今天期貨走勢分析

從期貨技術面分析板卷價格走勢

期貨不是貨!而是在即時交易基礎發展來遠期交易的一種標準化協議,起初是為增加市場流動,維持交易價格相對公開公平,降低貿易風險的一種保證金制度。但目前很多人認為如今的期貨已改之前的初心,多是資本運作和市場投機占據主導,真正實物交割的已少之又少。但是盡管如此,大多數商家和鋼企依舊會參考期貨指標來調整自己的現貨價格,同時期貨的漲跌也極大影響了市場的情緒和信心,所以我們是很有必要從期貨面來研究下今年鋼材期貨的價格變化。

一、黑色金屬產業鏈的簡單介紹

黑色金屬是大宗商品最重要的組成部分之一!所以我們先簡單的了解下這條產業鏈的大體情況。首先從鐵礦石出發,它是高爐煉鐵的主要原材料,加入一定量的助燃劑雙焦(焦煤焦炭)通過高爐冶煉成鐵水,鐵水配置適當比例的廢鋼澆筑和連鑄成中間品即鋼坯,最后通過不同的軋制和加工變成我們需要的成品鋼材。故從供給端看主要是焦煤、焦炭和鐵礦石,據不完全統計,世界上90%以上的焦炭產量都用于高爐煉鐵,鐵礦就更不用多說了。

從需求端來看,螺紋鋼和熱軋板卷是下游采購的主要領域,被廣泛應用于基礎建設和機械生產等制造行業。所以礦石和焦炭是大商所的兩大期貨品種,螺紋和熱軋是上期所的兩個主要成品種類,它們不但是黑色金屬最重要的組成成分之一,更是期貨大宗商品交易所不可或缺的一部分。

二、期貨盤面研究

盤面氣勢--成交量能--技術形態--趨勢--均線--情緒

我們以期卷為例,回顧熱軋板卷期貨的大致走勢并作簡要分析。從周K線來看,隨著2017年的快速拉漲,熱卷指數達到4380點的相對高位,時至今天,指數一直處于弱勢震蕩格局,期間震蕩過程中屢創低點,受前期多區域環保督察和經濟大環境等現實因素影響,這幾年很難引發主升浪行情;反之,每當指數將要突破前期高點時,莊家即展開拋盤和整理走勢,指數隨之弱勢回調到前期盤整區附近。

熱卷指數前2周到達近幾年歷史最低位2967點,目前處于反彈區間,從反彈力度和盤面氣勢來看,預計突破前期相對高點3500點的可能性不大。

成交量和持倉量可以清楚地顯示價格變化的內在原因,我們對這兩個指標的分析找出市場上真正的強勢力量是處于多方還是空方。強勢力量所處的位置就是價格主要趨勢的方向,持倉量和成交量是維持價格趨勢的燃料。把市場比喻成一列火車,火車開動起來是需要燃料的,而它們就是燃料。如果市場趨勢的燃料用盡了,趨勢就會停下來或是反轉。

從成交量來看,隨之4月2日的28318手單邊空單,做空動能基本釋放完畢,隨后成交量急劇萎縮,指數開始觸底反彈,多頭開始發力,期卷指數開始上漲,但從成交量比來看,疊加現貨價格和庫存高位等多因素,指數上攻動能有限。數據顯示這兩周的平均持倉量處于63萬手左右,相較前期持倉量30萬手左右而言相對較高,說明多數金融機構、托盤公司和貿易商當下資金占用率很高,墊資成本高居難下,目前多空分歧較為濃厚,趨勢尚不明朗,盤整格局概率較大。

從形態來看,單谷底形態已基本形成,指數已由原來的下跌趨勢轉化為上升趨勢,但從阻力和支撐點位來看,3208點是近期壓力位,目前已經到達了壓力位附近,加之趨勢處于弱勢盤整,若不能有效的突破此壓力點位,后續難以持續拉漲。從MACD指數來看,金叉已經出現,且DIFF與DEA的背離率相對較高,MACD值處于-50以下,當下處于相對超買區間,后期回調空間有限,從更加靈敏的技術指標KDJ來看,紫線已逐漸出現相對轉向,隨機指標隨后出現死叉的概率極大。

價格成本均線系統來看,大體上處于震蕩下行態勢,目前的指數價格已突破5日和10日均線,圍繞20日均線震蕩徘徊,疊加日K線組合來看,上影線相對較長,說明上方壓力不小,指數突破20日均線難度不小,從周K線來看,均線系統皆處于空頭發散態勢。綜合來看,目前處于短期反彈階段,后期向上空間幅度有限,預計后期仍以震蕩趨弱運行為主。

數據來源:鋼聯數據

據Mysteel從多家市場商戶情緒調研來看,隨著新冠肺炎來臨之際,多數人心態于3月初期近乎達到冰點,隨后才開始出現反轉。從建材和熱卷分開來看,市場整體趨勢是保持一致的,但建材的情緒波動明顯更加頻繁,一方面是建材市場體量更大,資金占用率更高,另一方面熱卷板材市場價格的靈敏度相較更緩慢。從目前熱卷心態指數來看,55%的商戶后期看漲,45%的商戶看跌。綜合來看,短期平盤的概率更高。

三、期現價差對比,預判后期走勢

商品期現價差是指商品期貨與現貨的價格偏離關系。從庫存來看,往年的一季度一直都是庫存回補最快的時間段,二季度則是銷售旺季,也是庫存飛降的階段,這與終端采購、下游需求及基差的季節特征相吻合。當庫存處在快速攀升周期時,現貨的價格必然更弱于未來交割的期貨;而庫存下滑的過程一般伴隨著現貨溢價抬升。一般基差調整周期為3-6個月(1-2季度),與期貨合約換月及下游需求波動的周期是一致的。

從歷史經驗看,當期現正基差較大時,只有小概率會發生現貨價格主動下行的事件,而大概率情況下是期現一同漲,或者就是現貨持穩而期貨上漲。我們總結以往基差修復的核心特征:

類型1:反觀2011年四季度至2012年一季度、2012年四季度至2013年一季度,此時房屋新開工面積增速處在零值上下,代表需求端是溫和調整的狀態,此時現貨價格可以在較高的位置保持住,隨著時間推移,期貨合約距離交割期更近,期貨價格展開補漲行情,向現貨靠攏。

類型2:僅有的現貨價格主動下行發生在2014年四季度至2015年一季度,我們回顧這一段過程,不能忽視當時的大背景。房地產投資是鋼材下游第一大驅動要素,其次是基建投資,因此我們重點觀察房屋新開工面積和固定資產投資完成額這兩項指標。

類型3:2016-2018年連續三年,在三季度基差修復過程中,都發生了現貨與期貨共同上漲的情況。價格普漲的過程中,期貨漲幅領先,修補了基差水平。這些修復階段的特點是螺紋鋼庫存都穩定在低位,并且由環保限產的供給端預期主導了行情走勢。因此我們看到這些階段最主要的特征是鋼廠開工率的調整。

類型4:除了長周期里大環境的變化以外,在短周期里,鋼材庫存的變化對現貨價格的影響更直觀。2017年末至2018年一季度,在期貨價格相對穩定的情況下,現貨價格出現一波飆升后迅速回落,現貨-期貨價差創下歷史記錄。主要還是因庫存在年末降至了歷史最低水平,之后春節因素到來又使得需求銳減、庫存快速回升,庫存波動周期與現貨波動周期相吻合。

材料來源:東方財富網

四、總結

綜合來看,從目前供需基本面來看,鋼廠端目前生產積極性尚可,而下游鋼企仍維持較高產能利用率,終端需求整體表現平平,因此對現貨價格有一定的支撐。庫存隨著需求的小幅釋放和商家拋貨行為繼續以降庫為主,但商家操作多顯謹慎。庫存高壓情況之下,資金的流轉和風險的控制尤為重要,這將使得4月份的市場仍舊處于主動去庫周期之中。而產量的不斷回升或將使得市場在4月難以擺脫這一周期,加之今年需求不及往年,市場心態將會發生明顯變化,價格風險依舊存在,另外考慮到目前國際疫情拐點暫未出現,全球經濟壓力凸顯,影響國內出口形勢,對鋼材市場造成一定沖擊。

從市場情緒來看,隨著恐慌情緒逐漸消退后,鋼廠會感受到市場壓力并進行一定時期和程度的檢修,期貨技術面如果有賣空信號,恐進一步影響現貨價格,基本面價格將會繼續降低,因此我們需要關注期卷多空單量對比和現貨市場供需面。目前來看,預計短期板卷價格或呈窄幅調整態勢運行。

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王金堯:現貨黃金月初行情走勢分析 期貨原油操作策略

來源:新浪財經

6月1日,黃金技術面來看,現貨黃金升至三日高點,美元指數跌破98關口,避險情緒依然支撐著黃金的表現,此前美國經濟數據依然表現糟糕,且市場預計美聯儲等央行會有更大刺激項目。美股的走高使得不少投資者選擇拋售黃金進入股市,生怕錯過機會;但由于整個市場有大量地緣政治風險,避險情緒仍然會支撐黃金。黃金日內慢牛向上運行,再度回到了1735的位置。上周二就是從1735一線開始下跌,目前黃金價格在1730上下運行,日K是飽和陽K連陽回升向上。尾盤的跌勢和跌幅不會很大!

技術走勢圖之中,4小時隨機指標高位震蕩,有回調向下修正需求。MACD指標鈍化狀態!日K隨機指標再次金叉向上,MACD指標頂背離持續。日K后市還有沖高的可能,完成一次頂部的出現,在進行大級別的頂背離。水平壓力位置1747-1750一線。綜合來看,今日短線操作思路上建議以反彈高空為主,上方短期重點關注1746-1750一線阻力,下方短期重點關注1716-1720一線支撐。

原油技術面來看,油價昨日白盤波動不大,日K昨日實收十字星小陽線K線再次處于34.80、32.50區間徘徊震蕩,盤面來看5日均線上探至34.60/34.8一線有明顯的承壓位下探跡象,MACD均線雙線上揚放緩紅色能量柱的放量逐漸減少,KDJ與KD均線交粘平行走勢,走勢上原油偏向弱空。日線布林線軌道開口向上,油價仍然承壓于布林線上軌,MACD金叉但紅能開始萎縮,是KDJ三線粘合且運行在超買區域,油價上行受到一定阻力,短線需要警惕筑頂回調的風險;

4小時線來看K線只從上周五回落至30.50后筑底反彈上漲,K線就一直處于單邊震蕩緩慢上行階段,MA5與MA10均線企穩于33.0再次形成金叉緩慢上探走高,KDJ與RSI均線三線并行上揚。綜合來看,今日短線操作思路上建議以回調做多為主,反彈高空為輔,上方短期重點關注36-36.2一線阻力,下方短期重點關注33.5-33.8一線支撐。

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郭格:期貨黃金美原油期貨行情走勢分析操作建議

來源:新浪財經

國際黃金行情走勢分析:

6月1日,受避險情緒影響,周一(6月1日)現貨黃金大幅跳空高開,金價一度突破1740美元/盎司,目前金價略低于這一水平。郭格指出,對新冠病毒造成的經濟損失的擔憂與日俱增,此外,中美緊張局勢進一步加劇,由此引發的避險買盤給金價提供上行動力。 美國明尼蘇達州白人警察涉嫌暴力執法致死黑人男子弗洛伊德引發的抗議示威持續升級,騷亂已蔓延至全美70多座城市,至少40個城市實施宵禁,衛生專家警告集會抗議可能會引發更多的新冠病毒病例。

本交易日來看,市場關注歐美系列PMI數據,可能會引發短線波動,此外,中美局勢仍是追蹤要點。本周最重要數據是非農就業數據。市場預計就業人數將減少800萬,失業率將達到20%。糟糕的數據意味著,可能面臨相當嚴重的反通脹壓力。對金價來說不是很好!其他將公布的數據包括美國供應管理協會(ISM)周三公布的非制造業采購經理人指數(PMI)和工廠訂單,以及周四的初請和續請失業金人數。失業率或將繼續上升,需要重點關注。

黃金技術面分析:日線上看,自上周初以來,黃金三連陰下跌,周尾黃金自近期低位1693.57美元一線展開強勢回升,周五延續此趨勢,并大幅拉漲,日線收得中陽,日線上,黃金收得實體陽于MA10日線上方,預計還有上漲空間;

4小時上看,周五黃金打破下行通道,并一舉轉為震蕩上行,當前布林帶即將開口,MA均線走出雙金叉形態,KDJ隨機指標三線并攏向下,MACD指標紅色動能柱小幅縮量,快慢線平行向前,綜合來看,黃金在經過周五的上漲后,目前仍有回撤需求,但上行仍有空間,周三收取一根下影線較長的K線,周四周五連續兩天收陽?;究梢源_定了后面繼續多頭走勢了。早間開盤黃金從1731一線直接拉伸至1740,KDJ低位交金叉,MACD快慢線0軸上方走平,綠色動能柱縮量,預示著價格即將上漲。

日內操作依托1730一線支撐繼續做多即可。綜合來看,今日短線操作思路上建議以回調做多為主,反彈高空為輔,上方短期重點關注1748-1750一線阻力,下方短期重點關注1728-1730一線支撐。

2020.6.1國際原油行情走勢分析:

油價周五飆升,美國原油期貨以紀錄最大月線漲幅結束了5月的交易,因寄望美國與中國的貿協議將保持不變,原油產量也將下降;由于全球產量下降,加上對需求增長的預期,令美油和布油都錄得巨大月線升幅;包括紐約市在內的美國部分地區,以及其他國家在實施了與病毒相關的封鎖后正在重新開放;美油的月度漲幅達到88%,為歷史最高水平,而上月該合約跌至負值;布油上漲了40%,這是自1999年3月以來最強勁的月度反彈;美國總統的講話沒有說中美之間的第一階段貿協議有危險;這讓擔心貿關系破裂將進一步損害石油消費的石油投資者感到放心;美國和加拿大的石油和天然氣鉆機數量創下新低,也支撐了油價,這表明全球最大原油生產國的供應進一步下降。

原油技術面分析:原油上周五下探回升收復失地,日圖重新轉陽收盤?;旧蠈⑶耙蝗盏幕夭瓤臻g收復,技術面則是守住假性雙高頸線30.70之上走反彈。上周五也強調,在假性雙高回踩確認頸線中。不跌破頸線不宜過分看空。只是誘空式的回踩,并未改變技術面多頭結構。一旦守住頸線會完成收復失地,而周五就是出現這種走法。原油日線低位震蕩;MACD金叉,KDJ金叉,市場看多情緒有所升溫。上行阻力先關注本周高點35.9附近,若再度走高,留意高點38.0一線。

4小時觸底回升后窄幅震蕩;布林帶三軌縮口,MACD死叉,KDJ死叉;短線需警惕急漲后出現回調情況。下行方面,先留意34.2支撐附近,這受布林帶中軌支撐;若跌破,下看33.5一線支撐附近,這在前期多次被測試位,有一定支撐性。綜合來看,今日短線操作思路上建議以回調做多為主,反彈高空為輔,上方短期重點關注36.2-36.4一線阻力,下方短期重點關注34.0-34.2一線支撐。

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唐金召:現貨黃金期貨原油行情走勢分析及操作建議

來源:新浪財經

-----黃金行情分析-----

4月30日,周三(4月29日)美元指數連續第四個交易日下跌,因市場風險偏好改善,美聯儲決議維持利率不變且表示將繼續使用各種工具支持疫情沖擊下的經濟;商品貨幣漲幅居前,紐元、澳元漲逾1%。金價上漲,美聯儲主席鮑威爾講話后,現貨黃金一度較日低回升20美元,刷新近二日高點至1718美元/盎司。美油一度飆升36%,EIA數據顯示,美國上周原油庫存增幅低于預期,汽油庫存意外下降;人們樂觀地認為,在主要產油國繼續削減產量以應對全球供應過剩的同時,需求可能逐漸恢復。

隔日走勢很是震蕩,來回大區間震蕩,金.召從日線上來看:高位震蕩,MACD死叉,綠色動能柱隱現,KDJ死叉,隨機指標略偏走低,指示黃金下行動能重啟,接下來仍可能再陷跌勢。4小時上來看:黃金維持震蕩整理,MACD死叉,綠色動能柱縮減,KDJ從新結成金叉,隨機指標走高,指示黃金下方支撐強勁,接下來料展開反彈之勢。

再從小時圖來看:低位反彈:MACD金叉,紅色能量柱擴大,KDJ金叉,隨機指標大幅度走高,指示下跌開始減弱,接下來將維持低位反彈之勢;目前的行情基本是保持橫盤震蕩格局之中,橫盤區間大致在1720-1700區域,然目前這種橫盤狀態給短線方向的確認帶來難度。在操作上,對于這種橫盤震蕩行情是需要加強防范意識的,基本面可能會導致市場情緒不穩定,給行情帶來異動的風險。

日間趨勢,價格連續兩日收長下影線,實體較小的K線形態,且昨日價格沒有走出新低,表明當前行情次級調整基本已經結束,價格有望重拾升勢,繼續向上沖擊1738高位。今日操作上建議上方繼續關注1718-20短壓,破位上看4小時布林帶上軌1735區域,下方也繼續關注1700支撐測試情況,在沒有失守該位置之前,后市偏向震蕩看漲,看反彈。綜合來看,今日短線操作思路上建議以回調做多為主,反彈高空為輔,上方短期重點關注1720一線阻力,下方短期重點關注1705一線支撐。

-----原油行情分析-----

昨日表現搶眼,日線報收一根中陽線。底部十字K,后續一根中陽線,行情轉勢的概率偏大。原油這波下跌,沒有創出新低,單陰回踩,這種回踩往往只是行情的一波調整,尤其價格還將繼續向上反彈,并且向上繼續破位近期形成的壓力位置18,屬于大概率事件。所以接下來的操作,但是積極布局多單,去看向上破位即可。具體位置選擇,強勢布局,凌晨回踩低點是日內最佳的進場位置,即15.10附近,強勢行情往往回踩凌晨低點位置,二次爆發向上反彈。

今日繼續關注該位置。防守14.50,目標看16.50-18。今日若能站上18.30高點,短線則會進一步打開空間,目前周線和日線都有止跌跡象。4小時圖邊整理邊蓄勢上揚的走法,回調空間相對小,更長時間內是以橫向整理蓄勢為主,同時站上布林道中軌有望向上軌上揚。小時圖連陽整理發力收復失地,前一日尾盤回撤的低點14.50就是今日多頭的臨界點,強勢行情不過前一低點,形成小臺階上揚走勢。綜合來看,今日操作上建議以回調做多為主。上方關注17.2一線阻力,下方關注14.5一線支撐。

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期貨分析:K線圖的本質是一切跟隨市場,一切跟隨趨勢!云智贏

在技術分析的領域當中,K線形態是最容易也是最多被交易者關注的部分,但與此不同的是K線圖隱藏在背后的本質卻少有人知。那我們就以這個話題開篇來了解一些K線圖背后的故事。

一、同樣的形態,在不同的市場所表達的意義不同

當一個交易者在剛開始學習K線圖的形態時,可能會犯一個從眾多K線圖走勢中尋找出相似形態的問題,而忽視在該形態下以往的歷史背景和在那個時間階段下的市場特征。 實際上,正是由于這些原因,形成了不同形式的K線圖,并推動了反向或持續發展。因此,單一的形式可以做解釋的理解表面,在實踐中,投資形式的發展仍處于市場環境和市場的心理狀態起著決定性的作用。

雖然形態進行分析方法適用于不同的交易市場,但每個企業市場發展都有一個自己的獨特性,因此,形態工作分析在每個市場上的準確度、可信度以及學生出現的頻率等都不盡相同。因此,投資者應靈活,根據不同的市場,不同品種的交易的特性使用。

二、明確信號是比較重要的一件事

不同的K線形態確定就是需要在歷史走勢中尋找那些差不多相同的K線狀態,然后依據現有的工具計算出之后的價格走勢及發展趨勢,形成一定程度上的預測。但在中國實際進行交易發展過程中,如果企業交易者看不到明顯的突破信號,往往就難以分清哪些是整理意識形態,哪些問題又是反轉形態。 因此,交易者往往不容易采取明確的行動,直到形態發生的信號被識別出來。而目前的市場供求,價格范圍,關閉等是時間段來確定當前的市場價格是能夠通過的決定性因素,在趨勢線或形態打破,而不是形式本身,因此,一個明確的信號是最重要的。

2.1趨勢的變化才是形態的來源

不同的形態工作隨著中國市場的發展環境變化也會有所影響演化,進而能夠形成企業更多具有不同的K線理論形態,例如,“M”型的頂部反轉形態,其實我們就是在左斜上行的趨勢線或水平橫行的支撐線之上的價格相對運動活動軌跡,在這兩條線之上,該形態還可以演化為一個三重頂、頭肩頂等形態。因此,所有形式的來自趨勢,它們都是圍繞價格表現糾結或趨勢線之下遠離它。那么,一段歷史時期里被市場對于大多數的參與者都認同的那幾根線,才有我們可能代表著市場進行心理上的支撐線或壓力線,它們才是一個具有中國真正的市場經濟影響力和跟風效應的。

2.2市場的行動不是形態決定的

在走勢圖中,不是因為出現頭肩頂,雙頂等逆勢形態,市場價格開始下跌,而是因為價格在持續上漲的高位需要獲利回吐等原因,才會出現這些具體的出貨模式。這樣的價格模式不解釋某些市場未來會發生什么,但只有在未來市場可能重復過去的某種運動,但形式會對角色的價格運動的心理影響,在一定程度上,將增加市場上的性別猜測。 在走勢圖中,不是因為出現頭肩頂,雙頂等逆勢形態,市場價格開始下跌,而是因為價格在持續上漲的高位需要獲利回吐等原因,才會出現這些具體的出貨模式。這樣的價格模式不解釋某些未來市場會發生什么,但只有在未來市場可能重復過去的某種運動,但給定的形狀會發生什么,但只能說明市場可能在反復未來過去的某些動作,但動作電網將形成的心理影響的作用,在一定程度上,將增加投機市場。

三、單一的形態分析只會以偏概全

在市場經濟發展的過程中,可能會導致出現一些相似的K線形態,但不會有100%一樣的形態,也不會有完全一致的市場變化趨勢,所,當交易者對技術進行分析運用地越純熟,就越容易學習產生社會經驗主義,而這無疑只會給企業交易管理帶來一種負擔。 因此,交易者在進行形態分析時,應根據當前的市場形勢進行具體的分析和靈活的判斷。

四、預測只是一種判斷,并不是行動的指南

市場上的價格波動,本質上是由供求關系決定的,在技術分析方面,交易者不分析的重點是尋找“為什么供應和需求會發生變化,但對變化做出反應,我們”如何做。 “要實現企業準確地判斷,交易者就必須做到眼中有形態,心中有趨勢,以形態進行驗證趨勢,同時,當形態工作沒有可以得到確認時,你可以對學生未來有所提高預測,但不能盲目地以預測結果作為一個行動指南。

在期貨的市場上,雖然每一種K線形態代表不一樣的行情走勢,但投資者都會選擇跟隨市場,并跟隨其行情走勢做出自己的預判。

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趨勢分析:股票期貨今日收評05-25

2020.05.25股市收評:

周一大盤在前一交易日大幅下跌的情況下走出小幅震蕩反彈的走勢,但是力度十分有限,暫時企穩在 2800點整數關口之上。早盤大盤小幅高開在2816點,此后大盤快速向下探底至2802點后出現反彈回升走勢,隨后 在最高反彈至2821點后再次回落,并進入到小幅震蕩整理的走勢之中。午后大盤基本上維持小幅震蕩格局,最終 以2817點報收,成交量為2021億元。今日大盤整體處于小幅震蕩修正的走勢之中,這也是在上周五出現大跌走勢 后一個比較正常的整理走勢,但是從另一個側面也表明當前市場在短期多空格局被打破后,目前的走勢已經有所 轉弱。從市場熱點情況來看,前期一些熱門品種出現了較大面積的下挫,盤中跌停的股票也明顯增加,市場的賺 錢效應在快速降低,而這對投資者人氣有較大影響。今日盤中上漲的板塊來看主要集中在兩會概率上,而這種表 現也是屬于短期消息面刺激型的,其持續性也是很難保證。另外由于成交量出現了快速萎縮,市場人氣明顯低迷 ,這也極大限制了大盤的反彈空間。后市大盤如果不能重新站上2860點一線的壓力位,那么后市仍將會進入弱勢 調整之中,操作上建議嚴格控制倉位,最好保持空倉觀望,防范大盤進一步下跌的風險。(僅供參考?。?/p>

2020.05.25期貨收評:

隔夜美元指數依托99.4美元位置走出小幅反彈走勢,盤中最高曾反彈至99.9美元一線,短期來看美元走勢企穩明 顯;隔夜國際原油走出大幅下跌后的大幅反彈走勢,盤中最低一度下探至30.7美元附近,但是最終企穩在33美元 之上。今日國內大宗商品市場整體走出一定的反彈走勢,其中化工板塊有所反彈?;窘饘僖孕》鹗幏磸棡橹?,其中滬鉛、滬鋁、滬銅和滬鎳有所反彈,而滬鋅繼續小幅調整;黑色系今日走勢有所分化,其中焦炭強勢上攻 ,而螺紋、熱卷和焦煤小幅回落,鐵礦強勢維持;化工板塊有所反彈,其中瀝青、燃油、尿素、苯乙烯和PVC等均 有不同程度反彈;農產品中兩粕明顯反彈,油脂類品種全線企穩回升,白糖有所反彈。今日國內大宗商品市場呈 現出一定的反彈走勢,化工板塊能否持續反彈還要關注國際原油的表現?;窘饘倌壳岸唐谔幱谡鹗幹?,觀望 為主;黑色系短期上攻壓力仍在,螺紋和熱卷空單可繼續持有;化工板塊短期雖有反彈,但是空間相對有限,不 宜過分追多;農產品中兩粕短期回升明顯,可利用調整機會輕倉做多;油脂類品種短期震蕩偏強,可利用回落機 會輕倉做多棕櫚和豆油;白糖短期震蕩階段,不參與。(僅供參考?。?

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期貨分析技術:你為什么要空倉,看看你可以知曉幾分行情-云智贏

不知道如何做空的人屬于是一個愚蠢的交易者?

說到交易,他是最全的生活理念和思想,是交投清淡的格言,特別是流傳在各個市場的股民口中,在他們看來,這是一種讓他們更加睿智和機敏的格言。之前常常會聽到這樣一句類似于格言的話術:會買的是徒弟,會賣的是師傅,會空倉的祖師爺。這句話每個字都認識,可放在一起時的深意并不是每個人都可以理解的。

由于技術分析方面具有先天的滯后短板,贏者仍然可以了解和掌握行情趨勢都不到百分之一,在這種狀態下,做空倉就并不難理解。只有“貿易小丑”會認為他們通過自己的技術分析可以看懂市場行情的80%,并且認為靠技術分析可以長久的不做空倉。

作為一個投資交易者要始終切記這樣一點,當本金虧損2%,最多到5%時候,務必要選擇空倉一段時間,以用來恢復自己這一時間內的心智和自我的交易狀態。

有時候虧損的80%是由于選擇空倉時機不當造成的

市場行情的變化就像我們的生活春夏秋冬變化一樣,而每個季節每個人的習慣也都不一樣,轉變到技術分析上也是如此,每個人的技術分析狀態水平就像我們的制服一樣御寒。 一年四季中沒有一件衣服能適應所有的氣候變化,我們處于四季分明的氣候帶時,一套衣服最多可以堅持下來一個季度。 在現實生活中,我們可以不斷地增加或減少衣服,以適應氣候變化,但在期貨交易中,想這么做,卻也只能是白日做夢了,因為沒有人可以頻繁的改變技術分析和市場標準的狀態。 你可能會看到很多交易者,認為他們的技術可以適應市場的任何變化,正如上面這個人聲稱他的技術分析能夠理解市場的80% ,事實上,他們只是市場上的流浪漢,粗人和乞丐。

空倉交易就像在日常的生活當中,氣候變化陰晴不定的時候要外出活動一樣,身體沒有御寒衣物,你只是呆在家里,這就像是交易里看不懂行情走勢時的空倉。季節變化,氣候變化和期貨行情有很多的相似之處,對很多人而言,白扥之八十行情的時候就不適合做持倉交易,更加不適合重倉滿倉,那能做的應該也就只剩下空倉了。

不懂得空倉,就像是沒有家的人一樣;無法宅,那么你的資金,就沒有進行一個可以避難的場所。

我們可以看到交易者90%以上的虧損都是誤把看不懂的行情當作了看懂的,可以把握和操作的行情。像一個誤讀了文藝的白字先生,還天真地認為只有自己深解其意。

市場上的行情走勢總有起起落落,理論上每時每刻都有賺錢的機會,而我們的交易能力和技術分析水平極其有限,它決定了我們必須學會控制自己的手,要有自知之明,而不是在遺忘后學習一些技術分析,就自稱高手。 你會看到聰明的交易者只做大的、易于操作的報價,比如期貨交易結束前的劇烈起伏、反彈和回調,一些贏家只做14:45-15:00,因為它比其他時期更有可能成功。 許多贏家從來不會在開盤前一小時下訂單,以避免他們無法理解或把握的市場。

自知是明智的,自勝是厲害的。 這是一句很簡單的格言,后半句來自老子,前半句不知道出處。 面對市場的復雜性,沒有一個研究技術分析的交易員認為他們只懂8% (遠非如此) ,但他們都認為他們懂80% 。 這樣的奇思妙想,這樣的知識水平,這樣的技術分析,這樣的狀態做生意,實際上是一場“雞蛋上石頭”的災難性游戲。

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20膠期貨一年以來價格走勢分析

來源:期貨日報

短期20號膠期價難以走出低位區間,預計8月價格偏弱。四季度,在下游需求進一步回升的提振下,20號膠期價有望進一步走強。

20號膠期貨自2019年8月12日在上期能源上市以來,價格走勢主要分為四個階段。

初期低位整理

全乳膠與20號膠均屬于天然橡膠范疇,且二者在下游消費中有相互替代的部分,但他們在下游的使用范圍卻有較大差異,這使得下游消費量相對較小的滬膠期貨在20號膠期貨即將上市之際,提前走出了期現基差回歸行情。

滬膠基差回歸的背景是天然橡膠供應寬松。滬膠期貨升水現貨以及交易所橡膠庫存高企,使得滬膠價格出現了一波下跌行情。因此,在20號膠上市之初,天然橡膠的絕對價格已經處于偏低區域,20號膠上市之后的幾周時間內,期價基本以窄幅振蕩為主。

2019年9月初,泰國主產區原料價格大幅下跌,杯膠價格一度跌破30泰銖/公斤,最低價格接近2015年年底及2016年年初的低位。在此影響下,滬膠以及20號膠大幅下挫,20號膠創下上市以來的低點。

圖為泰國杯膠價格走勢(泰銖/公斤)

隨后開始上行

20號膠創下上市新低之后,隨即展開一波上漲行情,這主要與國內橡膠供應階段性偏緊以及偏暖的宏觀氛圍有關。原料價格處于低位限制了短期橡膠價格的下行空間,與此同時,中美貿易摩擦有所緩和,市場情緒轉暖,夯實了20號膠價格底部。從供需格局來看,2019年國慶長假結束之后,下游開工率恢復,需求環比改善,滬膠價格自低位反彈。

另一方面,上游生產利潤持續攀升,更多反映出原料供應季節性增加,使得原料價格低迷。但因上游加工廠產能不足,導致橡膠供應階段性偏緊。在橡膠產量增加有限,以及期現價差極低的情景下,國內套利需求下降,進口量減少,去年四季度供應不及預期。疊加需求環比改善,國內橡膠逆季節性去庫存,20號膠價格迎來了一波上漲行情。

圖為泰國煙片加工利潤(美元/噸)

年初大幅下挫

1月上旬為海外割膠旺季,國內天膠進口量持續增加,而下游輪胎需求步入淡季,天膠供應寬松,國內港口庫存加速累積,滬膠價格承壓。春節假期前,國內新冠肺炎疫情暴發,下游輪胎市場進入冰點期,國內輪胎需求缺失一個月之久。

2月下旬,國內疫情得到有效控制,而海外疫情卻開始快速擴散,全球資本市場恐慌,美股以及原油價格大幅下挫,20號膠繼續向下尋底。隨后,海外輪胎需求進一步受到抑制,拖累國內輪胎出口訂單,20號膠價格再下一城,滬膠也下破2016年低點,直逼2008年低點。

近期有所反彈

二季度末,海外疫情有所緩解,原油價格自低位反彈,帶動大宗商品價格回暖。原油開始的反彈主要來自OPEC+減產,后期的反彈更多是全球需求緩慢恢復。在相對樂觀的市場情緒推動下,與基建密切相關且受海外疫情影響相對較小的瀝青和PVC率先展開了強勁的反彈行情。而隨著國內持續復工復產,汽車銷量環比不斷改善。同時,輪胎消費與基建密切相關。在多重利好刺激下,20號膠價格自低位反彈,但因國內橡膠庫存依然處于歷史高位,限制了20號膠的反彈空間。

后期20號膠的供需面將如何演變呢?國內20號膠的對外依賴度在90%以上,而在海外橡膠主產國中,國內20號膠的進口來源國主要集中在泰國、印尼以及馬來西亞,由這三個國家進口的20號膠占比超過進口總量的90%。

天膠產量季節性增加。三季度開始,全球天膠主產區迎來產膠旺季,橡膠產量也將呈現季節性增加態勢。國內來自馬來西亞的橡膠較少,因此后期應重點關注泰國、印尼的天氣,只要這兩個主產區天氣不出現異常,天膠供應增加的勢頭不會扭轉。此外,也應關注厄爾尼諾現象,其可能帶來東南亞區域雨水較多,三季度需關注對天膠主產區天氣炒作的可能。

目前主產區天氣基本正常,全球原料產量也在陸續釋放中。受到干旱以及病蟲害的影響,今年開割初期,國內橡膠原料尤其是云南地區出現明顯減產,業內預計有40%的減量甚至更多。這也是近期滬膠走勢偏強的主要原因。但滬膠9月合約距離交割尚有時間,后期供應量變化尚存不確定性。而20號膠表現則相對理性,這與其自身不存在交割品緊缺的問題有關。因此,自7月初開始,滬膠與20號膠期貨主力合約價差持續拉大。

一季度,泰國主產區橡膠原料價格下跌幅度明顯超過往年同期;二季度開始,原料價格開始緩慢攀升。隨著割膠旺季的來臨,原料價格拐頭向下的跡象開始顯現。而近期上游加工廠利潤開始惡化,20號膠成品價格已經到了跌無可跌的地步,后期或以原料價格補跌來平衡上游加工利潤。但若在原料價格持續下跌的過程中,生產利潤不能修復,則會出現2019年6月底的類似情形:上游加工意愿降低,從而最終影響到后期產量。但目前還處在原料價格季節性下跌初期,后期變化還需密切跟蹤??偠灾?,排除異常天氣的影響,橡膠供應仍將季節性增加。

需求將會改善。天膠下游需求尤其是輪胎需求的改善主要在于訂單量增加。從國內市場來看,夏季是輪胎消耗高峰期,不過輪胎廠會提前生產,輪胎廠的原料采購早已提前完成。因天氣炎熱,8月輪胎廠難以維持較高開工水平,短期原材料采購需求較弱。輪胎廠新一輪的采購需求或延后。海外訂單有所增加,一方面是疫情嚴控措施局部放松帶來的增量,二是當前正處于海外雪地胎生產旺季,一定程度支撐國內輪胎廠開工率。

目前,海外受疫情影響仍大,這將直接影響到國內輪胎出口,而國內輪胎出口需求占到國內橡膠總需求的30%,對于20號膠需求影響占比較大。短期20號膠難以走出低位區間,預計8月價格偏弱。四季度,在下游需求進一步回升的提振下,20號膠價格有望進一步走強。

(本專題完)

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6.17黃金原油期貨日內行情分析走勢

黃金基本面分析

周二(6月16日)亞市早盤,美元指數繼續承壓,現報96.60附近;現貨黃金維持升勢,目前金價正在逼近1730美元/盎司關口。朝鮮方面傳來一則最新消息,地緣政治緊張局勢對金價構成支撐。本交易日,投資者將重點關注美聯儲主席鮑威爾的國會聽證會,此外,有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據也將受到關注,預計這兩大因素將引發今日市場波動。短線黃金維持震蕩走勢,因市場正在靜待美聯儲主席鮑威爾本周二和周三出席國會聽證會發表的證詞。同時日內還需關注美國的5月零售銷售月率和5月工業產出月率,料也對金價產生直接的影響

周二(6月16日)亞市盤中,國際現貨黃金交投于1730美元/盎司區域。在全球疫情及國際地緣政治風險不確定性重燃之際,市場情緒變化無常,全球市場也隨之劇烈波動。上一交易日金價走勢劇烈震蕩,在大幅下挫逼近1700美元關口后展開絕地大反攻,小時圖走出“V型”反轉格局,目前進一步持穩反彈之勢,剛剛重新升破1730美元關口,最高觸及1732.71美元/盎司,自日低最多漲超9美元。黃金日線走勢圖,昨日金價迅速下跌,在略高于3月高點1703受支撐反彈走高,若金價繼續上行,上方較近阻力位為前高1765與斐波那契123.6%回調位1762組成的共振阻力,突破后未來或將進一步看漲至斐波那契138.2%回調位1799.李旭認為若金價下行,下方較近支撐位為3月高點1703,跌破后將進一步測試斐波那契78.6%回調位1649附近支撐。

黃金4小時來看,V型反彈;隔夜探底回升收復跌勢;KDJ金叉,隨機指標向上,MACD死叉,綠色能量柱縮減,指示黃金跌勢有所放緩,接下來將有望展開反彈之勢,黃金在受下軌1704支撐目前有所反彈,目前反彈到了中軌附近,上方關注周一的高點1735附近阻力,其次就是上軌1745附近阻力,破位將重回漲勢,不破將繼續維持看空觀點不變;那么下方先關注短線5日均線支撐1720附近,進一步支撐在隔夜低點1704一線,一旦再次失守該位置關口支撐,則試探1690-1680區域;下方短期重點關注1715-1710一線支撐

美原油消息面解析

OPEC+協議將使油價回到“正?!彼?,因為產油國致力于限產;阿聯酋石油大臣表示,主要產油國的限產將很快使價格回到“正?!彼?。在周一的電話會議上說,在新冠疫情打擊需求、導致油價暴跌的時候,每桶40美元的油價是個“夢想”。OPEC+國家決定進行前所未有的減產。由于減產接近1,000萬桶/日,價格可能在一兩年內恢復到“正?!彼??!拔覀円呀浛吹搅诵枨蠡厣牧己蜜E象,”說?!拔覀円呀浛吹狡囻{駛正在回升,”并提到中國、印度和歐洲的需求增長

OPEC+在4月同意減產,以抵消病毒大流行對石油需求的影響;上周,該團體將減產延長至7月。在沙特和俄羅斯的領導下,該組織旨在支持油價的上漲。自4月下旬以來,布倫特原油價格翻了一番以上,至每桶近40美元。成功與否取決于所有OPEC+成員是否達到配額,以及該組織外的生產商不過快恢復生產增長?!霸谝郧暗膮f議中,因為沒有規則,有的國家作弊了?,F在有規則,因此各國將聲明自己的承諾,”說。該協議有效地建立了一個“常設”國家集團,將協調管理原油市場

日線V型反彈;布林帶三軌向上,但有收口跡象;MACD初步死叉但動能較弱,KDJ死叉。目前油價看漲動能明顯減弱,警惕回落風險。下方支撐先留意布林帶中軌33.79,若跌破將削弱后市看漲信號,支撐位下看5月22日低點30.72。進一步支撐留意留意4月3日高點29.13;若繼續下跌,支撐位依次看向布林帶下軌25.78及下方20.00關口。上行方面,阻力位先看向上周高點40.44;若上破則上看3月6日低點41.05附近,這同時受布林帶上軌*。一旦回補完缺口,勢必會提振看多情緒,料測試3月初高點48.66。進一步阻力位上方2月20日高點54.66。此外,3月2日低點43.32也有一定阻力。

4小時漲勢受阻;布林帶開口,MACD死叉且跌破0軸,KDJ有金叉跡象、指數低于30;技術面看,油價短線料震蕩下跌。下行方面先留意日內低點34.36,若失守料下探5月29日低點32.36,甚至可能下探5月22日低點30.72。上行阻力方面,留意布林帶中軌37.24附近,這同時受60均線*;若上破則留意6月11日高位39.91。進一步阻力位上看前高40.44附近

【今日重點關注的財經數據與事件】2020年6月17日 周三

① 待定 歐佩克公布月度原油市場報告

② 14:00 英國5月CPI及零售物價指數月率

③ 17:00 歐元區5月CPI年率終值及月率

④ 20:30 加拿大5月CPI月率

⑤ 20:30 美國5月營建許可總數

⑥ 20:30 美國5月新屋開工總數年化

⑦ 22:30 美國至6月12日當周EIA原油庫存

⑧ 24:00 美聯儲主席鮑威爾出席聽證會

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銅期貨價格走勢分析

銅期貨價格的主要特征

同現貨價格相比,期貨市場價格具有以下特征,當然,銅期貨市場價格同樣具有。

1.競爭性和公開性

期貨市場價格是在交易所內集中交易,通過公開競爭形成的。即買方和賣方均以自己的利益為中心,對價格走勢的進行預測后進行買賣交易,力求以對自己最有利的價格來成交。

同時,依據期貨市場的信息披露制度,在期貨市場中形成的交易及其價格都要及時地報告給期貨交易所會員并公布于眾。

通過互聯網,無論是在期貨市場,還是在現貨市場,交易者們都可以在較短的時間內搜集到期貨市場價格變動情況。

2.連續性和預期性

期貨價格之所以能夠連續不斷地反映市場供求關系的變化趨勢,歸結于期貨交易是一種買賣期貨合約的交易,并不一定需要進行實物交割。

現貨市場交易一般都需要進行實物交割,交易過程會有中斷,因此不會產生一個連續不斷的價格。

而期貨交易是買賣期貨合約的交易,最后進行實物交割的比例非常小,期貨交易者的本意通常是利用期貨合約做套期保值交易或者投機交易,而不是為了實物交割。

交易者只要買進或者賣出期貨合約,必然會做出賣出或是買進相同數量期貨合約的相反操作。期貨合約是一種標準化合約,轉手特別便利,買賣非常頻繁,因此新的期貨價格不斷產生。

期貨市場的大部分交易者都會很了解某種現貨市場行情的變動,他們會利用自身各種優勢,如廣泛的信息渠道、豐富的經營知識以及相關的行情分析、預測方法等等,結合自己的投資成本和預期收益,對現貨市場的供求關系和價格走勢進行判斷,產生自己的心理預期價格。

眾多投資者的心理預期價格相互競爭,直到產生了一個能夠真實反映大多數交易者心理預期的價格,而這個價格就可以反映出市場供求變動的趨勢。

在交易過程中,期貨價格隨著潛在供求量的變化,買賣雙方會不斷地調整修正,它動態的反應了當前和未來在不斷變化中的供求關系,從而使期貨價格在反映商品價值和供求變化上具有預期性。

3.權威性和統一性

由于期貨市場具有集中交易,自由報價,公開競爭,信息透明,交易者眾多等特點,因此廣大交易者可以及時獲取當日的異地價格,然后迅速進行買賣交易,促使各個交易所同一品種的價格差很快消失。

這樣一來期貨市場價格逐步趨于一致,具有高度的權威性,也因此成為相關商品的指導價格。

另外,由于期貨市場價格是建立在現貨市場價格的基礎上的,二者都受到供求關系的影響,并具有一定的相關性,基差的波動運動最終趨向于零,所以期貨市場價格也是統一價格。

正是由于期貨價格的這一特點,使得期貨市場容易形成統一的大市場,克服了現貨市場比較分散的缺點。

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