過,已經跌破96的關口。美國的信貸市場進入危機、美聯儲加息和投資者涌入新興市場的綜合因素影響下,美元下跌,已經是不爭的事實。美元在下跌,自然會影響到匯率。自從2018年步入下半年,人們對于匯率的關注度居高不下,擔憂匯率波動是不是異常,會不會破“7”。不過,在央行的制度下,人民幣的匯率始終維持在6.8附近,還是很平穩的。

匯率是經濟的晴雨表,經濟狀況又如同一個人體的健康狀況。中醫有一句話是這樣說的:經絡通百病除,就是說看一個人是否健康,不要從表面的樣子去判定,而最重要的是看人體各個器官和環節相互協作功能。

那么從這個維度來看,目前我國無論移動互聯網,大數據,社會治安以及社會各經濟體的協作效率,是全世界任何國家都不能比擬的。再加上全民對財富的渴望,以及付出的勞動積極性,也不是歐美這些喜歡躺在溫床里的老爺子所能理解的。雖然目前經濟形勢存在一定程度的不確定性,那只能算是高速發展的過程中,需要更多方面的平衡,我們青春期的時候不也是滿臉冒痘么?

美元是世界通用貨幣,甚至是強勢貨幣。就目前而言,美國是全世界政治,經濟,科技,國防等強勢的國家。相信隨著時間的推移,中國必然是全世界經濟發展的核心動力。如今,人民幣與美元的匯率波動很正常,人民幣國際化的路只能慢慢來,急不來。

至于2019年的人民幣會不會破7,很多知名分析師表示,幾率比較小。經濟學家張岸元說,按照現有的央行機制,人民幣的匯率會穩定在合理的區間,基本不會破7。所以,人民幣是漲是跌,取決于國家貨幣政策。如果央行降息人民幣就會跌,如果加息人民幣就會漲。

但是,如果加息有可能刺破房價泡沫,讓房價加速下跌。所以國家采用了降低準備金率的方式來控制經濟。這樣既能穩定房價,又能穩定人民幣。如果股市,樓市如果都上漲,那么人民幣兌美元必然也會上漲,反之亦然。但是,為了我國經濟的未來發展,還是“穩中求勝”才是硬道理。

1月7日,央行公布了外匯儲備數據,2018年12月的外匯儲備是3.073萬億美元。對于2019年會不會破7,央行的參事盛松成表示,正常情況下,不會發生破7。但是,短期內受到市場影響比較大,還有升值的可能。不過,目前仍然處于穩定區間,如果突破重要關口,會比較被動。從中我們可以得出,可能會破7,但是幾率不算大,能夠平穩匯率,才是硬道理。

人民幣匯率只要在合理水平,對我們的生活不會產生太大影響。匯率波動的合理性不是一個簡單的數字,而是一個區間。在什么區間合理呢?這是由內外部經濟因素決定的。目前來看,世界主要貨幣匯率相對美元均有所下跌,人民幣匯率相對這些貨幣匯率可以說保持正常。人民幣匯率并沒有掛靠美元匯率,不能僅憑與美元的單一匯率來判斷人民幣匯率的合理區間。只要與國際主要貨幣匯率保持正常,人民幣匯率就是破7也在合理區間。

如果匯率真的破7,也是外貿上的影響比較大。對于普通老百姓的生活,直接影響并不算大,但是,如果能夠平穩的發展,自然是再好不過的事情。如果可能的話,很少會有人想要匯率破7。畢竟這并不是一個良好的現狀。央行的調整基調也是維持在合理的區間,只是在6.8附近,連續的上漲,令人覺得破7的可能性比較大。

對于匯率會不會破7,有人覺得不會,自然也有人覺得可能性會很大。這不是抬杠,而是就事論事的覺得,6.8和7的之間的差幅很小。不過,從目前情況來看,不管最終結果如何,匯率平穩在合理的區間,才是最適宜的選擇。對此,你覺得匯率會破7嗎?可以將你的想法,分享在評論區!

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房價若跌去一半,人民幣會貶值還是升值?

如果房價在短期內大跌一半,這種可能性希望不要在一二線城市發生,因為這會導致系統性金融風險,恐怕是對中國經濟極為不利。而如果部分三四線城市房價在短期內跌去一半,那也只是局部的風險,對經濟影響并不大,對人民幣匯率的沖擊將會更小一些。

實際上,決定人民幣匯率是升值還是貶值,一部分是中國因素,另一部分來自于美國,如果美國經濟向好、美聯儲持續加息,美元指數大漲,人民幣就很難升值。甚至會自動步入貶值通道,與中國房價漲跌無關。

相反,如果美國經濟增速不如預期,美聯儲加息停滯甚至改為寬松,那么,美元指數下跌,包括人民幣在內的非美貨幣就會出現升值行情。所以,人民幣匯率升值是貶值的決定權并不完全由中國決定。

當然,如果房價下跌,則會人民幣匯率間接產生貶值的影響:一是,如果房價下跌,國內很多地方的GDP就要下降,那么央行很可能采取的是寬松貨幣政策,而央行的貨幣政策寬松,會直接導致人民幣貶值預期升溫,這會促使一部分國內外游資的流出,反而會進一步打壓人民幣匯率。

二是,如果房價下跌成為趨勢,那么國內外資金就會選擇拋售內地資產,兌換成美元資產,屆時,人民幣匯率也會呈現出趨勢性下跌。所以,這是監管當局所不愿意看到的?,F在房價、人民幣匯率都不能形成大幅下跌的預期。這是穩定經濟,防控風險的關鍵所在。

大城市的房價由于房地產調控政策,在短期內跌一半不太可能實現。三四線城市房價下跌,對人民幣匯率影響則可忽略不計。房價下跌與人民幣匯率貶值與升值,沒有直接關系,而只有一些間接的關系。因為房價如果下跌,說明中國經濟下行壓力大,貨幣政策要寬松,人民幣匯率就有可能下跌。鑒于影響人民幣匯率一部分因素在國外,所以,房價下跌對人民幣匯率影響更多的是間接影響。

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十連跌還沒收??!人民幣這是怎么了?人民幣貶值到底是好是壞?

幾乎沒有任何意外,離岸人民幣兌美元匯率6月27日創下了十連跌的記錄。上一次人民幣出現十連跌時,還要追溯到2014年3月。不過與上一次相比,這一次跌的更徹底,幅度也更大,十天下來,人民幣對美元一共貶值了2300點,貶值幅度達3.65%,而且看架勢還沒收??!可就在這輪貶值之前,人民幣還是全球除美元之外的強勢貨幣之一,為何短短幾天就劇情反轉了?

人民幣貶值

人民幣貶值的真正原因是什么?

或許,我們可以把原因推給美國加息。確實,人民幣的這輪貶值是從美國加息后開始的,要說沒影響肯定說不過去。但如果把鍋都甩給美國加息合適嗎?加息后美元指數是漲了一點點,但也真就只是一點點而已。這一點點漲幅,肯定不夠支撐起人民幣對美元的如此大幅貶值。在前段時間美元指數大漲的時候,也沒見人民幣像現在這樣如坐上火箭般貶值???

或許,央行降準給了我們解釋這一現象的另一突破口。也確實,央行宣布降準后,人民幣就出現連續三天大跌,二者存在一定聯系是毋庸置疑的。但在這之前又不是沒降過準,今年1月和4月,央行都有降準的動作,當時人民幣就像沒當回事一樣,根本沒什么動靜,怎么唯獨這一次就成驚弓之鳥了?

總之,以上兩個因素,對人民幣貶值形成一定助推作用是可以理解的,但如果要把鍋全推在它們身上,又感覺有點說不通。至于是不是還有其他原因,那就不好說了。如果大家有其他看法,歡迎文末參與討論。對于人民幣的貶值原因,這里就不再深層探討,我們不妨來討論一下人民幣貶值是好還是不好。

人民幣貶值

人民幣貶值是好還是不好?

從辯證法的角度來看,任何事情都有它的兩面性。人民幣貶值也是如此,沒有絕對的好,也沒有絕對的不好。關鍵是要看利大于弊還是弊大于利。那人民幣貶值是利大于弊還是弊大于利?

先來說說弊,人民幣貶值會造成進口商品的價格上漲,同時對有外幣需求的人來說,在兌換外幣時資產會有一定幅度縮水,這些不利主要是對個人而言的。此外,由于進口物價的上漲,消費者對進口商品的需求可能就會下降,可能就會造成這些商品的進口企業收入下降。

人民幣貶值

再來說說利,人民幣貶值最大的好處就是有利于出口,這點對目前的中國來說很重要。一方面,中國的內需正在經歷增長不足,需要外需增長來刺激經濟。內需增長不足的一大原因來自負債,目前無論是政府、企業還是個人負債率都不低,極大限制了消費,雖然國家也在致力于去杠桿,但杠桿也不是說去就能立即去的掉的。另一方面,出口的增速也出現放緩。從5月的國際貿易數據來看,出口增速同比僅上升了3.2%,而同期的進口卻上漲了15.6%。

正是在內外需增長都顯不足之下,通過人民幣貶值來刺激出口,就能讓這兩個問題都能得到一定程度緩解。此外,在太平洋另一岸的某國在對我們大量的商品施加關稅壁壘之際,通過人民幣的大幅貶值,還能減小關稅壁壘帶來的負面影響。

這么看來,此時人民幣貶值,到底是利大于弊還是弊大于利呢,心里有點數了吧!

作者:龍小林 / 審核:禹君健

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